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Este contenido tiene casi 9 años

Hace ahora año y medio publiqué la entrada titulada  Comprar chicharros de renta fija durante el colapso financiero mundial.

Allí recomendaba los siguientes valores:

 

Bonos senior de EDP

ISIN XS0223447227

Vencimiento el 29/06/2020

Nominal 1.000 euros

Interés nominal del 4.25 %

Se mueve alrededor del 70 %.


 

Bonos senior de Portugal Telecom

ISIN XS0215828913

Vencimiento el 24/03/2017

Nominal 50.000 euros

Interés nominal del 4.375 %

Se mueve alrededor del 75%.

 

Bonos senior de Portugal Telecom

ISIN XS0462994343

Vencimiento el 04/11/2019

Nominal 50.000 euros

Interés nominal del 5 %

Se mueve alrededor del 72%.

 

Debido a la burbuja de liquidez que inunda el planeta, toda la renta fija, incluida la basura en estado de descomposición, cotiza a precios absurdos. El público en general no compra renta fija a los precios abusivos que cotizan, pero la mayor parte del dinero del público en general no lo manejan sus dueños, sino los administradores (que no gestores) de los fondos de inversión, fondos de pensiones, carteras de aseguradoras, etc. Estas personas no pueden permitirse el lujo de tener el dinero sin colocar y acaban comprando la mayor cantidad de activos en el peor momento, como ha pasado siempre.

Pero como nosotros no tenemos que dar explicaciones a nadie, ha llegado el momento de vender estas emisiones después de obtener un beneficio cercano al 50% de promedio.

A los precios que cotizan estas emisiones ofrecen una rentabilidad del 4%. No me parece un retorno adecuado para empresas de países quebrados. Es muy probable que cuando los mercados vuelvan a aplicar la lógica y la sensatez, cosa que no tardará mucho, estas emisiones vuelvan al precio al que las compramos.

Para los que vendan estas emisiones y les pase por la cabeza comprar Bonos del Estado, deberían leerse antes las últimas diez páginas del BOE del 3 de enero de este año. Ahí podrán constatar que los que nos desgobiernan han modificado las reglas del juego para convertir la Deuda del Estado en algo parecido a las preferentes. Hay diez páginas enteras diciendo todas las condiciones que pueden cambiar y todo lo que pueden dejar de pagar cuando les plazca.

Hay que recordar que el Fondo de Reserva de la Seguridad Social tiene más del 90% de sus recursos en Bonos del Estado de la piel de vaca. Por tanto, la primera fuente de ingresos de los ni-nis, que son los abuelos, pronto se va a ver afectada.

El último en salir que apague la luz.

  1. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #40
    16/01/13 07:47

    Bueno.

    Si la producción es de 2.500 y la mitad se la queda China, el "mercado" asciende a 1.250 Tm, así que Alemania acaba de aumentar un 10% la demanda anual durante 8 años

    Tampoco está tan mal. Pensemos que este movimiento es muy posible que arrastre a otros bancos centrales.

  2. en respuesta a Sauron
    -
    #39
    16/01/13 07:42

    Otra cortina de humo para acallar las voces discrepantes sin que cambie nada.

    Los lobos no se comen entre ellos.

    La producción mundial de oro es de 2.500 toneladas que dices, de las cuales la mitad se la queda China.

  3. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #38
    16/01/13 07:39

    En cualquiera de los escenarios que ha descrito la renta variable caería con fuerza y el futuro del Bund subiría como un resorte. Cree que con los tipos de interés actuales el bund puede subir más?

    gracias

  4. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #37
    16/01/13 07:01

    Se confirma la noticia. Alemania pide repatriar parte de su oro.

    Repatria 700Tm de las 2.360 que tiene fuera (tiene otras 1.031 Tm en Alemania)

    El Bundesbank repatriará 700 toneladas de oro de EEUU y Francia (incluye las 374 que tiene en Francia). Eso sí, lo hará hasta 2020, así que les da tiempo a que lo recompren. Sale a unas 100Tm anuales de media.

    ¿Me lo estoy inventando o me suena que la producción anual de oro es de 2.500 Tm?

    http://www.invertia.com/noticias/bundesbank-repatriara-toneladas-reservas-oro-alemania-2806602.htm

  5. en respuesta a Mari Krisis
    -
    #36
    16/01/13 06:23

    España es el único país que puedes comprar monedas por debajo del spot del metal que contienen. Como es natural, eso no durará mucho.

    No te aconsejo que compres granalla por varias razones:

    1 - Los certificados de la fundición tienen el mismo valor que el papel moneda.

    2 - Mi abuelo decía que cuando vas a comprar, tienes que pensar en qué pasará cuando vayas a vender. Vender granalla no te va a ser fácil a gente de la calle ni cambiarla por patatas a un labrador. Sólo te la comprarán los profesionales, pero como ellos tienen que vivir, te aplicarán un descuento.

    3 - Con monedas conocidas, aunque estén deterioradas, la gente sabe lo que contienen y son más fáciles de intercambiar por bienes o servicios. No se necesita tener una báscula de precisión para hacer el trato, ya que son pesos homologados.

    Es muy probable que Sir Chapulín difiera de mi opinión al respecto, debido a que él lo analizará desde dentro del círculo más profesional en el que no ocurren estos problemas de garantía en la calidad del género.

  6. en respuesta a Alesss
    -
    #35
    16/01/13 06:12

    La plata y el oro pueden subir por cualquier cosa de las que apuntas y por algunas más:

    Que Alemania pida hoy formalmente el oro. Aunque se lo den (cosa poco probable), correrá la voz y no hay metal para todos.

    Que Alemania se salga del euro para no seguir financiando a vagos y mafiosos.

    Que se salga España del euro (en este caso la plata subiría en pesetas, aunque no subiera en euros).

    Que haya un impago de algunos bonos soberanos.

    Que quiebren algunos bancos grandes.

    Que alguien saque las cuentas y vea que la mitad de los países no pueden pagar su deuda. Algunos, ni siquiera los intereses.

    Que alguien pida la entrega de una cantidad de plata que el Comex no tiene.

    Que esta petición, que seguro que reunirá las firmas suficientes, no sea tenida en cuenta alegando excusas baratas.

    https://petitions.whitehouse.gov/petition/perform-assayed-public-audit-all-treasurys-claimed-8100-tons-gold-and-net-swaps-loans-sales/rGyFTLwD

    O cualquier otro evento que abra los ojos a la gente de la calle y les demuestre sin lugar a dudas que el esquema Ponzi en el que están inmersos no se sostiene por más tiempo.

  7. #34
    16/01/13 05:30

    Sir Llinares: el mundo de la numismática está revuelto. Ayer, me decía uno de ellos, que gracias a la venta de monedas de plata están subsistiendo. Me explicaba asombrado que cada día tienen más demanda de monedas y que según les entra un pedido se lo quitan literalmente de las manos.
    Los precios también han subido. Ahora me cuesta más negociar el precio por debajo del spot que hace unos meses.
    Me han ofrecido granalla con certificación de la fundición. ¿ Qué me dice usted de esto? Le agradecería a usted y/o a Sir Chapulín, nos aportaran su consejo a esta opción de compra de plata.
    Como siempre, agradecida, reciba mi más alta consideración, genio, que es usted un genio.
    ( Esto también es aplicable a su colega Sir Chapulín)

  8. en respuesta a Talentum
    -
    #33
    15/01/13 19:21

    Gracias talentum. Mejor explicado imposible. Me quedó del todo claro.

    Te agradezco la molestia y el tiempo.

    Gracias. Saludos desde este lado del charco.

  9. en respuesta a Larry hega
    -
    #32
    15/01/13 16:31

    Hola Larry,

    La estrategia de los ETFs la tienes aquí explicada:

    https://www.rankia.com/blog/llinares/1531426-uvxy-nunca-estara-tendencia-primaria-alcista

    Un saludo

  10. en respuesta a Mari Krisis
    -
    #31
    15/01/13 15:43

    Mira Mari krisis! Como en la epoca del imperio romano. Las ciudades estan siendo abandonadas y la gente vuelve al campo. el 55% de los empleos creados en Europa son en las zonas rurales en el 2012.

    http://www.eleconomista.es/interstitial/volver/acierto/empresas-finanzas/noticias/4525526/01/13/El-55-del-empleo-que-se-crea-en-Europa-surge-en-el-mundo-rural.html

  11. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #30
    15/01/13 15:38

    Continuar escribiendo

    Ayer empecé a leer el libro sobre el manual de instrucciones para el cuerpo humano y la verdad que me esta gustando mucho. Mi alimentación es un poco mala ya que bebo mucha cocacola, café y como carne y chocolate todos los días. me siento cansado y espeso y el cuerpo me esta pidiendo cambio. Lo de el ayuno promete...

    Lo de la BBC miedo me da. Me acuerdo que en el año 2011 salio un tal Rastani, pronosticando un crack mundial y aquel día fue cuando los mercados en USA tocaron suelo. Ahora sale la BBC diciendo que la plata va a subir un 500%. MMMMM!!! normalmente el mercado siempre va al contrario de las masas y si la BBC dice que hay que comprar plata, miedo me da y más sabiendo que ha crecido un 500% en los últimos años.

    Dicho todo esto, parece que la plata tiene un suelo en los 21 euros aproximadamente y lleva en un rango lateral en los últimos 18 meses. Ya se que es muy volátil y que el mercado de la plata esta muy manipulado. Si la plata sube, JP Morgan se va a la quiebra según Max Keiser ¿según tu opinión cual sera la gota que colme el baso y la plata empiece a subir como un tiro? ¿Guerra en Irán? ¿una quiebra de USA después del fiscal cliff? ¿el euro? ¿gran crecimiento en china? ¿Cambios monetarios a nivel mundial?...

    Un saludo

  12. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #29
    15/01/13 14:53

    Estimado francisco, dices:

    "comprar puts de los ETFs del VIX cuando llegue un crack y el VIX se dispare." No entiendo del todo la estrategia. ¿ Quieres decir que sería condición previa que el VIX se haya disparado antes de comprar los puts?.

    Otra cosa muy breve. ¿ En tu opinión, la compra en corrección de un ETF global de mineras plata (SLVP) sería en la práctica, cuando llegue el cagadero que se avecina, equivalente a plata-papel?

    Si tienes tiempo para comentar un par de lineas se agradece.

    Saludos y gracias

  13. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #28
    15/01/13 10:44

    Yo también pienso en salvar los muebles, por eso veo la renta fija como mejor opción: cuponcito a cuponcito y sin especulación. Con el oro y plata me he cubierto bien, como seguro contra impresoras de billetes y deuda global. Las tierras y pisos siguen caros, a mi gusto. No habla de aprovechar la curva de interés, con los tipos casi al cero el riesgo para un buen especulador es bueno. ¿no le parece?

    Me interesa que desarrollara nuevas sugerencias (punto 4), así podríamos entre todos comentarlas y coger ideas. Por ejemplo, con el crudo tendría mucho cuidado, puede pasar lo mismo que con el gas e irse a los infiernos, tenemos en contra 1) la baja demanda si todo peta y 2) el Offshore drilling.

    Para calentar un poco más el ambiente, un par de noticias para no dormir:

    Escenario de Grecia y España saliendo del Euro
    http://www.elconfidencial.com/mercados/2013/01/15/grecia-saldra-del-euro-en-2013-y-espana-en-2014-por-la-imposibilidad-de-crear-empleo-8054

    El Bundesbank puede anunciar en breve la repatriación de su oro
    http://www.zerohedge.com/news/2013-01-14/it-begins-bundesbank-commence-repatriating-gold-new-york-fed

    Odio ser un cenizo, leer todo esto deja muy mal cuerpo y uno se obsesiona en cómo preparase mejor. A veces preferiría negarlo todo, ¿no será parte de un plan para darnos miedo? El miedo es control.

  14. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #27
    15/01/13 09:19

    Comparto su visión sobre la situación económica, pero en mi opinión nos podemos adelantar en nuestras previsiones varios años, a mi me paso con la burbuja inmobiliaria, los pisos siguieron subiendo varios años después de que yo pensara que habían alcanzado el techo.

    Para que el gran batacazo se produzca creo que antes pasaremos por un proceso de alegría y jolgorio, los mercados subirán alegremente, volverán los felices años 20, todos los analistas se pondrán medallas, como que todo subirá ser mucho mas fácil ganar dinero.

    Veremos que pasara, pero los dos únicos analistas internacionales que sigo (Jim Rogers y Marc Faber) tienen ideas parecidas.

  15. en respuesta a Clausewitz
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    #26
    15/01/13 05:53

    Vamos a puntualizar:

    1 - No es dónde poner los beneficios, sino el principal.

    2 - Si hay impresión masiva de billetes, te desaparecerá el valor de tu patrimonio igual, pues estos bonos sólo te devolverán el principal en el mejor de los casos, pero no subirán para cubrir los desperfectos de una fuerte inflación si se da el caso.

    3 - Hace un par de años que mi objetivo no es ganar dinero, sino perder poco poder adquisitivo. Un 4% no compensa el riesgo de perder la mitad de la inversión.

    4 - Hay otros bienes tangibles distintos a la plata: oro, platino, cobre, pisos, tierras, miel. Luego hay otras inversiones más seguras, sobre todo porque se desembolsa una garantía muy pequeña: ponerse corto en bonos USA, comprar calls fuera de dinero del 2016 de crudo, comprar puts de los ETFs del VIX cuando llegue un crack y el VIX se dispare.

    5 - Por último, puestos a encapricharse de bonos de telecos, me parecen más seguros los bonos de Telefónica y dan una rentabilidad mayor.

  16. #25
    15/01/13 03:06

    ¿y dónde poner los beneficios? ¿no es mejor ganar ese 4% pírrico a que desaparezca el valor con la impresión masiva de billetes? Y no quiero comprar más plata.

  17. en respuesta a Javirruco
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    #24
    14/01/13 19:04

    Te dejo este enlace para que amplíes información.
    Saludos

    http://www.mundodesconocido.es/gigantesca-llamarada-solar-apuntara-hacia-la-tierra-en-breve/

  18. en respuesta a El Zorro Tfe
    -
    #23
    14/01/13 16:02

    Suiza es un país sano, pero no tonto.
    Muy bueno el art.

  19. en respuesta a kafu25
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    #22
    14/01/13 15:58

    Cuando hablo de problemas tecnológicos me refiero que podría ser un impedimento que haya dificultado la extracción de muchos pozos, si los rusos llegan los otros es cuestión de tiempo que lleguen.

  20. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #21
    14/01/13 15:21

    No debería extrañar esa equiparación en precio al oro. Cuando se introdujo el uso la plata en el Antiguo Egipto, incluso tenía un valor superior.

    http://www.touregypt.net/featurestories/silver.htm