Una minera interesante: Sierra Metals

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Hola, Buenos Días:

Sierra Metals (TSX: SMT; NYSE: SMTS) está expandiendo la producción de Plata, Cobre y Oro en México y Perú, donde tiene tres minas subterráneas en producción.

El año pasado, Sierra Metals produjo un total de 44,3 millones de libras de Cobre (un 11% más que en el 2019), 3,5 millones de Onzas de Plata ( 3% más), 13.771 Onzas de Oro (18% más), 81,9 millones de libras de Zinc (1% más) y 33 millones de libras de Plomo (7% menos) de un total de 118,2 millones de libras (un aumento del 6%). La guía para el 2021 es de entre 130 millones y 141 millones de libras de Cobre equivalente.

La compañía tiene planes de aumentar la producción en sus tres minas: Bolívar y Cusi en el estado mexicano de Chihuahua, y Yauricocha en Perú. Específicamente, la compañía planea aumentar la tasa de extracción en los tres productores para el 2024: de 5.000 toneladas por día a 10.000 toneladas por día en Bolívar; de 1.200 toneladas diarias a 2.400 diarias en Cusi; y de 3.600 toneladas por día a 5.500 toneladas por día en Yauricocha.

En México, la mina de Plata, Cobre y Oro de Bolívar logró su primer año completo de producción comercial en el 2012. El mineral se procesa en un molino que originalmente tenía una capacidad de 1.000 toneladas por día, pero que ha aumentado de manera constante desde entonces. El año pasado alcanzó las 5.000 toneladas diarias. Con la próxima expansión del molino, la capacidad se duplicará a 10.000 toneladas por día entre el 2024 y el 2025. Se está llevando a cabo un estudio de prefactibilidad para la expansión. Según la evaluación económica preliminar presentada en Noviembre del 2020 para la expansión, el gasto de capital inicial se estima en US $ 316,6 millones para duplicar la tasa de extracción y molienda. Además de los costos de desarrollo, ventilación y equipo, se planea una planta de llenado de pasta de 25 milllones de Dólares.

En Abril pasado, Sierra Metals anunció que invertirá US $ 28 millones en una concentradora de mineral de Hierro en la mina Bolívar que estará operativa a finales de año. Se espera que la planta produzca 500.000 toneladas de concentrado de magnetita por año, agregando un flujo de ingresos adicional para la compañía y reduciendo el volumen de relaves que deben manejarse. Las pruebas de ingeniería y procesamiento para el diagrama de flujo están en marcha y la puesta en servicio se realizará a finales de año.

Los recursos de la mina de Cobre, Oro y Plata Bolívar, de la cual Sierra es el único propietario, se extraen del subsuelo. En Mayo del 2020, el proyecto había medido e indicado recursos de 19,4 millones de toneladas con un promedio de 15,1 gramos de Plata por tonelada, 0,8% de Cobre y 0,21 gramos de Oro por tonelada para 407 millones de libras contenidas en Cobre equivalente. El recurso inferido es de 12,4 millones de toneladas con 14,2 gramos de Plata por tonelada, 0,8% de Cobre y 0,21 gramos de Oro por tonelada, por otros 453 millones de libras de Cobre equivalente.

Sierra también posee el 100% de la mina subterránea de Plata y Oro Cusi. La producción comercial fue declarada en Enero del 2013, pero la empresa considera que el proyecto se encuentra en etapa de desarrollo. Una parte significativa de la producción todavía proviene del mineral de desarrollo. Una parte significativa de la producción todavía proviene del mineral de desarrollo. Hay dos molinos convencionales interconectados que prestan servicio a Cusi. Se producen concentrados de Plomo y Zinc. Una PEA completada en Noviembre del 2020 indicó que impulsar la minería y la molienda a 2.400 toneladas por día le costará a la empresa 36,5 millones de Dólares, principalmente para la presa de relaves. Si la expansión finalmente impulsó las tarifas a 3.000 toneladas por día en el 2024, el gasto de capital inicial sería de US $ 45 millones.

La estimación de recursos de Cusi más reciente se anunció en Noviembre del 2020. La proción medida e indicada es de 5,4 millones de toneladas con un promedio de 182 gramos de Plata por tonelada, 0,6% de Zinc, 0,5% de Plomo y 0,12 gramos de Oro por tonelada para 37 millones de Onzas equivalentes de Plata. La porción inferida es de 4,9 millones de toneladas de 146 gramos de Plata por tonelada, 0,7% de Zinc, 0,4% de Plomo y 0,18 gramos de Oro por tonelada, por 28,8 millones de Onzas de Plata equivalentes.

La mina de Plata, Cobre, Zinc, Plomo y Oro de Yauricocha ha estado en operación continua desde 1948. El mineral se procesa en el sitio mediante trituración, molienda y flotación convencionales. Sierra ha montado un exitoso programa de exploración que ha delineado zonas más amplias y leyes más altas, lo que apuntala la expansión planificada a 5.500 toneladas por día. El costo de capital de la expansión se estima en US $ 72,7 millones e incluye la excavación de un pozo y la construcción de una rampa, así como mejoras a la instalación de relaves.

Los recursos de la mina subterránea Yauricocha, en la que Sierra tiene una participación del 82%, se actualizaron por última vez en Noviembre del 2019. La porción medida e indicada fue de 15,9 millones de toneladas con un promedio de 44 gramos de Plata por tonelada, 1,2 % de Cobre, 2,2% de Zinc, 0,6% de Plomo y 0,53 gramos de Oro por tonelada. En términos de Zinc equivalente contenido, eso es 2,1 mil millones de libras. La porción inferida es de 11,6 millones de toneladas a 27,5 gramos de Plata por tonelada, 1,4% de Cobre, 1% de Zinc, 0,3% de Plomo y 0,45 gramos de Oro por tonelada para otros 1,2 millones de libras de Zinc equivalentes.

La compañía tiene una capitalización de mercado de aproximadamente $ 626 millones.

Saludos.
  1. en respuesta a kovaliov
    -
    #20
    11/08/21 06:21
    Tienes una buena cartera y tampoco observo pérdidas de calibre. Está claro que hace poco más de dos meses las pudiste vender con buenas plusvalías.

    En este Blog no habrás leído que en Julio se fueran a ver máximos históricos en la Plata y el Oro. Lo que sí sigo creyendo es que el Oro puede ver máximos históricos durante este año, de hecho ya lo tendría que estar haciendo, pero hay lo que hay y no hay más... De todas formas, "predecir" con exactitud determinados acontecimientos es casi imposible. A mí me salió bien cuando en el 2013 avancé la fecha del 2020 para que se dieran máximos históricos en el Oro, pero también esperaba otros acontecimientos que no se han dado.

    ¿Bolsa USA en estos momentos? No sé... está muy fuerte y apenas la dejan corregir, pero esos niveles son demasiado arriesgados para mí. Por cierto, llevaba meses fuera de los mercados y ayer empecé por abrir una posición corta en el Eurostoxx 50.

    Saludos.
  2. en respuesta a kovaliov
    -
    #19
    11/08/21 06:19
    EL MACD es un indicador técnico bastante fiable y suelo usarlo habitualmente.

    De las mineras que llevas, coincidimos en Fortuna, que hoy presenta resultados, y en Kinross, que los presentó hace unos días, con caída del BPA.
    La recuperación de los metales preciosos, en un entorno de salida de la recesión, es complicada. Sin embargo los tipos reales negativos y la pérdida del valor del dólar son un hecho constatable, que deberían empujar al alza en precio de los MM.PPs.  
    A qué valores de la bolsa USA piensas pasarte?
    Salud.
  3. en respuesta a 1755
    -
    #18
    11/08/21 05:57
    Me he deshecho de todas las de plata ayer, menos Fortuna Silver. Esta es mi inversión en mineras. Me estoy pasando a la bolsa USA no minera. No parece que los metales se vayan a recuperar en breve y mucho menos eso de que a mediados de julio se iba a disparar a máximos históricos, que decía todo Dios. De ahora en adelante solo le voy a hacer caso a MACD, que es el mejor analista.



    Fortuna Silver
     | FSM | 300 | 4,240 | 1.272 $ | 0,00% | 0 $ | -11,40% | -163,50 $ |
    | Nouveau Monde Graphite  | NMG | 200 | 7,040 | 1.408 $ | 2,32% | 32 $ | -3,36% | -49 $ |
    | Westwater Resources  | WWR | 600 | 4,360 | 2.616 $ | 4,80% | 120 $ | 1,39% | 36 $ |
    | B2Gold  | BTG | 250 | 3,730 | 932,50 $ | -1,32% | -12,50 $ | -15,55% | -171,50 $ |
    | Kinross Gold  | KGC | 175 | 5,900 | 1.032,50 $ | -2,15% | -22,75 $ | -8,89% | -100,75 $ |
    | Harmony Gold Mining  | HMY | 600 | 3,490 | 2.094 $ | -2,51% | -54 $ | -17,22% | -435 $ |
    | Gold Fields ADR  | GFI | 100 | 8,510 | 851 $ | -1,27% | -11 $ | -9,29% | -87 $ |
    | Alamos Gold  | AGI | 200 | 7,420 | 1.484 $ | -1,06% | -16 $ | -8,68% | -141 $ |
    | Yamana Gold  | AUY | 500 | 4,150 | 2.075 $ | -2,35% | -50 $ | -8,07% | -182 $

  4. en respuesta a kovaliov
    -
    #17
    11/08/21 05:48
    Han caído fuerte y, en general, cotizan baratas y obtienen márgenes interesantes.
    Por ejemplo, Fresnillo, que va camino de hacer un año récord de beneficios y un pésimo año bursátil.


    Qué mineras llevas en cartera?
    Salud.
  5. en respuesta a Fernandojcg
    -
    #16
    11/08/21 05:36
    Sierra Metals es canadiense. No muestra datos financieros en su ticket USA.

    Capitaliza 565 M, en 2020 vendió 246M, con un margen bruto de 39% y un Margen Neto de 14'5, y cotiza a 12xPER.
    Produce cobre, zinc, plomo, oro y plata.
    Minas en México (fajas del cobre y de plata) y en zona central de Perú. Dada la ubicación de sus minas, se le presuponen reservas para rato  

    Gráfica al pie se recoge su evolución de 5 años.



     
  6. en respuesta a 1755
    -
    #15
    11/08/21 04:43
    Pues, la Plata debería estar cotizando muchísimo más arriba. El Plan de Infraestructuras de Bien va a requerir enormes cantidades de Plata.

    Saludos.
  7. en respuesta a Fernandojcg
    -
    #14
    11/08/21 04:33
    Ayer se aprobó el nuevo Plan de Infraestructuras USA x 1'2 Billones de dólares, equivalente al 5% de su PIB.

    Y se está negociando otro acuerdo para inyectar 3'5 billones en gasto público adicional.

    Lo curioso es que con semejante impresión de nuevo dinero, el oro no esté 500 dólares x encima de donde cotiza actualmente.
    Salud

  8. en respuesta a Joyero
    -
    #13
    10/08/21 12:37
    Ahora mismo no lo recuerdo, pero es bastante posible que fuera así. Son muchas las mineras de MPs que he tocado en este Blog.

    Saludos.
  9. #12
    10/08/21 12:08
    ¿En alguna ocasion hablaste de esta minera o me lo he imaginado?
  10. en respuesta a Fernan2
    -
    #11
    10/08/21 10:59
    Pues debí hacerlo sin darme cuenta. Veré si sé arreglarlo. Gracias.

    Saludos.
  11. en respuesta a Fernan2
    -
    #10
    10/08/21 10:56
    Llevas razón. Juraría haber visto varios, pero ahora aparece correcto. ¡Mea culpa!
  12. en respuesta a Zackary
    -
    #9
    10/08/21 10:55
    Creo que no te has dado cuenta de que el primero está "chincheteado" por el autor del blog, que lo quiere tener fijo en primera posición; fuera de eso, el orden sí que es correcto por fecha, ¿verdad?
  13. en respuesta a Zackary
    -
    #8
    10/08/21 09:01
    En las estadísticas de mí Blog, los artículos siguen estando ordenados de forma correcta. Lo acabo de comprobar. Ahora bien, fuera de ahí no sé lo que pueda haber sucedido.

    Saludos.
  14. #7
    10/08/21 08:50
    Hay un bug en el blog, creo. Los artículos no siguen orden cronológico, ver abajo.
    @fernan2 creo que es Rankia IT Chairman ;-) , ¿lo revisas por favor?

  15. en respuesta a 1755
    -
    #6
    10/08/21 07:44
    Va a haber una Inflación muy fuerte en el bolsillo del ciudadano y la "otra" -la "oficial"-  seguirá negando la Inflación REAL y ajustándola a los intereses de los Bancos Centrales.

    Si tuvieran que subir los tipos de interés para compensar la pérdida de poder adquisitivo se les caía el "chiringuito" encima.

    Lo que están haciendo los Bancos Centrales es un auténtico despropósito y que tiene todos los "números" para acabar mal...

    Saludos.
  16. en respuesta a Fernandojcg
    -
    #5
    10/08/21 07:31
    La sobrevaloración de la bolsa USA, consecuencia de los estímulos, impone respeto y no le encuentro sentido pagar >30×PER x crecimientos de BPA <10%.
    Sin embargo Don Mercado dice que "es lo que hay".

    Esos estímulos también han hecho subir los precios inmobiliarios. Y éstos suponen el 24% del IPC USA. Los alquileres subieron un 14'6 i.a en junio.

    Estas subidas de precios han de ir difundiéndose en los próximos trimestres al resto de sectores económicos USA, provocando aumentos del IPC en los mismos.
    Creo que no cabe esperar aumentos de tipos de interés x encima del 2%, dada la cuantía de la deuda en circulación, que es de casi 4 veces el PIB mundial. 
    Es decir, creo que van a mantener tipos reales negativos durante unos trimestres.
    De momento estamos cómo se recoge en la imagen al pie 
    Salud.




  17. en respuesta a 1755
    -
    #4
    10/08/21 06:45
    Gracias por el aporte. Como le decía a kovaliov, el sector de las mineras de MPs está demasiado penalizado y ya se observan precios más que interesantes en algunas de ellas, pero sigo pensando que para entrar es mejor esperar algo más de "visibilidad".

    Saludos.
  18. en respuesta a kovaliov
    -
    #3
    10/08/21 06:43
    Hola, kovaliov: Casi todo el sector de las mineras de MPs debió de venderse durante el mes de Mayo. Hasta ese mes, habían sido bastantes las mineras que habían ofrecido buenos rendimientos. Ahora, aunque los precios son "tentadores", es mejor mantenerse alejado a la espera de tiempos mejores. Lo digo porque si hay una corrección fuerte en los mercados -y que algún día llegará- las acciones de las mineras en general suelen sufrir mucho en primera instancia y luego tienden a recuperarse más rápidamente.

    En cualquier caso, es muy llamativo lo que está sucediendo en ese sector y donde ahora mismo hay auténticas gangas, pero insisto en que es mejor esperar o eso me parece en estos momentos.

    Saludos.
  19. #2
    10/08/21 04:52
    Salud Fernando,
    comparto este "ladrillo" donde el redactor habla de algunos de los efectos prácticos de la entrada en vigor dex Basilea III, entre otras cosas, del volumen de  contratos vivos de derivados  que han de ser cerrados en lo que queda de año así como las implicaciones de ello.

    https://seekingalpha.com/article/4446264-extinction-of-gold-derivatives

    Estos días las mineras están presentando cuentas, que por lo general son buenos ya que recogen que se han sobrepuesto al Covid y recogen mayores precios de los MM.PPs interanualmente, lo que se traduce en beneficios. 
    También en general, siguen cotizando a múltiplos moderados.
    Le doy un vistazo a Sierra Metals y comento.
    Salud
  20. #1
    10/08/21 04:31
    Nos tienen contentos las mineras esta temporada.