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Siempre pasara lo que ya ha pasado una y otra vez

¿Cisne negro? Ganar al blackjack apostando a la ruleta. Virtudes de la apuesta convexa

Voy a tratar de describir en estas líneas como las correlaciones entre las variables son mucho más potentes de lo que nuestra mente nos hace creer.

Se trata de barajar, el concepto de inversión convexa y cóncava con un post pasado y con un evento que puede convertirse en un cisne negro que le dé un mordisco a sus carteras de un modo absolutamente imprevisto.

Por partes, el cisne negro, con el VIX en el fondo del mar, pero bien en el fondo rozando la barrera coralina nos hemos encontrado con un suceso que realmente si se paran a pensarlo era de esperar, y que de hecho ya ha ocurrido en el pasado. Eso sí, no sabemos hasta donde va a subir la marea pero ya está subiendo.

Venga sin más dilación presentemos al cisne, el coronavirus de Wuhan, tenemos ya desgraciadamente varias personas que no han podido superar esta enfermedad y varios contagiados, algunos en estado crítico, es la llamada neumonía de Wuhan, la ciudad donde todo empezó, esto de virus de origen animal que traspasan la barrera de las especies es lo más peligroso a lo que nos podemos enfrentar porque nuestro organismo puede no estar preparado para esto. El famoso SARS se dio en China en 2002 con 650 víctimas, y el MERS se dio en Arabia con 800 víctimas. Al parecer nos las tenemos tiesas ante otra epidemia de este estilo. Los que han viajado a ciertas zonas de Asia saben de la enorme concentración poblacional y el bajo nivel sanitario de ciertos mercados de animales, es el caldo de cultivo perfecto para que se origine una epidemia en la que un virus animal (probablemente aviar) mute e infecte a humanos y se pueda transmitir de humano a humano. La OMS lleva años poniendo velas a todos los santos de la cueva para que no suceda, pero todos sabemos que tarde o temprano pasará. A eso añádanle lo interconectado que es nuestro mundo hoy en día y verán que fácil es extenderlo por el todo el mundo en poco tiempo.

Hay quien dice que la peste negra, aquella maldita enfermedad que destrozó Europa en la Edad Media era una versión de ese tipo de pánicos que tiene la OMS.

Bien si uno de estos virus nos la lía tendríamos un cisne negro en toda regla que afectaría a todo el mundo y la economía y la bolsa se verían afectadas, a pesar de que el VIX parecía decirnos que esta vez iba a ser diferente. No sabemos hasta donde va a llegar esto, pero por eso no me parece mala idea haber ido soltando papel y aumentando liquidez a estos maravillosos precios teniendo como contrapartida a esos fanáticos de la bolsa que nos dicen que siempre hay que estar invertido con todo, gracias por ser así.

Por otro lado nos encontramos con aquella diferenciación entre inversiones convexas en las que con poco capital se puede obtener un buen resultado con una probabilidad baja, en las que si las cosas salen mal la perdida es pequeña, y aquellas inversiones cóncavas en las que se arriesga mucho capital para obtener poco resultado con una probabilidad alta, en las que si la cosa sale mal la pérdida es muy grande pero poco probable. Verán he leído a Taleb por recomendación de grandes foreros que mucho me han enseñado y este tipo de apuestas convexas son muy interesantes, porque a poco que una salga bien los beneficios pueden compensar todos los errores pequeños mientras que las cóncavas tienen el peligro de que con una mal perdamos todo lo acumulado en los pequeños éxitos.

Bien yo les lance una apuesta convexa hace unos meses en este blog, y les dije que la dejábamos allí, vean vean:

https://www.rankia.com/blog/definitivamente-quiza/4359319-inversiones-etica-rectas-paralelas

Si es la famosa apuesta por Lake, una empresa estadounidense que fabrica material de protección para epidemias, trajes especiales, de hecho la apuesta tenía que ver con la pandemia de ébola en Congo, y ahí fue cuando abrimos un debate al respecto de la ética y las inversiones. Bien aquella apuesta convexa triunfaría si la epidemia de Congo se complicaba y eran necesarios muchos y muchos trajes de protección para el personal sanitario. Afortunadamente parece que la epidemia no ha llegado a ese nivel y en consecuencia la apuesta convexa parecía estar fracasando.

cisne negro

Pero vean como las inversiones convexas tienen virtudes ocultas, justo lo opuesto al concepto de vicios ocultos del Derecho Civil, las inversiones convexas mientras están abiertas tienen la posibilidad de florecer por variables que nada tenían que ver con la variable que se estaba esperando. Resulta que las autoridades chinas están vigilando a todos los ciudadanos que salen de Wuhan y revisan los aviones y el personal médico necesita… equipos de protección, justo lo que fabrica Lake y eso ha hecho que hoy Lake suba un 25% y ha estado en los 15 dólares y a saber qué hace el gap de apertura mañana, máxime cuando ya tenemos un contagiado en EEUU por este tipo de neumonía que ojalá pueda controlarse.

A esto me refiero en el título, yo estoy en el casino de Macao apostando a la ruleta viendo pasar la bolita por los números y al realizar una apuesta resulta que gano en la mesa de enfrente donde unos animados ludópatas chinos están apostando al black Jack. Es una de las virtudes de la convexidad los premios pueden aparecer en otra mesa diferente a la que tu creías que te iba a dar el dinero.

Y porque pasa esto, pues pasa porque compran décimos, porque si no compras décimos ya puedes rezarle a la Mare de Deu de Agrés o a la Moreneta, o a Rosalía que no va a entrar ni un premio en tu cuenta.

También hay que felicitar a los agraciados del sorteo coronavirus que se encuentran invertidos en Novavax, un valor del Nasdaq con mala pinta muy diluido que resulta puede revivir pues entre sus hipotéticos activos están medicamentos contra la neumonía, es otro ejemplo más de la teoría de la matemática del caos, ya saben un aleteo de una mariposa en Wuhan (China) provoca la alegría de un inversor en la otra parte del mundo.

Por último no puedo dejar de realizar otro aviso sobre los elevados múltiplos a los que cotizan las acciones en América y el pavor que puede ocasionar en el mercado un cisne negro. Aparte de que esto puede ser un tema de Salud Pública, realmente no sabemos qué pasará con este coronavirus, lo normal es que sea como el SARS y la cosa se controle, pero una vez, una vez pasará lo que la OMS teme y tendremos un verdadero problema con un virus de origen animal que se transmita de persona a persona y cuando eso pase el Nasdaq y su cartera amigo inversor lo sufrirán sobre todo la parte que no esté en liquidez.

En realidad “esta vida es una sinfonía agridulce”, “intentando llegar a fin de mes, eres un esclavo del dinero y luego acabas tu vida”, “no puedo cambiar, no puedo cambiar”, “y soy un millón de personas diferentes de un día para otro”, “no puedo cambiar  mi molde”, esto cantaba The Verve en su gran éxito “bitter sweet simphony”, un poco agridulce cosas así y que eso nos permita lucrarnos, pero no podemos cambiar nuestro molde, sean buenos, aprovéchenlo y ojalá esto sea otro caso más como el SARS y todo quede en que unos inversores ganaron dinero pero el mundo se salvó.

 

P.D. En Septiembre les recomendé la entrada en 11.62 en Lake, este valor ilíquido y volátil, puede irse muy muy arriba a poco que realmente la empresa tenga que fabricar más y más trajes de protección. Veremos hemos visto hoy el 15.

Disclaimer

El forero Theveritas no está autorizado para recomendarles que hagan una compra a mercado en el valor Lake, porque estando invertido y siendo tan ilíquida pueden pensar que en el fondo quiere darles contrapartida y vender el forero muy arriba, no no es esa la idea, de hecho si lo quieren hacer será bajo su responsabilidad y puede que sea tarde, pues han tenido meses pare seguirle, pero si se desata una locura alcista pueden tener una oportunidad de hacer dinero, pero bajo su responsabilidad, que esto es muy muy peligroso, casi tanto como el coronavirus.

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  1. #1

    Joaquim

    Enhorabuena por ese autocalificado truño de tomo y lomo :-D

    Salu2

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  2. #2

    theveritas

    en respuesta a Joaquim
    Ver mensaje de Joaquim

    Bueno aún no está monetizado
    Puede salir muy bien o no, pero en algún momento se darán las circunstancias en que se podrá cerrar esta inversión convexa solo es cuestión de tiempo

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  3. #3

    Borgeby

    Muchas gracias por su, como siempre, enriquecedor post.
    Parafraseando al gran Taleb al que usted cita, y del que toma ese concepto que tan bien explica en su post sobre la convexidad/concavidad, su "apuesta" también ejemplifica claramente el concepto de antifrágil: en caso de cisne negro transmutado en coronavirus de alcance global (con todas las negativas consecuencias generales que ello podría suponer), su posición se vería seriamente fortalecida.
    Por tanto, no estoy seguro esta vez de desearle suerte en su operativa, o todo lo contrario .... espero que Vd. me entienda.

    4 recomendaciones
  4. #4

    theveritas

    en respuesta a Borgeby
    Ver mensaje de Borgeby

    Si nos encontramos con una pandemia global grave, la posición se vería muy reforzada
    Pero ese escenario es de baja probabilidad
    Lo más probable es un problema parecido al SARS en tal caso, la economía global podrá seguir funcionando, pero la paranoia va a ser real y puede enviar la cotización de esta acción iliquida y de poco volumen hasta cotas absolutamente inimaginables, ya paso con el ebola y esta empresa
    Y este segundo supuesto si es más probable
    En todo caso pinta posible lucro, les iré contando

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  5. #5

    Espartaca

    Ves posible que éste Coronavirus sea un cisne negro y reviente la bolsa?

  6. #6

    Drno1

    Y, sin embargo, hoy Lake y Novavax bajan un 8,50% y 21,79% respectivamente (al momento de escribir esto). El porqué lo desconozco pero la volatilidad es de las buenas. Como bien dices son sólo aptas para picotear un poco.
    En estas ocasiones mi tema musical preferido es Gimme Shelter de los Stones.
    Un saludo

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  7. #7

    theveritas

    en respuesta a Drno1
    Ver mensaje de Drno1

    Realmente novavax no fabrica nada que funcione, tengo dos posts sobre ello en el blog, es una empresa que jamás ha producido nada siempre se ha dedicado a vender expectativas por eso digo en el post que fueron agraciados por la fortuna pero no he recomendado esa empresa bajo ningún concepto nunca ni en este post, realmente era una crítica lo que he puesto
    De la que si hablaba positivamente es de LAKE en el sentido en que es una apuesta convexa en algún momento se darán las circunstancias en que se requieran muchos trajes de protección y ahí estaré para empapelar
    Porque no ha subido LAKE ni novavax se debe a que parece que está controlada la epidemia pero eso puede cambiad con una noticia nueva
    En todo caso aún la pelona no ha caído ni a este ni al otro lado de la red

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  8. #8

    Drno1

    en respuesta a theveritas
    Ver mensaje de theveritas

    Estaba claro lo de Novavax (simplemente quería hacer constar la tremenda volatilidad).
    Repasando el gráfico de Lake, se pueden observar 5 repuntes importantes de la acción en los últimos seis años. El más importante, y en el que llegó casi a los 29 $ (desde 5,50 aproximadamente), fue en verano de 2014 coincidiendo con la epidemia de ébola. Posteriormente otros cuatro (no me ha dado por encontrar catalizadores pero seguro que habría alguna alarma sanitaria detrás), incluidos el que nos ocupa, oscilando el precio máximo de estos últimos entre la banda de 15/17 $.
    Esta acción me recuerda un poco a las famosas estrategias de compra de volatilidad de Llinares (comprar la acción cuando está por abajo y vender en los máximos que provocan dichas alertas sanitarias). Tan sólo es una idea aunque sea absurda.

    Un saludo

  9. #9

    theveritas

    en respuesta a Drno1
    Ver mensaje de Drno1

    De novavax ya dije todo lo que tenía que humildemente decir aquí

    https://www.rankia.com/blog/definitivamente-quiza/4250580-novavax-aldea-potemkin

    Y aquí

    https://www.rankia.com/blog/definitivamente-quiza/4188048-novavax-otras-hierbas-donde-dormir-tranquilo

    Realmente nula confianza en ella por eso en el post llamaba agraciados a los que se encontraran con el regalo de ayer pero era una crítica en toda regla
    Hoy cae un 30% nuevos pillados es una trituradora pero tiene fieles, como todas las religiones claro

    En cuanto a LAKE la sigo de hace mucho y es una apuesta convexa porque es iliquida su volumen es bajo pero si el viento sopla en su dirección puede irse al cielo eso estoy esperando que se den las circunstancias apropiadas, hablamos de un posible gran golpe solo espero

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  10. #10

    theveritas

    en respuesta a Espartaca
    Ver mensaje de Espartaca

    No creo que esto vaya más allá de lo que fue hace más o menos 15 años el SARS
    Eso si uno de los grandes riesgos a los que está sometida no ya la economía global sino la raza humana
    Un virus aviar que mute y se transfiera de persona a persona para el que no tengamos cura con nuestra sociedad hiperconectada es una de las mayores amenazas que pende sobre nuestra cabeza
    Me da más miedo que el calentamiento global

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  11. #11

    Kelly100

    jaja excelente post amigo me encantó

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Autor del blog
  • theveritas

    En fotografía dicen: "si lo has visto, no has hecho la foto" Pues en bolsa igual.

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