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Gatovivo 14/06/23 08:28

Ha respondido al tema Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?

Una empresa con instalaciones que cumplen con los estándares de fabricación más exigentes y con buenos canales de distribución, creo que podría ser interesante para alguien; un hipotético comprador, podría endeudarla para financiarse. Llegado el caso habría que estudiarlo, pero la oferta seguro que no sería a PER 15.Por lo que han comentado, el 2023 será un año de fuertes inversiones. La I+D+I apenas sube la inflación, pero al final lo importante son los resultados.Supongo que deben haber motivos que justifiquen la poca visibilidad de Faes, pero la bolsa española tampoco está muy de moda. Lo que parece fuera de toda duda, es que tenemos una situación financiera envidiable. Quizás ahí podríamos ayudar los accionistas no dejándonos asustar.

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Gatovivo 06/06/23 05:44

Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía

No nos olvidemos de TallGrass; la hemos provisionado y creo que sólo ha repartido un dividendo, pero sigue generando caja. Desconozco si invierte en hidrógeno o reduce deuda, pero parece un buen negocio en el que a medio plazo obtendremos beneficios. Seguramente el plan inicial era que aportara desde el minuto 1 pero no ha podido ser.Saludos

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Gatovivo 04/06/23 07:08

Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía

Tampoco creo que los 100 M sean críticos, además supongo que los irán desembolsando conforme avance la construcción. Los dividendos deben rondar los 450 M...Me preocupa la caja que se ve mermada por menor remuneración y desinversiones.Al final va a ser importante ganar el contencioso con Perú, dónde sólo entre garantías financieras y dividendos no repatriados, tenemos unos 375 M.

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Gatovivo 03/06/23 03:00

Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía

Se habla de una inversión total de 1.000 M.( 10% ENA) para la construcción de la regasificadora que iniciará su actividad en 2027.Me gustaba más la compra del 20% gaseoducto BBL por 75 M, ya en funcionamiento, que no pudo concluirse al ejercer los demás socios su derecho de adquisición preferente. Habrá que estar atentos a los cambios, o no, en las calificaciones crediticias. Espero que el efecto dividendo haga subir algo más el precio y me permita rotar un porcentaje de mis ENA.

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Gatovivo 14/05/23 10:15

Ha respondido al tema Análisis de Tubos Reunidos (TRG)

Hombre, la Dirección cobra por ser optimista. La verdad es que la empresa también tiene sus sombras: Es cíclica y sus resultados varían mucho (el mejor trimestre de su historia, no ha generado caja), fondos propios negativos cubiertos con deuda híbrida, a la que tendrán que dedicar la futura caja para evitar la dilución de los actuales accionistas, y la necesidad de adaptarse a tecnologías verdes que cuesta mucho dinero.Puede dar mucho beneficio si todo sale bien, pero no tiene mucho margen, así que yo no caería en la euforia.

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Gatovivo 12/05/23 08:06

Ha respondido al tema Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?

Por lo visto, se equivocan hasta cuando rectifican parcialmente. Yo creo que han dado un paso en la dirección correcta. Quizás tengan que ser más valientes y explicar que una empresa de crecimiento, no puede repartir un pay out del 70% ,que es propio de empresas más maduras.Tampoco estoy del todo de acuerdo en que el dinero se quede en caja: Diafarm 70 M (menos deuda) BCN Medical 20M.... Naves en construcción ~ 175 M..etc Por eso decía que los accionistas tendríamos que ponernos de acuerdo sobre el tipo de empresa que queremos y por ende, los beneficios que nos queremos repartir.Saludos

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Gatovivo 08/05/23 05:32

Ha respondido al tema Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?

A mi también me habría gustado que aprovecharan los tipos de interés negativos, para tomar algo de deuda. Inversiones en parafarmacia y alimentación animal, se han visto afectadas por confinamiento y guerra, no han podido mostrar todo su potencial. Las nuevas instalaciones, de momento solo producen gastos... Creo que es pronto para hacer balance.Si las cosas van bien, se puede ganar mucho dinero, si van mal...no perderemos mucho más que tiempo.

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Gatovivo 06/05/23 04:32

Ha respondido al tema Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?

Personalmente, no me preocupa que retengan gran parte del beneficio para crecer, quizás es la forma más sana de hacerlo. Los retornos que obtengamos de esas inversiones, nos dirán si ha merecido la pena. De la mayor inversión de la historia de Faes, no tenemos datos.En mi opinión, es el principio del fin de la dilución. La recompra de acciones (por primera vez) a los precios actuales es un buen paso.Creo que debería haber un debate entre los accionistas, sobre el modelo de negocio y de remuneración.Respecto a la compra realizada a 3,1X se confirman las buenas sensaciones (casi un 10% de beneficio), parece que podría ser un suelo.Saludos y buen finde

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Gatovivo 04/05/23 10:56

Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF

Totalmente de acuerdo en que la transición será costosa, de hecho ya llevamos mucho invertido.Estamos viendo que hay mucha más demanda de energía verde de la que el mercado es capaz de ofrecer (por eso seguimos vivos como petrolera y gasista). La rentabilidad suele estar asegurada con los contratos de suministro a largo plazo PPA.A Naturgy la deriva multi energética le ha permitido consolidar su accionariado.También depende del plazo de la inversión. Si mañana se pone a 20, estamos hablando de otra cosa ))Saludos.

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Gatovivo 04/05/23 08:26

Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF

La valoración que le dan a los activos de Mar del Norte, en relación a nuestra capitalización, no me cuadra mucho (muy buenos no deben ser si nos han denunciado) pero entiendo que nos aporta tranquilidad. Además con los chinos compartimos negocios importantes en Brasil.No me parece mala noticia, pero las caídas mandan...Un saludo

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