Asignación de fondos para el II trimestre: La cartera

Asignación de fondos para el II trimestre: La cartera

Durante este trimestre hemos visto la confirmación de la rotación rápida y violenta hacia el segmento de valor perjudicando las acciones de crecimiento y en particular las tecnológicas más disruptivas. Puede que haya una cierta recuperación del sector aprovechando los principios de mes y el nivel de sobreventa. En el análisis técnico del domingo publicamos que el nivel clave es la superación del 13200 del Nasdaq.

 Ha importado más la selección del tipo de acciones valor/crecimiento, que cualquier otra consideración. Y creo que mientras los Pmis no alcancen nuevos máximos y los tipos también, el valor lo continuará haciéndolo mejor a pesar de que cuando se publiquen los resultados del primer trimestre podamos ver una cierta recuperación de las tecnológicas.

Nuevos sectores se incorporan al mercado alcista haciendo este más amplio lo que en principio es bueno, pero las valoraciones se han vuelto muy exigentes en especial en las acciones de menor capitalización .La rápida rotación unicamente la podemos controlar con fondos indexados.

Primaremos más acciones de valor, grandes empresas, Europa e indices globales, intentando modificar lo menos posibles la cartera pero sugiriendo alternativas. El fortalecimiento del dólar cuya base creo que es el diferencial de tipos del largo plazo entre USA y Europa, perjudica a las commodities y a los emergentes.

Abril y mayo suelen ser buenos meses en bolsa, por lo que conforme se alcanzarán objetivos que cada uno tenga reduciría algo el peso en acciones.

Otras consideraciones

Los fondos focalizados en rentabilidad por dividendo se están comportando muy bien, tambien en emergentes.

Alguno de los fondos más conocidos de medio ambiente han hecho soft close lo que me induce a pensar que están caros y pueden correr cierto riesgo de no encontrar toda la contrapartida necesaria a estos precios, después de las fuertes revalorizaciones.

No sé si los gestores más flexibles habrán modificado la cartera por lo que prefiero fondos más globales y definidos.

El repunte de las materias primas del primer trimestre quisimos jugarlo vía Latinoamérica donde Brasil con gran peso en la zona atraviesa una grave crisis sanitaria, social y política. Aquí Rusia puede ser una alternativa para los que persistan en esta idea consus peros también.-

Dentro de tecnología, la Europea está más barata y con mayores posibilidades dado que el peso de semiconductores en los índices europeos es mayor.

La subida de tipos del largo plazo beneficia a las financieras. El peso en Europa es mayor que en Usa. No olvidamos crecimiento pero buscamos más allá de tecnología.

 No olvidamos crecimiento pero buscamos más allá de tecnologia.

Los fondos inmobiliarios se pueden comportar bien ante épocas inlfacionistas.

La cartera

Fondos del anterior trimestre con los nuevos pesos:

Fondos ISIN Peso
Threadneedle Global Consumer Smaller Companies LU0570870567 4%
Robeco Global Consumer Trends LU1208677507 6%
DWS Invest CROCI Sectors Plus LC LU1278917452 8%
BGF Next Generation Technology A2 LU1861215975 4%
M&G Global Dividend LU1670710158 8%
Rentamarkets Narval B FI ES0173367014 6%
AB International HC A Acc LU0058720904 4%
Sextant PME FR0010547869 6%
T. Rowe Price Glb Foc Gr Eq A Eur LU1438969351 5%
Morgan Stanley Asian Opportunities LU1378879248 5%

 

Fondos nuevos

 

Fondos ISIN Peso
Robeco Global Premium DH Eur LU1549401203  5%
Fidelity Global Financial Services Fund E Acc Eur LU0114722738 4%
JPMorgan Funds Europe Dynamic Technologies D Acc LU0117884675 4%
Fidelity Funds Emerging Markets Fund A Acc LU1048684796 4%
Pictet Japanese Equity Selecction P Eur LU0255975830 5%
Amundi Index MSCI Europe AE-D LU0389811968 6%
Vanguard Global Stock Index Eur Acc IE00B03HCZ61  6%           
 
 
Disclaimer: esto es una opinión. En función del horizonte temporal, el nivel de riesgo, la finalidad y el carácter de cada uno, la cartera que realice será más útil que la aquí expuesta.
 
El jueves 8 de abril a las 18h impartiré un consultorio de fondos en el que explicaré la nueva asignación de la cartera y resolveré vuestras dudas. Podéis inscribiros en este enlace. 
 

Informe de la cartera

 

  1. en respuesta a Dresmas
    -
    #32
    10/05/21 03:46
    En principio el sector puede beneficiarse de la inversión porque es una megatendencia independientemente de las ayudas. Si embrago duplicar en un año como han hecho estos fondos lleva a preguntarme si no han descontado con creces el tema.
    Elegiiría de todos los fondos del sector dada su volatilidad , el que menos tuviera.y lo haría con inversiones periódicas y empezando poco a poco
  2. #31
    09/05/21 17:03
    Hola Enrique, gracias por compartir.

    Por problemas técnicos con el enlace no pude acceder a tu consultorio de hace unos días, pero han dicho que puedo pasarte las dudas por aquí.

    En concreto quería saber qué opinas de los siguientes fondos de energías renovables, que el año pasado lo hicieron muy bien, pero este año están mucho más flojos:

    • BNP Paribas Energy Transition (LU0823414635)
    • Quaero Capital Accesible Clean Energy (LU1710457893)

    ¿Alguna sugerencia mejor para invertir en fondos de renta variable de energías renovables?
    En teoría este sector debería funcionar muy bien con las ayudas europeas y americanas.
    Gracias

    David


  3. #29
    03/05/21 04:33
    Hola! Ante todo agradecer enormemente a Enrique por compartir sus inversiones y sus análisis. Hay algo que sí que querría consultar: Veo en Renta4 que el "Vanguard Global Stock Index Inv Eur Acces"  tiene una "INVERSIÓN MÍNIMA 1.000.000 €". 
    He mirado en los cajones de la cocina y no me llega el suelto para esa barrera de entrada. Así que tengo que preguntar por alguna alternativa sólida con una inversión mínima de digamos..¿200€? ¿Alguien puede dar alguna pista sobre esto?

  4. en respuesta a Alberto María
    -
    #28
    01/05/21 03:36
    Cara al verano si recogería algún beneficio. En cuanto a Japón creo que hay multitud de empresas y sectores como para no tener nada.a pesar de las bajadas de compras por parte del banco central. De hecho las small japonesas lo vienen haciendo muy bien.
  5. en respuesta a Jose Alonso Lago
    -
    #27
    01/05/21 03:34
    En liquidez mantengo un 10% por si las moscas.
  6. #26
    29/04/21 04:38
    Hola Enrique,
    Muchas gracias por tu trabajo. Quería consultarte un par de dudas: Después de la decisión del banco de Japón de disminuir las compras de acciones y las bajadas de la bolsa japonesa el último mes, ¿Crees que vale la pena invertir aun en el fondo Pictet Japanese Eq. Selection?.
    Y otra: ¿Qué te parece tener parte de la liquidez en fondos, o ETFs, de bonos USA ligados a la inflación (TIPS)?
    Muchas gracias!
    Saludos
  7. #25
    15/04/21 05:32
    Hola Enrique, muchas gracias por compartir tu sabiduría. Para mi sabiduría es cuando hay conocimiento y experiencia y tu tienes mucho de ambos.
    Aparte de eso, que es lo importante, comentarte que debió bailar algún número pues me parece que los porcentajes de asignación de fondos para la  cartera II trimestre no suma 100.
    Me resultan muy útiles tus comentarios precisos sobre las expectativas pues el pasado sirve pero es pasado.
    Recibe un cordial saludo.
  8. en respuesta a Merce Lz
    -
    #24
    14/04/21 11:58
    Efectivamente ,cara al verano y a final de año creo que las bolsas no seguirán este ritmo tan ascendente. De todas formas a largo plazo no hay mejor aleternativa.
  9. en respuesta a Dontose63
    -
    #23
    14/04/21 11:56
    Soy cliente de My investor y con eso esta todo dicho, pero suelo diversificar entre varios intermediarios.
  10. #22
    14/04/21 02:55
    Buenos días, Enrique.
    Gracias por tus publicaciones, nos ayudan a ser mejores inversores. Cuando mencionas: 
    "Abril y mayo suelen ser buenos meses en bolsa, por lo que conforme se alcanzarán objetivos que cada uno tenga reduciría algo el peso en acciones."
    ¿Cómo hacer eso con una cartera de fondos? ¿Mover parte a un fondo monetario? ¿Puedes explicarlo un poco más?
    Gracias y saludos.
  11. en respuesta a Enrique Roca
    -
    #21
    12/04/21 05:52
    Enrique, gracias por tus aportaciones. Como sabes, eres un referente para nosotros tus seguidores. Antes de tomar decisiones de inversión suelo tener en cuenta tu opinión. 
    Te escribo para consultar tu opinión sobre myinvestor.es,  fiabilidad, solvencia...
    Gracias de antemano.
    Un saludo.