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¿Oportunidad de inversión en fondos de renta fija a corto plazo?

Con unos depósitos cercanos al 0% y muy lejos de las rentabilidades que ofrecían hace algunos años, los inversores conservadores tienen más dificultades para rentabilizar sus ahorros actualmente. Se presentan nuevas oportunidades de inversión que quizá no habían sido contempladas anteriormente. En la parte más conservadora de los fondos de inversión, encontramos los monetarios y los que invierten en renta fija a corto plazo que podrían suponer una solución a la tan baja rentabilidad de los depósitos. Sin embargo, conviene tener en cuenta en qué consisten estos productos y en qué se diferencian de los depósitos. A continuación, explicamos algunos fondos de renta fija a corto plazo y qué tiene que tener en cuenta un inversor conservador a la hora de invertir en uno de ellos. 

¿Es una opción la renta fija actualmente?

La renta fija no es fija, es decir, también tiene riesgos en menor o mayor medida, como cualquier otro activo financiero. A lo que hace referencia el nombre es a que conocemos la rentabilidad que obtendríamos si mantenemos a vencimiento el bono u otro instrumento financiero que hayamos comprado. Actualmente, los tipos de interés están en unos niveles muy bajos, lo que hace que las oportunidades en renta fija sean más escasas. 

Es incluso difícil que cubran la inflación. Esto quiere decir que aunque en términos nominales estemos ganando dinero, descontada la inflación (es decir, en términos reales), estamos perdiendo. Con lo cual, el inversor conservador se encuentra en una disyuntiva: ¿invertir o no en depósitos? ¿Hay otras opciones?

Ampliando el horizonte temporal y teniendo en cuenta que los fondos tienen más riesgo que los depósitos, el inversor más conservador actualmente puede mirar hacia otros productos como los fondos de renta fija a corto plazo con una duración baja (medida de riesgo). Además, en momentos de subidas de tipos, al tener una duración baja y vencimientos a corto plazo, podrán invertir en bonos con una rentabilidad más atractiva. 

Fondos de inversión de renta fija a corto plazo

Pasemos a analizar algunos fondos de inversión de renta fija a corto plazo y cuál ha sido su evolución en los últimos años, en especial en 2016. 

Comparación de comisiones de gestión:

  1. Renta 4 Renta Fija Corto Plazo 0,60%
  2. Mediolanum Activo 0,65%
  3. EDM Ahorro 0,75%
  4. Carmignac Sécurité 1%
  5. Ibercaja Futuro 1%

Comparación de ratio de Sharpe:

  1. Mediolanum Activo 2,01
  2. Carmignac Sécurité 1,45
  3. Ibercaja Futuro 1,41
  4. Renta 4 Renta Fija Corto Plazo 1,31
  5. EDM Ahorro 1,07

Renta 4 Renta Fija Corto Plazo (ES0176954008)

El fondo tiene una rentabilidad a tres años anualizada del 2,45% y una volatilidad del 1,91%, siendo el ratio de Sharpe de 1,31. En 2016 en concreto, obtuvo una rentabilidad del 3,5%. Sus mayores posiciones son (diciembre de 2016):

  • R. B. of Scotland PLC 6,934% 09/04/2018 (4,52%)
  • Banco Sabadell 0,3% VTO 06/29/18 (4,02%)
  • Telefonica Europe 6,5% 09/29/49 (3,61%)
  • Renault Float VTO 12/05/19 (2,62%)
  • ENEL SPA 6,5% VTO 10/01/2019 (2,39%)

La comisión de gestión es del 0,60% más un 0,10% de depósito. 

Mediolanum Activo (ES0165127004)

El fondo tiene una rentabilidad a tres años anualizada del 2,18% y una volatilidad del 1,12%, siendo el ratio de Sharpe de 2,01. En 2016 en concreto, obtuvo una rentabilidad del 2,8%. Sus mayores posiciones son (diciembre de 2016): 

  • B Comboios de Port 4,17 10/1 (2,08%)
  • O. La Caixa 7,5 01/17 (1,84%)
  • B. Saudacor FRN 07/17 (1,48%)
  • O. Telecom Italia FIN 7,75 01/3 (1,44%)
  • O Caixabank 4 02/22 (CALL 2/17) (1,29%)

La comisión de gestión es del 0,65% más un 0,10% de depósito. 

EDM Ahorro (ES0168673038)

El fondo tiene una rentabilidad a tres años anualizada del 1,68% y una volatilidad del 1,63%, siendo el ratio de Sharpe de 1,07. En 2016 en concreto, obtuvo una rentabilidad del 2,5%. Sus mayores posiciones son (diciembre de 2016):

  • Telecom Italia Spa 5,25% 10/02/2022 (2,14%)
  • Caixabank Sa 5% 14/11/2023 (1,89%)
  • Grifols Worldwide Operations 5,25% 01/04/2022 (1,89%)
  • Inmobiliaria Colonial 1,863% 05/06/2019 (1,89%)
  • BBVA Sub Cap Unip 3,5% 11/04/2024 (1,86%)

La comisión de gestión es del 0,75%. 

Ibercaja Futuro (ES0147185039)

El fondo tiene una rentabilidad a tres años anualizada del 2,32% y una volatilidad del 1,70%, siendo el ratio de Sharpe de 1,41. En 2016 en concreto, obtuvo una rentabilidad del 1,9%. Sus mayores posiciones son (diciembre de 2016): 

  • B126CO (3,15%)
  • FADE 0321 (2,86%)
  • BTPS 1122 (2,36%)
  • Telefo0519 (2,09%)
  • CaixaB0422 (1,96%)

La comisión de gestión es del 1% más un 0,20% de depósito. 

Carmignac Sécurité (FR0010149120)

El fondo tiene una rentabilidad a tres años anualizada del 1,63% y una volatilidad del 1,18%, siendo el ratio de Sharpe de 1,45. En 2016 en concreto, obtuvo una rentabilidad del 2,1%. Sus mayores posiciones son (diciembre de 2016):

  • Italy 4,25% 01/02/2019 (3,32%)
  • Italy 4,25% 01/09/2019 (1,67%)
  • Italy 1,15% 15/05/2017 (1,54%)
  • Spain 0,25% 30/04/2018 (1,49%)
  • Citigroup Inc 5% 02/08/2019 (1,19%)

La comisión de gestión es del 1%. 

Renta fija a corto plazo para el inversor conservador

Si bien es cierto que actualmente el inversor conservador tiene menos oportunidades de rentabilizar sus ahorros, los fondos de renta fija a corto plazo podrían ser una buena opción. Si queremos subir en escalón de riesgo, podríamos mirar algún fondo de renta fija diversificada como por ejemplo Mediolanum Renta (volatilidad del 3% y rentabilidad a tres años anualizada del 4,77%) o Aviva Renta Fija (volatilidad del 2,47% y rentabilidad a tres años anualizada del 4,87%). 

Cualquiera que sea el producto que elijamos, tenemos que ser fieles a nuestro perfil de inversión y entender bien la inversión que vayamos a realizar.