Asignación de fondos para el III trimestre 2021

Asignación de fondos para el III trimestre 2021

Asignación de fondos para el III trimestre 2021

Antes de empezar vale la pena repasar los riesgos que en el corto plazo corremos , no así en el largo dado que no veo mejor activo que invertir que la bolsa en el medio largo plazo.

Este fin de semana apareció un artículo de Roubinii sobre el tema de la inflación , la deuda y la posible deriva hacia el estanflación, dada la demanda estancada y el shock de oferta. 

Por otra parte el famoso gestor de  Polen,  Dadidowitz  nos alertaba de la sobrevaloración de la bolsa si los tipos de interés subieran.
 
 
 
 
 
 
 
 
Lo único que tengo claro es que la inflación durará más que lo que los políticos  nos digan y  que hay una demandada contenida  producto del ahorro forzoso de estos trimestres, que los tipos de interés reales permanecerán negativos para disminuir el ratio deuda pib, que el balance de las grandes empresas son sanos, y que los años de infrainversión en capital de las empresas puede tocar a su fin.
 
El problema sigue siendo el petróleo ya que otras commodiites empiezan a controlarse como el lumber , cobre y la agricultura.
 
Por lo tanto y visto la velocidad de rotación de los sectores donde el último mes los bancos y otros sectores de valor lo hay hecho peor que el crecimiento , revirtiendo lo  de los meses anteriores.,lo que tengo  claro es que indiciarse parte de la cartera es algo muy recomendable.
 
Pero si tengo que decantarme por algo , con permiso de la pandemia. veo un curva de tipos que puede positivizarse  después del aplanamiento sufrido y que los valores cíclicos y alta beta pueden comportarse mejor a tenor de datos históricos de  duración de las anteriores favoreciendo también los sectores bancarios e industriales.
 
El dinamismo de la economía norteamericana  se demostrará con un fortalecimiento  del dólar  mientras en Europa no mostremos una decidida actitud para acabar con la pandemia.
 
La cartera ha obtenido este trimestre una rentabilidad del 3,66% llevando en el año un 9,20% ,algo inferior a los mejores fondos de RV mixta como Indexa que lleva un 9,.90.
 
Se ha comportado de acuerdo con lo que esperaba salvo en lo relativo a Asia y  Emergentes.
 
En cuanto a la cartera de fondos introducimos:
 
a) Sector industrial con Fidelity pues creemos que después de años de infrainversión resurgirá además de que es un beneficiario de la positivizaciónd e la curva y de un mayor crecimiento.

b) Sustiuimos el next generation de BGF por el Tecnológico del mismo grupo para darle una menor  volatilidad a la cartera .
 
c) Introducimos el HSBC Frontier Markets que puede invertir no sólo en países frontera ,si  no también en otros emergentes,dado que estos países cotizan con un descuento del 20% sobre los países emergentes y además por el efecto salto  a países emergentes.
 
d) Introducimos el Valentum Magno  que invierte en empresas de mayor capitalización y vende puts sobre las mismas. El conocimiento personal  y la trayectoria de Luis de Blas y de Jesús Dominguez me hacen confiar en ellos.
 
e) Para la inversión sostenible prefiero empresas que están esos menesteres de la mano de Nao. y Pablo  Cano. 
 
 

 

 
Cartera Enrique Roca III Trimestre 2021
 

ISIN

Peso

BlackRock World Technology

LU1822773716

5 %

Robeco Global Consumer Trends

LU1208677507

5%

DWS Invest CROCI Sectors Plus LC

LU1278917452

6%

NAO Sostenible

LU1904671127

4 %

Fidleity Funds Gobal Industrial

LU0114722902

4 %

Rentamarkets Narval B FI

ES0173367014

4%

AB International HC A Acc

LU0058720904

4%

Sextant PME

FR0010547869

4%

T. Rowe Price Glb Foc Gr Eq A Eur

LU1438969351

6%

Valentum Magno

ES0182719007

4%

 

 

Robeco Global Premium DH Eur

LU1549401203 

5%

Fidelity Global Financial Services Fund E Acc Eur

LU0114722738

4%

JPMorgan Funds Europe Dynamic Technologies D Acc

LU0117884675

6%

HSBC Frontiers Markets

Lu066199749

4%

Pictet Japanese Equity Selecction P Eur

LU0255975830

5%

Vanguard Global Stock Index Eur Acc

IE00B03HCZ61 

20 %

 

Normalmente el primes  meses de cada trimestre suele ser bueno si los resultados empresariales acompañan por los que si la bolsa subiera más de un 5% aprovecharía para incrementar la liquidez que tenemos del 10% hasta el 15%.

El comportamiento sectorial del Sp suele ser el siguiente en estos meses:
 
 
El miércoles nos vemos en el webinar de la cartera. En el foro de fondos tanto Monclano como Ervigio y demás participantes nos ayudan a confeccionar y tener presente otros fondos tan útiles como los comentados aquí.
 
La aversión al riesgo,el horizonte temporal y el carácter personal son tan importantes como la selección de fondos.
  1. en respuesta a Tarkus_69
    -
    #24
    14/07/21 10:49
     
    Protea es contratable en los ISIN LU1904671473  (clase clean)  y LU1904671556 (clase Rebate) a través de entidades bancarias ya que el canal es Allfunds o Inversis. Algunas entidades que tienen el fondo contratable son Bankinter, Renta 4, Caixa, B. Alcalá, Andbank, ATL y Sabadell. En cuanto a la clase Discount es que está cerrada ya que se lanzó al principio para aquellos que apoyaran el fondo en los cuatro primeros meses de vida.
     

    Respecto del fondo español, es el que se contrata directamente  a través de la plataforma en la web pero es exactamente igual que Protea. 

  2. #23
    13/07/21 07:22
    Hola Enrique. El fondo Protea Fund NAO Sustainable Europe (LU1904671127) no se puede contratar. La gestora solo da opción a contratar el fondo Nao Europa Sostenible, F.I. (ES0165283021) Clase M. Las posiciones y la distribución geográfica de ambos fondos son similares. No veo grandes diferencias salvo la comisión de gestión (0,70%  vs 1,50%) pero la inversión mínima (50.000 K) de la clase Discount que propones es insalvable.
  3. #22
    12/07/21 15:31
    Buenas, puede que el momento de lo que esperabas para asia y emergentes no haya pasado hasta ahora, pero pueda ser lo que pase de aquí a final de año. Hay fondos que han sido muy penalizados, y no se entiende bien porque...
  4. en respuesta a Benuas
    -
    #21
    11/07/21 05:47
    EL fondo  de MG dividen es un gran fondo.La inclusión en la cartera anterior venía en parte porque la gente estaba muy infraponderada en esta clase (dividendos). Ahora ya no tanto y además tenía que cuadrar las entradas.con las salidas.