Aplicación Práctica de Posiciones Sintéticas

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La semana pasada veíamos el concepto "Paridad Put/Call" y explicábamos que dicho concepto principalmente es usado por los creadores de mercado, siendo su utilidad en el mundo "retail" más bien escasa.

El post de hoy surge de una duda que se ha planteado en los foros, dentro de la Escuela, y es la de qué aplicaciones podemos dar a este concepto en el mercado real.

Personalmente, sólo usaría posiciones sintéticas para crear posiciones largas o cortas de subyacentes mediantes las opciones. ¿Y por qué voy a hacer eso? El principal motivo sería por falta de capital.

Por ejemplo, suponemos que quiero comprar 100 acciones de AAPL @ $525, sería una inversión de $52.500

Con posiciones sintéticas, podríamos crear una posición totalmente idéntica a tener acciones por muchísimo menor precio. Por ejemplo, podríamos hacer:

1x Long Call OCT 525 + 1x Short Put OCT 525 = 100 Long Stock de AAPL

De esta forma, sólo con el margen requerido por la venta de esa Put ($4.300 aprox), tendríamos el equivalente a tener 100 acciones, $4.300 vs. $52.500, casi el 10%.

De igual forma, podríamos crear una posición corta, sin necesidad de pagar intereses. Para ello, bastaría con hacer:

Long Put + Short Call = Posición corta en acciones

Y a partir de aquí, se podría desarrollar cualquier posiciones sintética que implique la compra o venta de acciones, tales como Covered Calls, Collars, etc.

 

Espero que este ejemplo sea de vuestro interés.

Que paséis una muy buena semana!!

 

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  1. en respuesta a Miguel92
    -
    #9
    28/02/14 06:19

    No es necesario aguantar las bajadas en bolsa. Para eso existen las coberturas.
    Año 2008: el mercado cae un 50%. Prefiero cubrir o irme a liquidez, a aguantar en una acción aunque me den dividendos.

    Pero esto es como la vida, cada uno vive como quiere y no hay formas correctas o incorrectas, sino diferentes puntos de vista.
    Saludos.

  2. en respuesta a Sharkopciones
    -
    #8
    28/02/14 06:08

    De acuerdo, pero reconóceme que tener todos los años un 5% neto de dividendo (acciones "reales" de Iberdrola) ayudan a pasar el mal trago de una bajada en bolsa....

    Ya procuramos todos entrar en el mejor momento, pero la estadística demuestra que nos equivocamos un 50% de las veces.Así que uno podría plantearse "aguantar" la mala racha con las acciones. En cambio, con las sintéticas, el trago de aguantar las pérdidas es mas amargo (y encima hay que añadir los gastos de rolar las posiciones en algún momento....).

  3. en respuesta a Miguel92
    -
    #7
    28/02/14 05:09

    También las acciones dan derecho a voto, cosa que las posiciones sintéticas no lo dan.

    Tu comentario de que hay que utilizaras con prudencia, también es válido para las propias acciones. El riesgo es el riesgo, y comprando 1000 acciones "de verdad" o 1000 acciones sintéticas, es lo mismo en términos de riesgo. Por tanto, la prudencia a la hora de trabajar con acciones o acciones sintéticas es la misma. No por trabajar con opciones significa que tengamos que tener más prudencia.

    Saludos.

  4. en respuesta a Sharkopciones
    -
    #6
    28/02/14 05:04

    La diferencia real entre una posición sintética de 1.000 acciones de Iberdrola y 1.000 acciones compradas "de verdad" es, independientemente del coste de las "horquillas", que unas dan dividendo y las otras, no.

    Por eso las posiciones sintéticas hay que utilizarlas con prudencia y sabiendo uno lo que se hace.

  5. en respuesta a Lodeiro
    -
    #5
    26/02/14 08:12

    Independientemente de la expiración, siempre que ambas opciones tengan la misma, sería igual.
    Saludos.

  6. en respuesta a Sharkopciones
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    #4
    25/02/14 18:39

    Perfecto pero si alargas la opción a octubre,por enero 15,ya no es un largo o corto sin costes,creo yo,saludos

  7. en respuesta a Lodeiro
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    #3
    25/02/14 14:36

    Hola Lodeiro,
    el instrumento largo genera un coste, pero el corto genera un crédito al mismo tiempo, que suple ese coste.

    Saludos.

  8. #2
    25/02/14 14:09

    Perdon,no existe aquí ningún coste?pagar tiempos de opción etc?saludos

  9. #1
    24/02/14 03:09

    Muy buena aclaración con tu ejemplo. Gracias por dejarnos este articulo. Un saludo