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En el post de hoy traigo dos imágenes que hablan más, como se suele decir, que mil palabras. Se trata del retorno anualizado del Dow Jones a 5 y 10 años, imágenes cortesía de TGCapital Group.

Situación de Corto Plazo: Retorno a 5 años

Primero, una imagen de corto plazo, que sería el retorno a 5 años:

 

Podemos ver que el retorno actual a 5 años está bastante por encima de la media (18% vs. 6% aprox.). Este gráfico nos podría alertar de que la situación de "corto" plazo comienza a estar algo sobrecargada.

Momentos similares en el pasado, con rentabilidades entre el 20% y el 30%, han sido puntos importantes de corrección en el mercado. También momentos incluso menores a los actuales han significado puntos de inflexión.

Es decir, viendo esto, uno debería tener cierta cautela ante los próximos 2-3 años.

 

Situación de Largo Plazo: Rentabilidad a 10 años

Si vemos ahora la imagen con la rentabilidad a 10 años, la situación cambia.

 

Podemos observar que el rendimiento actual a 10 años está exactamente igual que la media histórica (5%), lo que significaría que todavía habría mucho camino por recorrer en el lado alcista.

Momentos similares en el pasado, donde ambas rentabilidades han dibujado un patrón similar al actual, han sido la recuperación de 1937 y la de 1988. En el siguiente gráfico podemos ver con detalle lo que ocurrió en esos años:

 

¿Qué patrón observamos?

Después del rebote desde mínimos, periodo de 4-5 años, se produce un movimento correctivo Lateral-Ligeramente bajista, de otros 3-4 años, para encarar un Super Ciclo Alcista de casi 20 años.

De repetirse el patrón, tendríamos un mercado lateral durante los próximos años, quizá hasta 2016-2017, antes de encarar una nueva época Dorada.

Prepárense porque comienza a verse luz al final del túnel!!

 

Que tengan una buena semana.

 

 

@sergionozal

www.protectuswealth.com

Transparencia y Seguridad en las Cuentas Independientes

 

  1. #8
    Scoralstom

    Los mejores años de america estan por llegar, a eso apuesto desde hace unos años.
    s2

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  2. en respuesta a Sergio Nozal
    #7
    Borja Araque

    Totalmente de acuerdo en que el mercado necesita descargar antes de subir, yo también creo que se puede dar una tendencia bajista no muy fuerte por lo que esperemos que tengas razón y vaya acompañada de una gran subida. Gracias por tu respuesta, saludos.

  3. en respuesta a Borja Araque
    #6
    Sergio Nozal

    Hola Borja,

    gracias por tu comentario.

    Que la bolsa esté cara no significa que no pueda seguir subiendo. No sé realmente lo que puede pasar.
    De momento, la situación es alcista, y creo que el futuro en las próximas décadas será muy bueno.
    En un periodo a 4 años, y después de 4 años subiendo tan fuerte, es esperable un periodo de corrección (no creo que tan bajista como 2000 o 2008), pero el mercado necesita siempre descargar antes de continuar subiendo. Y creo que ese proceso se podría dar en estos próximos años.

    En resumen, la respuesta a tu pregunta es Sí, aunque no creo que la tendencia bajista fuese muy fuerte.

    Saludos.

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  4. #5
    Borja Araque

    Genial el post, gracias por tu análisis Sergio. Comentas que si se repitiera el patrón nos esperan un par de años con el mercado lateral antes de revivir otra época dorada pero observando la situación a corto plazo con el retorno a 5 años vemos que el mercado parece un poco sobrecargado como comentas...¿Podrían esperarse correcciones y unos años de tendencia a la baja más que lateral antes de la gran subida?
    Un saludo y gracias.

  5. en respuesta a Aporio
    #3
    Sergio Nozal

    Sí, conozco el ciclo.

    A la derecha, encima del cuadro de post leídos, tienes los botones para seguir el blog por email, RSS o twitter.
    Saludos.

  6. #2
    Aporio

    Por cierto, te quiero seguir pero no veo donde hacerlo.
    Saludos

  7. #1
    Aporio

    Hay otras teorías de ciclos por años, cada 7 años aprox. Tenemos súper susto;!!
    Saludos

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