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Blog Opciones y Spreads

Formación en Inversión y Trading con Opciones

Etiqueta "Calendar Spread": 94 resultados

Cuándo cerrar una operación.

La respuesta fácil es cuando llegues a tu objetivo de beneficio o cuando llegues a tu límite de pérdida. Quizás en una entrada en acciones/ETFs eso te pueda servir o tampoco. Hay sistemas de inversión que no prevén la venta de lo invertido, la cartera permanente por ejemplo. También puedes tener una cartera de acciones orientada a recoger el dividendo y no preocuparte de nada más. Mientras que la empresa page dividendo y sea creciente, la mantienes.

En las estrategias con opciones (especialmente las Calendars y las Trend Iron Condor), los cierres de estrategias no tienen nada que ver con una operativa en acciones.  Hay dos elementos diferenciadores: uno es que en una estrategia con opciones o la cierras tú o te la cierran, ya que tienen fecha de expiración; y el otro es que las estrategias evolucionan con el  tiempo. Una estrategia con opciones abierta hoy no tiene nada que ver con cómo estará dentro de un mes, aunque no cambie el precio ni la volatilidad. Estos dos elementos hacen que los cierres de las estrategias sean muy variados.   Leer más

Aprendiendo lo nuevo en el trading con opciones.

Dentro de los muchos artículos que se han escrito en este blog, mis preferidos no suelen ser los más técnicos, a pesar de que muchos los he escrito yo mismo. Mis preferidos son los que tratan el trading con opciones desde un punto de vista más filosófico si quieres. Desde mi opinión totalmente subjetiva mi preferido es éste artículo,  y a muy poca distancia éste otro.  Sobre lo de desaprender lo previamente aprendido parece una tontería, pero nada más lejos.

El mundo de las opciones tiene unas diferencias enormes con la operativa de acciones e incluso con la operativa en otros instrumentos financieros como puedan ser los futuros.  Es continuo e inevitable que a medida que vas aprendiendo nuevos conceptos vas haciendo analogías con los instrumentos que ya conoces. Pero las diferencias son muy grandes ya que son formas de operar totalmente diferentes.   Leer más

Una gran estrategia con opciones: Time Spread (2)

La semana pasada veíamos unos buenos consejos sobre la operativa de calendars. Si bien eran consejos a nivel teórico, hoy vemos un ejemplo práctico sobre una estrategia que tengo abierta. La imagen que te muestro más abajo la puedes comparar con la que puse la semana pasada y valorar cómo ha evolucionado en tan solo 7 días.

Si vamos revisando cada uno de los consejos que dimos en el artículo anterior y los vamos aplicando a esta estrategia, podemos ver:

1.- Esta configuración tiene el mes corto en mayo y el largo en junio. Es una guerrilla calendar y es una de las estrategias más movidas (volátiles) del trading con opciones.

2.- Si quieres acelerar la curva de aprendizaje, es casi la calendar ideal. Al ser tan volátil, el posicionamiento de la estrategia cambia muy rápido, tiene más ajustes y se acumula experiencia muy rapidamente. Para acumular experiencia están muy bien, pero no pueden ser las primeras estrategias con opciones que hagas, pues tienen sus riesgos.   Leer más

Una gran estrategia con opciones: Time Spread (1)

Cuando inicias un proyecto o una actividad nueva, siempre hay una razón o un disparador que te hace decir sí. Por ejemplo, juego al tenis para calmar mis ansias competitivas, monto en bicicleta para estar más tiempo con mi hijo, estudie ingeniería informática porque se me daba bien y me permitía divertirme al mismo tiempo que estudiaba (la juventud y el sentido práctico se impuso).

Mi disparador en el mundo de las opciones fueron los Time Spreads y mi estrategia favorita con spreads de opciones son las Calendars. Si no existiera este spreads no me hubiera dedicado al trading con opciones. Ahora opero otras estrategias de trading como las Trend Iron Condor y he hecho y sigo haciendo estrategias de inversión apoyándome en opciones. Las TIC las busqué como complemento a mi operativa y  ahora se encuentran al mismo nivel que las Calendars. Ya va camino de cinco años haciendo esta estrategia y sus variantes, desde las más agresivas (guerrilla de corto plazo) a las más conservadoras (planas). Probablemente sea tras las Iron Condor y Cunas vendidas, las estrategias con opciones más operadas. Por supuesto, que sacamos fuera de esta comparativa a las estrategias de inversión (Covered call y  Protective Put) que no tienen rival en la cobertura de carteras.   Leer más

SP500: Mejor un mercado lateral.

Veo en mi pantalla (miércoles 9 de abril) que el SPX está cotizando en tiempo real sobre los 2076 puntos. Si retrocedo hacia atrás, esa misma cotización se ha dado el día 3 de diciembre.  Cuatro meses de lateral en los que el precio no ha ido a ningún sitio. El final de la QE en USA y la expectativa de subida de tipos, quizás más tarde que temprano, y el inicio de la QE en Europa han sido lo más destacado en estos meses.

Éste no ir a ningún sitio para la operativa que realizamos es lo ideal y se refleja en que las estrategias son “facilonas”,  con entradas óptimas, pocos ajustes y salidas con objetivos de beneficios cumplidos, o lo que es mejor con salidas sin riesgo.

Hace unas semanas exponíamos la operativa de un compañero de  "Generación de ingresos (TIC ySwing)", y de cómo a pesar de haber tenido meses muy difíciles continuó operando y afinando sus estrategias, y todo ello siendo novato.  Ver como llegan a ser rentables comenzando desde cero es una sensación magnífica. Hoy voy a exponer el cierre del primer trimestre. Un trimestre que ha sido muy lateral, muy rentable y en el que ya hemos abierto estrategias para los siguientes meses.   Leer más

Zona de confort: la incertidumbre.

¿Qué hará mañana el SP500? ¿Hasta qué nivel puede caer? ¿La caída consumirá tiempo o profundidad?, y mis estrategias con opciones ¿Aguantarán esos movimientos? ¿Cumplen mi expectativa?... y muchas preguntas más…y así todos los días.

Si todos los días y todas las noches durante toda nuestra vida tuviéramos que buscar respuesta a esas preguntas prácticamente no podríamos hacer otra cosa. Si te haces todas esas preguntas, debes saber que no eres el único. Los pronósticos es casi el tema número uno en el papel salmón. Cuando comienzas a operar esto puede ser cierto, y acabas dedicando mucho esfuerzo a la bola de cristal intentando hacer pronósticos, pero con el tiempo te das cuenta de que esos pronósticos sirven de muy poco, de que no sirven para casi nada y de que lo que realmente se trata es de tener estrategias viables y riesgos muy controlados. Y en esto (estrategias y riesgo), es a lo que debes dedicar tu tiempo. Es bueno fijar expectativas para visualizar lo que puede pasar si todo va bien o si todo va mal, pero su valor acaba ahí.   Leer más

Operativa en rango contra operativa en tendencia.

Hace unas semanas un lector del blog hizo un comentario muy interesante (aquí tienes el comentario nº 1) en relación al título de hoy. Aprovecho para recomendar su blog que es muy interesante (Ecos Solares. Apuntes de energía y economía) y además a veces muestra estrategias con opciones. Detrás de ese comentario se esconden dos estilos de operador de opciones muy diferente.  Entre un estilo y otro hay un mundo y ambos perfiles de trader tienen muy poco que ver.

Uno, el de operativa en rangos laterales, en el que se pueden obtener beneficios mucho más estables. Estables es tener la posibilidad de obtener rendimientos positivos muchos meses. Es el operador de estrategias de rango lateral que espera que el precio del activo que opera se mueva lo mínimo posible. Dentro de estas estrategias entran las Calendars, las diagonales y las iron condors. Cada una de estas estrategias tiene sus características propias. En la mayoría de los meses las estrategias funcionarán muy bien y en cambio se sufrirá en unos pocos meses en el año.  A largo plazo casi la mitad de las estrategias serán muy cómodas y un 30% se complicarán. Los tamaños de posición suelen ser bastante grandes. Es la operativa de generación de ingresos de la que hablamos aquí constantemente.   Leer más

Un portfolio un poco especial.

Ya hemos hablado de las ventajas de la diversificación. De la diversificación en todo, ya operes con acciones, con opciones, o con spreads de opciones.

La aportación de esta diversificación (complementariedad) de estrategias o spreads diferentes puede llegar a ser enorme. Cierto es que en mercados laterales, como el que hemos tenido este principio de año, todas las estrategias que operamos (Calendars planas y Trend iron condors) se van a comportar muy bien y con mucha probabilidad el rendimiento mensual puede ser muy alto. En mercados alcistas y con volatilidad a la baja, normalmente un portfolio de Iron Condor debería acabar con un beneficio bajo o con muy ligera pérdida. En un mercado a la baja con volatilidad al alza llegamos al escenario más complejo para la operativa con opciones, sobre todo de vega negativo.   Leer más

Expiración de estrategias con opciones: Rentabilidad sobre riesgo

Semana de vencimiento bastante tranquila para lo que suele acontecer.  Las semanas de vencimiento no suelen ser muy favorables para la operativa con opciones. Me recuerda a los exámenes de la universidad. A esta semana debes llegar con los deberes hechos. Si las estrategias están mal posicionadas, lo habitual es que durante esta semana empeoren. Hacer los deberes no es otra cosa que gestionar riesgo para conseguir rentabilidades que pueden no llegar en el corto plazo. Como ya hemos dicho, centrarse en la rentabilidad es un error gravísimo. Cuando comienzas debes centrarte en la gestión del riesgo y cuando unas conocimiento y experiencia hay que buscar la rentabilidad sobre el riesgo. Es normal que los traders desarrollen herramientas de gestión de riesgo, pero muchas herramientas demuestran inseguridad, luego todo en justa medida.   Leer más

Operativa diversificada, también con opciones.

Si hablamos de una inversión directamente en acciones, una buena diversificación podría ser invertir en acciones de diferentes países, regiones, sectores, e incluso dividir tu capital en varios sistemas. Si ahora nos llevamos esta misma idea a la operativa con opciones, podríamos hablar de operar en mercados diferentes, con subyacentes diferentes y sistemas diferentes. Con opciones no podemos hacer una copia exacta de la inversión con acciones ya que la liquidez es un elemento de importancia crítica. Pero lo que sí es seguro, es que en ambos caso conseguiremos una curva de rendimiento mucho más suave.

Con la diversificación no tendremos nunca un rendimiento muy elevado (¿pelotazo?), como si solo hubiéramos tenido un portfolio compuesto únicamente por Apple, por ejemplo, pero al distribuir el capital entre varios activos tampoco tendremos unas pérdidas tan abultadas como si hubiéramos invertido en un solo activo y éste hubiera tenido una rentabilidad muy negativa.   Leer más

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Calendar Spreads operados por fecha

Oscar Cagigas. Ayer tuvimos una subida en el SP500 del 0.7%. Puesto que estamos en posición corta pues evidentemente esto no nos viene bien. Hemos comenzado a reducir el riesgo. Es posible que la semana que viene todo mejo-re, pero por si acaso mejor ser prudentes que arriesgados. Como muestra la tabla tenemos ganancia en las opera-ciones cerradas; pero la cartera tiene excursión negativa.

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Calendar Spread en futuros ¿Cómo operarlos?

Ausias Fuster. Una estrategia alternativa a tomar posiciones cortas o largas en futuros es, ponerse corto y largo al mismo tiempo, en el mismo futuro, pero ambas posiciones con un vencimiento diferente. Esta estrategia se llama Calendar Spread o spread intramercado.

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Sesión práctica con Butterflies en mercado real.

Income trader. El pasado Junio impartía un webinar un poco especial. Especial porque era una sesión 100% práctica en mercado real. Tristemente lo habitual es que exista un mundo de distancia entre lo que aprendes en un curso y lo que es el trading en la realidad. En aquel webinar de Junio, dedicado a las Iron Condors, intenté abrir varias de ellas y no lo conseguí. En una hora no conseguí abrir ninguna

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