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Blog El nacimiento de nuevas estructuras del Mercado Financiero

Ruptura de paradigmas colaterales y el desarrollo desde abajo

Dentro de la competitividad de Asesores para los mercados financieros, Te presento a Capital 444 en Entrevista

Una vez más, sobresale el talento de los egresados del Instituto Politécnico Nacional en el marco financiero así como de la enseñanza. El preparar y apoyar a estudiantes, egresados, profesores y personal en el ambiente financiero, pero también a personas que tengan cierto gusto por las finanzas y sus implicaciones, es uno de los objetivos primarios de Capital 444 como Instituto de Capacitación Bursátil.

Por tanto, tenemos la oportunidad de conversar con el Lic. Alejandro Monroy Monroy (CBO de Capital 444), de igual manera con el Lic. Ernesto Salgado (CIO de Capital 444). Grandes emprendedores y excelentes líderes, que sin duda sirven de inspiración para las futuras generaciones y sobre todo colocar al Instituto Politécnico Nacional, al igual que a México, en uno de los puntos de atracción para desarrollarse en estas disciplinas.   Leer más

El impacto de las microfinanzas y la expansión del acceso a servicios financieros

A  pesar  de  la  importancia  del  tema  y  de  lo  que  arguyen  las  microfinancieras  y  quienes  las impulsan,  al  día  de  hoy  se  sabe  poco  acerca  del  impacto  de  las  microfinanzas  sobre  temas relevantes como la erradicación de la pobreza y del hambre; la educación de los niños; la salud de toda la familia, pero particularmente de las madres y de los niños menores de cinco años de edad; las tasas de mortalidad infantil; la promoción de la equidad de género y el empoderamiento social a la mujer.

A un nivel macro... 

... aún no ha sido posible realizar estudios rigurosos ya que la penetración de las instituciones de microfinanzas es demasiado baja en la mayoría de los países en vías de desarrollo como para que sea posible generar inferencias razonables sobre el impacto económico que este tipo de instituciones han tenido en toda la economía (Honohan, 2008).   Leer más

México Cubre la Totalidad de sus Necesidades de Fondeo en los Mercados Financieros Internacionales

Para lo que Resta de la Administración...

... México Cubre la Totalidad de sus Necesidades de Fondeo en los Mercados Financieros Internacionales

•             El día de hoy la Secretaría de Hacienda y Crédito Público realizó una transacción en los mercados internacionales por un monto de 1,500 millones de euros. Esta operación, junto con la del pasado 3 de enero por 3,200 millones de dólares, es parte de la estrategia para continuar reduciendo la razón de deuda pública a PIB en 2018.

•             Estas dos transacciones en su conjunto permiten: i) cubrir con anticipación la totalidad de las obligaciones del Gobierno Federal en moneda extranjera por concepto de amortizaciones de deuda y costo financiero programadas para 2018; ii) mantener curvas de rendimientos líquidas en dólares y euros que faciliten el acceso de otros emisores de los sectores público y privado de México a los mercados internacionales; y iii) mejorar el perfil de vencimientos de deuda externa del Gobierno Federal al intercambiar bonos denominados en dólares con vencimiento en el mediano plazo por bonos de largo plazo.   Leer más

Fallas de mercado y su afectación en las microfinancieras

Durante la formación de los especialistas en economía se tocan temas como la competitividad en ciertos mercados y que es lo que conlleva la misma.

Una de las partes fundamentales de las competencias de mercado son las llamadas economías de escala, mismas que representan una barrera de entrada de nuevos competidores.

Lo anterior lo aplico a las microfinancieras y a su mercado, por lo que me permitiré citar lo siguiente:

“La existencia de las microfinanzas puede ser justificada desde dos perspectivas: la de mejorar la eficiencia y la de incrementar la equidad.

El tema de la eficiencia está inextricablemente ligado a las ya mencionadas fallas de mercado, es decir, al hecho de que éste no funciona en la práctica tan bien como en los modelos ideales de competencia perfecta.

Esto hace que el sistema bancario no satisfaga la demanda de crédito de una cantidad de personas que, de tener acceso al mismo, estarían en condiciones de generar suficiente riqueza como para devolver el capital prestado, con su costo de oportunidad, y de mejorar su condición de vida.   Leer más

Frente a los impactos del sismo del pasado 2017 “Mejor Ciudad” arma estrategia

Mejor Ciudad, en coordinación con instituciones académicas nacionales e internacionales y el gobierno de la Ciudad de México, organizan el Foro “Después del 19S, ¿Cómo construir una mejor ciudad?”

 

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  • La Universidad de Harvard, uno de los organizadores del foro
  • Participarán asimismo prestigiados urbanistas de Estados Unidos, Nueva Zelanda y Chile

                                                        Leer más

Mecanismos comúnmente empleados por las instituciones que otorgan microcréditos

A continuación revisamos los mecanismos comúnmente encontrados en la literatura que son empleados  por  las instituciones que otorgan microcréditos para mejorar sus tasas de repago siguiendo a Armendáriz de Aghion y Morduch, (2000 y 2010).

                                     

Reputación

Con el fin de evitar que un cliente al que se le acaba de otorgar un préstamos tome el dinero  y desaparezca,  el  banco o la microfinanciera  puede  amenazarlo  prometiendo  no  extenderle  un  nuevo  préstamo  en  el futuro si no repaga el actual.

Adicionalmente, las instituciones de microcrédito pueden hacer aún más efectivas sus políticas para mejorar las tasas de repago si imponen el requisito de contar con colateral,  aval  y/o  mediante  la  imposición  de  las  sanciones  sociales  como  en  el  caso  de los préstamos  grupales.  Ejemplos  de  tales  sanciones  incluyen  la  pérdida  de  la  reputación,  la exclusión de la vida social dentro de la localidad, etc.   Leer más

En el apartado de las microfinancieras es necesario desarrollar un marco jurídico apropiado

La existencia de un marco jurídico apropiado es fundamental para el correcto funcionamiento de los mercados financieros en general.

Lo mismo aplica para los mercados microfinancieros. De hecho,  de  acuerdo  con  el  Grupo  Consultivo  de  Ayuda  a  la  Población  Pobre  (CGAP,  por  sus siglas en inglés), regulaciones prematuras o restrictivas pueden sofocar la innovación en el sector microfinanciero  y  entorpecer  su  desarrollo  y  funcionamiento. 

Es  por  esto  que,  los  gobiernos deben  preocuparse  por  crear  un  entorno  jurídico  y  reglamentario  que  estimule  la  entrada  al mercado microfinanciero y la competencia entre las instituciones que ya se encuentran en él. En particular,  deben  adaptar  los  marcos  normativos  de  tal  forma  que  se  permita  a  todo  tipo  de instituciones  financieras  ofrecer  servicios  a  los  pobres.    Leer más

México realiza operación de financiamiento y manejo de pasivos en los mercados internacionales

• El día de hoy la Secretaría de Hacienda y Crédito Público realizó una transacción en los mercados internacionales por un monto de 3,200 mdd. Esta transacción es parte de la estrategia para continuar reduciendo la razón de deuda pública a PIB en 2018

• Con esta transacción se alcanzaron los siguientes objetivos: i) cubrir el 100% de las amortizaciones de deuda externa del Gobierno Federal programadas para 2018; ii) mejorar el perfil de vencimientos de deuda externa del Gobierno Federal al intercambiar bonos denominados en dólares con vencimiento en el mediano plazo por bonos de largo plazo; y, iii) mantener una curva de rendimientos en dólares líquida que facilite el acceso de otros emisores de los sectores público y privado de México a los mercados internacionales

Las condiciones favorables de tasa de interés y plazo alcanzadas en esta operación, con una emanda total por aproximadamente 15,000 mdd, reflejan la confianza de un amplio grupo de inversionistas internacionales y nacionales en el manejo macroeconómico y de las finanzas públicas del país   Leer más

La teoría cuantitativa del dinero, algunas de las fórmulas que aplica BANXICO

Espero que con este Post se puedan dar una idea o pueda ayudarlos a los que concursarán para el Reto Banxico del 2018.

Por tanto me es grato exponerles sobre sobre el cómo se toman las daciones de Política Económica y Monetaria.

Ahora bien, la teoría cuantitativa del dinero está en la base de la teoría monetaria. Su formulación se debe a Irving Fisher, y después fue revitalizada por Milton Friedman. A partir de esta teoría, Friedman sostuvo que la inflación siempre es un fenómeno monetario.

La teoría cuantitativa parte de la siguiente definición:

M x V = P x y        ------ Ec. 1

Donde M es la cantidad de dinero, V la velocidad de circulación, P el nivel de precios e y el PIB real.

Es decir el lado derecho de la ecuación representa el PIB nominal, que denotaremos por Y. La idea es que el PIB nominal representa el total de transacciones que se realizan en la economía. Estas transacciones se realizan con dinero, el cual “circula” varias veces en la economía realizando transacciones.   Leer más

Retornos al capital y acceso al sector financiero

En  la  mayoría  de  los  países  en  vías  de  desarrollo,  las  empresas  pequeñas  e  informales  son  la fuente de empleo de al menos la mitad de su fuerza laboral.

Así, una pregunta fundamental para quienes elaboran políticas públicas es si estas empresas tienen el  potencial para hacer crecer los ingresos de sus dueños, o si simplemente representan una fuente de ingreso de subsistencia para individuos de baja productividad que no son capaces de encontrar otro tipo de empleo.

El rápido aumento del financiamiento canalizado para promover el desarrollo económico y social que se está canalizando a las organizaciones microfinancieras se basa en la creencia de que las empresas pequeñas e informales pueden obtener rendimientos altos de capital si se les da la oportunidad.   Leer más

Autor del blog

  • Alex Financese

    Economista especializado en finanzas, Inversor en portafolios, Emprendedor, Experiencia en deuda gubernamental, corporativa y bancaria, próximo Financiero (Figura 3). Sígueme en Twitter(@AlejandroFinanc)

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