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¿Qué son las opciones?

¿Qué son las opciones?

Las opciones financieras son un instrumento financiero que otorga al comprador el derecho y al vendedor la obligación de realizar la transacción a un precio fijado y en una determinada fecha. En el siguiente espacio conoceremos mejor las opciones, sus estrategias, componentes, ventajas y desventajas.

Concepto de Opciones Financieras

Para entender qué son las opciones, primero tendremos que conocer el concepto de derivado financiero. Un derivado financiero es un producto cuyo valor deriva del activo subyacente, es decir, del activo al que va referenciado.

Las opciones son contratos entre dos partes donde una de ellas adquiere sobre la otra el derecho, pero no la obligación, de comprarle o de venderle una cantidad determinada de un activo a un determinado precio y momento futuro. Hay dos tipos de opciones: opciones call (opciones de compra) y opciones put (opciones de venta).

¿Cómo funcionan las opciones?

Las opciones son un instrumento muy flexible. Por una parte permiten tomar posiciones muy arriesgadas y por otra permiten reducir y controlar el riesgo. En algunas estrategias se utilizan solamente opciones o acciones o incluso se combinan ambas. El riesgo está fijado por el inversionista.

¿Qué tipo de opciones existen?

Hay cuatro estrategias o tipos de opciones a la hora de comprar y vender opciones, pues cada una tiene un objetivo en específico, las opciones son las siguientes: 

Objetivo de cada tipo de opciones

  • Compra de opción de compra (long call): Esta estrategia otorga al comprador el derecho de comprar el activo subyacente al precio de ejercicio en o antes de la fecha de vencimiento a cambio del pago de una prima.

Con esta estrategia tienes las pérdidas limitadas a la prima y las ganancias ilimitadas.

  • Venta de opción de compra (short call): esta estrategia obliga al vendedor a vender el activo subyacente al precio del ejercicio en o antes de la fecha del vencimiento, a cambio del cobro de una prima.

En la estrategia short call, las ganancias están limitadas y las pérdidas ilimitadas.

  • Compra de opción de venta (long put): esta estrategia entrega al comprador el derecho de vender el activo subyacente al precio de ejercicio en o antes de la fecha de vencimiento a cambio de una prima. 

En la estrategia long put las pérdidas están limitadas a la prima y las ganancias ilimitadas.

  • Venta de opción de venta (short put): en esta estrategia el vendedor tiene la obligación de comprar el activo subyacente al precio de ejercicio en o antes de la fecha del vencimiento a cambio del cobro de una prima. 

En la estrategia short put, las ganancias están limitadas a la prima y las pérdidas ilimitadas. 

¿Cuáles son los componentes de una opción?

  • Prima: es el precio de la opción, es decir, lo que paga el comprador de la opción por tener el derecho a ejercerla a vencimiento. 
  • Vencimiento: las opciones tienen vencimiento, es la fecha hasta la que cotizan y en la que se puede ejercer el derecho que ha adquirido el comprador de la opción pagando la prima.
  • Strike o precio del ejercicio: precio marcado al que el comprador de la opción tiene la posibilidad (el derecho) de comprar o vender el activo subyacente en la fecha de vencimiento. 

¿Quienes son los participantes de una opción?

  • Comprador: Este paga la prima de la operación con el fin de tener el derecho de ejercerla

  • Vendedor: Este vende la opción que permite al comprador ejercer la opción a un precio preferencial (suele ser una institución financiera)

¿En qué posición estoy en una opción?

  • Out the money (OTM)

En una opción call cuando el precio del subyacente sea inferior al precio del ejercicio pactado

En una opción put cuando el precio del subyacente sea superior al precio de ejercicio pactado.

  • In the money (ITM)

En una opción call cuando el precio del subyacente sea superior al precio del ejercicio pactado.

En una opción put cuando el precio del subyacente sea inferior al precio del ejercicio pactado.

  • At the money (ATM) – En el dinero

En ambos casos cuando el subyacente cotiza al mismo precio que el precio del ejercicio pactado.

Opciones: ventajas y desventajas

Las ventajas de las opciones son: 

  • Representan un tipo alternativo de cobertura
  • Poseen un límite de pérdida potencial equivalente al precio de la misma
  • Permiten ajustar el riesgo y el rendimiento a un coste bajo
  • Las opciones permiten operar con mercados bajistas
  • Comisiones más reducidas que en los mercados de contado

Las desventajas de las opciones son:

  • Baja liquidez
  • Vencimientos a corto plazo
  • Requieren un elevado conocimiento de los mercados financieros
  • El efecto apalancamiento provoca que sean un instrumento de alto riesgo

¿Cómo invertir en opciones?

Como hemos visto en el artículo existen infinidad de opciones. Cómo sabrás no se puede invertir de forma directa en opciones, sino que debes acudir a un bróker para negociarlos y a bolsas especializadas. Si quieres saber más, consulta el siguiente artículo:

5 Brokers para invertir en opciones desde México

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