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Blog Kau Markets EAFI

Quantitative Value Investing

Etiqueta "fondos de inversion": 44 resultados

Los peligros del "National Value Bias"

En los últimos años hemos vivido un giro enorme en la industria financiera pasando de un modelo basado en la autogestión e inversión directa en acciones a uno en el que delegar la gestión en los mejores fondos de inversión es la piedra angular de la mayoría de las carteras. 

Este giro en el enfoque de inversión ha venido indudablemente fomentado por la notoriedad que han adquirido los fondos y gestores Value nacionales. Su dialéctica, las tesis de inversión y los rendimientos anualizados de sus fondos han cautivado a muchos inversores convirtiéndolos en adeptos de su filosofía de inversión. De hecho, ya es habitual que los inversores noveles tengan su primera toma de contacto con el mundo de la inversión de la mano del Value Investing gracias a todos el material existente en las redes al alcance de todos.   Leer más

Ahorra en comisiones en tu cartera de fondos, formación, networking y herramientas de auto-gestión

Quería hacer una especial mención a los inversores que invierten en Fondos de Inversión.

Como sabéis de las comisiones de gestión de cada fondo, una parte se la queda la gestora, otra parte el comercializador y otra el agente. Recuerda que siempre que te abres cuenta en una entidad se te asigna un agente o gestor.

Hay que entender primero que la mayoría de gestoras usan comercializadores para vender sus Fondos a particulares. Y esa parte de la comisión de gestión que cobran es la que retroceden a esos comercializadores y agentes, por hacerles la labor de venta.

Hasta aquí todo bien.

Lo malo de esto es que la mayoría de fondos que tú tienes en cartera, serían un 30% de media más baratos si no pagaras esa comisión al agente, que por cierto en la mayoría de casos no aportan valor, sobre todo para los inversores que se autogestionan las carteras.   Leer más

¿Beneficia a los inversores unirse para negociar mejor con la industria financiera? Nace Zonavalue Club

Networking, ahorro, formación e inversión son las patas de este nuevo proyecto de Lorenzo Serratosa y José Iván García

 

 

Logo ZonaValue Rankia

 

La mayoría de las veces el inversor se encuentra solo  frente a la aridez y la dificultad del mundo de la inversión en el que debe seleccionar los productos en los que poner sus ahorros de toda la vida, incapaz de poder compartir sus inquietudes y sus necesidades con nadie.  Y lo que es peor, se encuentra solo y  sin fuerza para negociar con bancos y brokers buenas condiciones para sus ahorros. 

Algunos creen que la solución a este problema que han intentado solucionar en parte las redes sociales, es asociarse a un club y así ha nacido Zonavalue Club, como solución al problema de la soledad frente al mercado que, según sus creadores, Lorenzo Serratosa y José Iván García, socios de Kau Markets EAF y de zonavalue.com, está en la base de la mayoría del fracaso de los pequeños inversores, incapaces de tener la información y el apoyo necesario para moverse adecuadamente en el complicado mundo de las finanzas.   Leer más

Inversión Pasiva | Neto de gastos e impuestos

Muchos inversores se dejan seducir por la inversión Value, pero no saben cómo llevarla a la práctica, ni tampoco el impacto que supone sobre sus expectativas el descuento de gastos de trading e impuestos.

Otros, como consecuencia de la frustración que supone la ignorancia de estos términos, acaban considerando mejor la inversión pasiva en ETF sobre índices o Fondos Índice;  o ETF Factoriales o Fondos Factoriales.

Muy bien.

Veamos algunas cosas que quizá nos ayudan a entender la ventaja o inconveniente de cada cosa.

 

Lo primero es,

¿Por qué un ETF Factorial?

La ventaja, se supone que es la inversión pasiva. Es decir, no hay managers detrás seleccionando en qué acciones invertir, sino que se referencian a ciertos factores que se presupone tienen un alta correlación con elevada rentabilidad cíclica.   Leer más

En qué sectores invertir y por qué

El título de este artículo es bastante osado. Si lo supiéramos tendríamos resuelto un conundrum casi irresoluble para los inversores, si bien, lo que sí podemos hacer es tratar de invertir en aquellos sectores que más confianza nos den, y quizá las evidencias empíricas nos ayuden a hacerlo con convicción.

De entre todas las posibilidades al alcance de la inversión factorial, me centraré en el Value Investing.

Definir Value Investing usando factores no es fácil. Muchos factores se han usado para definir este estilo de inversión, desde el básico Precio / Valor en Libros hasta factores como el F-Score del profesor Piotroski o la Fórmula Mágica de Joel Greenblatt.

En mi caso para el siguiente estudio definiré “Value” de una forma que muchos de los lectores puedan verse identificados.

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Micron Technology Inc; Greenblatt, Dalio, Cooperman, Soros y Tepper

Una de las cosas que nos gusta hacer en Kau Markets EAFI es seguir a inversores famosos y ver qué acciones compran, y sobretodo, por qué las compran. Además nos gusta ver si algunas de ellas coinciden con nuestra selección de valores. Es decir, no compramos lo que ellos tienen en cartera, sino comparamos si ellos tienen lo que nosotros compramos.

En nuestro caso, usamos métodos 100% Cuantitativos, igual que hacen O’Shaugnessy, Cliff Asness, Joel Greenblatt u otros.

El Top15 de nuestro radar a día de hoy (24/01/2019) es el siguiente:

 

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Nombre EV/FCF ROIC – Return on Invested Capital (ROCE Greenblatt)
Kvaerner ASA (KVAER:OSL) 1,82 570,39
Siltronic AG (WAF:SWX) 2,69 193,01
Largo Resources Ltd (LGO:TOR) 6,63 79,16
InterDigital Inc (IDCC:NSQ) 4,64 74,51
Warrior Met Coal Inc (HCC:NYQ) 3,92 71,38
Dart Group PLC (DTG:LSE) 6,12 70,84
Indo Tambangraya Megah Tbk PT (PTIZF:PNK) 6,53 53,95
Micron Technology Inc (MU:BRN) 3,92 50,75
Persimmon PLC (PSN:LSE) 7,27 48,09
Applied Materials Inc (AMAT:BRN) 7,09 45,89
Hochtief AG (HOT:SWX) 6,86 43,37
Canfor Pulp Products Inc (CFX:TOR) 4,43 42,96
Norbord Inc (OSB:TOR) 5,80 42,41
Pandora A/S (PNDORA:SWX) 5,86 42,38
Seagate Technology PLC (STX:VIE) 7,05 41,57

KAU: Esfera I - Fórmula KAU Tecnología Informe anual

Estimado partícipe

Hoy les presentamos el primer informe anual del fondo de inversión Fórmula Kau Tecnología, correspondiente al año 2018.

En esta ocasión, dada la particularidad bajista con la que ha cerrado el año, y la alta volatilidad que hemos vivido, nos gustaría aprovechar para resumir los diferentes hechos que han propiciado injustificadamente un año malo para la renta variable, en términos de corto plazo. En cualquier caso, todos estos catalizadores, se han ido explicando en detalle en los informes que hemos ido elaborando y entregándoles mes a mes.

Finalmente, y más importante, les presentamos las 10 posiciones más grandes en nuestra cartera, junto a una explicación de cada una de estas maravillosasempresas de las que todos somos propietarios a través del fondo de inversión, y que conforman el “buque insignia” con el que navegaremos a largo plazo.   Leer más

Value Investing, recopilatorio de los mejores videos con Casting Strategies

 

Aquí tenéis una recopilación de algunos de los mejores vídeo de Casting Strategies, en los que se habla sobre el Value Investing, cómo encontrar empresas infravaloradas, análisis del PER de las compañías, las diferencias y similitudes entre el Value y el Momentum, entre muchas cosas más, desde el punto de vista de los Directores de KAU Markets EAFI.

 

Especial desde Value School: Hablamos de Paramés, los mercados y Value Investing

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Fórmula Kau Tecnología FI - Informe octubre 2018

Esfera I Fórmula KAU Tecnología FI

 

Informe mensual octubre – 2018

 

Valencia, 8 de noviembre de 2018

Hola,

Este mes de octubre ha estado claramente marcado por una corrección histórica, fruto de una serie de catalizadores que comentamos en el informe.

Tras esto, volveremos como siempre a comentar lo importante:

  • cómo lo están haciendo las compañías que tenemos en cartera
  • y cómo ha afectado el sentimiento de miedo de mercado, a la rentabilidad de este mes en nuestro fondo de inversión.

 

 

RESUMEN

A pesar de que históricamente octubre es un mes de correcciones en los mercados, donde se han producido las mayores caídas, esta vez ha venido de la mano de una serie de factores que ahora detallaremos. Aunque en cualquier caso, estos catalizadores han producido una reacción absurdamente exagerada.   Leer más

Kau Markets impulsa la primera escuela gratuita de Value Investing en España

Tras el éxito de los primeros cursos presenciales de Value Investing impartidos en las instalaciones de Kau Markets EAFI de Valencia, por Lorenzo Serratosa y José Iván García asesores de los fondos de inversión Fonvalcem y Fórmula Kau Tecnología, estamos orgullosos de presentar la primera escuela gratuita permanente de Value Investing en Valencia.

El formato consistirá en dos cursos al mes impartidos por ellos mismos y su equipo, en la que los alumnos podrán aprender todas las técnicas utilizadas por los más famosos inversores Value de la historia, desde Benjamin Graham o Warren Buffett hasta Joel Greenblatt o Cliff Assness.

“Pretendemos con esta iniciativa profundizar en el camino que ya iniciamos hace años, el de compartir nuestros conocimientos de forma desinteresada como camino para aumentar la formación financiera del inversor medio", apunta José Iván García. "Para nosotros este aprendizaje fue duro, largo y a veces difícil, y siempre hemos pensado que esto no debería ser así, que la formación financiera debería ser algo accesible para todo el mundo. Por ese motivo ahora que estamos en disposición de hacerlo queremos compartir nuestros conocimientos con todos los que tengan interés en saber cómo se mueven los mercados financieros y cuál es la mejor manera de afrontar la gestión de nuestros ahorros a largo plazo”.   Leer más

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Josivi. Buenas foro, necesito vuestra ayuda para que me recomendáis las mejores opciones, os pongo en situación, 30 años, casa en alquiler que reporta 900€ al mes y

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Los comentarios más votados de la semana

Salva Marqués. Estos son los comentarios que obtuvieron más me gusta durante la semana pasada en el foro de Rankia.

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