No parece que existan opciones a la Inflación

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Hola, Buenas Tardes:

Si tenemos una visión realista de la actual situación inflacionaria, y si consideramos además la enorme Deuda existente, los políticos tienen solo cuatro herramientas para abordarla: aumentar los impuestos, reducir el gasto, declararse en quiebra o devaluar sus monedas a través de la Inflación...

Las dos primera ya están en "juego" en los EE.UU., aunque de forma contradictoria: los esfuerzos políticos por aumentar los impuestos y "hablar" de recortar el gasto... Son opciones políticamente muy complicadas.

Quitar la quiebra del USD deja su devaluación como la opción preferida, lo que se logra llevando deliberadamente las tasas de interés reales a niveles extremadamente negativos.

Permitir que la Inflación se mantenga mientras se mantienen las tasas bajas reduce la cantidad de Dólares necesarios para pagar la Deuda.

Obviamente, esto perjudica al ciudadano de a pie, pero eso es lo menos: a la FED no le interesa la gente normal...

En otras palabras, al disminuir el valor del USD, los EE.UU. están pagando efectivamente su Deuda con dinero devaluado. No necesitan permiso del Congreso ni de los contribuyentes.

Dado tal REALISMO, hay que ser claros: a diferencia del Oro que no sube, la Inflación no es, ni será "transitoria"...

En cambio, la Inflación deliberada es una herramienta inherente y deliberadamente necesaria que será utilizada por los mismos que nos metieron en el agujero de la Deuda.

Esto significa que la FED inventará todas las excusas, palabras, frases y mentiras para justificar su "moderación", a pesar de coquetear públicamente con su discurso agresivo sobre una reducción de la FED.

Powell ya está llevando a la FED más allá de su mandato y hablando de activismo social y ambiental, ya que estas son dos buenas frases para justificar lo que probablemente tenga en mente: más "creación" de dinero y más Inflación (no "transitoria").

Desde luego, escuchar a Powell hablar de "desigualdad en el mercado laboral" es una muestra más de su hipocresía: la FED se ha pasado años enriqueciendo al 1% de la población a expensas del resto de la población y que cada vez es más pobre.

Todo ello lo que demuestra es que la "independencia de la FED" es pura Ciencia Ficción.

En cambio, la FED está cruzando lentamente la línea para convertirse en el financiador directo de toda la nación, y la única forma de hacerlo es a través de la expansión monetaria y la Inflación deliberada (y mucho más alta), que es un impuesto más sobre las clases medias y los más pobres. Y, por otro lado, una bala al corazón del USD.

Y este "baño" de REALISMO, nos lleva nuevamente a la Deuda...

Cuando existe demasiada Deuda impagable (ya sea a nivel corporativo zombificado o a nivel nacional), el aumento de las tasas puede resultar fatal, así que tienen que andarse con mucho cuidado con esta cuestión.

La FED ha aprendido desde el 2018 que incluso un ligero aumento en las tasas mata a los mercados saturados de Deuda y cuyos impuestos a las ganancias de capital son todo lo que el Tío Sam puede declarar como ingresos en una nación cuyo PIB se vendió a China hace años...

Sin embargo... los mercados de alguna manera desean creer la Fantasía (y el discurso de la FED) de que la Inflación es solo "transitoria"...

Y esto me lleva a concluir, al igual que lo hacen otros autores, que la FED aumentará sus tasas nominalmente (sin "pasarse"...), para acabar ajustándolas mediante una Inflación abiertamente deliberada (pero que será negada), lo que provocará que las tasas reales caigan más a medida que la Inflación aumente.

Tenemos la experiencia que nos aporta la realidad, y también la elección, de las naciones muy endeudadas que siempre buscan la Inflación por diseño, no la Deflación.

Hoy en día casi nada es REAL y se han roto todos los tabúes. La FED, probablemente, "imprimirá" más dinero a medida que que la política fiscal aumente al mismo tiempo y esto, por supuesto, es una locura que terminará mal...

Saludos.
  1. en respuesta a Odoncor
    -
    #20
    03/10/21 12:38
    Del "experimento" realizado por Volcker sabemos que inicialmente es como Vd. dice. En aquellas ocasión, Volcker subió los tipos al 20,5% para frenar la Inflación que se había situado en el 14,5%, pero provocó la bancarrota de numerosos negocios y agricultores y puso el paro por encima del 10%. Posteriormente, y después de los peores tiempos desde la Gran Depresión, la Economía se estabilizó y dio la razón a Volcker.

    Sin embargo, los tiempos han cambiado y mucho. Ahora mismo, una subida brutal de los tipos provocaría un colapso en muchísimos negocios e imagine lo que podría suceder con aquellos propietarios de viviendas que tuvieran hipotecas a tipo variable, es decir la mayoría.

    Insisto en que son otros tiempos y el bolsillo de los ciudadanos no está para "aventuras" de este tipo. Y respecto a la Deflación hay que entender que la misma crea desempleo y eso no deja de suponer Inflación en el bolsillo del ciudadano que cae en esa situación.

    De todas formas, pienso que se ha creado tal distorsión en la Economía que a saber si los modelos económicos que hemos conocido siguen vigentes en la práctica.

    Saludos.
  2. en respuesta a Fernandojcg
    -
    #19
    03/10/21 12:19
     Lo que hizo Volcker es imposible en estos momentos... Eso provocaría una fortísima Inflación y no sé si llegaríamos a una Hiperinflación que pondría final al mundo que conocemos en Occidente. 

    Eso no provocaría una Deflación enorme?
  3. en respuesta a Fernandojcg
    -
    #18
    03/10/21 12:07
    El pib aumentara y se recaudara mas, ademas los gastos sociales (ERTE, Paro, IMV, etc) disminuira, por lo tanto la deuda disminuira.
    Hay muchos sueldos y pensiones que suben con la inflacion y los activos tambien. Si tengo un sueldo de 40000 y unos activos de 250000, una inflacion del 5% significa 2000 menos para gastar, pero si me suben el sueldo un 2% ya son solo 1200 menos y si mis activos suben un 2% en total salgo ganando.
    Si la gente tiene deudas no puede perder con la inflacion. Al contrario gana.
    La inflacion esta claro que perjudica a quien tiene dinero en el colchon o en cuentas sin remuneracion y al que sus ingresos no estan anclados a la inflacion. Y por supuesto a quien yo quiera si asi monto el modelo.
    Pero es dificil que mi pension baje, mis inversiones en valores tambien, mis pisos tambien y que ademas con la inflacion el estado recaude menos y gaste mas.
    Lo unico cierto es que por ahora han conseguido que la gente ahorre sin intereses, la deuda esta en rendimientos negativos y no olvidemos que el gasto publico se dirige a las personas no a los politicos ni a las obras faraonicas.
    Japon y los demas llevan años tratando de que la inflacion supere el 2% sin conseguirlo.
    Los acreedores no se benefician con la inflacion "Quienes suelen ser favorecidos con la Inflación son los acreedores" 

  4. en respuesta a Anrabro
    -
    #16
    03/10/21 10:40
    Claro que existen muchas más variables a tratar... He escrito un mero artículo de opinión, que se podrá compartir o no... Eso es lo de menos. Respecto a las cuestiones que plantea a saber... Algunas tienen fácil respuesta y otras precisarían de la "Bola de cristal", es decir que no tenemos ni pajolera idea de muchas de las cosas que están por llegar.

    Veamos algunas respuestas que se me ocurren:

    1.- El PIB de España anterior al 2020, es decir en el 2019 fue del 2,1% e iba decreciendo respecto a otros años y cito de memoria. No creo que nadie ponga en duda que se pueda alcanzar esa cota de crecimiento que, en cualquier caso, sería insuficiente, máxime si consideramos el crecimiento de la Deuda vs PIB.

    2,- La Inflación siempre ha perjudicado a los Jubilados y a los Trabajadores.

    3.- Quienes suelen ser favorecidos con la Inflación son los acreedores, pero hoy en día ya hay "trampa" en esta cuestión. Son muchos los contratos que llevan una "coletilla" donde los préstamos se ajustarán a la Inflación que exista si ésta alcanza unos determinados límites.

    4.- La mayor parte de la gente tiene Deudas.

    5.- Los Pensionistas y los Ahorradores suelen tener un Patrimonio más o menos consolidado... ¿Y? Bien que se lo han ganado aquellos que hayan sabido cotizar bien a lo largo de su vida laboral y que hayan llevado una vida ordenada, es decir que hayan sido "hormigas" en vez de "cigarras".

    5.- Lo que pierda un Pensionista a saber en qué lo malgastaría el Estado. Eso SÍ, muchos Pensionistas seguirían pagando sus impuestos...

    6.- Las acciones, el "ladrillo", etc. están condicionados a los ciclos económicos y a saber cuáles son los que nos aguardan en el futuro.

    7.- Lo mismo se puede aplicar a las tasas de interés y la Inflación futura, pero parece ser que las tasas de interés reales seguirán siendo negativas por mucho tiempo...

    Y la Inflación para nada es "beneficiosa", no deja de ser un impuesto más...

    Saludos.
  5. #15
    03/10/21 10:09
    ¿Quien ha decidido que el pib no aumentara nunca?
    ¿Porque España no va a volver a la situacion de antes de la pandemia con mas ingresos y menos gastos?
    ¿quien gana y pierde con la inflacion?
    ¿La gente normal tiene deudas?
    Los pensionistas y los que tienen ahorros ¿no tienen otros bienes?
    ¿Quien se queda con lo que pierda el pensionista? 
    ¿Subiran las acciones, propiedades inmobiliarias, fincas, etc?
    El que esta invertido en deuda al 1%, pierde un 2% si la inflacion es el 3%. En el futuro ¿cual sera el interes de la deuda y cuanto la inflacion?
    Creo que hay muchas mas variables a considerar.
  6. en respuesta a Jordi Z
    -
    #14
    03/10/21 09:11
    No me había fijado en este otro post suyo. No sé qué mineras de Oro lleva Vd., pero es cierto que en general llevan un pésimo desempeño y eso cuando el Oro está en un precio elevado de acuerdo a su historial. Además, uno mira el GDX y no invita al "optimismo", más bien al contrario... Veremos si su caída se estabiliza en torno a los $ 26,69.

    Dependiendo de lo que Vd. tenga en cartera, más vale que se lo tome con Paciencia y se lo digo porque este tipo de acciones suelen caer fuertemente cuando los mercados corrigen o, simplemente, caen. En lo personal, estoy vigilando el sector porque, probablemente, cuando lo vea más "claro" entre en el mismo. Ahora mismo, solo llevo una posición corta en el Eurostoxx-50 y algo de Renta Fija, por lo tanto en la máxima Liquidez posible.

    Saludos.
  7. en respuesta a Diegoqs
    -
    #13
    03/10/21 07:55
    Lo que hizo Volcker es imposible en estos momentos... Eso provocaría una fortísima Inflación y no sé si llegaríamos a una Hiperinflación que pondría final al mundo que conocemos en Occidente. ¡Ojo! que yo también te entiendo, pero es lo que hay y no hay más...

    Saludos.
  8. en respuesta a Fernandojcg
    -
    #12
    03/10/21 07:52
    Si yo te entiendo que estamos en un mundo diferente. Un mundo zombi. Pero la única forma de llevar todo a la normalidad es lo que hizo Volcker. Ese es el problema nunca dejar que la economía se ajuste, ahora tenemos un problema enorme. Que mañana será peor.

    Un saludo.
  9. en respuesta a Diegoqs
    -
    #11
    03/10/21 07:24
    Hola, Diegoqs: El mundo es muy diferente a cuando Volcker tomó el toro por los "cuernos". La Deuda vs PIB era simbólica en los EE.UU., de manera que ahora un aumento semejante en los tipos de interés nos llevaría a un auténtico Caos.

    Realmente, no le demos vueltas... Todo esto está quebrado y más que lo estará mientras persistan en "cambiar" el mundo de forma acelerada. Hay cosas que se debieron comenzar  hace unas décadas, pero ahora es cuando les han entrado las "prisas"...

    Ya sabes que no soy nada "optimista" cara al futuro. Lo que tengo claro es que los Bancos Centrales seguirán suministrando toda la "droga" que haga falta. Total, tampoco tienen más soluciones cuando han llegado a un callejón sin salida. Lo malo es que a sabiendas...

    Saludos.
  10. en respuesta a Kokaine
    -
    #10
    03/10/21 07:17
    Las Bolsas seguirán subiendo mientras la FED siga siendo su "camello"...

    Saludos.
  11. en respuesta a Jordi Z
    -
    #9
    03/10/21 07:15
    NINGUNA... Fuera de la intervención que estén haciendo los Banksters para controlar su precio. La manipulación es clara y hay sentencias judiciales que lo confirman. Sin embargo, les sale más a cuenta pagar las multas y seguir con su manipulación.

    Saludos.
  12. #8
    03/10/21 06:52
    Estamos en una tormenta perfecta y el fino velo que separa que todo acabe en hiperinflación es la perdida de confianza. Lo que le ha pasado a los bancos centrales es que están atrapados en una trampa de liquidez. Y ahora no pueden llevar los tipos al nivel adecuado. Esto solo se arregla subiendo los tipos de forma agresiva como hizo Volcker. Como dice Michael Pento a medida que avanzan en su impresión monetaria cada vez hace falta menos ajustes para que el sistema se desmorone. En cuanto hagan una modesta subida tendrán dar marcha atrás. La economía esta 100% zombificada. Y sin chutes game over.
  13. #7
    03/10/21 05:00
    Ese escenario no llevaría a las bolsas a nuevos máximos históricos??
  14. #6
    03/10/21 04:39
    Alguna explicación que el oro no suba con la inflación?
  15. en respuesta a Fernandojcg
    -
    #5
    03/10/21 04:15
    Pues ojala tengas razon porque el oro no sube ni con inflacion, pierdo un 30% en mineras...
  16. #3
    03/10/21 04:12
    Los goviernos solo saben inflacionar
  17. en respuesta a 1755
    -
    #2
    30/09/21 12:32
    En mí opinión: la FED acabará subiendo las tasas de interés de forma modesta y para "calmar" un poco a todo el mundo, pero sin embargo las tasas reales alcanzarán niveles negativos muy relevantes. Y, por otro lado, el USD acabará cayendo bastante más, a pesar del nivel recuperado en el último año. Por su parte, el Oro volverá a superar sus máximos históricos.

    Eso es como lo veo a día de hoy...

    Saludos.
  18. #1
    30/09/21 11:21
    Estos días, a consecuencia de Tapering, el Dollars Index viene de protagonizar una importante remontada para cotizar a 94'3 y el oro de ha ido x debajo de 1.750 $. Es decir, es como si el Mercado descontase una subida de tipos, lo que es absurdo.
    Salud