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Inteligencia Financiera Global

Visión y crítica sobre la economía y las finanzas globales

Etiqueta "Banco de México (Banxico)": 35 resultados

¡Denle (total) autonomía al Banxico!

El anuncio esta semana de que la Comisión de Cambios (CdC) ‘instruyó’ al Banco de México (Banxico) para que implementara un programa de coberturas cambiarias liquidables en pesos, es un momento ideal para llamar la atención sobre el tema de su autonomía.

 

Para decirlo claro: no podremos tener un banco central de verdad autónomo mientras la política cambiaria continúe siendo manejada según el parecer del gobierno en turno.

 

Veamos. El Artículo 21 de la Ley del Banxico, señala que:

El Banco de México deberá actuar en materia cambiaria de acuerdo con las directrices que determine una Comisión de Cambios, que estará integrada por el Secretario y el Subsecretario de Hacienda y Crédito Público, otro subsecretario de dicha Dependencia que designe el Titular de ésta, el Gobernador del Banco y dos miembros de la Junta de Gobierno, que el propio Gobernador designe. Los integrantes de la Comisión no tendrán suplentes.   Leer más

El presidente quiere hundir al PRI

En este espacio en septiembre –tras la visita de Donald Trump a México-, dijimos que habría que estar atentos a nuevos ‘errores’ del presidente, Enrique Peña Nieto (EPN), que nos ayudarían a confirmar o descartar la hipótesis de que tiene toda la intención de enterrar las posibilidades de su partido rumbo a la elección presidencial de 2018.

 

El presidente quiere hundir al PRI

 

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Banxico noquea (temporalmente) al dólar

Ayer el Banco de México (Banxico) sorprendió al anunciar un alza en su tasa de interés objetivo en 50 puntos base (pb) a 5.75. Un día antes, la Reserva Federal (Fed) estadounidense elevó sus tipos en sólo 25 pb, y dada la conocida cautela con la que suelen decidir Carstens y el resto de miembros de la Junta de Gobierno, se esperaba una respuesta en la misma proporción.

 

Banxico noquea (temporalmente) al dólar

 

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El error de Hacienda y Banxico

Ante la victoria el martes del enemigo número uno de México en la carrera presidencial estadounidense, el Banco de México (Banxico) anunció en su cuenta de Twitter que sostendría una conferencia de prensa conjunta con la Secretaría de Hacienda en Palacio Nacional a las 7:00 hrs. del miércoles.

 

El error de Hacienda y Banxico

 

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Banxico y alza de tasas, ¿decisión correcta?

La semana pasada el Banco de México (Banxico) decidió subir de nueva cuenta su tasa objetivo en 50 puntos base, para dejarla en 4.75 por ciento. Pese a las críticas, se trata de una decisión en sentido correcto.

 

La tasa de interés es el precio más importante de una economía y refleja lo que se conoce como preferencia temporal, o sea, la mayor o menor propensión de las personas a consumir en el presente o en el futuro.

 

Al ser tan importante, el sistema monetario debería estar basado sólo en dinero sólido, honesto, donde fuera imposible expandir el crédito de manera ilimitada. Asimismo, el mercado de tasas de interés debería ser libre sin excepciones para enviar a los inversores las señales correctas de abundancia o escasez de ahorro.

 

Dado que por desgracia no tenemos dicho sistema monetario, sino que vivimos en un mundo de dinero fíat (de papel y digital), cuyo “respaldo” no es nada más que la deuda, estas se expanden de modo desenfrenado y así se genera el ciclo económico continuo de auge y recesión. El proceso es agravado por la llamada reserva fraccionaria de los bancos, con la que adquieren el poder crear dinero de la nada e inflar sus bolsillos con ganancias extraordinarias.   Leer más

¿Llegó el resurgimiento del peso? (O qué sí debería hacer Banxico)

Hace una semana advertimos que la llegada del precio del dólar a los 20 pesos, y más allá, era inminente con independencia del “efecto Trump”. Esto ocurrió el lunes por primera vez en el mercado al menudeo, y el alza siguió hasta que la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos dio a conocer que dejaba sin cambios su rango objetivo de tasa de interés.

 

Asimismo, el miércoles criticamos la postura de quienes, con la caída del peso a nuevos mínimos históricos, pedían la intervención de la Comisión de Cambios.

 

Y es que cuando se hace esto, lejos de alejar la especulación, se fomenta más, porque los inversores saben que se ha bajado el precio de manera intencional, por decisión política. Los fundamentos económicos internos permanecen intactos.

 

De este modo, se vuelve una apuesta casi segura de ganancia el abrir nuevas posiciones en contra de la divisa local. Como resultado, la depreciación es más prolongada y pronunciada de lo que hubiese sido sin la “mano negra” de la autoridad cambiaria.   Leer más

Cuenta corriente, finanzas públicas e inflación: las preocupaciones de Banxico

Ayer el Banco de México (Banxico) publicó la minuta de la Reunión de su Junta de Gobierno, con motivo de la decisión de política monetaria anunciada el 30 de junio, en la que subió medio punto porcentual su tasa de interés de referencia.

 

A los cinco miembros de ese órgano del banco central presidido por el gobernador Agustín Carstens, les preocupan en especial el déficit de cuenta corriente del país, la solidez de las finanzas públicas y la inflación futura. No es para menos.

 

La cuenta corriente de la balanza de pagos está integrada por la balanza de bienes y servicios, la de renta y la de transferencias. Que esté en déficit significa que hay más salidas que entradas, por lo que debe ser financiado a través de la captación de recursos que se registran en la cuenta financiera.

 

Aunque todavía no está en niveles críticos, si no se corrige esta posición deficitaria de tendencia creciente podría representar un serio problema en el futuro. Cada día será más difícil atraer capitales ya sea por deuda, inversión extranjera directa o de cartera en un clima internacional de volatilidad y desaceleración. El vuelo hacia la seguridad no nos beneficia.

 

En este sentido, un miembro de la Junta destacó la necesidad de analizar la actual estructura de la producción y del gasto en la economía mexicana, que dijo, “podría no ser sostenible”. Señaló que el consumo ha ganado participación mientras que la inversión privada en los últimos trimestres ha permanecido estancada. Comentó también que la estructura del financiamiento de la cuenta corriente es endeble, porque depende en parte de flujos de capital de corto plazo.

 

Por otra parte, uno de los integrantes destacó que los indicadores de riesgo de crédito soberano para México se han incrementado, y que las tenencias de valores gubernamentales de largo plazo en manos de extranjeros han disminuido.

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Banxico sube tasa y le “jala las orejas” a Hacienda

Hoy debemos reconocer una decisión correcta: la Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) aumentó ayer en 50 puntos base (pb) su tasa de interés de referencia para ubicarla en 4.25 por ciento desde 3.75.


Muchos incluso en grandes medios se van con la finta de que este movimiento es para bajar el precio del dólar, que a últimas fechas se volvió a presionar al alza después del referéndum por el Brexit. Sin embargo, esa percepción es equivocada. 


Banxico sube los tipos porque hay indicios muy claros de que la inflación ya empieza a acelerarse. 


Como recordará, llevamos desde febrero (cuando el Instituto Central elevó la tasa también en 50 pb) advirtiendo que venía ese escenario. Lo anterior hacía urgente actuar a tiempo en cada decisión de política monetaria elevando la tasa interbancaria en al menos 25 pb. No ocurrió, pero por fin la Junta actuó.    Leer más

Estallará una “bomba” financiera de más de 10 billones de dólares

En el mundo se infla a gran velocidad una enorme “bomba” financiera de destrucción masiva en el mercado de bonos. De hecho, no es nada nueva y comenzó cuando los bancos centrales lanzaron políticas monetarias “no convencionales” tras la crisis de 2008-2009. Básicamente deprimieron las tasas de interés de manera artificial e inundaron de liquidez el mundo comprando activos.

Pero la economía no va bien. A pesar de los “estímulos” que le comento, o mejor dicho a causa de ellos –pues sólo sirvieron para hacer rebotar un “gato muerto”-, hay ahora un vuelo de los nerviosos inversores hacia la “seguridad”. Por eso los papeles de deuda considerados como “refugio” están encareciéndose. Por paradójico que resulte, hay una relativa “escasez” de papeles de deuda por la alta demanda de los inversores que salen de mercados emergentes.   Leer más

Banxico debe llenarse los ‘bolsillos’ de oro

El Banco de México (Banxico) está atravesando un momento decisivo en cuestión de alza de tasas de interés. Su única preocupación debería ser la inflación y no el tipo de cambio. No olvide que en esa última materia el banco central no goza de autonomía, sino que quien lleva la voz de mando es todavía el gobierno Federal a través de la Comisión de Cambios que preside el secretario de Hacienda.

 

En febrero pasado se dio una acción conjunta del gobierno y Banxico que tuvo éxito en bajar, de manera temporal, el precio del dólar. Es cierto que Agustín Carstens ya descartó una reunión anticipada de la Junta de Gobierno del Instituto Central y un alza sorpresiva de tasas como hizo entonces, pero lo que no puede hacer, es evitar que el gobierno opte por la venta discrecional de reservas para volver a bajar el tipo de cambio.   Leer más

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