10 recomendaciones

Si queremos invertir en el SP500, pero nuestros ingresos y gastos no son en dólares y tampoco lo serán después de nuestra fecha de Jubilación, entonces hay que buscar instrumentos que nos ayuden a disminuir o trasferir el riesgo divisa.

 

Hay dos alternativas principalmente:

  • Instrumentos con divisa cubierta
  • Instrumentos cotizados en Euros

 

ETFs con divisa cubierta es mi primera opción casi siempre, pero hay casos particulares en los que tiene sentido comprar ETFs que sigan a un índice americano y que coticen en dólares y en euros (y viceversa). Por ejemplo, cuando necesitamos hacer optimización fiscal (tax harvesting).

 

Por qué comprar instrumentos con cobertura de divisa?

Esta decisión depende mucho de cada inversionista, sus objetivos, ingresos presentes y gastos futuros.

 

En el largo plazo el efecto divisa tiene poco impacto en los retornos cuando hablamos de economías desarrolladas, pero alto impacto en economías emergentes.

 

Por otro lado, en el corto plazo sí existe un impacto, y es ahí donde haremos nuestras aportaciones y rebalanceos, y también será ahí donde hagamos nuestros retiros mensuales una vez jubilados.

 

En la parte de la RV el efecto divisa podría alargar los periodos de recuperación y de malos/buenos rendimientos (y viceversa). Por lo tanto aquí es más opcional la cobertura si estamos en la etapa de crecimiento de capital. Una vez que comencemos la transición a nuestra cartera de jubilación, entonces la cobertura de divisa es más sugerida en le RV.

 

En cambio, en la RF sí es mucho más recomendable la cobertura de divisa, tanto en la etapa de crecimiento de capital como en la etapa de retiro.

 

La siguiente tabla contiene ETF que siguen al SP500 en euros y he resaltado en azul aquellos que hacen cobertura de divisa.

 

Nombre

ISIN

TER

Dividendo

Divisa

Réplica

Vanguard S&P 500 UCITS ETF

IE00BFMXXD54

0,07%

Acumulac.

EUR

Física

Xtrackers S&P 500 UCITS ETF 1C EUR hedged

IE00BM67HW99

0,20%

Acumulac.

EUR

Física

UBS ETF (IE) S&P 500 UCITS ETF (hedged to EUR)

IE00BD34DJ91

0,22%

Distrib.

EUR

Física

UBS ETF (IE) S&P 500 UCITS ETF (hedged to EUR)

IE00BD34DK07

0,22%

Acumulac.

EUR

Física

UBS ETF (IE) S&P 500 ESG UCITS ETF (hedged to EUR)

IE00BHXMHQ65

0,17%

Acumulac.

EUR

Física

SPDR S&P 500 EUR Hedged UCITS ETF

IE00BYYW2V44

0,12%

Acumulac.

EUR

Física

BNP Paribas Easy S&P 500 UCITS ETF EUR Hedged

FR0013041530

0,15%

Acumulac.

EUR

Sintética

UBS ETF (IE) S&P 500 UCITS ETF (hedged to EUR)

IE00BD34DJ91

0,22%

Distrib.

EUR

Sintética

UBS ETF (IE) S&P 500 UCITS ETF (hedged to EUR) 

IE00BD34DK07

0,22%

Acumulac.

EUR

Física

iShares S&P 500 EUR Hedged UCITS ETF

IE00B3ZW0K18

0,20%

Acumulac.

EUR

Física

Invesco S&P 500 EUR Hedged UCITS ETF

IE00BRKWGL70

0,05%

Acumulac.

EUR

Sintética

ComStage S&P 500 Euro Daily Hedged Net TR UCITS ETF

LU1033694362

0,25%

Distrib.

EUR

Sintética

Amundi S&P 500 UCITS ETF Daily Hedged EUR

LU1681049109

0,28%

Acumulac.

EUR

Sintética

Lyxor S&P 500 UCITS ETF

LU0496786574

0,15%

Distrib.

EUR

Sintética

Lyxor S&P 500 UCITS ETF

LU1135865084

0,15%

Acumulac.

EUR

Sintética

BNP Paribas Easy S&P 500 UCITS ETF EUR

FR0011550185

0,15%

Acumulac.

EUR

Sintética

Amundi S&P 500 UCITS ETF EUR (C)

LU1681048804

0,15%

Acumulac.

EUR

Sintética

Amundi Index S&P 500 UCITS ETF DR

LU1437017863

0,15%

Acumulac.

EUR

Física

 

  1. #3
    Danilexis
    Hola!.
    Como podría una persona en Chile por ejemplo disminuir los riesgos de cambios de divisa?
    sería bajando la exposición en dólares ? invirtiendo solo en moneda local? lo ultimo me significaría solo invertir en Chile.

    Saludos
  2. en respuesta a Be quick or be dead
    #2
    Gaspar
    Hola, qué milagro verte por aquí. 
    Gracias!!!

    Sí es buena alternativa tener algo en dólares, pero siempre depende de cada uno. Tal vez para un europeo con buena capacidad de ahorro no le afecte a la hora de hacer sus aportaciones y rebalanceos, pero a un europeo con muy baja capacidad de ahorro e incluso a alguien que vive en algún país emergente, entonces sí le puede afectar bastante.

    Para ellos es recomendable la cobertura en una parte de su cartera de RV.

    En la parte de RF, sí es recomendable la cobertura para todos si se tienen ETFs o Fondos de Bonos agregados globales ya que las cobertura reducirá la volatilidad en momentos de crisis y eso es lo que necesitamos de la RF: menor volatilidad en momentos de alto estrés.

    Tienes toda la razón en que se incurre en costos extras. Pero son pequeños en comparación con el beneficio.

    Saludos!!!

    1 recomendaciones
  3. #1
    Be quick or be dead
    ¿Pero por qué cubrir el riesgo divisa? Estamos siempre hablando de diversificar en nuestras inversiones, pues que mejor manera que tener parte de esas en dólares, que es la moneda reserva a nivel mundial.

    Que si habláramos de la lira turca o el peso argentino, pues te doy la razón, ¿pero con el USD?

    Además la cobertura de la divisa ya sea de forma directa o indirecta nos va a costar un dinero, por poco que sea.

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