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Blog ETFs - PM

ETFs y panorama mundial

Etiqueta "Invertir en Bolsa": 135 resultados

Cuántos Fondos necesito en mi Cartera?

Dependiendo nuestro horizonte de inversión y estrategia cada quien decidirá cuáles y cuántos Fondos/ETFs debería tener en cartera, pero yo me pregunto: es realmente necesario para el inversor promedio de a pie tener más de dos Fondos/ETFs, al menos en la parte de Renta Variable?

 

Tal vez para los que se dedican al deporte de Market Timing y al Tactical Asset Allocation (que IMHO es otro sinónimo de Market Timing) o tengan horizontes de corto/mediano plazo y/o estrategias sofisticadas (suponiendo que tienen un historial de éxito probado), tener más 5 o 10 o incluso 20 Fondos/ETFs podría ser rentable; pero para la mayoría de los inversores que invierten pasivamente o quasi-pasivamente a través de Fondos o ETFs y que su horizonte es de Largo Plazo con una estrategia estilo Bogle (B&H) o quasi-Bogle con rebalanceo, reinversión de dividendos, ahorro y promediar a la baja (ya sea por valor o precio), la verdad es que un par de Fondos/ETFs indexados, ampliamente diversificados y de bajo coste pueden hacer un mejor trabajo que la mayoría de las combinaciones de diferentes productos financieros en la Renta Variable.   Leer más

Lo que aprendí perdiendo 1 millón de dólares

Most people who think they are investing are speculating. And most people who think they are speculating are gambling.

 

La semana pasada tuve la fortuna de estar en una reunión con colegas y yo puse sobre la mesa el tema de GOWEX. Después de relatar mis percepciones sobre el comportamiento de las masas, uno de ellos me corrigió y dijo que no es necesario pertenecer a la muchedumbre (crowd) para comportarse igual a ella, que incluso estando totalmente solo en el polo norte una persona puede mostrar comportamientos similares, como son: impulsividad, tomar decisiones por instinto y emociones, comportamientos extremos e irracionales, irritabilidad y falta de escepticismo o autocritica.

 

Según él, hacer esta distinción nos ayudaría a evitar el contagio incluso cuando los únicos contagiados somos nosotros mismos, ie, a veces actuamos como borregos sin siquiera pertenecer a una manada o sin que ésta exista. Como conozco muy bien a quien estaba hablado no me creí que toda esta teoría fuese inventada por él, así que le pregunté dónde la había leído. Me dijo que lo había leído en un libro publicado en los 90s, me lo recomendó mucho y lo compré para Kindle.   Leer más

Solo cuando no hay miedo surge la avaricia

solo cuando no hay miedo surge la avaricia., Margrave (Rankia 16oct13)

 

 

Ya han pasado más de 6 meses desde que el Gran Maestro Margrave ha dejado de escribir en Rankia. Pero no está todo perdido ya que muchos de sus grandes consejos pueden leerse y releerse en su hilo. Este post no pretende resumir sus enseñanzas, es simplemente un pequeño homenaje a muchas de las cosas que aprendí de él, que de hecho son más de las que escribiré hoy, pero creo que las siguientes son suficientes para despertar la curiosidad de muchos.

 

Margrave y yo no estábamos de acuerdo en muchas cosas (como invertir en emergentes) y puede ser que vosotros tampoco lo estéis, pero eso no implica que no podamos aprender lecciones valiosas de él, no sólo porque siempre es bueno escuchar una opinión contraria que desafíe nuestras ideas y nos saque de nuestra zona de comfort, sino porque muchos de sus comentarios son intemporales. Sus enseñanzas no son dogmas, sólo muestran un camino ya recorrido.   Leer más

y por cierto, Cuánto vale GOWEX?

He leído muchos comentarios, foros, tweets, post y artículos sobre GOWEX, sus milagros y promesas; su reciente caída, miedos y dudas; la pasión que genera entre los participantes: fanáticos, detractores, ingenuos y sensatos. Pero de todo eso sólo recuerdo algunos escasos comentarios, tal vez no más de 6, dónde alguien hacia una valoración aproximada o cálculo rápido (a veces por comparables), el resto que es la mayoría, sólo hablaba de precios, de narrativas, de opiniones, de expectativas, de pasados logros y/o repetían los informes y pronósticos del Sell-side. Sí, del Sell-side que justo como su nombre lo indica se dedica a VENDER, porque de eso viven, de vender lo que sea como sea y a quien se deje. No digo que todo lo anterior esté mal, simplemente esa no es la forma en que yo invierto.   Leer más

El mejor inversor de la historia

Hace un par de meses escribí acerca del peor inversor de la historia , quien siempre invertía en los picos del Mercado. Bueno, hoy escribiré acerca del mejor inversor de la historia, que de hecho es inversora, Lucía. Esta mujer aparte de guapa, inteligente, nada celosa y fan del Barça, también ha sido capaz de entrar al mercado cerca de los mínimos con constancia. Sí, Lucía pertenece a esa muy rara estirpe de semidiosas. Al igual que con el post anterior creo que un mejor título para este sería “La Mejor Market timer de la Historia”, pero se entiende la idea.

 

Lucía ha realizado la gran hazaña de comprar muy cerca de los suelos de todos los recientes mercados bajistas y no sólo para un país o región sino para varias. De hecho el suelo de cada mercado al que ha entrado siempre estuvo tan sólo 17% debajo de su precio de compra. Por ejemplo, en el último suelo de mercado de marzo 9 de 2009, Lucía compró en enero 30 de 2009, a poco más de un mes antes del suelo. Nada mal definitivamente, ya quisieran muchos inversores tener esa puntería. De hecho no conozco a nadie que lo haga con regularidad.   Leer más

Cómo encontrar buenas empresas con Margen de Seguridad y a buenos precios

It’s one thing to identify a quality company. It’s quite another to identify that same company when it has the most to gain. [1]

 

 

Si os suenan familiares compañías como P&G, MCD, DIS o JNJ que Hoy han rebotado (y poco más) desde sus mínimos de 52 semanas cuando eran despreciadas, pero que todos sabíamos que tarde o temprano recuperarían porque eran y son grandes compañías con sólidos fundamentales, y aun así pocos se atrevieron a comprar durante la caída y acumular cerca de sus mínimos de un año, entonces este post será de interés.

 

Si te suena familiar haber visto compañías de Calidad, poca deuda y con Moat, cayendo cerca de sus mínimos de 52 semanas y después verlas rebotar y lamentarte diciendo: ¿por qué no las compré si yo sabía que eran (y son) muy buenas empresas? Si te suena familiar perder oportunidades como estas y que después del extraordinario rebote te encuentres diciéndote a ti mismo: pero si era obvio, más claro que el agua, que iban a rebotar ¿por qué demonios no entré cuando la acción estaba tan barata?... Entonces el siguiente libro os será de mucha ayuda porque precisamente enseña al lector a detectar empresas de Calidad, con Margen de Seguridad, buenos retornos históricos sobre capital y con mínima deuda, pero que estén cotizando cerca del punto de máximo pesimismo lo cual mejora las probabilidades de éxito y también los rendimientos. Parafraseando a Buffett y Templeton: cuando invertimos, el pesimismo es tu amigo, por lo tanto es mejor comprar cerca del punto de máximo pesimismo.   Leer más

Manual de Ideas para encontrar las Mejores Inversiones en Valor

We tend to overestimate the magnitude and speed with which negative factors will erode profitability. [1]

 

La Inversión en Valor o Value Investing tiene muchas corrientes y muchas formas de ser aplicada. El común denominador siempre es conocer el Valor de la empresa antes de comprar y saber la diferencia entre Valor y Precio.  En todas las variantes del Value Investing hay oportunidad de hacer dinero, pero no todo depende del Valor, sino también de escoger la rama que más se ajuste a nuestra personalidad, con la que más cómodos estemos y cuyos principios nos hayan convencido totalmente, porque sólo así seremos capaces de seguirla cuando la duda, el pánico o la euforia quiera mermar nuestra confianza.

 

Aunque pueden existir muchas combinaciones, las diferentes ramas del Value Investing se podrían agrupar así:   Leer más

Lo que Juego de Tronos me enseñó de Inversiones y la Vida

No sé vosotros pero a mi me encanta la saga de libros de George R.R. Martin (Canción de Hielo y Fuego) y también la genial serie basada en ellos de HBO Juego de Tronos. No es sólo la intriga y los geniales cliffhangers de cada uno de los libros y episodios de TV, sino la estrategia que cada personaje va construyendo (algo que se aprecia y explica mejor en los libros que en la serie) para alcanzar sus objetivos y las enseñanzas que uno puede extraer de ellas. Es como ver un partido de ajedrez pero donde cada jugador explica la razón detrás de cada jugada. Aunque algunas suelen ser bastante tontas, obvias o caen en el error de la complejidad, hay sabiduría en la mayoría. Son tantos y tan diversos los personajes, y la saga es tan larga que el autor tiene oportunidad de discutir muchos temas y si leemos o escuchamos con atención algo podemos aprender.   Leer más

Cómo Valorar Empresas, Escoger Acciones y Ganar

 

Recientemente he estado leyendo varios foros con preguntas para saber qué acciones comprar, cómo formar una cartera de novato, qué saber para invertir, cómo comenzar, qué libros leer… Las respuestas a esas preguntas son muy diversas y no existen malas respuestas per se porque la mayoría de los foreros respondemos basados en experiencia personal y sin malas intenciones, pero no todas las respuestas son aplicables para todos, ya que cada uno tiene diferentes personalidades y forma de ver el mercado e invertir. Quien pregunta debe averiguar cuál es la filosofía que más se ajusta a su personalidad, de lo contrario abandonará la estrategia antes de haber obtenido los beneficios.

 

Mi opinión respecto a estos temas es que cuando alguien está comenzando y no sabe nada o muy poco sobre acciones individuales, entonces lo mejor es que mientras aprende, lee y practica debería invertir su dinero en Fondos o ETFs indexados, diversificados y de bajo costo. Esto no quiere decir que olvide o renuncie a la estrategia de escoger acciones individuales con la expectativa de mejorar sus rendimientos absolutos, simplemente quiere decir que primero evite perder dinero comprando acciones que alguien recomendó o que son populares o que un conocido compró, pero de las que desconoce su VALOR, contabilidad, ventajas competitivas, etc. Sí, he dicho valor y no precio, porque son cosas diferentes y precisamente de eso quiero hablar en este post, de aprender a valorar una empresa, a estimar su Valor y saber si tiene potencial de crecimiento, porque sólo conociendo el Valor y su diferencia con el precio sabremos si es buen momento para comprar y/o vender. En el Largo Plazo el Valor es la varaible que mas influye en los retornos y en el precio.   Leer más

Cara yo gano, cruz no pierdo demasiado: Método de Bajo Riesgo y Altos Rendimientos

Read voraciously and wait patiently, and from time to time these amazing bets will present themselves [1]

 

El título “Cara yo gano, cruz no pierdo demasiado” es uno de los mantras detrás de la filosofía de inversión del genial  Value Investor Mohnish Pabrai, quién lleva ganando un aproximado de 20% compuesto anual en 14 años, a pesar de una caída del 60% en 2008. El otro mantra es aprender y clonar a los mejores inversores y eso es lo que él ha tratado de hacer desde que comenzó con su fondo en 1999.

 

Mohnish Pabrai saltó a la fama en 2007 después de haber ganado la subasta de una cena con el abuelo Buffet. Su historia es interesante porque antes de manejar su Fondo Value él comenzó trabajando para una empresa tecnológica y mientras lo hacía fundó su propia compañía tecnológica pero sin renunciar a su empleo. Únicamente cuando vio que su stratup dejaba de gatear y comenzaba a caminar, él decidió renunciar. Lo anterior es una clara aplicación de la frase: “Cara yo gano, cruz no pierdo demasiado”, porque al comenzar su startup sin renunciar a su curro mantuvo los riesgos de pérdida cubiertos. En el peor escenario si su proyecto no funcionaba sólo perdía el dinero invertido pero no perdía su empleo que era su único medio de sustento, i,e, cruz no pierdo demasiado.  En el mejor escenario si su startup era un éxito y generaba dinero podía renunciar a su curro (porque ya tenía otro medio de sustento) y vender su startup, i.e, cara yo gano. Y de hecho así fue, Mohnish vendió su startup y pensando cuál era la mejor forma de invertir ese dinero fue que descubrió a Buffett y Munger y su camino como Value investor comenzó.   Leer más

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Autor del blog

  • Gaspar

    La economía esta para servir a las personas y no las personas para servir a la economía.

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