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Blog Materias Primas

Información y análisis de la evolución de las principales materias primas (commodities)

Etiqueta "Guia materias primas": 36 resultados

¿Por qué invertir en materias primas? ¿Cómo invertir en materias primas?

Históricamente, el proceso de construcción de carteras de inversión se ha centrado en dos clases de activos: acciones y bonos, aunque en los últimos años los inversores se han interesado cada vez más en la búsqueda de activos no tradicionales con potencial para aumentar el rendimiento, suavizar la volatilidad, o ambas cosas si cabe.

De esta forma el interés en las materias primas, en particular, ha aumentado,  ya que los inversores han encontrado en la exposición a los precios de los recursos naturales una "tercera clase de activo" con el que optimizar las carteras tradicionales de acciones y bonos.

Los grandes retornos generados por esta clase de activos históricamente pueden servir como una prueba más del enorme potencial de las materias primas. Sin embargo, las materias primas son activos complejos, y las opciones que los inversores tienen para acceder a esta clase de activos son a menudo complicadas y difíciles de entender. Por otra parte existe un universo de posibilidades en las materias primas, con decenas de familias y activos específicos, muchas de las cuales presentan perfiles  de riesgo/retorno drásticamente diferentes.

Las materias primas son activos de riesgo, pero la comprensión de los componentes de los precios y de los detalles de los vehículos de inversión que ofrecen la exposición a estos recursos pueden impedir a los inversores a utilizar esta clase de activos de manera eficiente y como vehículo de inversión.

La clasificación como una mercancía se centra en el concepto de fungibilidad, lo que significa que los productos son tratados como equivalentes o intercambiables por los usuarios finales y los inversores financieros por igual. En esencia, la fungibilidad requiere de idénticas y estandarizadas propiedades físicas, siendo los bienes fungibles similares independientemente del lugar donde se produzcan o donde se encuentren. El oro es quizá el mejor ejemplo: una barra de oro en Londres es lo mismo que una barra almacenada en Nueva York o en Singapur. Petróleo crudo dulce ligero es petróleo crudo dulce ligero, independientemente de si residen en un camión cisterna en el medio del Atlántico o de un gasoducto en Luisiana.

La posibilidad de intercambio es un concepto fundamental en los mercados de materias primas, ya que estandariza el mercado y permite a los inversores de todo el mundo comercializar grandes volúmenes de mercancías diariamente.

La posibilidad de intercambio en lo que respecta a las materias primas simplifica la valoración de estos activos de manera considerable, los precios de los productos básicos se deriva de la oferta y la demanda únicamente. Por supuesto, predecir y comprender los factores de oferta y demanda no es tarea fácil, pero la ecuación de fijación de precios en las materias primas es extremadamente simple.

Tipos de materias primas

La segmentación del mercado de productos: las materias primas se bifurcan en materias primas blandas y materias primas duras. Materias primas blandas se cultiva en las plantas o árboles, mientras duras se extraen del suelo. Materias primas blandas son muchos los recursos agrícolas, como el maíz, el trigo, el azúcar, la ganadería y la soja. Productos duros incluyen metales industriales y preciosos, tales como oro, cobre, níquel, plata, platino, y el zinc. También cae bajo la clasificación "dura" los productos derivados del petróleo, como el gas natural y petróleo Brent o WTI.

Un enfoque más detallado de los productos básicos consiste en segmentar el mercado en familias de productos que por lo general presentan propiedades físicas y usos similares. Las seis familias de productos principales incluyen:

  1. Metales preciosos: Oro, plata, platino y paladio todos caen bajo esta categoría.
  2. Metales industriales: Esta categoría incluye los metales que son generalmente menos costosos que los metales preciosos y más utilizados en sectores como la construcción y la industria
  3. Productos agrícolas: Esta categoría comprende los recursos naturales que se usan frecuentemente para el consumo humano, incluyendo el maíz, el trigo y la soja.
  4. Ganadería: En esta categoría se incluyen animales, generalmente ganado vivo tanto vacuno como porcino.
  5. Energía: Materias primas relacionadas con la producción de energía se encuentran entre las más negociadas, esta categoría incluye el petróleo crudo en sus dos variables Brent y WTI, gas natural, y otras mezclas y derivados como la gasolina, el diesel y el aceite de caldera.
  6. Perecederos: En esta categoría, a veces agrupados con otros productos agrícolas, se incluyen el café, el algodón, el azúcar, el cacao y el zumo de naranja.

tipos materias primas

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Invertir en petróleo: ¿qué ETF es el mejor?

Hace un tiempo, la inversión directa en productos relacionados con el petróleo crudo se limitaba a las instituciones financieras y a las compañías petroleras, pero actualmente, todos los inversores podemos acceder a esta commodity gracias a los ETFs.

5 cuestiones básicas

Al considerar una posible inversión en ETFs de petróleo, hay varios factores a considerar y entender por los inversores:

  1. Estrategia de exposición: existen diferentes opciones de exponerse al petróleo, mediante ETFs que se basen en contratos de futuros, con ETFs que mantengan reservas de petróleo… es muy importante definir que tipo de exposición se quiere tener.
  2. Impacto de contango: los inversores deben comprender que los ETFs de petróleo pueden estar afectados por contango o por backwardation; la pendiente de la curva de futuros tendrán un impacto importante en la rentabilidad del ETF.
  3. ETF vs ETN: cuando se trata de invertir en el petróleo, la elección de la estructura es una cuestión significativa. La elección entre ETF o ETN pueden afectar a la fiscalidad, a la carga administrativa y a los retornos. Algunos inversores son reticentes a utilizar ETNs, pero en este caso podrían ser una buena opción.
  4. Duración: la naturaleza de los contratos de futuros subyacentes pueden tener un impacto importante en los retornos del fondo. Existen ETFs que compran solo el primer vencimiento, mientras que otros están expuestos a diferentes vencimientos, jugando muchas veces al spread.
  5. Brent vs WTI: aunque la mayoría de los inversores están familiarizados con el West Texas Intermediate, el Brent es quizás el contrato de petróleo más relevante. El crudo Brent es accesible a través de BNO.

Mejores ETFs de petróleo

Los ETFs de petróleo funcionan como cualquier otro producto que cotiza en bolsa: siguiendo a un índice subyacente.

Otra forma de invertir en petróleo es mediante ETNs, que más que fondos, son instrumentos de deuda senior no garantizados emitidos por una institución financiera que se compromete a pagar a los inversionistas la rentabilidad de un fondo vinculado índice. La estructura de un ETN reduce el tracking error, pero añade a las inversiones el riesgo de contrapartida.

Si los precios del petróleo están en contango (los contratos de petróleo a largo plazo tienen un precio superior a los cerca de plazo), los fondos deben desarrollar estrategias para poner al día continuamente los contratos, asumiendo unos mayores costes.

A continuación se muestran diferentes ETFs de petróleo para aquellos inversores que creen que los precios de la energía están entrando en un mercado alcista a largo plazo:

 

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Invertir en plata: ¿Qué ETF es el mejor?

La inversión en plata a menudo se ve eclipsada por la prevalencia de oro, pero sin duda sigue siendo una de las commodities más populares de hoy en día. Aunque estas últimas semanas vemos cierta debilidad en la plata como causa de los malos datos macro de China y de EEUU y por la bajada de la curva de los tipos de EEUU; aquellos que sean alcistas en esta commodity  este es un buen momento para tomar posiciones.

Son muchas las formas de tener acceso a esta materias primas y una de las más utilizadas son los ETFs, es por ello que suele surgir la duda de qué ETF es el mejor.

La respuesta no es tan clara… En realidad, depende de los objetivos de inversión y las metas del inversor. A continuación os mostramos diferentes escenarios y qué ETFs de plata son los mejores para cada inversor.

Mejores ETFs para invertir en Plata

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ETFs de commodities apalancados

¿Qué es un ETF apalancado?

Un ETF apalancado es un productos que trata de proporcionar 2 o 3 veces el rendimiento del activo correlación. Los ETFs apalancados son realmente ETNs y su estructura es 100% sintética, es decir, están compuestos de derivados en su totalidad (opciones , forwards, swaps y futuros). Nos permiten apalancar nuestra inversión para obtener mayores beneficios ya que pueden beneficiarse de movimientos pronunciados y maximizar tendencias bien definidas y sostenidas en el muy corto plazo; aunque algunas veces esto también conlleva mayores pérdidas.

Los ETFs apalancados están diseñados para traders activos y experimentados, no para inversores pasivos y o principiantes. Son instrumentos con objetivos diarios y mayores riesgos.

 

ETFs de commodities apalancados

Los ETFs apalancados de materias primas ofrecen a los inversores la oportunidad de invertir en el mercado de commodities de una forma diferente, obteniendo beneficios de los movimientos rápidos del mercado y ofreciendo un rendimiento duplicado o triplicado del índice subyacente. Como hemos comentado, no son productos recomendados para inversores inexpertos o con un alto grado de aversión al riesgo ya que del mismo modo que pueden generar grandes beneficios, pueden generar grandes pérdidas, sino que se recomiendan para inversores experimentados y para periodos de inversión cortos.   Leer más

Thomson Reuters/Jefferies CRB Index

El Thomson Reuters/Jefferies CRB Index es un índice que mide la evolución de los contratos de futuros de más de 20 materias primas creado en el año 1957 por el Commodity Research Bureau. El más conocido como CRB Index, es un indicador del sector de las commodities ya que cuenta con futuros de aluminio, cacao, café, cobre, maíz, algodón, petróleo, oro, níquel, plata o azúcar, por ejemplo.

Thomson Reuters/Jefferies CRB Index

Desde 1961, se han producido 9 revisiones en índice Thomson Reuters/Jefferies CRB, con el bojetivo de reponderar sus activos para que siga siendo el principal índice de referencia global en el sector de las materias primas.
 
Con el tiempo, el índice CRB ha incorporado materias primas como los huevos o la lana y ha sustituido otras commodities por contratos de futuros más líquidos y significativos como el gas natural. Con estas modificaciones y cambios se ofrece una representación precisa y real de las materias primas como una clase de activo de inversión.  Leer más

¿Cuánta manipulación hay en el mercado del oro?

A diferencia de otras materias primas, el oro no se cotizan en bolsa en Londres. Actualmente, el precio del oro se fija entre cinco de los grandes bancos de inversión que forman la London Gold Fixing Association: HSBC, Deutsche Bank, Scotiabank, Barclays y Société Générale y el proceso de fijación del precio dista un poco de la del resto de materias primas que si que lo hacen en la London Fix.

Este sistema de fijación de precios para el oro ha sido criticado en numerosas ocasiones por ser vulnerable a la manipulación y está bajo revisión de los reguladores financieros alemanes y abogados estadounidenses.

manipulacion del oro

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Estacionalidad en las materias primas

Los cambios estacionales en los mercados de materias primas son mucho más pronunciados que en el mercado de renta variable. El mercado de renta variable sigue la dicha de “sell in May and go away” ya que normalmente desde Mayo hasta Octubre el mercado se encuentra en tendencia bajista y a partir de Noviembre cambia a alcista.

El mercado de las materias primas también es estacional, pero diferencia en función de las materias primas. Las materias primas son estacionales, el precio de estas varía en función de la demanda, de las condiciones climatológicas y de las previsiones de oferta. Son muchos factores externos los que afectan a las materias primas, distinguir las fluctuaciones estacionarias y las tendencias periódicas permite a los inversores conseguir beneficios en el mercado de las materias primas:   Leer más

Dubai Good Delivery: certificado de calidad del oro y la plata

El Dubai Good Delivery es un certificado de calidad en la producción de oro y plata que en 2005 lanzó el Dubai Commodities Center Multi (DMCC) y que es considerado un punto de referencia internaciones por sus especificaciones para la especificación de la calidad y la técnica para la producción de oro y plata.

El Dubai Multi Commodities Centre fue creado en 2002 como una iniciativa llevada a cabo por Gobierno de Dubai, con la finalidad de proporcionar la infraestructura financiera, física y de mercado necesaria para establecer el mercados de las materias primas en Dubai

Los objetivos del Dubai Good Delivery son:

  1. Incrementar la confianza en la industria del oro y la plata.
  2. Crear más oportunidades para la financiación de este sector.
  3. Proporcionar la solidez técnica e incorporar especificaciones de calidad aceptadas a nivel internaciones.

Dubai Good Delivery   Leer más

Invertir en plata: ETFs inversos

Son muchas las formas que tenemos disponible para invertir en plata: comprar lingotes físicos o monedas de plata, mediante futuros de la commodity, con opciones… y por supuesto a través de ETFs que busquen replicar su valor y generar estrategias para operar tanto a favor como en contra de la materia prima.

El ETF más conocido para invertir en plata es el iShares Silver Trust (SLV), un fondo que replica los movimientos que del precio de cotización de la plata en el mercado, por lo que en cualquier momento está reflejando el valor que la plata posee en ese mismo instante, tras deducir los costes del fideicomiso o gestión del fondo.

Los ETFs que replican el precio de la plata son los más utilizados por los inversores a la hora de invertir en esta commodity, pero no olvidemos que existen otros instrumentos de inversión más arriesgados para operar con plata como los ETFs inversos o los inverso-apalancados, que replican de forma contraria los movimientos que registra diariamente el subyacente, en este caso, la plata.   Leer más

¿Qué ETFs de metales preciosos prefieren los inversores?

En el mercado de los ETFs ningún sector ha crecido tanto en los últimos años como el de los metales preciosos. Con la democratización de esta herramienta de inversión, muchos inversores se han lanzado a adquirir ETFs de metales preciosos (un activo que previamente no estaba al alcance de todo el mundo) y esto se ha traducido en una inyección de miles de millones de dólares de efectivo.

Actualmente, el ETF SPDR Gold Trust (GLD) es el segundo mayor ETF en función de los activos totales, ya que cuenta con más de 53 billones de dólares bajo gestión. Otros dos ETFs respaldados con oro físico son IAU y SGOL; que cuentan con activos por valor de 5 billones de dólares, mientras que otro par de ETFs respaldados con plata física son SLV y SIVR que tienen otros 6 billones de dólares en activos. Incluso el ETF sobre el platino (PPLT) y sobre el paladio (PALL) que son relativamente jóvenes han tenido una gran aceptación por parte de los inversores.   Leer más

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Invirtiendo en Commodities

Gaspar. Invertir en commodities no es tan sencillo como muchos lo hacen ver. No es simplemente seguir a la Herd Mentalit y subiros al tren que ya va caminando; tampoco es tan simple como comprar acciones, donde las variables macroeconómicas importan, pero más importan los fundamentales y el desempeño de las empresas, la industria y el sector.

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  • Liz Amaya

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