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Blog Análisis de Fondos de Inversión
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Fort Global Contrarian: ¿Un Seguro para la bolsa?

Fort Global Contrarian

Fort Global Contrarian en un fondo sistemático seguidor de tendencias (CTA). La estrategia busca generar rentabilidad en tendencias tanto al alza como a la baja en distintas clases de activos (bolsa, bonos, materias primas y divisas).

Es un fondo sistemático, es decir, no intervienen los humanos en la toma de decisiones, se programa un modelo que va tomando posiciones, abriendo y cerrando cortos/largos en función de una serie de reglas marcadas. Lógicamente los modelos financieros y los algoritmos que los acompañas están realizados por personas (como no podría ser de otra forma), y hay profesionales monitorizando las carteras.

Si hablamos de objetivos, este fondo (también sus competidores) buscan poca correlación con los mercados de renta variable y generar retornos en cualquier entorno, es decir, con independencia de lo que haga la bolsa y otros mercados tradicionales.

El modelo de inversión (la máquina) se basa en modelo estadístico bayesiano cruzado para casa clase de activo y con un sistema de control de riesgos muy riguroso. Todas las posiciones del fondo son muy líquidas.

¿Quién está detrás?

Fort y sus fondos no se crearon ayer, llevan desde 1993 funcionando bajo el liderazgo de Yves Balcer and Sanjiv Kumar, tienen sede en Washinton y New york.

Los gestores se conocieron en los años 80 del Banco Mudial donde gestionaban una de las carteras más grandes del mundo con estrategias cuantitativas.

En la actualizada gestiona $3.0 billones con un equipo de 40 profesionales. Recientemente Goldman Sach ha tomado una posición en el accionariado.

¿Cómo funciona el proceso de inversión?

Fort tiene una gama de 3 fondos como tal, o mejor dicho programas de inversión como se dice para estos fondos: Diversified, Futures y Contrarian.

  • Global Futures (1993): sería el CTA puro, buscador de tendencias
  • Global Contrarian (2002): CTA pero añadiendo descorrelación tendencias
  • Global Diversified (2008): añade al anterior estrategias market neutral, lo que le otorga más diversificación de estrategias (menos concentrado o tendecial)

Realmente el Diversified mezcla Futures y Contrarian, además de otras estrategias.

La filosofía de inversión de la compañía se apoya en 4 pilares:

  • 100% sistemático: humano no decide, lo hace la máquina
  • Descorrelacionado: no seguir a los mercados tradicionales
  • Adaptativo: el modelo aprende y actúa según el entorno
  • Foco en la liquidez: se busaca que los activos en los que invierte se puedan vender rápidamente

Como podemos ver las correlación con la bolsa (toman el S&P500) es baja o negativa:

Correlación del Fort Global Contrarian con el S&P500

Correlación Fort Global Contrarian

Por la parte de las rentabilidades, muy por encima de la bolsa:

Rentabilidades del Fort Global Contrarian

Rendimientos Fort Global Contrarian

Activos en los que invierte el Fort Global Contrarian

Activos Fort Global Contrarian

Resultados de Fort Global Contrarian

Resultados Fort Global Contrarian

Ratios del Fort Global Contrarian

Ratios Fort Global Contrarian

¿Cómo incluirlo en la cartera de un inversor?

En primer lugar decir que este tipo de estrategias son arriesgadas, tiene un nivel de volatilidad alta, en línea con la bolsa pero a la vez nos añaden diversificación a la cartera.

Generalmente estas estrategias suelen funcionar bien cuando hay tendencias, a su vez generalmente tiene que haber volatilidad para que estas tendencias puedan tener largo recorrido (a día de hoy el VIX lo tenemos en mínimos; Mayo 2017) .

Riesgos e inconvenientes:

1.- Coste de oportunidad: podemos ver durante mucho tiempo que la bolsa lo hace mejor que estas estrategias. Al final es imposible vender en el máximo y comprar en el mínimo por lo tanto hay que tener en cuenta que estas estrategias se pueden quedar algo rezagadas frente a la bolsa. La parte buena es que cuando se produzcan las caídas la estrategia nos pagará generosamente.

2.- Riesgo específico de la estrategia: generalmente todos los fondos y todos los gestores acaban pinchando en determinados momentos, algo que es difícil de prever. Del porcentaje que destinemos a nuestra cartera de estas estrategias, debemos diversificar el riesgo gestor, es decir, introducir varios CTAs puesto que así evitaremos el pinchazo de un gestor.

Un 12% de la cartera destinado a estrategias CTA puede ser un punto de partida pero en todo caso cada fondo (programa de inversión) no debería superar el 4,5%.

Opinión de Bull4All sobre Fort Global Contrarian, por Diego González

Fondos de inversion

  1. #4

    Diego.gonzalez

    en respuesta a Dabutti
    Ver mensaje de Dabutti

    Hola,

    Sí, lo podemos comprar inversores Europeos desde España (no digo que sea fácil):

    FORT Global UCITS Diversified Fund (todo clases cubiertas, es decir, sin riesgo divisa):

    IE00BXDZF412 - IE00BXDZF636

Autores

  • Rankia

    Portavoz oficial de la empresa editora de este sitio web Rankia

  • luisgarcialanga

    Luis García Langa es presidente y asesor registrado de Sidiclear SICAV (nueva operativa a partir 12/10/17). Además es director de AulaFinanzas.com y de Corredordefondos.com; perito financiero para demandas contra bancos, conferenciante y colaborador en multitud de medios de comunicación y plataformas especializadas.

  • Diego.gonzalez

    Empresa de Asesoramiento Financiero Independiente (EAFI), autorizada por la CNMV con el número 115 de registro.

  • Capitalia_EAFI

    Capitalia Familiar EAFI es una empresa de asesoramiento financiero independiente (EAFI), autorizada y registrada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores con el número 3 de su registro.

  • Emilio J. Pérez

    Historiador del Arte, Máster en Gestión Cultural por la Escuela de Negocios CEU, Programa Avanzado de Análisis y Asesoramiento de Fondos de Inversión por Financial Mind, Postgrado en Asesoramiento Financiero por la FEBF y Programa Directivo de Planificación Financiera por el IEB. European Financial Advisor por EFPA España y Funds Expert Certificated por Financial Mind. Actualmente es gestor de patrimonios para la División de Ahorro & Inversión del Grupo El Corte Inglés.

  • jorgebot

    Analista en el Departamento de Estrategia de Kau Markets EAF y colaborador de zonavalue.com. Licenciado en Administración y Dirección de Empresas especialidad Dirección Financiera (Universidad de Valencia). Postgrado Experto Universitario en Bolsas y Mercados Financieros Españoles (Universidad de Valencia). Licencia de Operador de SIBE (Instituto BME)

  • Jordi Carmona

    Soy Licenciado en Economía por la Universitat de Barcelona. Poseo un Máster en finanzas por el IEF, así como un Máster en Asesoramiento financiero por la UB, y el título de Experto en Economía financiera por la UB. Durante los últimos 4 años he trabajado como analista financiero dentro de Anchor Capital Advisors, EAFI. En el pasado trabajé como operador de mercados y, posteriormente, como gestor de inversiones dentro de una Agencia de Valores y en un Banco de Inversiones de ámbito español.

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  • Patriciafdezribelles

    Investment Analyst en Orienta Capital Agencia de Valores

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