Global Allocation, ajustando el riesgo de la cartera. Informe septiembre 2014

Global Allocation, ajustando el riesgo de la cartera. Informe septiembre 2014

”Cuando el peligro parece ligero, deja de ser ligero”
 
Sir Francis Bacon
 
A diferencia de otros meses, este mes hemos sido más cautelosos con las posiciones abiertasAunque no se esperaban sorpresas, redujimos riesgo ante el referéndum de independencia escocés. Creemos que la actual situación política en Cataluña puede provocar una lectura adversa por parte de inversores internacionales y provocar salidas bruscas de capitales. Esta cautela nos ha perjudicado ligeramente, pero nos han permitido ajustar el riesgo de la cartera. Así, hemos preferido reducir moderadamente la exposición a la r.v. europea a la espera de ligeras correcciones en los mercados. 
 
La política monetaria europea está provocando movimientos significativos en las divisas. Tal y como preveíamos, las posiciones referenciadas en dólares americanos (USD) y en libras estarlinas (GBP) con apreciaciones del 4% y el 2,33% respectivamente, nos benefician. Por otro lado, nuestra exposición al rand sudafricano se ha depreciado un 1,20%.
 
 
Global Allocation Septiembre 2014
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