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Japón tiene una deuda del 237% sobre el PIB. Esto, que sería insostenible, ha ido aguantando debido a las especiales circunstancias del país.

Han estado inmersos en una deflación durante mucho tiempo. Debido a ello, los bonistas podían mantener el poder adquisitivo del patrimonio con unos intereses cercanos a cero. Como el 92% de la deuda está en manos de los mismos japoneses, nadie se ha puesto nervioso.

El nuevo primer ministro ha decidido no ser menos que sus colegas y ha decidido imprimir dinero con un objetivo de inflación del 2% anual. Abajo pongo los documentos que lo explican con detalle.

 

 

BoJ1 by

 

 

BoJ2 by

 

Esto traerá las siguientes consecuencias:

1 - Si la inflación sube, es poco probable que los intereses se mantengan tan bajos como hasta ahora.

2  - Hasta ahora, el 25% del presupuesto era para el pago del servicio de la deuda, a pesar de que los intereses se situaban cerca del cero. Si suben, Japón tendrá serias dificultades para pagar.

3 - Si los japoneses poseedores de la deuda perciben riesgo de impago o intereses reales negativos (intereses menores que la inflación), dirigirán su mirada a otros activos mas rentables y seguros. Venderán deuda y el país entrará en un espiral de mayores intereses, más riesgo de impago y Yen más débil.

4 - Esta situación recrudecerá la carrera de todas las divisas para ver quién llega antes a cero.

¿QUÉ SE PUEDE HACER ANTE ESTO?

Poca cosa y poco original.

Se podría aprovechar alguna corrección para vender yenes, pero... ¿contra qué divisa?, si todas se dirigen al abismo en una carrera suicida.

Al final sólo queda la manida recomendación de comprar bienes tangibles.

Esta presentación de intenciones del Banco de Japón es una declaración de la tercera guerra mundial en toda regla. Esperemos que sólo usen las divisas como munición y no hagan como todas las veces anteriores. Si alguien cree que la guerra hecha sólo con divisas producirá menos bajas que cuando se hace con trocitos de plomo lanzados por el aire, está muy equivocado.  Esta guerra será la más cruenta que se ha realizado en toda la historia, pues, a diferencia de las demás, destrozará, incluso, a las futuras generaciones.

HIPOTECAS EN YENES

Me han preguntado si con el cambio de tendencia del Yen sería interesante volver a las hipotecas en yenes.

Mi respuesta es NO. Por varias razones:

- Desde hace años he dicho que la hipoteca siempre se debe hacer en euros. Luego se saca el diferencial de intereses en el mercado de divisas, pero con liquidez y rapidez en el cambio de divisa, cuando sea el momento oportuno.

- Aunque los intereses del Yen siempre han estado por debajo del euro, puede que eso cambie muy pronto y no vuelva al estado anterior durante años.

- Como se ha dicho arriba, los intereses del Yen pueden subir sustancialmente.

 

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Lecturas relacionadas
  1. en respuesta a timbirimba
    -
    #40
    24/01/13 09:52

    Como no puedes declararte insolvente y dejar de pagar la hipoteca para hacer una dación en pago encubierta, ya que tienes otras propiedades, en tu caso yo amortizaría la hipoteca, como mínimo hasta el máximo desgravable cada año.

    A interés variable, si no tienes un techo para los intereses puede ser peligroso a medio plazo. Otro peligro puede ser la salida del euro y que la hipoteca siga en euros. Parece absurdo, pero cosas más absurdas e inmorales se han visto hace poco.

    Jim Sinclair es un veterano y sus opiniones hay que tenerlas en cuenta, pero pienso que lo que viene va a ser algo nuevo. Obviamente, culquier cosa nueva es imposible de predecir. Por ejemplo, yo puedo predecir que la población mundial se reducirá bastante antes de 50 años, pero como no es algo frecuente, puede que me equivoque de 10 años.

    Sobre la transferencia de riqueza de los tontos a los ricos ha ocurrido siempre y seguirá ocurriendo. De eso nadie tiene dudas.

  2. #39
    24/01/13 06:20

    Hola Francisco, nunca había escrito hasta ahora. Al lío:

    * Tengo una vivienda en propiedad pagada que no utilizo pero que me genera gastos. Estimo que su valor de mercado es, tirando a la baja, 30.000 euros (llegaron a costar en esa zona unos 75.000)

    * Tengo otra vivienda habitual cuyo valor de mercado estimo, tirando por lo bajo, en 120.000 euros (se llegó a vender otra similar por 200.000). La tengo hipotecada actualmente, faltando por pagar 106.000. Pago actualmente un interés del 0,90 que es revisable cada año.

    * Poseo un patrimonio financiero de unos 50.000 euros, compuesto de efectivo (el pan se sigue comprando con él), plata, oro y renta variable (fondos de inversión).

    * Mi capacidad de ahorro anual actualmente es de unos 4000 al año. Suelo destinar una parte a reducir la deuda de la hipoteca y otra para invertir.

    * Mi mujer y yo trabajamos por cuenta ajena. Dos hijos pequeños.

    Si lo que parece que va a ocurrir es que nos van a timar con inflación, tengo algunas dudas e inquietudes. Como bien dices en tu artículo, esto tiraría de los tipos de interés al alza.
    Creo que mi patrimonio financiero está razonablemente preparado para soportar la inflación, pero me asusta que la subida de tipos me ahogue (hipoteca variable), ya que mi sueldo no va a subir ni de coña.

    ¿Utilizarias el patrimonio financiero para amortizar la hipoteca y reducir este riesgo?

    Por otro lado, no sé qué opinas sobre la solución a los problemas de la que habla Jim Sinclair:

    http://www.jsmineset.com/2012/12/28/the-bright-future-of-gold-the-final-solution-of-the-2008-monetary-crisis/

    Básicamente, según entiendo yo, indica que la única solución es que el oro, a través del mercado libre (y esta es la razón po la que él piensa que no será confiscado), tendrá que subir lo suficiente para nivelar los balances de los bancos centrales, ya que el resto de activos que poseen no valen nada (son invendibles). Los USA perderán (el dólar dejará de ser la moneda de reserva), y ganará Europa, Rusia y China, emergiendo un nuevo sistema monetario internacional basado en el oro pero sin llegar a ser estrictamente un patrón oro. También indica que una vez el oro llegue a su tope, éste mantendrá su valor (no ocurrirá lo mismo que en los 80).
    Según él, hay un proceso en marcha consistente en una masiva transferencia de riqueza de occidente a oriente.

    Gracias por tu blog y un saludo.

  3. en respuesta a Larry hega
    -
    #38
    24/01/13 05:01

    Por que el primero de Enero?
    Los buenos siempre perdemos, cada día estoy más convencido de que no hay solución.

    A los que hacen el bien se los cargan -a lo largo de la historia y supongo que en el presente y futuro también- y hay demasiada gente que se niega a abrir los ojos, es mas cómodo vivir como animales, el fuerte tira "pa lante".

    En el primer año de universidad me dieron a leer un librito que parecía una chorrada: "El rinoceronte" -una novieta- que leí por no tener problemas con ella y ....sorpresa, aluciné como de animales somos las personas, el parecido con la naturaleza es asombroso, como el parecido a los orangutanes.
    Al final hay quien por tener un harén mayor está dispuesto a pelear con 10 al día y otros se conforman con un haren median, otros pequeño y otros pasan de pelear ...
    No puedo evitar darle vueltas a esto en estos tiempos para quitarme la venda de los ojos que me hacía pensar que "con mi generación, gracias a la información que tenemos, el mundo cambiará" ....

  4. en respuesta a Solrac
    -
    #37
    23/01/13 18:14

    Buen análisis, aunque falta considerar un aspecto que pesa muchísimo: el importante envejecimiento de la población, además del hecho de que los japoneses jóvenes no se interesan en actividades económicas de "bajo" perfil, tales como la pesca, enfermería, agricultura etc. al grado de que es cada vez mayor la cantidad de personas de otros países, muchos de ellos de la región, (en la que por cierto no ven muy bien que digamos a Japón)que van a trabajar en estos campos.

    También la política para aceptar inmigrantes es muy restringida y creo que estos factores les podría complicar un poco el panorama.

    Saludos.

  5. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #36
    23/01/13 17:49

    Pues la verdad, desde antes, esa es mi conclusión. El dolar, por su condición de moneda de reserva impuesta por el suciamente obtenido y mantenido poder del gran satán y de la abyección del resto, será la moneda que acabe cerrando la puerta antes de pasar a recomponer el sistema con un "cambio" (para que todo siga igual), orquestado por quienes ya sabemos, aprovechando ese "reset" que estoy seguro sobrevendrá,como bien señalas,vía cualquier divisa, cualquier país o cualquier banco Y CUALQUIER DIA también.

    Lo indignante es que creo que los harbanos se las arreglarán para que parezca que sea otro el catalizador que desate el colapso.

    En realidad el antídoto es imposible de lograr y que consiste en los bienes tangibles y antes en el gobierno de sí mismo, en la visión de frugalidad material y una inmensa ambición... para el conocimiento, la cultura y la conciencia social.

    La masa humana está estupidizada "ad nauseam" por los agentes de sobra conocidos. Así poco hay que hacer, solo encargarse de sí mismo en este entorno que nos tocó vivir y trabajar con el positivamente.

    Gracias por tomarte el tiempo y la molestia. Saludos.

    pd: ¿Por cierto, ya sabes cual es el día favorito de estos señores ?... es el primero denero.

  6. #35
    23/01/13 17:24

    Creo que la noticia de que va a haber inflación leve en Japón es lo mejor que le puede psar al país desde hace 22 años. Lleva todos esos años en deflación, son ya dos décadas perdidas, dos.

    Mi opinión es que los inversores japoneses no se largarán masivamente del país ni dejarán de comprar deuda por una simple razón: su cultura no es como la nuestra. Si el emperador sale al paso diciendo que sostener el sistema de deuda es prioritario para el país y en paralelo el gobierno presenta un plan de reducción de la deuda, el 99% de los japoneses hará lo que dicen sus gobernantes sin rechistar. Es que no se plantean ni la posibilidad de disentir debido a su cultura.

    Japón no es Europa, no es USA, no es China. Hemos visto que clase de país es Japón gracias al tsunami y posterior debacle nuclear. Es un pueblo unido que ha sobrevivido a los eventos bélicos más terribles y siempre resurge sin rechistar, sin llorar ni lamentarse, sólo trabajando duro.

    Creo que no se corresponde con la realidad juzgar al inversor de deuda japonés, muchas veces minoritario, como si fuera occidental.

    Por otro lado, y sin saber nada de divisas, sugiero el par yuan/yen debido a la elevada diferencia de intereses del dinero y la divergencia económica que conllevan ambos países, China y Japón.

    Saludos.

  7. Top 100
    #34
    23/01/13 14:02
  8. en respuesta a Mari Krisis
    -
    #33
    23/01/13 12:44

    Un consejo: Si estás pensando edificar en la finca que adquieras mira bien todo antes de comprarla. Una amiga mía compró una pequeña finca con un pajar en la Sierra de Madrid. Adecentó el pajar por dentro y abrió una ventana (hacia su finca) para convertirlo en un pequeño refugio de fin de semana. Rápidamente llegó el concejal del pueblo a poner el cazo. Ella se negó porque vió que gente por allí había hecho edificaciones completas con su permiso como ella tenía... Le cayó la mundial. La finca estaba ubicada en un Parque Natural (cierto nivel de protección) y la denunciaron por delito ecológico, y, al revés de lo que pasa con los chorizos famosos que se muere el caso y nunca los juzgan, a esta enseguida la juzgaron y la sentenciaron a 18 meses de cárcel. El soponcio de la pobre chica hasta que le aclararon que con menos de 2 años no ingresas en prisión fue tal que cayó enferma. Al final recurrió y todo se saldó con una multa. Pero un par de años de disgustos y zozobra y una enfermedad seria no se la evitó nadie.
    Recuerda que como dice Don Juan Manuel en el Conde Lucanor "la justicia es una redecilla en la que los pájaros pequeños quedan atrapados, mientras los grandes la rompen y traspasan sin problema".
    Si no eres de las grandes, ojo.
    Y suerte.

  9. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #32
    23/01/13 09:58

    Gracias Francisco, tiempo he tenido desde el 2001...así que ya no me queda más que afrontar las consecuencias.
    Saludos

  10. #31
    23/01/13 08:35

    En mi tierra, Almería, en los últimos años han crecido por doquier otros tipos de construcción similares a las casas de madera y ha llegado a tal extremo, que muchos camping de guiris parecen pueblos con 100 o 250 casetas/viviendas de entre 25 y 60m2 (creo).
    Que yo sepa, los desgobernantes han cambiado la legislación en mi zona y ya no se permite establecer mas casas de este tipo en áreas rurales. Cuando me enteré -hace un par de años creo- no me extrañó, los constructores y políticos se estaban perdiendo parte del pastel y frente a eso, mejor joder el negocio de todos los empresarios españoles o residentes en España, que habían apostado por este tipo de negocio y de todos los zumbaos que se quieren salir del sistema y evitar pagar los ladrocinios a los que nos someten.

  11. en respuesta a Mari Krisis
    -
    #30
    23/01/13 08:21

    Haces muy bien en ser prudente y no fiarte de dichos y diretes, aquí en castilla la vieja el Estado como dices están presionando al máximo, permisos, dinero, control, no cuento mas, pero mucho cuidadin.

    Personalmente yo siempre he sacado mucha información de agricultores y ganaderos, luego cada ayuntamiento es un mundo, de mafia claro esta.

    A mi me parece que Borja este ha visto el campo en fotografía, pero vamos, otra cosa, si tuviera acceso a gente del registro de la propiedad eso también saben mucho de tierras y proceso......

    saludos

  12. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #29
    23/01/13 08:12

    Pero esas casas de madera tienen agua?. Es decir, se puede poner una mobilhome en un terreno agrícola no edificable, pero no se sí se puede meter tuberías, ni hacer pozos, ni línea de teléfono ni nada por el estilo. Hay que mirar también el tema de la accesibilidad al edificio ya que no se puede construir un camino si el terreno es agrícola y no edificable.

    Aún y así, según la comunidad autónoma o ayuntamiento, la normativa cambia. Algo me suena que en el país vasco, si más de la mitad de tus ingresos provienen de la agricultura y la ganadería, se puede construir una vivienda, en ese terreno agrícola. Estoy hablado muy a la ligera ya que supongo que habrá muchas exigencias y mucha letra pequeña.

  13. en respuesta a Federico7
    -
    #28
    23/01/13 07:59

    Yo lo tengo claro,

    mientras pueda a operar, ir sacando beneficios y con ellos se pasa a cosas tangibles, y asi hasta que pete todo...

    un saludo

  14. #27
    23/01/13 07:01

    Sí, lo de Japón es tremendo. Si no tengo mal entendido, su balanza por cuenta corriente ya es negativa y, recientemente, el Fonde de Pensiones japonés tuvo que tirar des sus ahorros para pagar las pensiones (como en España, vamos). Supongo que con estas medidas, esperan mejorar la balanza comercial... pero los resultados podrían ser decepcionantes; porque si crean inflación afectará al consumo y, también, a la recaudación fiscal.
    De todos modos, lo de que busquen intereses reales negativos -aún cuando pone mucha presión sobre la rentabilidad de sus bonos-, ya lo están haciendo los alemanes y los norteamerinos. El miedo a la deflación los mantiene con vida y, mientras tanto, van desapalancando sus economías... Los japoneses quieren lo mismo, pero es que además, con estas medidas, esperan restablecer el balance de sus bancos que se está deteriorando por el agravamiento de la crisis (por eso el QE japonés se dirige, sobre todo, a los activos financieros).
    El problema de todo esto, es que los demás también van a devaluar... Así que, al final, podrían quedarse como están. Por otro lado, como muy bien dices, si la inflación se desboca y suben los tipos de interés... teniendo en cuenta que están muy lejos de la fortaleza exportadora de los años 80, podrían terminar impagando la deuda. O monetizándola hasta el fin de los días...
    Saludos!

  15. en respuesta a Cheldri
    -
    #26
    23/01/13 07:00

    Para haber comprado algo que está en superprimaria bajista no pierdes mucho.

    La decisión de vender o no, es difícil.

    Por un lado, si el yen vale menos, subirá la renta variable en yenes. Por otro lado, como tu divisa seguramente es el euro, esa subida se evaporará al cambio.

    Por otro lado, con la impresión de yenes puede que el Nikkei se ponga alcista. Por otro lado, el país entero puede colapsar.

    Mi consejo te hubiera sido muy util antes de comprar, ahora no te puedo decir nada fiable.

  16. en respuesta a Econovo
    -
    #25
    23/01/13 06:54

    De momento me dedico a lo más urgente. Nunca ha sido tan difícil tratar de anticiparse al futuro como lo es ahora.

  17. en respuesta a Luup2k
    -
    #24
    23/01/13 06:20

    En estos momentos, que los papelitos tengan un color diferente no les otorga más seguridad.

  18. en respuesta a Larry hega
    -
    #23
    23/01/13 06:18

    El dolar seguirá siendo moneda de reserva y activo refugio hasta que alguien grite que el emperador está desnudo.

    En las circunstancias actuales, se puede dar un colapso de la noche a la mañana en cualquier divisa, cualquier país o cualquier banco. Si no existiera ese riesgo, sería una tonteria comprar ahora vivienda. Habría que esperar a que la inflación empezara a empujar los precios al alza para comprar con el tren en marcha.

  19. en respuesta a Mari Krisis
    -
    #22
    23/01/13 06:01

    Para colocar una casa de madera no se necesita permiso.

    http://www.casasdemaderashop.es/casas-de-madera.html

    Además, cuando te cansas te la llevas a otro sitio.

    Hay de segunda mano a precios tirados.

  20. en respuesta a Alesss
    -
    #21
    23/01/13 05:40

    La búsqueda de tierras es complicada. En muchas de ellas no es "legal" construir y aunque todo el mundo se construye su casa, yo no me atrevo en estos tiempos por la voracidad del sistema para "pillarte" y sacarte la pasta mediante multas y demás.
    Eso me lleva a tener que buscar solo aquellas fincas en las que haya ruinas que me permitan con una licencia de restauración levantar una casa.
    Algunos me dicen que tire p'alante y construya sin permiso, otros que ni se me ocurra.
    Por otro lado, aquí en la Andalucía profunda, la gente no se deshace fácilmente de sus tierras. La mayoría son personas mayores que no les hace falta el dinero por lo que,aunque muchos tienen en venta terrenos, no se bajan de burro a la hora de negociar precios.
    He hecho varias ofertas sin que hasta ahora me hayan aceptado ninguna. Me bastaría con tres o cuatro hectáreas,pero también eso es difícil, la mayorìa de los terrenos tienen más de eso y no segregan.
    Estoy hecha un lío.
    Lo que dices es verdad, no es lo mismo el mercado de pisos y chalés que los terrenos y fincas. No sé muy bien donde consultar este asunto. Intentaré ponerme en contacto con Borja Mateo a ver si él me aclara algo.
    Saludos desde el Sur.