Blog Análisis del Mexbol
Análisis técnico de la Bolsa Mexicana de Valores

Continuamos con los Productos Derivados

Hola a [email protected], avanzamos esta semana con los Derivados continuando con nuestro anterior post.

Derivados: mercados organizados y mercados OTC

Nos habíamos quedado en la diferencia entre mercados organizados y mercados OTC, teniendo como principal diferencia que los mercados OTC, están limitados a la operativa entre Bancos, y los mercados organizados para todos los participantes del mercado, tanto Tesorerías, como el resto de inversores y especuladores del mercado.

Si operamos con una cámara de compensación, no sabremos quien está del otro lado, simplemente vemos bid u offer, y operamos. En el mercado OTC, un banco sabe quien está al otro lado, por lo tanto en el primer caso nuestro riesgo es que la cámara de compensación quiebre, cosa poco probable, en el segundo tenemos un riesgo de contrapartida que debe ser analizado por el departamento de riesgos de cada banco.

Resultado de imagen para mercados OTC

 

 

Derivados: garantías y cámaras de compensación

Otro punto muy a tener en cuenta con las garantías.

En un mercado regulado (con cámara de compensación) debemos aportar una cierta garantía, para hacer frente a las posibles pérdidas que generemos con nuestra posición, mientras que en el mercado OTC, esa parte quedará cubierta muchas veces de manera desigual, con los colaterales. que ambas entidades financieras se depositen una a otra, en función de las ganancias y pérdidas de las posiciones entre ambas.

Resultado de imagen para garantias

Otro factor son las comisiones, lógicamente las cámaras de compensación nos pedirán una cierta comisión al igual que una Bolsa de valores. Es un negocio, negocio que nos facilita entrar a participar en los mercados. En el caso de la operativa OTC, no existen esas comisiones, ya que un banco no puede cobrar a otro por una operación, sino el otro banco intentaría lo mismo, no haría sentido.

Resultado de imagen para comisiones

Muchas veces una empresa no encuentra en los Mercados Organizados, la cobertura perfecta a sus necesidades, por eso necesita de los bancos. En los Mercados Organizados, tenemos contratos estandarizados, con ciertos nominales, fechas de vencimiento, y precios fijados. Si por ejemplo tenemos contratos de futuros con vencimientos cada 3 meses, y la Empresa necesita un vencimiento para dentro de un año, y a parte sobre un monto de 5.5 mdp, cuando en los contratos estandarizados solo tenemos nominales de 1 mdp, esa empresa necesita ir al Mercado OTC, pero como directamente no puede acceder a él, pedirá precio a varios bancos para poder realizar su cobertura.

Resultado de imagen para cobertura financiera

Debemos fijarnos en que los distintos subyacentes se pueden contratar en mercados OTC, como en mercados organizados, de esta manera si un cliente le pide a un Banco un precio, este banco puede encontrar cobertura en el mercado organizando, generando de esta manera una retroalimentación y liquidez en el subyacente.

 

OTC

 

Derivados: Principales mercados mundiales

Una vez dicho esto, veamos cuales son los principales mercados a nivel mundial:

Mercados de Derivados

Chicago es el mercado más importante con diferencia a nivel Global, seguido de Liffe en Londres. México ocuparía una parte muy pequeña dentro de los mercados de derivados con Mexder.

En nuestro próximo Blog, veremos los principales subyacentes, y por su puesto los derivados sobre ellos a Nivel Mundial, y analizaremos cuando ganamos y cuanto perdemos en función de ls valores que tiene cada tick/punto que se mueve nuestro subyacente.

 

Próximos webinars en Rankia México:

El miércoles 17 de junio a las 20:00 horas se realizará el webinar "Fundamentos de derivados II" con Carlos González como ponente, dónde explicará cómo evaluar los futuros, qué factores influyen en su subyacente, cómo cubrir una cartera, cómo calcular el nominal y cuál es el riesgo que se asume al transar con futuros:

 

Descarga la guía para invertir en Forex

Si quieres conocer todas las claves para comenzar a invertir en Forex aquí podrás descargarte una guía con la información sobre qué es Forex, quiénes participan en el mercado Forex, divisas del mercado Forex, correlaciones...

Autor del blog