14 recomendaciones

Las ideas que subyacen en la composición de la cartera para el tercer trimestre es que el mercado está en su justo precio y que puede haber un incremento de la volatilidad. Por eso apostamos por fondos que tienen liquidez en cartera como pueden ser los de Bestinver. Incorporamos el Amundi Internacional Sicav, Invesco Risk Global Allocation ya que tienen liquidez y algo de oro.

Por otra parte en Europa bajamos la ponderación de Italia y España y nos centramos mas en el Eurostoxx con cierto sesgo crecimiento.

Duplicamos la ponderación de emergentes (los únicos mercados que vemos baratos), incrementamos la posición de fondos de acciones con poca volatilidad, y en alternativos introducimos el fondo de Natixis sobre volatilidad y algo de bonos indiciados a la inflación.

Por otra parte la deuda periférica ya ha cumplido su papel así que nos refugiamos en fondepósitos.

Esta es mi cartera estoy seguro que pueden hacerse multitud de ellas con igual o mejor resultado final, pero yo con esta duermo tranquilo y por ahora sacamos una rentabilidad aceptable (véase Cartera 2014: Resultados Segundo Trimestre).

La composición de la cartera para el tercer trimestre de 2014 después de los cambios introducidos queda de la siguiente manera:

  • Monetario: 15%
  • RV Europa: 15%
  • RV USA: 5%
  • RV  Emergentes:  10%
  • Fondos alternativos: 20%
  • RV Global: 25%
  • Resto: 10%

 

 

FONDOS

Monetario 15%

Renta 4 Monetario

 

RV Europa 15%

 

Bestinver Internacional

BGF European Equity Income

Db Platinum crociCROCI

RV USA 5%

Robeco US Premium

 

Fondos multiestrategia 20%

 

Abante Pangea
Nordea 1- Stable Return

Invesco Risk global Allocation

 

RV Global 25%

 

MFS Global Equity
Robeco Global Conservative Equities
Fidelity Global Focus
Schroders ISF Global Dividend Maximizer

Resto: 10%

Seeyon Volatility Natixis

Fidelity Global Inflation Linked Bond
Schroders ISF Global Property Securities
AXA WF Frm Global Real Estate
Ignis Absolute Return Government Bond 

Emergentes: 10%

BL-Emerging Markets B Acc

Vontobel Emerging Markets

Templeton Asian Growth

 

  1. en respuesta a Enrique Roca
    #20
    Bravepawn

    Buenas,

    Antes de nada agradecer que comparta con nosotros su visión del mercado actual a través de estas propuestas de cartera. Tenía 3 preguntas:

    1.- Respecto a la RV le escuché en el vídeo de youtube que de cara al verano estuviéramos más atentos a fondos de valor antes que de crecimiento y sin embargo aquí en Europa dice que se centra más en el Eurostoxx con cierto sesgo crecimiento ¿algún motivo?.

    2.- En el texto leo que el primer fondo que incorporará es el Amundi Internacional Sicav, pero no lo veo en la tabla de la cartera del tercer trimestre.

    3.- En alguna ocasión le he oído decir que no le gustan los fondos mixtos porque por ejemplo no controla directamente el porcentaje de activos que mantiene en cartera y veo que en los fondos multiestrategia lleva un 20% de fondos mixtos, ya que como dice en youtube es complicado seguir a los mercados y es mejor dejar que los fondos con liquidez sean los que compren en lugar de nosotros. ¿No cree que esa es precisamente la ventaja de los mixtos? Es decir, confiar en los gestores para la diversificación de nuestros activos según el momentum de los mercados, por un lado porque no sabemos cuando se ejecutarán las ordenes y por otro creo que más importante, porque confiamos en que los profesionales sepan analizar mejor esos momentum y determinar que tipo y % de activos favorecerían más a nuestras carteras en el entorno actual. Creo que es algo parecido a lo que responde de por qué no invertimos en bolsa o bonos directamente y lo hacemos mediante fondos de RV o RF, etc... Vamos, entendiendo que para usted por su dilatada experiencia le sea más fácil analizar las tendencias y momentums, que para un novato como yo ;)

    Gracias nuevamente por compartir este espacio con nosotros.

  2. en respuesta a justojcj
    #18
    Enrique Roca

    A mi me parece una buena idea y hay fondos muy buenos en ellos,La depreciacion sufrida por las monedas hacen que me incline mas por los de renta fija emergente en moneda local aunque tengan mas riesgo.

  3. #17
    justojcj

    hola de nuevo.

    He leído en varios sitios la opcion de la Renta fija emergente como alternativa a la renta fija occidental.

    No la consideras una opcion para incluir en la cartera?

  4. en respuesta a glarranyaga
    #16
    Enrique Roca

    Con tipos al 2% le quitas la comision de gestion y no compensa la relacion riesgo recompensa. Prefiero la liquidez pura y dura.

  5. en respuesta a Enrique Roca
    #15
    glarranyaga

    Hola Enrique!

    El eliminar la RF casi por completo, ¿Se debe a que esperas obtener mas rendimiento de la RV o porque piensas que puedan empezar las turbulencias con subidas de tipos o similar?

    Saludos.

  6. en respuesta a Ferledesma1965
    #14
    Enrique Roca

    Durante años he intentado comprender el mundo de las divisas y a fuer sincero no lo he conseguido. Esfuerzos vanos que fueron resueltos por un amigo comerciante que me dijo que si vivia y cobraba en euros mis inversiones deberian ser siempre en euros.
    A partir de entonces todas mis inversiones en fondos salvo que diga lo contrario son con divisa cubierta aunque en algunos mercados merme un poco la rentabilidad.

  7. #13
    Ferledesma1965

    Buenas noches:
    Es mi primer mensaje en Rankia, aunque seguro los foros desde hace mucho tiempo y, especialmente, el blog de Enrique Roca.
    Al grano: Quería saber si todos los fondos escogidos han sido en la categoría en euros (lo supongo), pero en el caso del Templeton Asian Growth hay tres fondos distintos (uno en euros y dos en dólares) en los que no advierto diferencias.
    También ocurre algo parecido con el Schroder ISF Global Property, en el que hay dos con el mismo nombre, y en el BL- Emerging Markets B Acc.
    Gracias, y saludos para todos.

  8. en respuesta a justojcj
    #9
    Enrique Roca

    Si el fondo de Invesco es el que citas

  9. en respuesta a torrecoin
    #7
    Enrique Roca

    Lo haremos el próximo trimestre.

  10. #6
    justojcj

    Hola a todos
    Soy un principiante en el tema de fondos, y en estos momentos Enrique es una de mis referencias por lo cual le estoy agradecido.

    Me gustaría saber si el invesco que pones en cartera se corresponde con este

    Invesco Balanced-Risk Allocation Fund LU0432616737

    Gracias de antemano

    1 recomendaciones
  11. #5
    torrecoin

    Hola:
    ¿Sería posible que incluyeras el ISIN correspondiente a cada fondo?
    Facilitaría mucho la labor de determinar el correcto.
    Gracias

  12. en respuesta a Merowingio
    #4
    Enrique Roca

    Porque elegir acciones concretas requiere más tiempo y recursos y pienso que para eso hay algunos profesionales muy buenos que dedican horas y horas a ello en diferentes mercados y activos.
    En cuanto al oro es por su papel refugio ante la inflacion y la volatilidad.

    2 recomendaciones
  13. #3
    Jtorres

    Comentas de añadir algo de oro, no crees que se pueda comportar mejor la plata?

  14. #2
    Merowingio

    Yo tengo una pregunta, bueno dos.

    No sale mas caro invertir en fondos ( 1/1,5 % comisiones ) que hacerlo via acciones ?
    Porque te parece mejor invertir en fondos que enuna cuidada seleccion de acciones ?

    Todo ello con una vision de MUY LARGO PLAZO ( > 10/15 años )

  15. #1
    Jorg3

    Por lo que veo has quitado completamente la renta fija, salvo los fondepósitos del monetario, interesante.

    Me gustan los Robeco que tienes, de hecho el USA quería contratarlo pero me ha echado para atrás la nueva política de Robeco de cobrar un 1% en cada suscripción o aportación, lo que me parece una pasada, aunque el fondo es realmente muy bueno.

    Como siempre gracias por tus aportaciones.

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