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Etiqueta "bolsa": 20 resultados

Cobrar dinero por esperar...¿en serio?

Es muy habitual leer en foros de internet como Rankia, conversaciones de redes sociales, o simples charlas de bar, la frase "la espero a XXX €", refiríendose a una acción que resulta de interés o se quiere adquirir, y que quizá esté sufriendo en ese momento una caída en la cotización a corto plazo.  Mediante esa afirmación (de "esperarla a XXX") se pone de manifiesto la voluntad de adquirir esa acción, pero no de manera inmediata, sino cuando la cotización alcance ese precio objetivo que nuestro inversor ha decidido, por debajo del precio de cotización actual. 

Siendo una postura muy loable (con independencia de que luego, cuando la cotización alcance realmente ese precio,  se acabe realmente cumpliendo con lo dicho), me resulta curioso que prácticamente nadie sepa aprovechar plenamente esa situación.   Leer más

Temporada de pesca - Cómo aprovechar los earnings para hacerse con buenas empresas a mejor precio

Un lector de este blog me hizo hace poco una muy buena sugerencia a raíz de una conversación que mantuvimos sobre la venta de puts cuando la volatilidad implícita repuntaba, y dado que estos días estamos inmersos en plena temporada de presentación de resultados (o earnings) a ambos lados del charco, me ha parecido el momento idóneo para hacerlo.

Para aquel que quiera indagar en detalle sobre los detalles de la volatilidad implícita y sus múltiples implicaciones (valga la redundancia), pueden releerse  este y este otro post que escribí hace algún tiempo tratando el tema.

De hecho, también traté en su día de forma genérica la operativa en earnings con opciones, que se resume en este post , para tratar de aprovechar mediante diferentes estrategias con opciones los eventos de presentación de resultados.   Leer más

Invirtiendo a medio/largo plazo mediante opciones. Caso práctico II : Bayer. Capítulo 2

Hace ya varios meses abrí este post donde se explicaba la visión de inversión en Bayer (BAY) y la  operativa propuesta, basada fundamentalmente en las opciones financieras.

Desde entonces, han pasado ya varios meses y ya iba siendo hora de actualizar la operativa, sobre todo en un día como hoy donde hemos visto una caída del -10% en las acciones de Bayer (que algunos momentos del día llegó a ser del -13%) , como consecuencia del resultado de un nuevo juicio por un caso de cáncer atribuído al uso del glifosato , en este caso del herbicida comercializado por Monsanto como Roundup, en el que se ha declarado que el glifosato constituye un "factor importante" en la originación de un linfoma en un hombre estadounidense.

 

 

No vamos a entrar ni el valoraciones judiciales ni técnicas. Sólo reseñar que el mercado ha asumido que esta segunda demanda perdida por Bayer en el asunto del glifosato supone un varapalo a sus cuentas, pues en perspectiva hay miles de demandas más, que de salir todas adelante, podrían incluso llegar a  poner en serios apuros la viabilidad financiera de la empresa.    Leer más

R.I.P. Bitcoin - Crónica de una muerte anunciada

Últimamente parece que no dejo de coleccionar muertos en mi blog, pero es que son los tiempos que tocan...

Si en el último post de hace sólo unos días comentábamos la debacle del hedge fund OptionSellers, hoy toca hacerlo del Bitcoin.

Pero me dirán: "¡espera! ¡el Bitcoin no ha muerto! Ese fondo del que usted me habla sí, está liquidado desde el pasado viernes, pero el Bitcoin sigue bien vivo y activo. De acuerdo que su cotización haya bajado casi un 80% desde máximos, pero son caprichos de los mercados, malvados especuladores que se ceban poniéndose en corto contra el Bitcoin".

Pues mucho me temo que no es así: el Bitcoin está herido de muerte 

¿En qué me baso para hacer semejante vaticinio ? ¿Soy consciente de que eso implicaría, entre otras cosas, que tengamos que presenciar actos de autocanibalismo? (No es ninguna broma, el fundador de la compañía de seguridad informática McAfee, John McAfee, se apostó que se comería su propio pene si el Bitcoin no alcanzaba el millón de dólares vs. dólar en 2020).   Leer más

R.I.P. OptionSellers. Cómo reventar un fondo y perder 100 millones de dólares en 3 sencillos pasos

Este viernes 16 de Noviembre nos enterábamos de que el hedge fund norteamericano OptionsSellers, gestionado por James Cordier, reventaba literalmente como consecuencia de su exposición a los futuros del Gas Natural. En este sobrecogedor vídeo deja constancia de los hechos.

Vamos a ver en detalle qué ha pasado aquí, analizaremos las causas del desastre, y obtendremos unas valiosísimas conclusiones:

Las cifras son demoledoras: El fondo en cuestión, reservado exclusivamente para clientes muy adinerados, requería un mínimo de entrada de medio millón de dólares,(calderilla, vaya). Su operativa estaba basada principalmente en la venta de opciones sobre materias primas, con lo que las plusvalías que obtenía este fondo provenían exclusivamente del ingreso de las primas obtenidas en la venta de dichas opciones.   Leer más

.... Y finalmente el pato se estrelló contra el suelo. La burbuja del Bitcoin hizo "pop". Parte III

El pasado 7 de Diciembre iniciábamos una serie de 2 posts (El pato que se asemejaba a un cisne, Parte I  y Parte II  ) en los que tratábamos el fenómeno de la especulación irracional en Bitcoin, que habría dado lugar a un movimiento tipo burbuja. Ya por entonces , con el par BTC/USD en máximos "histéricos", vislumbrábamos un final "implosivo".

La casualidad quiso que se diera un máximo de cotización precisamente el mismo día de publicar ese post, para, a continuación, llegar a caer más de un 30% los días siguientes. 

 

Sin embargo,  pese a ver la obviedad del fenómeno burbujil en ciernes, en aquellos post no se dejaba de insistir en que lo mejor era ver los toros desde la barrera, y no entrar ni en lado corto ni en largo, pues la cornada que nos íbamos a llevar, en cualquiera de los dos lados, iba a ser tremenda.   Leer más

El pato que se asemejaba a un cisne. Parte II

Siguiendo con el artículo anterior  donde explicaba la visión que el que aquí escribe tenía acerca de la burbuja que estamos viviendo en torno a las criptomonedas (Bitcoin y similares) y la tecnología blockchain en general, vamos a relatar a continuación un hecho que empieza a ser habitual, sobre todo en el mercado americano, y que, a mi juicio, vuelve a poner de relieve dos aspectos claves que señalaba en el post anterior:

   - Que estamos ante una burbuja cuyas dimensiones aún no podemos ni atisbar.

  -  Que la analogía con la burbuja de las puntocom de finales de los años 90 del siglo pasado es cada vez más clara y evidente, y quizá nos pueda dar alguna idea de hacia dónde va a ir a parar todo ésto.

  En aquellos años 90, donde la incipiente era digital comenzaba a dar sus pasos, se intuía y anticipaba que internet iba a producir una serie de cambios muy significativos que modificarían la forma en que haríamos la mayoría de las cosas, como así ha acabado siendo: en aquella época no tan lejana, todavía teníamos que ir a hacer cola al banco para realizar cualquier trámite,  hacíamos doble (o triple) copia de las fotos de las vacaciones si queríamos compartirlas con alguien al ir a revelarlas, y enviábamos cartas manuscritas de nuestro puño y letra a la chica que nos gustaba esperando que, al menos, nos respondiera.  ¿Cómo han cambiado las cosas verdad?   Leer más

El pato que se asemejaba a un cisne. ¿Es el bitcoin la madre de todas las burbujas?

Llevo varios días dándole vueltas sobre si escribir este post o no. Las dudas vienen por el hecho de que, inicialmente, el bitcoin y su universo se sale por completo de la materia principal de este blog: la inversión /especulación con derivados financieros, principalmente opciones.

Sin embargo, este lunes 10 de Diciembre se va a producir un hecho clave que me ha dado el empujón definitivo para escribirlo: la CBOE americana lanzará los primeros futuros sobre Bitcoin (su ticker será XBT). Y el próximo 18 de Diciembre, la CME hará lo propio

Así que ya no tengo excusa para poder tratar "el tema de moda" :-)

A partir de aquí expongo únicamente mi visión personal sobre el asunto, y en ningún caso debe ser considerada ni consejo ni advertencia sobre nada. 

 

Bien, iremos rápidamente al grano: respondiendo al título del post, usaré este pensamiento inductivo que se atribute originalmente al poeta norteamericano James Whitcomb Riley, que dijo: "cuando veo un pájaro que anda como un pato, nada como un pato y grazna como un pato, lo llamo pato".    Leer más

Invirtiendo a medio/largo plazo mediante opciones. Caso práctico: TEVA Pharmaceutical

Iniciamos este post con vocación de mantenerlo a modo de "diario de operativa" e irlo actualizando en el tiempo según marche la situación. Entremos en harina:

 

En los útlimos días hemos podido contemplar una caída espectacular de uno de los valores más importantes del mundo de las farmacéuticas: TEVA

TEVA es una farmaceútica israelí (no sé por qué mucha gente la presenta como norteamericana), especializada en medicamentos genéricos, pero con presencia en multitud de áreas 

El gráfico de cotización no puede tener peor pinta a día de hoy:

 

Una caída cercana al 50% en apenas 5 sesiones con un volumen brutal...¿Qué demonios ha pasado aquí?

Pues según parece, se ha dado la combinación perfecta de varios factores negativos al mismo tiempo: reducción de ganancias,  aumento de la deuda, reducción de su guidance, reducción del dividendo, expiración de varias patentes, problemas con su CEO...a todo esto, añadir que Allergan (otro de los gigantes del sector), que posee casi un 10% del capital de TEVA, parece haber estado soltando sus paquetes estos días.   Leer más

Fabricando la máquina del tiempo. De la teoría de la relatividad a la especulación con opciones.

En el apasionante mundo de las opciones financieras nos encontramos demasiadas veces con conceptos y definiciones que parecen sacadas de un manual en sánscrito, o más bien parecen ser obra de alguna mente matemática perturbada tras una considerable ingesta de lisérgicos.

El problema es que existen 2 o 3 conceptos claves que, si no dominamos ni entendemos en toda su profundidad, no vamos a ser capaces de sacar todo el rendimiento posible cuando se emplea un instrumento tan potente y polivalente como las opciones. Y por desgracia, no existe demasiado material disponible (y menos aún en castellano) donde estos conceptos se expliquen en el idioma "de la calle".

Uno de esos conceptos es el de la volatilidad implícita. Los seguidores de este blog ya se habrán percatado de las muchas veces que he tratado este tema. Y lo seguiré haciendo. Porque, a riesgo de ser pesado, creo que es el concepto (y su importancia) que peor se explica y menos se entiende del universo de las opciones.   Leer más

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  • Borgeby

    Navegando por la inmensidad del océano de las opciones financieras, intentado mantener siempre el barco a flote y fondear en puertos seguros.

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