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Quantitative Value Investing

Etiqueta "bolsa": 54 resultados

Experimento made in Magallanes & AzValor | CAGR: 45,19%; Sortino: 2,15.

 

Hace unos días tuve el honor de compartir mesa con Alejandro Estebaranz (de True Value FI), Jesús Domínguez (Valentum) y José Antonio Larraz (Equam Capital) para un evento organizado por elEconomista en Madrid; moderados por Marian Fernández, responsable de Estrategia de Andbank.

 



 

En ese mismo evento, que tuvo lugar en el Palacio de la Bolsa, participaron también, Beltrán Paragés (AzValor), Ricardo Cañete (Bestinver) y Diego Pimentel (Magallanes). También lo hizo Francisco García Paramés (Cobas).

Una auténtica emoción compartir con esta gente mis opiniones y sobre todo escuchar las de ellos.

El caso es que me quedé con una idea que en especial Diego Pimentel y Beltrán Paragés transmitieron, sobre la que hicieron hincapié en particular defendiendo la tesis de inversión de alguna de las acciones que tenían en cartera.   Leer más

Xiaomi - Análisis de Inversión

¿Es una buena idea invertir en XIAOMI?

 

Análisis de la salida a Bolsa de XIAOMI

El pasado 8 de julio, un día antes de la salida a Bolsa de Xiaomi en el mercado de valores de Hong Kong (el Hong Kong Exchange) con Ticker 1810, realicé un análisis completo de su “prospecto” (documento previo a su salida al mercado), y una valoración muy superficial de sus cuentas para obtener un precio al que debería cotizar y saber si invertir o no en Xiaomi era una buena idea.

Esa información la podéis encontrar en este post.

Hoy, después de un mes y medio cotizando en un mar de mercados bajista en China, os traigo un análisis más elaborado de Xiaomi, con el fin de calcular una valoración de la compañía para saber si invertir en ella.

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XIAOMI - IPO: Análisis y valoración rápida, de la salida a bolsa más esperada

¿ES LA"IPO" DE XIAOMI UNA OPORTUNIDAD DE INVERSIÓN?


ANÁLISIS DE LA SALIDA A BOLSA DE XIAOMI, EL "APPLE CHINO"


Con motivo de la inminente IPO (Initial Public Offering), o OPV (Oferta Pública de Venta) en español, de XIAOMI, hoy quiero compartir un análisis rápido que he hecho del "Prospectus" de la compañía, el cual me ha servido para hacer un primer análisis y valoración.

XIAOMI, es una empresa tecnológica China, vulgarmente conocida como el "Apple chino", que saldrá a bolsa en el mercado de Hong Kong el próximo lunes 9 de julio.

XIAOMI LOGO

 

La IPO de XIAOMI probablemente sea la salida a bolsa más esperada del año en el sector tecnológico, y eso a pesar de que de momento sólo cotizará en el mercado de Hong Kong y no en el NASDAQ, como suele ser frecuente.

El Prospecto que presentaron el pasado 26 de junio que reúne toda la información legal obligatoria de cara a salir a los mercados, ha resultado ser un documento muy pesado y difícil de digerir, sobre todo teniendo en cuenta que la compañía saldrá a bolsa solo una semana después!   Leer más

Por qué los billonarios usan stock screeners

Por qué los billonarios usan stock screeners (radar para filtrar las acciones)

Guión:

1. Cómo Buffett usaba screening antes de que siquiera hubieran ordenadores

2. Las ventajas de usar screening

3. Casos de estudio

4. Puesta en práctica (enlaces a screenings web)

5. Proceso de screening

6. Conclusión

 

 

Dos preguntas voy a tratar de resolver,

¿Cómo Warren Buffett usaba screeners antes de que se inventaran?

¿Cuáles son los beneficios de usar filtros para clasificar acciones?

Warren Buffett fue el primer inversor que hizo un uso masivo del screening, si bien en aquel entonces, a sus inicios no existían todavía screeners como hoy los conocemos. Sin embargo, de entre las muchas cosas que Buffett ha compartido, respecto a este particular destaca el uso que hacía del enorme manual que publicaba Moody’s por aquel entonces y que se ofrecía como el recurso definitivo para los mercados de acciones.   Leer más

Backtesting: definición, usos y últimas actualizaciones

BACKTESTING: DEFINICIÓN, USOS Y ÚLTIMAS ACTUALIZACIONES

Este articulo simplemente tiene el objetivo de ampliar información sobre las características del Backtesting de zonavalue.com. Si no tienes acceso a la cuenta gratuita porque no te has registrado, y no sabes de qué estamos hablando, quizá no te interese perder tiempo leyéndolo. No quiero quitarle tiempo a nadie.

Gracias. 

 

Con nuestra herramienta de backtesting podrás explorar qué rentabilidad habrían alcanzado aquellas estrategias que quieras testar de haberlas aplicado durante los últimos 30 años.

Nuestra base de datos tiene alojados los estados financieros de las empresas a lo largo de los últimos 30 años (y se actualiza y aumenta año tras año), con todos los ratios financieros más relevantes, así como las fórmulas diseñadas ex-profeso por inversores billonarios como Greenblatt, Piotroski, Damodaran, Graham, Yacktman y otros tantos…; y con la posibilidad de combinarlas como mejor consideres.   Leer más

Fórmula mágica por sectores. Tecnológicas se lleva la palma. Financial, Utilities, Conglomerates y Energy ni mirarlos

El otro día escribí un artículo que se preguntaba: ¿tiene sentido invertir en el sector financiero y factor investing?. Jugando un poco con la literatura y yéndome al más básico y no por ello menos interesante modelo de inversión cuantitativo de Value Investing, se me ocurrió testar por qué Greenblatt había decidido quitar del universo de acciones de estudio el sector Financiero y Utilities.

 

Guión del estudio:

1 Fórmula Mágica por sectores Euro Zona

  • 1.1 ¿Por qué Greenblatt quitó el sector financiero y de utilities de su estudio?
  • 1.2 Fórmula mágica por sectores Zona Euro
  • 1.3 Conclusiones
  • 1.4 Backtesting fórmula mágica Zona Euro
    • 1.4.1 Todos los sectores
    • 1.4.2 Todos los sectores excepto Financial y Utilities (fórmula mágica original)
    • 1.4.3 Todos los sectores excepto Financiero, Utilities, Conglomerates y energético
  • 1.5 Takeaways

    Leer más

Análisis Cirrus Logic, como parte de la cartera de Rankia Pro (Mr. Buffett experimento)

Al final, como Amparo nos propuso participar en el "concurso de carteras" de RankiaPro, se nos ocurrió presentar la cartera que publicamos en este artículo:

Ir al artículo

Ya en Enero del 2017, jugando con los screeners, traté de simular a Mr. Buffett y el modelo presentó un resultado estupendo al acabar el año 2017 con una rentabilidad anual del 28,44%.

Esos mismos criterios los repliqué para el año 2018 y la cartera ahora está publicada en RankiaPro con el siguiente enlace:

Cartera para RankiaPro

La idea de esta cartera es mantenerla todo el año, sin hacer ninguna rotación y ver cómo termina este año 2018 (y ver si sigue con la tendencia que inició con tanto éxito el año pasado)

Sin embargo, por aportar algo positivo se me ha ocurrido hacer una serie de artículos que analicen algunas de las compañías de la cartera.

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Uso de períodos fiscales en la creación de portfolios con rotación anual.

Quería comentar el porqué de usar períodos fiscales en la inversión y no períodos naturales. Esta es una evidencia no contrastada por demasiados papers, pero aunque parezca contraintuitivo, veréis que tiene bastante sentido.

Imaginar que el año 2011 queremos comprar las empresas que mayor ROA tuvieran en aquel momento (a principios del 2011). La lista que resulta de ordenar el universode acciones según el ROA a principios del 2011 era la siguiente:

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Nombre Cierre año fiscal Rentabilidad Anual
Euro Ressources S.A. (EUR.PA) 2.84 -19.55 %
Paion AG (PA8.DE) 0.44 -76.6 %
11 88 0 Solutions AG (TGT.DE) 5.34 -24.47 %
RATIONAL Aktiengesellschaft (RAA.DE) 168.42 4.3 %
KPS AG (KSC.DE) 1.24 30.53 %
Hermès International Société en commandite par actions (RMS.PA) 230.35 46.95 %
Amadeus FiRe AG (AAD.DE) 26.68 -6.19 %
B&C Speakers S.p.A. (BEC.MI) 2.91 -20.49 %
Fuchs Petrolub SE (FPE3.DE) 16.85 -8.37 %
Alantra Partners S.A. (ALNT.MC) 3.95 -55.01 %
Rent. anual 2011 -12.89 %

Una aclaración... para los usuarios de KAU+Pro sobre Radar de Screening y Radar de Backtesting

Ante las preguntas que estoy recibiendo sobre el uso del radar (screener) de kauplusprofesional.com de forma gratuita, permitirme que os haga una aclaración.

KAU+Pro es una herrameinta para la toma de decisiones que no es gratuita. Nos ha llevado mucho desarrollo en tiempo y una inversión considerable para llegar donde ahora está.

Esta herramienta tiene sin embargo algunas herramientas gratuitas.

1. La sección de análisis de Fondos. Esta sección permite analizar fondos de inversión y hacer screening de fondos de inversión de forma totalmente gratuita.

2. La sección de backtesting. Esta sección permite hacer backtest de estrategias cuantitativas (fundamentales)

PERO LA SECCIÓN DEL RADAR DE SCREENING NO ES GRATUITA, O SÍ PERO SI EL USUARIO SE ABRE CUENTA EN SAXOBANK A TRAVÉS DE KAU MARKETS EAFI

El radar de screenig se encuentra en la sección de TRADING y FUNDAMENTALES   Leer más

¿Cómo elegir qué estrategia seguir de entre todas las que podemos estudiar de papers de investigación y libros?

En muchas ocasiones estudiamos estrategis de inversión o leemos los papers de investigación y concluimos con que esta o aquella estrategia es la mejor y que vamos a seguirla a muerte...

Pues va a ser que no.

Cuando un inversor tiene interés de seguir una estrategia es porqué ésta ha generado una elevada rentabilidad en el perído de estudio. Véase el caso del Joel Greenblatt (fórmula mágica) con una rentabilidad de la fórmula mágica del 30,8% anual medio (CAGR) a lo largo del período 1988-2004.

Si leemos otros papers como el de Piotroski su estrategia Long/Short alcanza una rentabilidad del 23% entre los años 1976 al 1996.

Y así largo y tendido podríamos ver una y otra y otra estrategia, y la cuestión es ¿con cuál os quedaríais?

Con la que más rentabilidad da. Sin duda...   Leer más

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