Asignación de fondos para el II trimestre: La cartera

Asignación de fondos para el II trimestre: La cartera

Durante este trimestre hemos visto la confirmación de la rotación rápida y violenta hacia el segmento de valor perjudicando las acciones de crecimiento y en particular las tecnológicas más disruptivas. Puede que haya una cierta recuperación del sector aprovechando los principios de mes y el nivel de sobreventa. En el análisis técnico del domingo publicamos que el nivel clave es la superación del 13200 del Nasdaq.

 Ha importado más la selección del tipo de acciones valor/crecimiento, que cualquier otra consideración. Y creo que mientras los Pmis no alcancen nuevos máximos y los tipos también, el valor lo continuará haciéndolo mejor a pesar de que cuando se publiquen los resultados del primer trimestre podamos ver una cierta recuperación de las tecnológicas.

Nuevos sectores se incorporan al mercado alcista haciendo este más amplio lo que en principio es bueno, pero las valoraciones se han vuelto muy exigentes en especial en las acciones de menor capitalización .La rápida rotación unicamente la podemos controlar con fondos indexados.

Primaremos más acciones de valor, grandes empresas, Europa e indices globales, intentando modificar lo menos posibles la cartera pero sugiriendo alternativas. El fortalecimiento del dólar cuya base creo que es el diferencial de tipos del largo plazo entre USA y Europa, perjudica a las commodities y a los emergentes.

Abril y mayo suelen ser buenos meses en bolsa, por lo que conforme se alcanzarán objetivos que cada uno tenga reduciría algo el peso en acciones.

Otras consideraciones

Los fondos focalizados en rentabilidad por dividendo se están comportando muy bien, tambien en emergentes.

Alguno de los fondos más conocidos de medio ambiente han hecho soft close lo que me induce a pensar que están caros y pueden correr cierto riesgo de no encontrar toda la contrapartida necesaria a estos precios, después de las fuertes revalorizaciones.

No sé si los gestores más flexibles habrán modificado la cartera por lo que prefiero fondos más globales y definidos.

El repunte de las materias primas del primer trimestre quisimos jugarlo vía Latinoamérica donde Brasil con gran peso en la zona atraviesa una grave crisis sanitaria, social y política. Aquí Rusia puede ser una alternativa para los que persistan en esta idea consus peros también.-

Dentro de tecnología, la Europea está más barata y con mayores posibilidades dado que el peso de semiconductores en los índices europeos es mayor.

La subida de tipos del largo plazo beneficia a las financieras. El peso en Europa es mayor que en Usa. No olvidamos crecimiento pero buscamos más allá de tecnología.

 No olvidamos crecimiento pero buscamos más allá de tecnologia.

Los fondos inmobiliarios se pueden comportar bien ante épocas inlfacionistas.

La cartera

Fondos del anterior trimestre con los nuevos pesos:

Fondos ISIN Peso
Threadneedle Global Consumer Smaller Companies LU0570870567 4%
Robeco Global Consumer Trends LU1208677507 6%
DWS Invest CROCI Sectors Plus LC LU1278917452 8%
BGF Next Generation Technology A2 LU1861215975 4%
M&G Global Dividend LU1670710158 8%
Rentamarkets Narval B FI ES0173367014 6%
AB International HC A Acc LU0058720904 4%
Sextant PME FR0010547869 6%
T. Rowe Price Glb Foc Gr Eq A Eur LU1438969351 5%
Morgan Stanley Asian Opportunities LU1378879248 5%

 

Fondos nuevos

 

Fondos ISIN Peso
Robeco Global Premium DH Eur LU1549401203  5%
Fidelity Global Financial Services Fund E Acc Eur LU0114722738 4%
JPMorgan Funds Europe Dynamic Technologies D Acc LU0117884675 4%
Fidelity Funds Emerging Markets Fund A Acc LU1048684796 4%
Pictet Japanese Equity Selecction P Eur LU0255975830 5%
Amundi Index MSCI Europe AE-D LU0389811968 6%
Vanguard Global Stock Index Eur Acc IE00B03HCZ61  6%           
 
 
Disclaimer: esto es una opinión. En función del horizonte temporal, el nivel de riesgo, la finalidad y el carácter de cada uno, la cartera que realice será más útil que la aquí expuesta.
 
El jueves 8 de abril a las 18h impartiré un consultorio de fondos en el que explicaré la nueva asignación de la cartera y resolveré vuestras dudas. Podéis inscribiros en este enlace. 
 

Informe de la cartera

 

  1. #20
    07/04/21 04:33
    Dado que algunos fondos no están disponibles en su clase limpia  en EBN donde os podéis ahorrar comisiones os ofrezco algunas alternativas.

  2. en respuesta a Viton
    -
    #19
    06/04/21 14:05
    Lo primero que haría sería una radiografía por sectores  (creo que prima mas que las zonas) y otra por zonas geográficas con el X.Ray.
    Después me bajaría las posiciones de los fondos y vería si están en el primer cuartil de su categoría  10, 5 y 3 años. 
    Observaría el alpha y la volatilidad tanto de la cartera en su conjunto como de algún fondo. Quizas el BGF Nex sea el más volátil.
    Las mismas  gestoras suelen coincidir en varios  de sus fondos con las mismas acciones.
    La parte de Renta fija la tendría en liquidez pues no te va a dar nada y así si baja la bolsa tener la oportunidad de comprar más barato.
    De todas formas visita nuestro foro de fondos donde podrás obtener de foreros consolidados más información que la que te doy.
    Saludos.


  3. en respuesta a ericvic
    -
    #18
    06/04/21 13:59
    Puede ser un ganador si Biden lleva a cabo sus planes de inversión.
  4. #17
    06/04/21 09:49
    Hola Enrique, 

    Muchas gracais por tus aportaciones. Poco a poco voy aprendiendo. EStaba un poco alocado, con mucha rentabilitadad pero sin rumbo. Pare, analize mi situación y me hice un plan.
    Una vez realizado dicho analisi plantee mi cartera y separe dos grandes activos del dia a dia. Mi plan de pensiones con 45k€ que esta en Tendencias de caixabank y Cartera indexada  60Rv 40Rf de My inversor con 26k€.
    DEjando esto aparte intento reorganizar mi cartera. que de momento ha quedado:
    17% cartera patrimonio Caixabank.

    Globales "generales".
    MSS global Opportunity € 14%
    MSS Global Opportunity $15%
    MSS Global Advantage 3%.
    Threadneede Global Small 5.5%

    RV Global Consumo.
    Invesco Global Consum  10%
    Robeco Global Premium Eq 5%

    Rv Global Dividend:
    M$G Global Dividend Fund A Eur  5%

    Emergentes:
    Nordea 1Emerg Stards Eq BP 5.5%

    Europa:
    Threadneed PAn Europ Small caps 3%

    Sectoriales:
    Next Generation (tecnologia) 12%

    Mientras realizaba los cambios para no estresarme me puse en fondo monetrario los que dudaba 22%

    Ahora empiezan mis dudas:
    1. No se si comprar alguno Centrado en Asia, uno Europa o seguir apostando por globales: Estuve mirando El Amundi Que comentas  Europa, y estoy valorando. Alguna opción mas a analizar.
    REspecto Asia no se si centrarme en china o Asia general ( aunque igual ya estan en los globales.
    2. Encuentras prudente diversificar los opportunities cy traspasar alguno similar de alguna gestora?
    3. Creo tiene demasiado peso Next generatios y igual me quedaria solo con 4% buscando repartir el 8% restante en alguno global Blend .

    Como lo ves?
  5. #16
    04/04/21 09:29
    hola enrique veo que has quitado el foo de infrastruturas no crres que puede ser un  buen sector  de creciminento  con todo lo relacionado con el coche electrico  y sus sistemas de carga de baterias
  6. en respuesta a Angel03
    -
    #15
    04/04/21 03:58
    Gracias por el comentario. Tanto uno como otro me sirven.
  7. en respuesta a Enrique Roca
    -
    #14
    03/04/21 04:40
    Buenas Enrique, no crees que puede ser más interesante para invertir en tecnología el FIdelity Global Technology, que el JPMorgan Funds Europe Dynamic Technologies ?
    El primero es mas "blend" que el segundo y a pesar de que el segundo está centrado en Europa, lo cual es interesante por la recuperación del viejo continente, creo que influye mas el style box que la ponderación por zonas geográficas.
  8. en respuesta a Harry2019
    -
    #13
    03/04/21 02:25
    Cresit Suisse Infraestructure lo ha hecho muy bien estos cinco ultimos años. Otros pueden ser los de MG,Lazard,Weliington y Morrgan Stanley.
    Mira la distribución geográfica que jugará un papel importante. Si no apuestas por un contintente concreto , invierte en uno global.

  9. en respuesta a Tarkus_69
    -
    #12
    03/04/21 02:19
    Cualquier  fondo  indexado o etf de Vanguard, Amunid ,Ishares-Black rock siguiendo indiices mundiales de las bolsas y con pequeñas comisiones  puede ser interesante.
  10. en respuesta a Makita19602015
    -
    #11
    02/04/21 05:31
    Buenos días.

    Todos los trimestres hago un articulo de la evolución de la cartera  usando  datos tanto de mi  cartera como en Moriningsgtar.
    Espero publicarlo la aproxima semana.
  11. #9
    02/04/21 03:13

    Buenos días, Enrique
    Ante todo pedirte disculpas por plantear una cuestión que imagino que es sencilla, pero como soy novata con la herramienta TAdv no doy con la solución y agradecería si pudieras ayudarme.
    Intento obtener un informe de mi cartera entre dos fechas concretas (digamos entre 01/01/2021 y 31/03/2021), como el que tu presentas únicamente consigo el informe desde la fecha de inicio de la cartera.
    Me gustaría poder hacer un control trimestral.
    Gracias anticipadas.
    Saludos!
  12. #8
    02/04/21 02:45
    Muchas gracias Enrique por la exposición de los cambios en tu cartera. El nuevo fondo que propones "Vanguard Global Stock Index Eur Acc" | IE00B03HCZ61 es inalcanzable (1.000.000 € inversion minima inicial) ¿Alguna sugerencia de otro fondo similar en estrategia? 
  13. en respuesta a Enrique Roca
    -
    #7
    31/03/21 11:32
    Buenas tardes Enrique, algún Fondo de infraestructuras que me pudiera recomendar para mí cartera? Gracias y un saludo 
  14. en respuesta a Provista
    -
    #6
    31/03/21 10:26
    OK. Siempre hay que tener munición en la reserva para imprevistos y caídas de mercado.
  15. en respuesta a Eduardoyes
    -
    #5
    31/03/21 10:26
    La información de tu amigo es correcta. De hecho yo también tengo Alba,pero los holdings pueden  permanecer con descuento mucho tiempo.
  16. #4
    31/03/21 06:51
    Buscaba un fondo renta variable puro para el 2021,  he visto los clásicos  o famosos que lideran los rakings de rentabilidad, lease,  Cobas, AZ Valor, Bestinver, Metagestion, Okavango Delta, Magallanes, Horos,  pero un amigo me recomienda que compre directamente acciones de ALBA, ya que tiene acciones diversificadas y ofrece un descuento sobre sus cotizadas entre el 40-45 % es decir se estaría comprando ACX,  VIS;  NATUGY, Euskaltel   ...etc . prácticamente a mitad precio de lo que cotizan en el mercado es decir ( 6€ , 24 €, 11€, 5.50€..etc  . Enrique como experto en Fondos quería conocer tu opinión sobre invertir en ALBA en lugar de un fondo de renta variable, ya que ninguno ofrece descuentos sobre sus cotizaciones como si lo permitiría invirtiendo en ALBA ¿ Que opinas Enrique ? . GRACIAS.
  17. #3
    31/03/21 06:09
    Muchas gracias Enrique. Si no me he equivocado en los cálculos, la suma total de porcentajes de los fondos indicados es un 90%, ¿Quiere decir que el 10% restante está en liquidez para el segundo trimestre?
  18. #2
    31/03/21 05:36
    Muchas gracias, Enrique.
  19. #1
    31/03/21 04:08
    Muchas gracias por exponer tu cartera Enrique, el compartir tus conocimientos y experiencia es de agradecer .
    Un saludo