blog Diarios de Trading NEGA

Los pelmas del Crack IV

    Analizar el riesgo del mercado es una de las prioridades de este diario, es la condición obligada y previa para saber cómo operar. La variabilidad y el tamaño de posición y lo que se ha trabajado con ello desde mediados del siglo pasado son los instrumentos complementarios para hacer operaciones riesgo/ beneficio controladas. Sistematizar y mecanizar esto, es la meta. La sombra de los quants de los 60 es muy alargada.

    Conviene enunciar que lo más difícil, valioso y rentable de las apuestas del mercado es permanecer invertido sabiendo discernir cuando realmente existe riesgo de caída o no. Quien sepa hacer esto, puede  tildarse de un experto.  A mí me cuesta muchísimo y esta es una de las razones de empezar el diario también. Reflexionar sobre ello ayuda a ir mejorando. tener un diario es como crear tu música interior, comunicarlo y discutir sobre él, es una medida que mejora tu trading.

    Acompañando esto, ya se tomo partido sobre la no eficiencia del mercado, los ocultos peligros de la diversificación y acumulación de activos y la desde hace tiempo no fiable concepción de un mercado cíclico y estático, sobre el que basar nuestras operativas y apuestas. 

    No es fácil el tema, pero para mí no queda otra más que intentarlo y avanzar con esto. Lo que tengo claro es que lo otro funciona muy mal y con mucho riesgo. Y que es un vendeburras si lo comunicas. Preocuparse en colocar sensores de riesgo, como hacen los meteorólogos con el tiempo que hace ya mucho tiempo que no se predice en bases a datos cíclicos del pasado, ocuparse de entender qué tipo de inversores operan y que posición llevan, siguiendo la estela de Wyckof y Stiedmayer es otro de las bases a levantar  para tener algo de consistencia. De eso va el blog y con el mi operativa.

    Luego es simular, simular y emplear la estadística, en base al Excell que levantaron aquellos quants del MIT que saqueaban los casinos. No se busca mucho más desde aquí. Si se consigue apostar en base a esto,  evidentemente es más trabajo pero los resultados son otros. Se tiene cuantificado, que el esfuerzo que hace un operador quant y las horas que mete frente a uno de análisis técnico o value o cualquiera de estos manager de portofolios  de saber elegir  del mercado de activos financieros es diez veces más. Pues eso. Aquí se trabaja mas que un quant para hacer una operación.

    Pero esto son bases de partida, metodologías, intenciones, pruebas, resultados de ida y vuelta que poco a poco van avanzando. Puesto en contraste esto carece de valor en comparación con la entrevista del articulo del Financial Times, que acabo de leer. Ha sido publicada a finales de Agosto. El protagonista es una nueva estrella del Trading de Florida de 40 años, que en cinco años ha pasado de tener medio millón de dólares a doce millones de dólares y que va a abrir un Hedge Fund donde tiene cola de inversores con 100 millones de dólares para entrar. Tiene un aire a un joven Jean Reno.

    Además se apellida Golden, como si se tratase de una película de Tarantino y estuviésemos ante el señor Dorado que fabrica millones con su teclado. Este el trader.
 

Pelmas Crack

 

    Es de Florida y supongo ahora mismo a menos de 24 horas que llegue el ciclón mas grande hasta ahora conocido y conocida su dirección y trayecto y peligrosidad a través de un sistema de sensores que dan datos sobre el que modelizar   su comportamiento futuro a través del paso de estos datos a programas y computadores avanzados. Él debe sabe cómo se hace esto, con una metodologia similar se ha hecho rico.

    Lo primero que hace después de encender el ordenador es mirar el VIX. Luego en función de esta lectura, elige un activo y opera intradia.

    El VIX es una relación, un cociente, entre las apuestas a lo que va a hacer el S&P 500, el índice de referencia del mercado de valores, al alza o la baja desde el instante en que se lee hasta dentro de un mes. Pero de su lectura se saca muchas cosas. Yo llevo leyéndolo como este trader diariamente al menos durante 30 años y ha sido mi guía durante dos cracks bursátiles. Lo miro y leo muchas cosas en el. Es lo que hace mirar mucho algo. Si además se contrasta  con otras informaciones resulta más valioso. Lo he visto subir a 103, lo cual matemáticamente es imposible, porque su máximo es 100. Ahora anda por doce. Su lectura y análisis ha sido uno de los fundamentos para descalificar a los pelmas del Crack en estos últimos artículos y meses sobre la publicidad de riesgos peligrosísimos e inminentes  en las bolsas.

 

VIX

 

    El trading de mister Dorado, es brillante , su lectura del VIX y su aplicación al trading y el entendimiento del riesgo utilizando este dato como sensor te hace pensar como durante 30 años no se te había podido ocurrir intentar algo semejante. Pero mejor traducirle desde la entrevista que se le hace desde el Financial Times .

    " Ha habido mucho cacareo histérico, ( comenta  mientras el VIX ese dia se desploma un 10% y está buscando un activo para apostar al alza. ) Korea, Afganistan, Trump, etc…. Nunca estuve nervioso, me tomo unas palomitas y espero para recoger mis beneficios. "


    Me recuerda al yo-yo de un joven Buffet, la primera vez que le vi en película, durante un crack, riéndose y jugando al yo yo en su oficina, mientras le entrevistaban. Buffet me impresiono y yo estaba empezando.


    Mister Dorado, utiliza el VIX como un sensor del miedo, y lo contrasta con el cacareo histérico, como expresivamente lo denomina, y en eso coincide lo mismo que se está haciendo desde este diario publicado, con palabras menos dolientes . Y eso que se es consciente que esto no es una virtud de este blog. Pero uno se congratula que alguien esté en esa onda y además ejecute esta convicción eficazmente haciéndose rico, en base a los alarmistas pelmas. El relata en el artículo   que el VIX fue introducido en 1993 por el mercado de Chicago de Futuros. Este mercado lo pilotaba ya Steidmayer, granjero metido a trader,  y que se dedico a facilitar a los inversores datos como el VIX y el COT, devolviendo la deuda que tenía como seguidor de Wyckoff y la necesidad de saber quién y de que tamaño  está haciendo que cosa en el mercado. En relación a este índice leído como sensor del miedo ,lo que comunica Mr. Dorado es que desde el 1993 ,  su tendencia principal ha sido contantemente a la baja ( lo que implica que el riesgo baja y la bolsa sube). Después de un pico de miedo, el tiene comprobado que sigue siempre un largo periodo de calma. Esa es su lectura del comportamiento del miedo y el riesgo en el mercado usando el VIX como sensor. Y con esto nos da lo que todo trader busca, una marea de fondo constante que siempre nos lleva en una dirección acertada, y unos momentos idóneos de entradas y salidas en función además del riesgo esperado. Solo hay que esperar a lo que siempre pasa después del pico alcista de pánico y entrar al alza en el mercado de valores. Ese es todo su secreto. Una sencillez y eficacia deslumbrante y teniendo al riesgo como dato previo de operar. El cacareo de los pelmas ayuda mucho. Treinta años llevo abriendo el VIX diariamente y haciendo trading y sin intentarlo. Evidentemente si el cacareo de los pelmas  se intensifica y el VIX sigue bajando es momento o de no salir de la posición (como ya he mencionado la operación mas difícil y valiosa que se puede hacer) o de aumentar el tamaño de la apuesta siguiendo esta lógica, pero esto último es mío, el es un trader intradiario y no concreta tanto en la entrevista.


    Ahora mister Dorado está levantando un Hedge Fund y tiene inversores llamando a su puerta con mas 100 millones de dólares. Mientras, escapa del mayor y mas imprevisto huracán de la historia detectado por los sensores. Uno recuerda la última frase de la entrevista cuando se le pregunta si un futuro trade intradiario de 100 millones de euros no es algo muy concurrido viniendo de donde viene. El responde :


" no me preocupo sobre este tipo de concurrencias, sino como va a ser el próximo golpe existencial que me va a pasar"

    Y yo lo imagino ahora como un joven Jean Reno  en una autopista congestionada de vehículos a la fuga, escapando de Florida, como en una de esas películas de ciencia ficción americanas de la tele donde algo asombroso, terrible y no esperado está pasando y persiguiéndole. Y esto justo después de haber conseguido mucho más de lo que nunca soño y este, sin haber robado ningún banco.

Comentarios
45
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  1. #41

    Miguel_n

    en respuesta a Nega16
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    Bueno, las estrategias en opciones s/UVXY que hago ahora en real, las probé en demo varias veces.

    No viene mal tampoco la información adicional, que por cierto casi siempre está en inglés. El idioma no es problema tampoco.

    Saludos

  2. #42

    Nega16

    en respuesta a Miguel_n
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    que te vaya bien

  3. #43

    Nega16

    en respuesta a Miguel_n
    Ver mensaje de Miguel_n

    Mira te voy a decir lo que yo hice este verano operando el VIX , ya que planteas algo de esto. Primero hubo un analisis semestral mas o menos en Abril, por ahi en el blog andara, donde se incluia tambien un estudio del VIX y el riesgo del mercado, había un estudio de la evolucion de la economia , otro de los denominados ATR que es una variabilidad que siempre ha dado riesgo. Y aconseje andar con mucho cuidado haciendo trading porque aunque no de riesgo a la bolsa una variabilidad minima y no conocida en bolsa, para el trading es terrible, para el scalping todavía peor. Por ahí andará, aconseje entrar a saco en inversiones value, y a largo plazo, eso con el cacareo de los pelmas avisando continuamente.Esto debido al minimo riesgo historico existente y a unas condiciones de la economía nunca dadas tan favorables.
    Esta por ahí, después discutí con alguien de los pelmas del crack que pronosticaba una caída de las bolsas en verano, inminente y cíclica, y una subida del oro. Le dije que yo iba a operar en inversiones a largo plazo en bolsa y que iba a sacar mucho mas que el oro, y le decía si quería apostar sobre eso en publico.
    Al final subió el oro mas o menos del primero de Julio a finales de Agosto un 3%
    El activo que elegir , para tradear, no podía ser mas value, lo cual es como un sacrilegio, para los coleccionistas de acumular cosas de value, los buffetinos del mundo que les llamo. Hacen una coleccion de fondos de lo mismo, antes era de acciones, ahora es de fondos , mañana será de etfs value. Lo que hice que aconsejo siempre a todo inversor value que no este contaminado con la diversificación y ser un fantástico elector de cosas a acumular, como un inversor experto y que no especula es comprar directamente acciones de Berkhshire, porque tiene una liquidez brutal y se vende en cualquier momento del día. Y mas buffetino que eso no se puede ser y para lo que se diversifica Buffet que es poco gracias A dios, no se necesita mas. Al ser tan potente la acción, hay cfds apalancados de ella.
    Bien entré el 13/7 en cfds de Berkshire , yo opero con Avatrade ahora, cerraron Lmax por ingles y saltarse las normas europeas y supongo por el Brexit tambien, y me fui a Ava, por una necesidad de operar con una plataforma visual, de simulacion y de ejecucion maravillosa para el trading que se llaman que se llama Multichart. La entrada fue de lo mas simple, la primera estructura de dos minimos superiores y maximos superiores , un clasico desde 1910,sobre la base inferior de una banda de Bollinguer, se coloca el stop en el minimo anterior mas bajo . Se entra como todo trade clasico cuando se supera el nivel del primer maximo, con un stop de compra e inmediatamente el stop ligado a esta orden se coloca por la plataforma en el minimo inferior .
    Para el dia 19 se tenia cubierta la posición, el stop se sube a ese nivel. En la cotización de Berkshire, el cfd,era de 169,73, no se la de la acción porque en Ava solo operas cfds y yo por la plataformA MULTICHART solo con apalancamientos de 20 o 200, con metatrader tienes mas eleccion, pero yo solo opero con multichart.
    Sali el dia 8 de agosto a 176,52 y eso que antes subio mucho mas, luego entre por el doble de cantidad el dia 16/8 pero me sali entre los dias , 24 y 29 de agosto sin ganancias ni perdidas.
    Todo lo hice mirando el VIX y el cacareo mediático, y una posicion de trading para entrar con el stop y el riesgo controlado.Antes ya sabia de los fundamentales económicos, ademas ya Bush tiene anunciado una nueva posible reforma fiscal, que es lo ideal para empresas de Buffet. del 13/7 al 8/8 la subida de la acción de Buffet fue de un 4%, con un apalancamiento de 20 a 1 fueron unos beneficios de un 80%.
    Te digo esto porque se puede operar el VIX, su comportamiento a la baja , como sensor mucho mas efectivamente que con instrumentos que operan el vix como las opciones o los etfs, que sera difícil que me veas a mi recomendar un etf en mas del 90% de los que existen. Y muchisimo menos los etfs dobles o inversos-
    Te aconsejo que lo mires, porque las alternativas son mucho mayores y mas agiles.
    No suelo radiar las operaciones que hago, pero esta a lo mejor te sirve, no es ni mucho menos necesario operar etfs del VIX u opciones, para hacer operaciones con el VIX como referente o sensor. De hecho es mucho mejor operar con otras cosas, si te sales de los instrumentos de cajas negras del software, y lo entiendes como un relación de apuestas put y call, y mejor aun si sabes que tipo de apostadores suelen comprar este tipo de puts y call, y para que. Esto ultimo en valores extremos como los que estamos ahora ayuda muchísimo.

    Un saludo

  4. #44

    Miguel_n

    en respuesta a Nega16
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    Yo parto de la base de que los futuros del Vix normalmente están en contango, por lo que UVXY es un etf condenado a caer a medio y largo plazo y además cae con fuerza por el apalancamiento que tiene. Aunque los rebotes pueden ser muy grandes también.

    No obstante, estos rebotes nunca han sido capaces de triplicar el valor de etf aunque se han producido en escasas sesiones.

    Todo puede pasar, pero por ejemplo ahora mismo tengo una posición abierta en call 60 Dic comprada y venta de 2 call 70 Dic por cada call 60 Dic comprada. UVXY estaba sobre 33 cuando la abrí y se ha deslizado a 25,5

    Al abrir la posición se ingresa prima neta y las garantías no son elevadas con respecto a la prima.

    Lo fundamental es tener un plan de ajuste porque si esto rebota y UVXY se va a 60 habría que hacer algo. Si ha pasado suficiente tiempo algo tan tonto como comprar una call 80 Dic a un precio inferior a la prima neta ingresada, transforma la posición en una mariposa comprada exenta de riesgo.

    La primera luz de alarma es también cuando los futuros del Vix pasen a backwardation, no obstante.

    Otra posición con menos riesgo puede ser la venta de una call 60 Dic más la compra de una call 60 Oct.

    No son estrategias para hacerse millonario, pero con bastante probabilidad aseguran un flujo de dinero procedente de primas netas ingresadas al abrir la posición y los ajustes se hacen muy pocas veces.

    Lo más importante es haber trazado antes también un plan de ajuste para operar en caso de.

    Saludos

  5. #45

    Nega16

    en respuesta a Miguel_n
    Ver mensaje de Miguel_n

    en relacion al estudio de la posible implantacion del anunvcio de la nueva reforma fiscal de Trump, que beneficia tanto a empresas cotizadas en bolsa en este caso las que mas a tipo value y de alto dividendo para mi, creo que este beneficio puede aumentar de un 5 a un 8%, lo cual lanzaria otra vez las cotizaciones arriba, independientemente del cacareo y lo que paso en el pasado.

    Esta ademas el referente del año pasado, que se tomo una medida similar después de su elección. El año pasado Trump, que no es me caiga bien, tenia en contra, por el buscado, a toda la prensa del pais, pero esto no confunde a nadie de dinero y que sabe que es lo que hace subir y bajar las bolsas. Este año, solo estan los del cacareo pelma.

    La reforma tiene su tramite y negociación, pero ya es una voluntad política que en mayor o menor medida va a chutar para arriba a beneficios empresariales y quizás a los beneficios que reciben los inversores vía impuestos.

    Las cotizaciones del VIX reflejan para mi también esto. La compra de puts de cubrirnos se hace, y esto es una de las cosas características de que no se puede confundir al VIX como un indicador con posibilidades de valores infinitos, ni tampoco como un oscilador que sube y baja linealmente, por los grandes institucionales, que ante un riesgo inminente, cubren sus carteras
    comprando puts, que yo prefiero llamarles apuestas a la baja del S&P, mientras mantienen los dividendos. Hay un peligro de colocar toda esa cantidad de activos y esa suele ser la politica de los grandes. Por eso a partir de unos valores el vix en lugar de comportarse linealmente se comporta exponencialmente. Sube acelerado y disparado en forma de exponencial, hasta que no existe nadie que apuesta al alza por el, o esos valores tienden a cero, que es lo mismo. Aqui se ha hablado del flash Crash, hubo detenciones incluso, se hablo de muchas posibilidades de culpables, pero una de las hipotesis de las causas que lo provoco, fue que uno de los grandes coloco un algoritmo que vendia ciegamente toda la acrtera y durante dos horas, o que se activo un algoritmo de este tipo y provoco la falta de contrapartidas puntuales. No es facil para un mastodonte de estos salirse agilmente y lo que se hace es cubrirse.

    Ahora, como bien dice Mr Golden, y desde hace cuatro o cinco años, nunca se ha activado, una posibilidad de comportamiento similar, y según pasan los años, se esta comportando constantemente al contrario de esto, con picos alcistas a los que le siguen grandes periodos de bajadas. Para colmo últimamente estos picos están relacionados con las bravuconadas y provocaciones de un bocazas conj poder que tensa los periódicos y a los que entran los pelmas del crack a saco como el coro necesario. Trump ademas tienen empresas, es un inversor de largo plazo. En fin blanco y en botella.

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