PMI Chino en minimos de 7 meses y el efecto Bernanke

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Análisis Técnico Diario Dax

Estrategia
Tras jornada festiva en Alemania , abrimos esta sesión con retrocesos a la baja en búsqueda del nivel previo de memoria del precio situado en 8.313 puntos. Dicho movimiento ha hecho que se cree una pendiente con menor aceleración para una mayor sostenibilidad de la tendencia.
Nuestra visión es moderada al alza de mantenerse por encima del nivel de memoria comentado
 

Escenario Alternativo

El precio ha perforado la primera zona de soportes teniendo como primer objetivo a la baja situado en 8.295 puntos, zona a partir de la cual prodrían abrirse ventas hasta 8.166 puntos.
Por el momento es arriesgado posicionarse en corto debido a la fuerza de la tendencia a medio plazo y debido a que este retroceso puede ser un cierre de posiciones para una oxigenación del precio.
dax
 

Análisis Técnico Diario Oro

 

Estrategia

Pese a que el precio continua con la tendencia a medio plazo bajista, parece haber formado cierto suelos que permiten entradas en largo sin excesivo riesgo . Nivel clave de apertura de compras situado en 1.434 USD.
Una entrada fuerte en plano anterior puede abrir posibilidades de búsqueda de objetivos a corto plazo situados en 1.538 USD.
 

Escenario Alternativo

La tendencia principal se muestra contundente , aún sin gozar de la estructura para poder ceder mayor terreno con velocidad.
Nivel clave de activación de ventas situado en 1.350 USD, zona en la cual el precio ya habría realizado las don ondas correctivas para volver a buscar niveles objetivos de largo plazo en 1.178 USD.
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Análisis Técnico Diario Crudo

 

Estrategia

Asistimos a un movimiento de retroceso bajista , que ha hecho que el precio entre de lleno en el plano anterior en búsqueda de mínimos previos.
Nuestra visión es neutral con movimientos en rango de unos 4 USD. Un testeo de las zonas de soporte sin mucho volumen haría que el precio volviera a continuar con su tendencia alcista a corto plazo.
 

Escenario Alternativo

El precio tras testar los máximos previos relevantes no ha podido superarlos, lo que nos hace pensar en un debilitamiento de la tendencia.
Nivel clave de activación de ventas por debajo de 92.10 USD con potencial apertura de zonas bajistas si la volatilidad incrementa.
 
crudo
 

Apertura Europea

 

Asia

PMI Manufacturero Flash HSBC China (may) 49.6 vs estimado 50.4 (previo 50.4). Mínimo de 7 meses con el subíndice de nuevos pedidos cayendo a 49.5, mínimo de 8 meses. HSBC dice que el dato refleja una menor demanda doméstica y problemas económicos fuera de China. Es posible que se de una secuencia de datos bajista en el 2º trimestre, aumentando los riesgos bajistas para la frágil recuperación del crecimiento chino.
Li Keqiang, Premier de China, dice que el país hace frente a un complejo entorno económico externo. 
Añade que la recuperación global permanece débil y que las políticas monetarias expansivas pueden tener un impacto negativo.
El Banco de Japón actualiza su visión económica por 5º mes consecutivo en este mes de mayo. Es la 1ª vez que se actualiza la visión durante 5 meses consecutivos desde mar-jul 2002.
Bonos japoneses caen con fuerza y activan la suspensión automática de cotización durante varios minutos. El rendimiento del bono a 10 años tocan el 1% por vez primera desde abril 2012. 
Posteriormente han recuperado posiciones hasta 142.19, +29 ticks, coincidiendo con fuertes caídas en el Nikkei que se deja un -7.30%, con un rango de cotización de más de 1000 puntos. Malos datos de China y un débil Yen han contribuido.
 

Europa

Praet, del BCE, dice que el banco central seguirá utilizando los instrumentos existentes e incluso expandirlos si fuera necesario para mantener la estabilidad de precios. El papel de la política monetaria es evitar que la economía entre en una espiral bajista y no es preciso cambiar el mandato del BCE (inflación/estabilidad de precios).
La UE fijará requisitos más difíciles para el rescate bancario en caso de que se utilice dinero público en el rescate. Se espera que la Comisión Europea publique una previsión de necesidades de rescate bancario antes de agosto.
Citigroup estima que Irlanda podría ser elevada a grado de inversión por Moody’s. Considera que Grecia ya no saldrá del Euro en 2014.
El FMI busca modos de controlar la re-estructuración de la deuda soberana tras un período muy turbulento que ha trastocado el equilibrio de poder entre los gobiernos y sus acreedores. El fondo está especialmente preocupado por los países que retrasan las reformas necesarias y los tenedores de 
bonos que se ven acorralados con acuerdos de pago.
 

EEUU

Las Actas del Comité Federal de Mercado Abierto muestran que varios miembros de la Reserva Federal, FED, quieren reducir el ritmo de compra de bonos en junio. La mayor parte están de acuerdo, por otro lado, en que son precisos mayores progresos antes de llevar a cabo el plan. Las actas muestran también que los miembros del consejo ven la economía expandiéndose a un ritmo moderado y se precisa un mayor aumento de empleos, mayor confianza y menores riesgos antes de reducir la política monetaria.
Los bonos americanos tocan por encima del rendimiento en el 2% por vez primera desde marzo, tras la conferencia, menos dovish (blanda) de lo habitual en Bernanke, en la que dijo que retirar el estímulo de modo prematuro podría no ayudar a la economía. Las ganancias cesaron cuando en la ronda de preguntas Bernanke dejó la puerta abierta a una reducción de la política monetaria. Esto provocó una gran presión de ventas sobre los bonos americanos que cerraron 20 ticks a la baja en 131.07. Previo a la apertura europea se sitúan en 131.09, +2 ticks.
 

Forex

Fuertes caídas en todos los cruces principales continuando, en ciertos casos, la tendencia bajista provocada ayer por el discurso de Ben Bernanke. Euro/Dólar en 1.2826 y aproximándose a mínimos del viernes. 
Libra/Dólar contacta con 1.5013 y deshace el 76.4% del impulso iniciado el 12 de marzo.
Dólar/Yen cae con muchísima fuerza por debajo de 102 tras haber marcado ayer en 103.76.
 

Materias Primas

Presión sobre los futuros del crudo WTI que cae 1.01 USD en 93.15 USD tras los malos datos de PMI HSBC en China. El activo suma 3 días consecutivos de fuertes caídas desde los 97 USD. La fuerza del USD tras el discurso de Bernanke y un mayor numero de inventarios de crudo esta semana son los motivos que más pesan sobre el activo.
 

Apertura Americana

 
Asia
El Banco de Japón deja su política monetaria intacta y eleva la perspectiva económica. El banco central dice que ciertos indicadores sugieren un alza en las expectativas de inflación pero no hace mención a las alzas recientes en el rendimiento de los bonos. Kiuchi, miembro de la institución, dice que el objetivo del 2% debería tomarse como objetivo de medio a largo plazo y no como un nivel a alcanzar en 2 años. Amari, ministro de economía, dice que el gobierno mantendrá firme su postura fiscal para prevenir las alzas en los rendimientos de los bonos.
China podría alcanzar un 7.9% de PIB en el próximo trimestre, según Deutsche Bank China.
 

Europa

El Banco de Inglaterra mantiene sin cambios la política monetaria y los tipos de interés, y no hay modificaciones en los quórums previos de votación en 6-3 y 9-0. El gobernador saliente King, Miles y Fisher votan a favor de aumentar la compra de activos en 25.000 millones Libras. La mayoría contraria por su parte argumenta que un aumento de la política monetaria puede suponer un problema inflacionista y que la compra previa de activos así como el FLS están aun desplegando su impacto. FLS: Fund for Lending Scheme
  • Ventas Minoristas Reino Unido ex-fuel (abr) -1.4% vs estimado 0.1% (previo revisado de -0.8% a -0.7%)
  • Ventas Minoristas Reino Unido (abr) -1.3% vs estimado 0.1% (previo revisado de -0.7% a -0.6%)
El FMI dice al respecto de Inglaterra que deben concentrarse en medidas que mejoren el suministro de capacidad en la economía, olvidando la retórica previa de críticas al plan del ministro de hacienda, Osborne. Sugiere que la política monetaria debe seguir siendo expansiva y que la compra de mas 
activos (gilts, bonos británicos) debería ser considerada.
Schaeuble, ministro alemán de finanzas, dice que la política de tipos bajos del BCE es justificada aunque no pueden permanecer bajos por demasiado tiempo.
Índices Europeos a la baja y a la espera de la comparecencia de Bernanke. El IBEX sin movimiento destacado en estas últimas horas y con apoyo en torno a los 8400 puntos. Arranca 20 puntos en trades recientes siguiendo el movimiento del DAX en 8469 puntos y en zona de resistencia en estos momentos. SP500 lidera el movimiento de ambos con un ataque a resistencia en 1669 puntos.
 

EEUU

A la espera de Bernanke quien comparecerá a las 16:00 horas ante el Joint Economic Committee. La atención se centrará en si deja o no la puerta abierta a una reducción de la política monetaria actual. 
Bernanke es del ala blanda de la FED y por el momento prefiere mantener la postura actual. 
Recordamos que la inflación está en declive en EEUU por lo que es improbable que haya un cambio en la política actual y ciertamente difícil que se detenga parte del programa de compra de bonos.Dudley, de la FED, dice que cualquier decisión sobre reducir la política monetaria podría tomar entre 3 y 4 meses. Esta reducción sería posible en otoño si la economía mejora.
Solicitudes de Hipotecas MBA (17 may) -9.8% vs previo -7.3%.
 

Forex

Euro/Yen llega a casi máximos de hace 3 años y medio mientras que Dólar/Yen se mueve hacia el nivel de 103.00. Técnicamente se ven resistencia en 103.00/50 y en 105.60.
Libra/Dólar cotiza a la baja y provoca alzas en Euro/Libra que a la vez ayuda a crear un soporte en Euro/Dólar. Se ven niveles de resistencia en 1.2950 y 1.3000 es un nivel psicológico importante.
 

Materias Primas

Futuros del crudo WTI continúan cotizando a la baja y se sitúan en 96.16 USD. Mientras el Oro cotiza a al alza y se sitúa en 1386.40 USD.
 

Datos Macro

  • Índice Redbook (14:55 horas)
  • Inventarios de petróleo (16:30 horas)
  • Minutas de la FOMC (Comité Federal del Mercado Abierto) de la reunión del 30 de abril (20:00 horas)

Conferencias

  • Lew, secretario del tesoro americano, realiza un discurso ante el senado (16:00 horas)
  • Bullard, de la FED (con voto, ala dura), habla de política monetaria en Frankfurt (17:30 horas)
  • Praet, del BCE (neutral), habla sobre política monetaria en Washington (18:00 horas)
  • Fisher, de la FED (ala dura – con voto), habla en Texas (19:00 horas)

Subastas

  • La FED compra letras con vencimiento Feb’36-Feb’43 (1.250 – 1.750 millones de USD) (17:00 horas)
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