Los mercados accionarios en EU en su última etapa de irracionalidad

Los mercados accionarios en EU en su última etapa de irracionalidad

Durante las última semana el mercado accionario estadounidense experimentó una euforia sustentada en que el triunfo de Biden y con la expectativa en el cambio de la configuración de la política de este país. 

 

Los mercados accionarios en EU en su última etapa de irracionalidad

 

Este optimismo se extendió hasta la sesión de hoy, donde además del resultado electoral, se dio a conocer que la vacuna de Pfizer PFE ha avanzado de manera importante y cuenta ya con una eficacia del 90%, sin embargo, ninguna autoridad sanitaria se ha pronunciado al respecto.    

 

El argumento alcista de la subida en las últimas seis sesiones ha sido que los inversionistas ven como positivo el cambio en el poder en la Casa Blanca, sobre todo los inversionistas retail quienes son los que mayor optimismo muestran sobre la renta variable, tomando posiciones de manera especulativa.  

 

Desde nuestra perspectiva y lo hemos comentado en meses anteriores, creemos que el ciclo bursátil estadounidense está experimentando un periodo de distribución, a pesar de la fuerte corrección que comenzó el mes de febrero y terminó la última semana de marzo, el SPX sigue conservando su estructura alcista de largo plazo que inició en 2009 después de la crisis subprime. 

 

Nos llama la atención el movimiento y las señales técnicas que dio el mercado, en el comentario de análisis del pasado viernes para Rankia insistimos que el mercado no contaba con suficientes fundamentales para continuar con una fuerte extensión alcista, con la noticia  de Pfizer (PFE) los índices S&P 500 (SPX) y Dow Jones (DJI) subieron fuertemente en el mercado de futuros, alzas por encima del 3% y 4%, aunque el Nasdaq (IXIC) no lo hizo con la misma fuerza. 

 

Esta subida impulso con un gap al índice a máximos históricos donde en el intradía llegó a tocar los 3,646 puntos donde la resistencia de 3,588 parecía que comenzaba a formar un nuevo soporte, sin embargo, al final de la sesión comenzamos a observar un fuerte volumen de venta que regreso al índice por debajo del techo de septiembre, donde con el movimiento también formó un martillo invertido para un cierre en 3,550 puntos. 

SPX

 

Esta puede ser una señal peligrosa para el índice en el corto plazo, que podría iniciar un retroceso al menos hacía niveles de 3,200 puntos donde existe un soporte importante, a pesar de la caída de la volatilidad en la última semana, el VIX está respetando un piso fuerte y en su caso este indicador formó un martillo en un nivel de soporte alrededor de los 22 puntos, factor que nos podría dar otro indicio. 

 

VIX

 

Si bien el radar de los inversionistas se centra en los tres principales índices, hemos observado un comportamiento particular en el índice Russell 2000 (RUT) que enlista a las empresas de pequeña capitalización que cotizan en la bolsa de Nueva York y que nos da un mejor parámetro del comportamiento de la economía real, contrario al comportamiento de los tres principales índices que desde la caída del último tramo en 2018 han escalado máximos históricos , incluso superando el ajuste Covid, el RUT sigue luchando con la resistencia de hace dos años en incluso a pesar de que hoy toco ese nivel, este indicador había presentado máximos descendentes durante este año, patrón que intento romper en la sesión de hoy, sin embargo también presenciamos un regreso importante. 

 

RUT

 

Algunas acciones tecnológicas de gran capitalización han perdido terreno y comienzan a agotarse, a pesar de la recuperación de los índices estas al parecer se han descorrelacionado, particularmente el caso de (Apple AAPL) y Amazon (AMZN), además cabe mencionar que el índice sigue subiendo sin freno y ya se encuentra 30% arriba de las valuaciones de la burbuja punto com en el año 2000.

 

FANG

 

Hemos insistido en que el sesgo alcista se encuentra acotado y no hay catalizadores de peso dada la actual coyuntura y sólo se ha alimentado de  expectativas sobre el triunfo de Biden, estímulos o ahora por la noticia del supuesto avance de Pfizer (PFE)

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