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Blog Materias Primas

Información y análisis de la evolución de las principales materias primas (commodities)

Etiqueta "plata": 62 resultados

Cómo se fija el precio de las materias primas

Como en el resto de activos, el precio de las materias primas se fija por las fuerzas de oferta y demanda: ante un aumento de los suministros y una débil demanda, el precio de la materia prima bajará; como hemos visto recientemente en muchas commodities agrícolas. Los precios de las materias primas cotizan en algunas de estas bolsas Chicago Mercantile Exchange, Winnipeg Commodities Exchange (WCE) o New York Mercantile Exchange (NYMEX).

A excepción de lo comentado, la London Metal Exchange se encargada de fijar el precio de algunas materias primas como el oro o la plata dos veces por día en función de la llamada telefónica y acuerdo de 4 de los grandes bancos de inversión (Bank of Nova Scotia, HSBC Holdings, Barclays  y Société Générale) desde el año 1919. Este sistema es susceptible de manipulación y carece de regulación; muestra de ello es que durante el último año 2014 nueve instituciones financieras fueron multadas por manipular el precio de las materias primas, una de ellas Barclays.

cómo se fija el precio de las materias primas

Nuevo sistema de fijación del precio de las materias primas

En los últimos meses el sistema de fijación de precios de la London Metal Exchange ha sido modificado para las siguientes materias primas para evitar la manipulación en su precio:

Materias primas: ¿qué ha pasado en los últimos 10 años?

Analizamos la situación de las materias primas de los últimos diez años y vemos que especialmento los últimos 3 años han sido bajistas con rentabilidades negativas en la mayoría de las commodities. 

Sin ir más lejor, en el año 2014 el petróleo se posicionaba como la peor materia prima del año con un rendimiento negativo del 40% tanto para el Brent como para el WTI; un mal año para las materias primas por la creciente apreciación del dólar, divisa en la que están denominadas la mayoría de las materias primas.

Evolución de las materias primas

A continuación os dejamos una tabla gráfica e laborada anualmente por US Global Investors dónde vemos cómo se han comportado las principales materias primas (aluminio, carbón, cobre, maiz, petróleo, oro, plomo, gas natural, niquel, paladio, platino, plata, trigo y zinc) en los años del 2005 al 2014   Leer más

Materias primas cíclicas: la oportunidad del 2015

Los mercados en general han comenzado el año 2015 con volatilidad e incertidumbre por actuaciones de los grandes agentes del mercado (reducción de tipos de interés en Suiza, inestabilidad en Grecia...). En concreto, el mercado de las materias primas parece que ha logrado estabilizarse: el petróleo parece que se mantiene estable en el nivel de 47 dólares el barril para el WTI y 48 dólares el barril para el Brent, mientras que el precio del oro en los contratos de futuro ha marcado máximos de los últimos 5 meses en los 1.288 dólares la onza troy tras el anuncio sorpresivo del Banco Nacional de Suiza de eliminar el suelo del euro frente al franco suizo.

Fecha clave la de hoy dónde el Banco Central Europeo (BCE) tiene previsto reunirse para discutir la implementación de un programa de compra de bonos adicionales, que se dirige a estimular la inflación y a dirigir la economía de vuelta en el camino de la recuperación. Si finalmente se toma esta decisión, el euro se debilitará en respuesta, haciendo que los inversores que acuden al oro como un refugio seguro   Leer más

¿Por qué los precios de las materias primas han caído en 2014?

En general el sector de las materias primas ha sufrido un año de inestabilidad, liderado por el petróleo. De hecho, la mayoría de los precios de las materias primas en dólares han caído desde la primera mitad del año. 
 
Los precios del petróleo se han desplomado un 40% desde junio, una buena noticia para los países importadores de petróleo, pero una mala noticia para Rusia, Venezuela, Nigeria y otros países exportadores de petróleo. Las razones de la caída del precio del curso se atribuye al auge del gas de esquisto, revolución energética de Estados Unidos y al hecho de que la OPEP no haya llegado a un acuerdo sobre las restricciones de suministro del petróleo.
 
caidas petroleo
 
Pero no sólo el petróleo ha sufrido bajadas en su precio. El mineral de hierro también ha vivido caídas en su precio, así como el oro, la plata, y los precios del platino. Y lo mismo puede decirse de los precios del azúcar, algodón y soja. Detrás de estas caídas hay una serie de factores específicos que afectan al precio de cada materia prima en concreta, pero también, como suele ocurrir con las grandes oscilaciones de precios, existen factores macroeconómicos. Leer más

¿Qué esperan los grandes bancos de las materias primas en 2015?

2014 ha sido un año marcado por las fuertes bajadas en las materias primas y por la volatilidad en commodities como el petróleo o el oro debido a la fuerte presión a la baja que ha provocado la apreciación del dólar en las materias primas. Con la mirada puesta en las perspectivas del sector de las materias primas en 2015, las claves para el próximo año vendrán de la mano del QE europeo, la subida de tipos por parte de EEUU, la demanda de materias primas de China y la evolución de la economía mundial.

A continuación hacemos un repaso a las previsiones de los grandes bancos de inversión sobre el sector de las materias primas:

 

Goldman Sachs: visión del sector de las materias primas en 2015

goldman sachs materias primas 2015
 
Goldman Sachs es bajista con el petróleo en 2015.
 
 
En su perspectiva para el próximo año 2015, los analistas de Goldman Sachs incluyen el petróleo entre sus 10 ideas de inversión para el nuevo año. El banco de inversión cree que los precios del petróleo seguirán cayendo, en el primer trimestre 2015 se espera que el petróleo WTI para el cotice en niveles de 75 dólares el barril y el petróleo Brent a 85 dólares el barril. La razón principal de esta previsión se basa en el aumento de la oferta de los productores que no forman parte de la OPEP:
petroleo 2015
Goldman Sachs cree que unos menores costes de energía tendrán un impacto positivo en los ingresos y el crecimiento, y que esto supondrá un estímulo para los consumidores aunque provoque una mayor tensión para los productores.
 
Los analistas también señalaron otros 3 temas principales que podrían poner una mayor presión a la baja en los mercados de materias primas en 2015, siendo el más importante un pronóstico optimista sobre el dólar de EEUU: Goldman Sachs piensa que el dólar seguirá su tendencia alcista iniciada en 2014 y el fortalecimiento frente a las monedas del G-10.
 
Otra preocupación es el panorama económico preocupante en China, uno de los mayores consumidores de materias primas a nivel mundia. Los analistas de Goldman Sachs esperan para el próximo año un nuevo descenso en el crecimiento potencial y real de China y del conjunto de los mercados emergentes.
 
Respecto al sector de los metales, Goldman Sachs prevé que el precios del oro cotice en 2015 sobre los 1.050 dólares la onza, mientras que se espera que el níquel, el zinc y el aluminio tengan subidas en su precio. El cobre, sin embargo, seguirá a la zaga como el aumento de la oferta y la lenta demanda en China que ejercerá una presión a la baja sobre la commodity.
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La mirada puesta en el petróleo tras la caída de inventarios de EEUU

Los inversores son cada vez más optimistas respecto a las perspectivas del crudo, a medida que la caída de los inventarios estadounidenses impulsa por décima semana consecutiva una entrada de capitales en los ETPs sobre WTI. Aunque es improbable que los precios atraviesen una fuerte recuperación a corto plazo (a menos que caiga la producción), la actual recuperación económica de EEUU probablemente respalde la demanda por destilados.
entradas ETP materias primas
 
Los inversores marcan una mayor preferencia por el WTI sobre el Brent, tras la inesperada caída de los inventarios estadounidenses. Aunque los ETPs largos sobre Brent registraron la semana pasada una salida de capitales por $82 millones, los ETPs largos sobre WTI registraron entradas por $46 millones. Ambos barriles de referencia cayeron por debajo de los $70 tras la decisión de la OPEC de no recortar por el momento la producción. La AIE estima que el 82% de la producción estadounidense de crudo y condensados es aún rentable a un barril cotizando a $60 e inclusive, a un precio inferior; sin embargo, si continúa cotizando a precios bajos por un tiempo indeterminado, es probable que los productores se vean obligados a recortar la producción debido al aumento de costes.
 
A pesar de que es probable que los precios permanezcan bajo presión durante la primera mitad de 2015, la expansión económica de EEUU y China y la reducción de la oferta de crudo, eventualmente equilibrarán los precios hacia el entorno de los $90/bbl.

Oro y plata ¿veremos nuevos mínimos?

La anterior semana hemos podido ver cómo dos de los principales metales preciosos, el oro y la plata, bajaban su cotización hasta mínimos. El apetito por el riesgo, el buen recorrido de la economía americana y la estabilidad geopolítica son 3 de las principales razones del comportamiento de estas materias primas. Hechos que son importantes catalizadores para el oro y la plata. 
 
A esto le añadimos la fuerte apreciación del dólar estadounidense en el que se denominan la mayoría de materias primas, y en concreto el oro y la plata. Un dólar más fuerte ejerce una presión bajista sobre los precios de las materias primas y a esto se suma la disminución de la demanda de metales físicos por parte de India, uno de los principales consumidores de metales preciosos, que ha frenado la cantidad de oro que compra anualmente.
 
Esta situación se ha traducido en bajadas en la cotización del oro y de la plata. El oro cotiza a niveles mínimos de hace 4 años (al cierre de la semana pasada, el precio del oro cotizaba a 1.176 dólares la onza) y la plata en mínimos de cinco años (el pasado viernes el precio de la plata cerraba a 15,76 dólares la onza).
 
A continuación vemos la evolución que han tenido dos de los principales ETFs que comercian oro físico, SPDR Gold Trust (GLD), y plata física iShares Silver Trust (SLV) desde el año 2008:
 

¿Cuándo se acabará la oferta de metales y energía?

En la cotización del precio de una materia prima, y en concreto de un metal, hay una parte de especulación, otra parte de estacionalidad de la demanda y por supuesto gran parte de los movimientos vienen determinados por la previsión de la oferta de la commodity ya que hay una cantidad limitada de cada materia prima.
 
En esta ocasión queremos enseñaros esta previsión sobre cuándo se acabará la oferta de metales y de energías tan importantes en nuestro día a día como el petróleo ya que en base a esto fluctuará el precio de las materias primas en los próximos años: 
previsión oferta metales y energía
Infografía de Visual Capitalist
 
Como observamos, hay materias primas que esperamos que a partir del año 2020 empiecen a sufrir escasez de oferta, como son el oro, la plata y el zinc principalmente. En cambio, otros metales industriales como las rare earth (conocidas por los japoneses como las semillas de la tecnología) tan desconocidas actualmente tienen una oferta asegurada hasta el año 2100. China, es el principal país productor las llamadas tierras raras una extracción de alrededor del 90% de las rare earth.

¿Qué metales están en contango?

Al invertir en materias primas, especialmente en metales preciosos como el oro y la plata, el inversor debe analizar en qué situación se encuentra la curva de precios de los contratos de futuros. Existen dos situaciones posibles:

  • Contango: el contango es el proceso mediante el cual los contratos de futuros sobre una materia prima cotizan por encima del precio al contado, creando una pendiente ascendente en la curva de los precios futuros en el tiempo. Es decir, el precio spot es inferior al precio del contrato de futuro a vencimiento.
  • Backwardation: el backwardation es el proceso mediante el cual los contratos de futuros sobre una materia prima cotizan por debajo del precio al contado, creando una pendiente descendiente en la curva de los precios futuros en el tiempo. Es decir, el precio spot es superior al precio del contrato de futuro a vencimiento. Leer más

¿Qué pasa con las mineras? El oro y la plata vuelven al alza

Las tensiones en Irak, el conflicto entre Ucrania y Rusia, los comentarios de la Fed acerca de mantener tipos de interés cercanos a cero y el posible QE europeo han sido claves en el retorno de la tendencia alcista para el oro y la plata.

Durante la pasada semana (lunes 16 de junio - domingo 22 de junio) tanto el oro como la plata fueron los activos ganadores con cerca de un + 3% y + 5,75% de subida respectivamente. En concreto, los contratos de futuro del oro con entrega en agosto alcanzaron el máximo de 1.322,50 dólares la onza el pasado 20 de junio, el nivel más alto desde el 15 de abril; además, el volumen de comercio de futuros fue un 8% superior a la media de volumen de los últimos 100 días.

Por otro lado, los contratos de futuro para la plata con entrega julio tuvieron un volumen superior al doble de la media habitual de volumen de este contrato, y alcanzando el máximo semanal de 21,025 dólares la onza, cerca de su resistencia marcada en los 22,22 dólares.

¿Vuelve el apetito por el oro y la plata?

oro y plata al alza

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  • Liz Amaya

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