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¿Qué es y cómo se calcula el Free Cash Flow?

El Free Cash Flow (FCF) o flujo de caja libre es una de las diferentes formas de medición de los flujos de efectivo o caja, utilizada en la valoración de proyectos de inversión de las empresas. Como analizaremos a continuación, el Free Cash Flow representa el flujo de fondos que genera la empresa, sin importar cómo se financia. También conoceremos cómo calcular dicho flujo. 

¿Qué es y cómo se calcula el free cash flow?

 

 

¿Qué es el Free Cash Flow?

El flujo de caja es un informe financiero que presenta un detalle de ingresos y egresos de dinero que tiene una empresa en un período dado. Existen diferentes formas de medición del flujo de caja, entre ellas el flujo de efectivo para el accionista (ECF), flujo de efectivo de capital (CCF), flujo de efectivo operativo o el flujo de efectivo libre o free cash flow. Nos centraremos en este último. 

El Free Cash Flow es el flujo de caja obtenido de las actividades de explotación de la empresa una vez han sido deducidas las inversiones para mantener el negocio. Es decir, es el dinero que genera el negocio, una vez deducidos los costes de producción, y con el que se paga a accionistas, acreedores e inversiones de crecimiento. 

Por tanto, tiene en cuenta los flujos de efectivo que generan los activos independientemente de cómo son financiados. 

El Free Cash Flow (FCF) es una magnitud importante porque nos permite medir si las inversiones necesarias para mantener el negocio o los intereses y dividendos pagados son muy elevados con respecto al flujo de caja que se genera.

Por ello, es comúnmente utilizado por analistas e inversores para determinar la capacidad real de generación de beneficios de una empresa en oposición al Beneficio Neto contable. 

 

¿Cómo se calcula el Free Cash Flow?

  1. Lo primero que hay que hacer es obtener el Beneficio Bruto = Ventas - Coste de ventas.
  1. Al beneficio bruto hay que restarle los "gastos de venta" y los "amortizables" y sumarle "otros ingresos". Así se obtiene el resultado de explotación o EBIT (Beneficio antes de impuestos e intereses). (EBIT = Beneficio Bruto - Gastos de ventas - Gastos amortizables + otros ingresos).  
  1. Al EBIT se le restan los impuestos, obteniendo así el NOPAT (net operating profit after tax). 
  1. Al NOPAT se le suman los "Gastos de amortización" y las provisiones, obteniendo así el Flujo de caja bruto o EBIDTA.
  1. Una vez obtenido el Flujo de caja bruto, se le debe restar la "Inversión en activo circulante operativo" y la "Inversión en activo fijo operativo" (o CAPEX). Así, obtendrás el Free Cash Flow o flujo de caja libre. 

 

En resumen, la fórmula para calcular el Free Cash Flow es la siguiente:

Ventas

- Coste de Ventas

= Beneficio Bruto

- Gastos de venta

- Amortizables

+ Otros ingresos

= EBIT

- Impuestos

= NOPAT

-Gastos de amortización

= Flujo de caja bruto (EBITDA) 

- Inversión en activo circulante operativo

- Inversión en activo operativo (CAPEX)

= Free Cash Flow

 

Como ves. el free cash flow o flujo de caja libre es una de las principales medidas para medir la rentabilidad de una empresa. Los accionistas y propietarios tendrán que tener en cuenta y controlar este flujo, ya que representa el dinero que queda disponible para reinvertir en el negocio, es decir, para adquirir nuevos activos, adelantar el pago de deudas, repartir dividendos o guardarlo como reservas. 

Recuerda que si tienes alguna duda o requieres de más información, comenta a continuación y te atenderemos encantados. 

 

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  1. #1

    Rulocnok80

    Hola, estoy intentando calcular el fcf, se tiene q restar las deprecionas o solo las amortizaciones, gracias