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Cerramos con Wal-Mart (WMT) una nueva temporada de resultados empresariales ("earnings") correpondiente al Q3 2015.

Si nos centramos en las empresas del S&P500, casi el 69% de empresas han batido expectativas, con un 22% de empresas que no lo hicieron:

 

A pesar de ello, la cifra de crecimiento de beneficio ha caído un -14% con respecto al año anterior, siendo el sector energético el gran responsable de dicha cifra.

Si excluímos ese sector, la cifra sería de un +2%.

En la siguiente imagen podemos ver la proyección de crecimiento anual por sector:

 

Estimación S&P500

Los beneficios por acción (EPS) en este cuarto quedan en los $23.41, siendo el dato a un año de $90.85

El P/E ratio a cierre de Septiembre se sitúa en los 22.91, lo que nos dejaría el "fail value" del S&P500 actual cerca de los $2081

La estimación para cierre de año estaría en los $95.68 de beneficio por acción, que considerando el mismo P/E ratio nos situaría el precio justo del S&P500 sobre los $2200

 

Si considerásemos al mercado sobrevalorado, el precio justo del S&P500, para un P/E medio histórico de 15, sería con la estimación de cierre de año de $95.68 de $1435

 

Conclusiones

Ahora más que nunca debemos ser cautelosos, ya que el fin del ciclo alcista está próximo.

En el corto plazo, creo que el precio buscará esos nuevos máximos y niveles de los 2200 en el SPX.

A medio plazo, es difícil saber, y más con medio mundo en conflicto bélico.

Mi expectativa es que el próximo Diciembre haya subida de tipos, y con ella se inicie el último tramo alcista que debería llevarnos a 2016.

De cumplirse, no creo que 2016 sea un año muy alcista (positivo con una cifra), siendo el año 2017 el año bajista que cierre el ciclo.

Igualmente, esto son sólo especulaciones a largo plazo. Es necesario ir viendo la evolución del mercado y tomar medidas en base a lo que ocurra.

Que tengáis un buen fin de semana!!

 

@sergionozal

www.protectuswealth.com

  1. en respuesta a Solrac
    #3
    Sergio Nozal

    jaja, no lo hice queriendo, pero es bueno... así que lo dejaré.

    Muy bueno el link. Mismo pensamiento.

    Saludos.

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  2. #2
    Solrac

    jo jo jo, has dicho "fail value" en lugar de "fair value", ¿te ha traicionado el subconsciente o es un chiste de los tuyos? Je, je.

  3. #1
    Solrac

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