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Blog Análisis del COLCAP

Seguimiento de la bolsa de valores de Colombia y sus empresas
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Etiqueta "bolsa": 236 resultados

Grupo Aval (PFAval)

Grupo Aval es el conglomerado financiero más grande de Colombia, también es uno de los líderes en Centroamérica a través de BAC Credomatic. Cuatro bancos colombianos son los que conforman el Grupo Aval: Banco de Occidente, Banco Bogotà, Banco AV Villas y Banco Popular, también está conformado por Porvenir, que es la administradora de cesantías y fondos de pensiones más grande de Colombia, y por Corticolombiana, la corporación financiera más grande del país. 

Grgupo Aval
Grupo Aval, mirándola desde un punto de vista operativo, está compuesto por un staff de unas 100 personas, que se dedican al análisis, la investigación, la identificación de sinergias y de mejores prácticas financieras, así como a la recomendación de implantar estas prácticas en las entidades controladas por el Grupo Aval. Las divisiones de las que se compone el Grupo Aval son: Seguimiento de Inversiones y Planeación Estratégica, Consolidación de Riesgo, Servicio Corporativo e Información Tecnológica.
 

Historia Grupo Aval

  • En 1998 se creó la Red de Grupo Aval en la que cualquier cliente perteneciente a la entidad, independientemente de a que banco de los del Grupo perteneciera, puede realizar transacciones bancarias en oficinas de estos bancos.
  • En Octubre de 2000 se creó el staff de Grupo Aval Acciones y Valores S.A. Su objetivo fue crear valor para:
  1. Los accionistas de Grupo Aval.
  2. Las entidades que controla Grupo Aval.
  3. Los clientes de Grupo Aval y de las entidades que controla.
  • En 2007 el Programa de Emisión y Colocación de Acciones Ordinarias de Grupo Aval con un Cupo Global de Emisión de 3,332.000.000 de acciones ordinarias, fue aprobado por la Superintendencia Financiera de Colombia.  Como la demanda superó a la oferta el Grupo Aval debió efectuar una Segunda Emisión de acciones ordinarias.
  • En abril de 2007 las acciones de la Sociedad se desmaterializaron a través del sistema de registro y anotación en cuenta de DECEVAL.
  • En diciembre de 2010 se adquirió el el banco centroamericano BAC Credomatic. Esta adquisición se realizó a través del Banco de Bogotá y su filial Leasing Bogotá Panamá.
  • En enero de 2012 se realizó la primera emisión de bonos internacionales a 5 años por Grupo Aval. Posteriormente, en septiembre de 2012, se realizó de nuevo una emisión de bonos internacionales a 10 años.

Composición grupo Aval   Leer más

Qué ETFs replican el COLCAP

Los Exchange-Trader Funds (ETFs) , son fondos de inversión abiertos que cotizan en bolsa.  El objetivo que tienen los ETFs es replicar la evolución de un índice bursátil o de renta fija que cotice en bolsa. 

Qué ETFs replican el COLCAP

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¿Por qué a una empresa le interesa hacer parte de la Bolsa?

La salida de una empresa a Bolsa es una decisión estratégica cuyo objetivo principal es buscar un alto volumen de financiación. Aunque esta es la razón principal hay muchas otras razones para querer que una empresa cotice en Bolsa, acceder al mercado de valores genera un conjunto de ventajas adicionales que a continuación dividiremos en beneficios financieros y corporativos. 

 
por qué cotizar en bolsa
 

Beneficios financieros

  • Tener acceso a una fuente de financiación alternativa al tradicional crédito bancario. 
  • Tener acceso a recursos a través del mercado de capitales sitúa a la empresa en una situación de mayor fuerza negociadora por los niveles de transparencia exigidos por el mercado de valores. Está contrastado que generalmente mejora la percepción externa de la solvencia de la empresa.
  • El acceso al mercado de valores representa una excelente alternativa para financiar proyectos que requieren elevadas inversiones, tanto aquellos que se lleven a cabo en la actualidad como los planeados para el futuro. 
  • La empresa optimiza su costo financiero ya que la tasa de colocación de los valores no incluye el margen de intermediación de las entidades financieras bancarias, esto permite que la empresa y los inversionistas se distribuyan el margen, que de otra forma sería apropiado por la entidad financiera que otorga los créditos.
  • La financiación a través de recursos propios ofrece características de flexibilidad y reducción de riesgo muy positivas para conseguir el equilibrio financiero
  • En el caso de emisiones de valores de renta fija, el rango de plazos de las emisiones es más amplio que aquél en el que las entidades del sector financiero están dispuestas a desembolsar recursos al sector real.
  • En el caso de emisiones de valores de renta variable, al emitir acciones y capitalizar la compañía se genera un efecto positivo sobre el potencial de crecimiento de la empresa.

Beneficios corporativos

  • Una compañía listada en bolsa tiene la obligación de cumplir con requisitos de información financiera y no financiera al mercado, de adoptar prácticas de gobierno corporativo y de difundir prácticas de responsabilidad social corporativa. El hecho de que dicha información sea pública tiende a mejorar la percepción de la empresa entre sus grupos de interés lo cual genera beneficios en el devenir de los negocios, relaciones más fluidas e incluso beneficios económicos. 
  • Estar en Bolsa significa que la sociedad ha alcanzado un alto grado de organización y control, las empresas que ingresan a cotizar en bolsa obtienen un reconocimiento con el posicionamiento de marca que ello implica. La salida a Bolsa de una empresa actúa como mecanismo publicitario y proporciona propaganda a la empresa, así como una mayor difusión e impacto de las acciones promocionales que la empresa desarrolle.
  • Tratándose de emisiones de renta fija, las empresas se ven impulsadas a mejorar al máximo su gestión ya que será una calificadora de riesgo independiente la que valore sus emisiones. 
  • Tratándose de emisiones de acciones, el mercado se encarga de establecer el precio justo de intercambio de la empresa. Los valores que se transan en bolsa, son analizados diariamente por múltiples agentes que toman decisiones de inversión o venta sobre los mismos. Los agentes analizan decisiones del emisor, del sector y de la situación global y valoran la compañía, reflejando así en el precio las condiciones del mercado y ofreciendo diversas opciones de compra y venta a sus accionistas. La liquidez que aporta la bolsa a los accionistas descarga a la empresa de la obligación moral de buscar contrapartida a aquellos accionistas que quieren vender sus acciones. 
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¿Qué es el MILA?

En la búsqueda por parte de varias bolsas de valores latinoamericanas de realizar una integración bursátil transnacional sin fusiones con el objetivo de ofrecer mayores fuentes de financiación para los emisores y una mayor cantidad de activos para los inversionistas, surge el Mercado Integrado Latinoamericano conocido por sus siglas como MILA.

¿Qué es MILA?

¿Qué es el MILA?

El MILA es el resultado del acuerdo firmado entre la Bolsa de Valores de Colombia, la Bolsa de Comercio de Santiago y la Bolsa de Valores de Lima, así como de los depósitos Deceval, DCV y Cavali, cuyo resultado es la creación de un mercado regional para la negociación de títulos de renta variable de los tres países. El acuerdo mantiene como premisa el crecimiento en conjunto como mercado integrado de manera que el MILA se convierta en el mercado de valores más atractivo de la región y va camino de conseguirlo. En el MILA ningún mercado pierde su independencia, ni su autonomía regulatoria. Leer más

Operaciones de derivados

En la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) hay múltiples productos en los que se puede invertir aunque los más conocidos sean la renta fija y la renta variable. Uno de estos instrumentos menos comunes son los derivados . Los derivados  son instrumentos cuyo valor se deriva de la evolución de los precios de uno o más activos denominados activos subyacentes y cuyo cumplimiento y liquidación se realizan en un momento posterior a aquel en el que se celebra el contrato.

Análisis de ETB

La Empresa de Telecomunicaciones de Bogotá (ETB) es una de las empresas líderes en Colombia en el sector de las telecomunicaciones. Con más de un siglo de historia, ETB es una de las más sólidas operadoras de telefonía del país, con cerca de dos millones de líneas, y la primera por número de suscriptores de Internet banda ancha. Se ha convertido en motor de desarrollo de los servicios de telecomunicaciones en Colombia.

ETB en la BVC

Desde el año 2003 se pueden comprar acciones de ETB en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC). Su composición accionaria a fecha de septiembre de 2012 tiene dos protagonistas principales el Distrito Capital de Bogotá que posee el 86.59% de sus acciones y los accionistas privados que poseen un 11,6%. La mayor parte de las acciones, por tanto, están en manos de accionistas públicos. 
Las telecomunicaciones constituyen uno de los sectores económicos con mayor importancia en el desarrollo del país, un sector dinámico con un enorme impacto intersectorial, un alto contenido tecnológico y gran rapidez en su evolución. Todo esto hace que ETB tenga que planificar muy bien sus negocios para mantener el liderazgo en el sector. Entre las fortalezas de ETB cabe destacar que es el único proveedor con conexión a 6 cables submarinos, 5 cabeceras de cable y 4 nodos de internet.
 
La dura competencia  en el sector ha tenido como resultado  la pérdida de mercado de ETB en varios campos lo que en parte ha provocado que los números financieros de ETB en 2012 hayan empeorado respecto a 2011. El EBITDA evolucionó del 50% en marzo de 2011 a 44,5% en septiembre de 2012 y la utilidad operacional, en los doce meses cumplidos en septiembre, había caído en $74 mil millones, un 38% menos. 
 
La acción de ETB según podemos ver en el gráfico está inmersa en una tendencia negativa. La acción perdió en un año un 21,8% en línea descendente en todo el transcurso, excepto algunos picos a mediados de enero, mayo y noviembre. Aun así, el nivel actual de $391 por acción hace pensar que frente a sus utilidades se vende barata y podría ser un buen momento para comprar la acción. 
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Petroleras en el COLCAP

El Colcap es el mayor índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia, concretamente el índice refleja las variaciones de los precios de las 20 acciones más líquidas donde el valor de Capitalización Bursátil ajustada de cada compañía determina su participación dentro de dicho índice. Si hay algún sector que tiene un gran peso dentro del Colcap es el petrolero. A continuación se muestran algunas de las empresas petroleras que cotizan en el índice Colcap:

Ecopetrol S.A. (ECOPETL): 

La petrolera es la mayor compañía de Colombia por ingresos, utilidad, EBITDA, activos y patrimonio. Su tamaño la sitúa entre las cincuenta petroleras más grandes del mundo y entre las cuatro principales de Latinoamérica. Ecopetrol tiene presencia no sólo en Colombia, también en Perú, Brasil y la Costa del Golfo de los Estados Unidos, y opera bajo 4 líneas de negocio: exploración y producción, transporte y logística, refinación, petroquímica y biocombustibles, y mercadeo y venta de crudo, gas natural y productos refinados.     Leer más

COLCAP: Claves de su cálculo

El COLCAP , es un índice que refleja las variaciones de los precios de las 20 acciones más líquidas  pertenecientes a la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) , donde la participación de cada compañía dentro del índice está determinada por el valor de Capitalización Bursátil ajustada.

COLCAP: Claves de su calculo

 

El COLCAP entró en funcionamiento el 15 de enero de 2008 y su valor base fue de 1.000 puntos. La canasta del índice después del rebalanceo siempre está compuesta por 20 emisores, pudiendo haber un número menor de emisores entre rebalanceos en caso de que ocurriese un evento que involucrase la desaparición de una de las acciones registradas en la canasta. Únicamente se contabilizará una clase de acción por cada emisor dentro de la canasta, en caso de que dos o más acciones de un mismo emisor se encuentren entre las 20 acciones más liquidas sólo se incluirá aquella que tenga mayor función de selección.   Leer más

Cemex (CLH)

CEMEX Latam Holdings S.A. es la compañía subordinada del Grupo CEMEX, es una empresa líder en el sector de la construcción que ofrece productos y servicios en Colombia, Panamá, Costa Rica, Nicaragua, El Salvador, Guatemala y Brasil, y reúne los activos de la cementera en Centroamérica, Colombia y el norte de Brasil. Es un holding de nueva creación que optó por ser una empresa pública listada en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC)

 

Cemex (CLH) en la BVC

La compañía comenzó a transar sus acciones en Noviembre de 2012, a un precio de 12.25 dólares y bajo el nombre de CLH. Cemex realizó una oferta inicial de 170.388.000 nuevas acciones ordinarias y vio superadas todas sus expectativas de emisión, logrando el mayor IPO (Initial Public Offering) de una empresa privada en la historia de Colombia, así como la segunda en el mercado después de la colocación de Ecopetrol. Además, esta emisión es la que tiene la mayor participación de inversionistas extranjeros en la historia del mercado de capitales colombiano. Todo esto ofrece una idea del potencial de la operación.
 
Cemex es una de las compañías con más opciones para entrar al Colcap en la próxima actualización del índice en Enero de 2013, debido a los altos volúmenes de negociación y la mayor frecuencia que le abren la posibilidad de mejorar su función de selección con los datos de diciembre y enero. A esto, hay que sumarle que Fabricato está suspendida de negociación. 
 
La cementera que comenzó cotizando a 12.25 dólares, sufrió una caída importante durante su primer mes en la bolsa. Con la entrada del nuevo año el precio de la acción se está recuperando y parece que va a entrar en una tendencia alcista de la que se puede sacar un buen partido. Adicionalemente, se prevé que las empresas del sector de la construcción sean líderes en el mercado bursátil colombiano durante los próximos cuatro años, impulsadas por las concesiones de cuarta generación de la Asociación Nacional de Infraestructura (ANI), que incluye 30 proyectos de infraestructura vial ¿La consideran una acción interesante a la que seguirle la pista en 2013?
 
Cemex (CLH)
 

Cifras de Cemex (CLH)

Cemex es el segundo mayor productor de cemento y concreto premezclado en los países en los que opera, con una capacidad instalada de 7.6 millones de toneladas métricas de cemento al año. Poseen una buena posición para aprovechar las oportunidades de crecimiento en el segmento de la construcción así como para aumentar la participación en el negocio de agregados, dado que los mercados de agregados en los países en los que mantienen operaciones han evolucionado de ser mercados fragmentados a mercados más desarrollados y consolidados. Adicionalmente, una parte sustancial de sus activos, operaciones y clientes se encuentran en Colombia y una parte sustancial de sus ventas netas consolidadas se obtienen en Colombia. En concreto, el 55% de las ventas netas se expresaron en pesos colombianos. En consecuencia, los resultados dependen en gran medida de las condiciones macroeconómicas y políticas de Colombia y de las tasas de cambio entre el peso y el dólar. 
 
 
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Avianca Taca Holding S.A. (PFAVTA)

AviancaTaca Holding S.A. surge en febrero de 2010  de la unión de dos empresas exitosas, el grupo TACA y Avianca. Esta unión estratégica tiene como desafío consolidar la mejor oferta de servicios de transporte aéreo de la región y potenciar su capacidad de crecimiento en la industria. AviancaTaca tiene por actividad principal actuar como compañía inversionista en empresas de transporte aéreo de pasajeros y de carga, en empresas de transporte terrestre de carga y mensajería y en empresas dedicadas a otros servicios relacionados.

AviancaTaca es el grupo de aerolíneas líder en Latinoamérica, con cuatro Centros de Conexiones (HUBS) ubicados en puntos estratégicos a lo largo del continente (Bogotá, Lima, San José y San Salvador), y una red de rutas que sirve en más de 100 destinos en América y Europa de forma directa, los cuales conectan con más de 750 destinos alrededor del mundo, cubiertos mediante acuerdos con otras líneas aéreas.   Leer más

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Preguntas frecuentes


Es un organismo donde se realizan transacciones de valores, mediante subasta pública. Además los corredores pueden efectuar actividades de intermediación.


Es el principal índice de la Bolsa de Valores de Colombia, compuesto por las 20 acciones más líquidas del mercado.


Podemos clasificar los valores que se negocian en la BVC en renta fija y renta variable:

Valores de renta fija:

Valores de deuda pública, bonos, papeles comerciales, certificados de depósito a término y aceptaciones bancarias.

Valores de renta variable:

Acciones, valores emitidos en desarrollo de procesos de titularización y derechos representativos de capital de riesgo.


El horario de negociación de la Bolsa de Valores de Colombia, depende del mercado en el que queramos operar. En general, el horario de apertura es a las 9:30 p.m y el horario de cierre es a las 4:00 - 6:00 p.m (hora de Nueva York).