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Estrategias con Spreads y Seasonals en los mercados de Futuros y Opciones

Una noticia buena en una mala para la spread trigo maíz

Una noticia buena un una mala para la spread trigo maíz

 

 

La noticia buena es el miedo a sequías en Europa y los datos de Russia que han bajado la estimación del la cosecha del trigo han hecho que esta commodity suba a máximos de un año (mercado europeo, Londres y Paris)

Esta noticia es favorable a C/P para la spread
 

A largo plazo, tenemos las estimaciones de reservas de maíz que según la agencia europea pasaran a mínimos de 15 años... (claro con los Xinos comprado y con el dato de la USDA que se planto menos de lo esperado) ya sabéis..

Esta noticia a medio plazo puede afectar de forma negativa.

Por supuesto es mi opinión y en ningún caso no es una recomendación de compra o venta

Pinchar para ver la noticia

No estoy en la spread, pero creo que teneis que saber estos datos para tomar decisiones a medio plazo.

Ser buenos

greg

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Comentarios
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  1. Orion

    en respuesta a Optiongreg
    Ver mensaje de Optiongreg

    Esto es dificil de resumir sin que cometa errores. Es una teoria de Francisco que, aunque es buena, en mi humilde opinión le falta muy poco para ser caballo ganador (CSA2). Consiste en hacer un spread entre dos instrumentos que repliquen a un mismo subyacente utilizando si es posible instrumentos apalancados x2 o x3, y que uno de ellos sea inverso -x2, -x3.
    - Observando la población de instrumentos apalancados, se llega a la conclusión de que todos tienden a cero, ya sean directos o inversos (aunque sorprenda, es así!). De esto se deduce que lo ideal para hacer el spread es vender los dos y que sean muy populares para que el broker te cobre pocos intereses por tenerlos vendidos.
    - Observando la evolución de los aplancados también se puede ver que no todos los dias cumplen su objetivo de duplicar o triplicar al subyacente. De esa situación también se puede sacar provecho.

    Las dos dudas que para mi quedan en el aire son:
    - ¿En qué momento interesa entrar? parece ser que lo ideal es antes de cualquier rally, pero eso es dificil de determinar.
    - ¿En que momento hay que realizar el ajuste, para que el capital de cada pata sea similar?

    Si realmente quieres ahondar en esta estrategia, yo creo que queda camino por investigar. Aqui tienes los posts que he encontrado, tal vez haya alguno más:

    Fondo comprado + fondos vendido que replique al Ibex, se gana siempre.
    ETF comprado + ETF vendido se gana siempre (2),
    ETF comprado + ETF vendido se gana siempre (3),
    ¡Que buenos son los ETFs! Vendidos Claro!,

    (No te dejes de leer los comentarios, como siempre los hay interesantes)
    Esto te pasa por preguntar...

    Saludos

  2. Javiwoll

    en respuesta a Orion
    Ver mensaje de Orion

    Te explico mi punto de vista sobre la venta de EFTs apalancados:

    Según el gráfico la suma de un apalancado + su inverso, tiende a 0.

    El punto de entrada tendría que ser cualquier rebote, si vendemos en un mínimo, lo normal es que cuando haya un rebote tengamos una temporada en pérdidas.

    La venta siempre tiene que ser igual en número de acciones, lo importante es el precio de la suma, que es lo que siempre baja. Mirad los gráficos (yo tengo un combo hecho en IB y le he dado a Chart para verlo).

    Si la posición va en nuestra contra, decidir cada cuantos puntos vamos a doblar la posición, nada de ajustar, doblar. (Como en los spreads)

    He mirado los gráficos de SSO + SDS y TMV + TMF, el de UPRO no lo he querido mirar porque es oír su nombre y oigo monedas caer de mi bolsillo.

    El único problema que veo es que en los triples el interés que cobran por ponerse corto es muy alto(3 y pico) y tengo el mal recuerdo de cuando nos recompraron las UPROs cuando les dio la gana. Por lo que la TMV + TMF la he hecho vendiendo 1 call de cada. En SSO + SDS el interés es del 1,4% aprox.

    ¿Qué opináis?

    Por cierto, los links que has puesto de Llinares son de cuando él no tenía muy claro como funcionaban estos apalancados, eran bastante nuevos y el tiempo, vía pérdidas nos demostró que sus planteamientos eran erróneos.

    El link en el que me baso yo es este:

    https://www.rankia.com/blog/llinares/439182-resuelto-enigma-etfs-son-extraterrestres

  3. Javiwoll

    en respuesta a Strix
    Ver mensaje de Strix

    Creo que la jugada te saldrá bien, yo me he salido porque solo llevaba un contrato y porque tuve una mala experiencia con un stop profit (me pasó en el Vaca-Cerdo un día que suspendieron los cerdos, las 2 subieron bastante pero me vendieron la pata de las vacas y me dejaron abierta la de cerdo, al no estar delante de la pantalla, cuando recompré las vacas, había perdido unos puntos que no hubiera perdido si no hubiera puesto el stop profit). Porque realmente la subida no da muestras de debilidad y lo suyo sería acompañarla, pero eso no es compatible con trabajar y con mis hobbies veraniegos.

    A ver si esta es la buena y le sacas un buen pellizco.

    Suerte.

  4. Orion

    en respuesta a Javiwoll
    Ver mensaje de Javiwoll

    Si ya me suponia que me dejaba algún post, pero hoy dia rankia no nos facilita nada la búsqueda, aunque ellos crean que sí. Gracias por el link.

    Otro link al respecto:
    https://www.rankia.com/blog/llinares/364750-entrevista-maestro-madoff

    Tengo algunas dudas respecto a tu estrategia:
    - ¿Que strikes has cogido para las calls vendidas? ¿Qué vencimiento? ya he visto que Francisco también recomienda las calls dentro de dinero.
    - Cuando hablas de doblar, haciendolo con calls, seguirás cogiendo los mismos strikes de las calls, o lo harás en función del coste de la call?

    A mi también me timaron con UPRO...

    Un saludo

  5. Optiongreg

    en respuesta a Orion
    Ver mensaje de Orion

    Gracias Orion, antes de empezar una frase

    "If you are confident in your ability to make money, you will not fear missing market moves." - Dr. Brett Steenbarger esto es para el trigo maiz.. y la gaseosa

    Entre los primeros post de mi blog hice referencia a estos de los etf 3x y 2 x, https://www.rankia.com/blog/call-put/413547-etf-poco-matematicas donde se puede ver la deprecioacion de estos bichos..

    El problema que le veo.. es la cobertura.. en tiempos que la cosa se pone tendencial.. en epocas lineales los etf 3x se comportan bien.. es decir no pierdan tanto valor (los contarios) si se pone lateral.. o con subo dos dias bajo 3 y vuelvo a subir 2.. la cosa esta de maravilla..

    Entonces.. la clave esta como siempre en como cubrir.. si cubre de todo.. solo pierdes por el tiempo y esto es dificil.. si cubre 1:1 en caso de que cooja carrerilla pierde lo que puedes ganar en meses....

    para ver deprecionacion de estos dos bichos, creo que en www.barchart.com teneis la posibilidad de compararlos y poneiendo dias.. si seleccionais diferentes fechas`podeis ver las diferencias de las que hablo..

    Yo por mi parte solo puedo decir que si este fin de (o cuando pueda) lo pondre en on demand y si me poneis ratios lo poruebo con batos reales en el mercado desde diciembre del 2009

    Seguiremos

    greg

  6. Javiwoll

    en respuesta a Orion
    Ver mensaje de Orion

    He vendido las calls de vencimiento más lejano y en el strike más bajo existente. Para pillar el máximo valor temporal.

    Lo de doblar, haciéndolo con calls, supongo tendré que hacerlo igual, es decir, el vencimiento más lejano y el strike más bajo que exista en ese momento.

    Debo reconocer que he entrado en plan allá voy, debería haber esperado un rebote (premisa de entrada que he puesto antes), pero al verlas casi al mismo precio me gustó el momento para entrar.

  7. Orion

    en respuesta a Javiwoll
    Ver mensaje de Javiwoll

    Tampoco te olvides de un comentario de Francisco respecto a hacer la estrategia con opciones: "con una de ellas puedes perder más de lo que ganas con la otra..."

    Suerte! Seguiré la operación por curiosidad y tu también tennos al tanto.

    Un saludo

  8. Jorge Rubio

    en respuesta a Orion
    Ver mensaje de Orion

    Orion,

    El libro no hay que tomarlo como un libro de narrativa que te cuente cosas según un argumento de principio a fin, sino como lo que de verdad es:
    es casi la presentación e informe de un estudio muy minucioso con sus conclusiones de una persona que ha dedicado muchas horas a testear sistemas
    en distintos mercados y subyacentes.

    Hizo pruebas con 7 estrategias distintas entre 1990 y 2001:
    1.- Rotura de canales (es parecida a la estrategia de las tortugas)
    2.- Cruce de dos medias móviles
    3.- Momentum
    4.- Rotura por volatilidad
    5.- Estocástico
    6.- RSI
    7.- MACD

    En resumen, y para lo que nos interesa, la que mejor funcionó en mercados de futuros fue la nº1, con 10 sobre 12 años de buenos beneficios. El resto
    dió resultados bastante peores. En contra, la nº1 dió sus peores resultados hacia el final del estudio, por lo que parece que esta estraegia iba
    perdiendo eficacia con el paso del tiempo, lo cual también es lógico.

    A destacar en el libro los estudios que hace sobre mejora de la rentabilidad por diversificación: no sólo entre subyacentes y mercados, sino con la
    combinación de estrategias seguidoras de tendencia y otras que no, y combinando distintos parámetros en una misma estrategia.

    Como te decía, un buen punto de partida para todo aquel que quiera iniciar un estudio de cualquier estrategia que se le ocurra.

    Saludos.

  9. Optiongreg

    en respuesta a Jorge Rubio
    Ver mensaje de Jorge Rubio

    El el libro que yo0 digo solo hay roturas de calanes.. y casi todas las estrategias tiene una eficiencia de mas del 70 % con stos bastante bien..

    Os pondre una.. en cuanto pueda para que lo veamos

    Pero claro.. es todo en futuros solos..

    greg

  10. Orion

    en respuesta a Jorge Rubio
    Ver mensaje de Jorge Rubio

    Por eso te preguntaba por los capítulos de estrategias, ahora no tengo tiempo ni quiero leerme la paja... lo pongo en mi lista de libros, pues tengo unos cuantos que les quiero echar un ojeada.

    En mi caso particular no tengo intención de entrar en futuros sin cobertura y lo que me interesa es poder probar estas estrategias sencillas que comentas directamente sobre los spreads... a ver que sale

    Gracias por el resumen, un saludo

  11. Jorge Rubio

    en respuesta a Optiongreg
    Ver mensaje de Optiongreg

    Greg,

    ¿A qué libro te refieres?

    Saludos.

  12. Optiongreg

    en respuesta a Jorge Rubio
    Ver mensaje de Jorge Rubio

    En cuanto llegue a casa os lo dire.. no recuerdo muy bien el titulo

    greg

  13. Javiwoll

    en respuesta a Orion
    Ver mensaje de Orion

    Ya os mantendré al tanto, de todos modos es una estrategia de largo plazo, así que va a ser una buena prueba de la paciencia para mí...

    Y lo de las opciones si una llega a 0, tendré que vender otro strike si para compensar lo que haya podido subir la otra, así que supongo que lo ideal será no esperar al 0, sino cambiar de strike cuando baje mucho una de las calls. Así como ir rolándose si se puede ganar valor temporal, en fin, que me hará estar atento a varias cosas.

  14. Optiongreg

    en respuesta a Javiwoll
    Ver mensaje de Javiwoll

    Datos

    The USDA's U.S. 2010-2011 ending stocks estimate for:
    Corn was reduced from 1.573 to 1.373 billion bushels.
    Soybeans was kept at 360 million bushels.
    Wheat was increased from .991 to 1.093 billion bushels. e
    Sugar was increased from 764,000 to 952,000 tons.
    Cotton was increased from 2.80 to 3.50 million bales.

    The USDA's world 2010-2011 ending stocks estimate for:
    Corn was reduced from 147 to 141 million tons.
    Soybeans was increased from 67 to 68 million tons.
    Wheat was reduced from 194 to 187 million tons.
    Cotton was increased slightly from 49.6 to 49.9 million bales

  15. Strix

    en respuesta a Javiwoll
    Ver mensaje de Javiwoll

    Ojalá sea como tú dices, Javiwoll, y muchísimas gracias por los buenos deseos. Como de costumbre, iré decidiendo sobre la marcha. Para hoy, no me extrañaría que viéramos un retroceso en el spread, pero esperemos que sea sin mucho susto.

    No creais que yo voy con muchos lotes: cuando ayer escribía que vendí la cuarta parte, en realidad significaba que me deshice de uno. Se ve que se me pegado la forma de hablar de MRCI, queda mucho mejor poner un 25 por cien que uno. Qué queréis que os diga, de ilusión también se vive, ¿o no? :-)

    Saludos,

    Strix

  16. Strix

    en respuesta a Optiongreg
    Ver mensaje de Optiongreg

    Lo has clavado con la dichosa frasecita, Greg: mi problema es que aún no soy nada confident respecto a mi habilidad para hacer pasta.

  17. Strix

    en respuesta a Orion
    Ver mensaje de Orion

    Orión, lo del widow maker me lo contó Greg, yo no lo conocía, pero me parece un apodo muy acertado.

    Yo soy mucho más aficionado y principiante que la mayoría de vosotros y, sin embargo, me resulta más fácil entender lo que hay detrás de los futuros con los que operamos que los stocks. Aunque hay algunos que todavía no controlo en absoluto, como los GF y LE.

    Saludos,

    Strix

  18. Strix

    en respuesta a Strix
    Ver mensaje de Strix

    De momento, 10 puntos de retroceso para el trigomaíz :-(

  19. Optiongreg

    en respuesta a Strix
    Ver mensaje de Strix

    Tienes que creer ... es la base de todos..

Autores
  • Optiongreg

    Gestor de Fondos (CTA), Spread Trader, Especulador y lo mas importante Padre de Familia.

  • Latirus

    Spread trader de materias primas desde el 2009. F&F advisor.

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