Y al llegar a San Fermín sobrepaso los Dieciséis Mil

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Buenas tardes a [email protected],

 

Continuando con el seguimiento de mi operativa en cuenta real con opciones Meff s/futuros de Miniibex, observamos la fuerte revalorización que experimenta en las últimas semanas.

El valor patrimonial de la cuenta que a principios de año era de 170,16 euros se incrementa hasta los 16349,59 euros. Este valor patrimonial está compuesto por 550,69 euros depositados en garantías, 4542,9 euros a la vista y 11256 euros que vale la posición según los teóricos al cierre del pasado día 4 de Julio. Las plusvalías totales ascienden a 16752,43 euros al haber efectuado ingresos por valor de 512 euros y retiradas por valor de 1085 euros.

He retocado también ligeramente el plan de trading contemplando sólo cuatro call vendidas que tengan cargo de garantías por cada call comprada. El ratio antes estaba en cinco call vendidas con cargo de garantías por cada call comprada. Como siempre trato de ir positivo tanto en delta, como en vega, como en gamma.

Adjunto la imagen del resumen de cuenta y el libro abierto a cierre de ayer.

 

 

 

Saludos

  1. en respuesta a Migueln
    -
    #40
    08/07/13 13:08

    Buenas de nuevo.

    Simplificando, has sido capaz de multiplicar 100 euros x 100 = 10.000 euros

    a) ¿Hubiera sido posible en MEFF multiplicar 1.000 euros x 100 = 100.000 euros?
    b) ¿Hubiera sido posible en MEFF multiplicar 10.000 euros x 100 = 1.000.000 euros?

    Y en caso de ser posible, ¿sería manejable una cartera tan inmensa de posiciones abiertas?

    Entiendo que aparte de la liquidez de dicho mercado y la manejabilidad del asunto, otra limitación pudiera ser las garantías a aportar, ya que si ahora necesitas 4.000 euros de garantías para las posiciones que tienes abiertas, multiplicando x10 el volumen de la cartera (caso a) o x100 (caso b), igual las garantías requeridas se harían inviables para casi cualquiera.

    Con estas preguntas intento entender un poco lo que haces, que me parece bárbaro, y si existe alguna limitación (en volumen de la cartera) en dicha operativa.

    Supongo que tu broker alucinará un poco con lo que haces, aunque no creo ni que lo entienda, e igual no hay nadie por la piel de toro que tenga esa capacidad :)

    Gracias y un saludo.

  2. en respuesta a Kretan
    -
    #39
    08/07/13 11:15

    El departamento comercial de Meff y yo creíamos que era un error, pero efectivamente si se aplica el algoritmo el dato es correcto. Tiene mucho que ver el que los vencimientos de los futuros subyacentes tienen más de 12 meses de separación.

    Por eso es crítico el conocer bien la formulación de garantías y saber como aplicarla para poder desarrollar libros complejos.

    Y el conocerla exige a su vez cierto conocimiento de algebra lineal.

    Si encuentro el correo de Meff te lo reenvío.

    Saludos

  3. en respuesta a Migueln
    -
    #38
    08/07/13 11:05

    Es alucinante eso ultimo que pegas.... o sea que con 4 calls comprados y 10 vendidos piden mas garantias que solo por tener los mismos 10 calls vendidos.... vamos parece un chiste casi casi....

  4. en respuesta a electric
    -
    #37
    08/07/13 06:24

    Es demasiado complejo y no siempre lo complejo es lo mejor.

    De hecho se dan algunas paradojas en la gestión de riesgos como puedan ser las dos imágenes adjuntas que muestro.

    Saludos

  5. en respuesta a Migueln
    -
    #36
    08/07/13 03:42

    Antes me encuentro con un bosón de Higgs por casualidad que entender el procedimiento meff de cálculo de garantías.
    wow-

    gracias de todos modos

  6. en respuesta a electric
    -
    #35
    08/07/13 01:30

    Hola de nuevo,

    La fórmula de las garantías de Meff es ciertamente complicada y se basa en determinados calculos matriciales. Se podría automatizar pues los datos están en los ficheros de descarga diarios.

    Te adjunto copia del procedimiento http://www.meff.com/docs/esp/normativa/circulares/2011/C-DF-2011%2020%20Procedimiento%20c%C3%A1lculo%20Garant%C3%ADa%20por%20Posici%C3%B3n.pdf y los parámetros que se usan http://www.meff.com/docs/esp/normativa/circulares/2013/C-DF-2013%2009%20Par%C3%A1metros%20para%20el%20c%C3%A1lculo%20de%20Garant%C3%ADas%20por%20Posici%C3%B3n.pdf

    Saludos

  7. en respuesta a Migueln
    -
    #34
    08/07/13 01:06

    Vaya con esas comisiones, solo espero que la interfaz sea chula, que no se quede el sistema colgado y que sea fácil de manejar. Si es así me abriré una con ellos.
    Ahora entiendo lo de las garantías. Yo es que pensaba que las garantías no se podían sumar. Es decir, si tienes una vendida que te exige 500€ y compras una call que te resta 100€, no es lo mismo que vendas una que te exige 1000€ de otro vencimiento y compres esa misma call porque ahora en vez de restarte 100€ igual solo te resta 80€. No se si me explico, vaya que yo creía que estaban todas las graantías de las cartera interrelacionadas y solo te servía una hoja excel con el cálculo o alguna calculadora donde pudieses meter todo. Eso podía ser muy pesado de actualizar a diario y por eso preguntaba.
    Ahora entiendo lo de creador de mercado. Jo, sigue con esto. Muchas gracias y a por los mercados jeje

  8. en respuesta a Solrac
    -
    #33
    07/07/13 23:44

    Access para manejo de datos efectivamente le da bastantes vueltas a Excel, aunque en mi empresa digan que está obsoleto desde el 2010.

    Por otro lado sí que hacen falta las capacidades de una hoja de cálculo para evitar tener que pasar los datos por la calculadora de opciones.

    Los instituciones, que es a quienes debemos intentar emular al menos en ciertas cosas, usan R, Matlab y en menor medida Excel.

    Saludos

  9. en respuesta a Solrac
    -
    #32
    07/07/13 23:41

    Si te plantas en Madrid, tráete el libro y vemos todo.

    Ahora estoy de vacaciones, tampoco creo que lo que hago sea tan complicado. En un par de días seguro que lo coges en cuanto me veas operando de modo práctico.

    Mi e-mail es [email protected]

    Saludos

  10. en respuesta a electric
    -
    #31
    07/07/13 23:33

    Gracias y voy por partes.

    Referente a Interdín aquí tienes un post mío https://www.rankia.com/blog/option-spreads/1802850-incidencia-interdin y no soy el único que ha tenido problemas con ellos http://www.terco.es/

    Las comisiones de Bankia Bolsa (antigua CajaMadrid Bolsa, con denominación más antigua Interbán), son 0,6 euros por opción miniibex.

    Referente a las garantías efectivamente voy a la calculadora y por ejemplo hago simulaciones. Por ejemplo si compro una call 8600 Set/13 y vendo 4 call 12000 Dic/15, que con los precios que suele haber intradía ingresaría prima neta, la calculadora me da -1,17 o sea incluso reduciría garantías en 1,13 euros (normalmente sería más).

    Imaginemos que mi posición es tan sólo 10 call 10000 Dic/14 vendidas que exigen 1970,4 euros. Si le añado el anterior time-spread (c/1 call 8600 Set/13 y v/4 call 12000), las garantías para las tres posiciones son 1842,49 euros.

    Adjunto imágenes de todo.

    Finalmente los creadores de mercado además de aceptar precios provechosos al desarrollar su operativa, colocan horquillas de precios y cuando se casan operaciones obligatoriamente tienen que gestionar los riesgos de las distintas posiciones que componen el libro abierto. Yo me quedo en la primera fase: acepto precios provechosos, gestiono los riesgos y lo que no hago es colocar horquillas.

    Saludos

  11. en respuesta a Solrac
    -
    #30
    07/07/13 23:30

    Yo he trabajado mucho con bases de datos, pero sobre todo con excel, con Acces el tema se complica bastante, la verdad que nunca me he interesado pero creo que se puede ahorrar mucho tiempo si los datos los saca de ese fichero.... a ver si le echamos una mano a Miguel a actualizarse mas rapido apra que saque tiempo para el blog!!!

    Cuanto a las EDP's yo tambien hice una asignatura solo de ello, pero recuerdo que fue un penyazo total..... vamos que para solucionar una EDP acababas con unos sumatorios infinitos, tenias una EDP con 3 o 4 terminos creo recordar y la solucion eran dos lineas enteras de sumatorios e historias raras... no lo recuerdo mucho, yo tambien lo estudie pero no le vi nunca la aplicacion practica desde luego....

    Bueno a ver si me meto un poco con el excel de Miguel, que lo veo muy basico y creo que es muy mejorable de cara a actualizarse automaticamente si veo bien la fuente de datos de Meff y donde estan los datos que busca con formulaciones relativamente simples de excel es mas que posible de actualizarse practicamente sola o con 5 minutitos de hacer sencillas operaciones que podrian ser programadas con una macro sencillita como muchho y eso le quitaria alguna hora de trabajo a manopla que esta haciendo actualmente.

  12. #29
    07/07/13 17:09

    Respecto a las dificultades con excel, y aunque no se mucho del programa en sí, creo que mejorarías bastante montando la historia en Access con tablas relacionadas. La importación de datos de forma automática dejaría tus tablas siempre actualizadas y la explotación de datos para obtener tablas es inmediata.

    Al fin y al cabo tú mantienes una base de datos. Pues utiliza un programa de base de datos como tal.

    Saludos.

  13. #28
    07/07/13 17:03

    Si alguien duda de la operativa de Miguel no tiene más que leer el blog donde deja constancia de lo que hace a cada momento y con abundantes capturas de pantallas.

    Mi más sincera enhorabuena. Creo que no es casualidad, es fruto del duro esfuerzo y espero y deseo que multipliques tu capital aún más. Como sabes, no soy sino un pobre aficionadillo a esto de las opciones, un mortal que se despeña con calls y puts compradas a ver si cae la breva. Si tienes a bien organizar un curso "entre amigos" cojo el AVE y me planto en un periquete en Madrid.

    Ya que hablas de ecuaciones diferenciales, no sé que tal las darán en el grado de Matemáticas porque no lo he estudiado, pero en cualquier asignatura de cálculo de ingeniería se ve de manera tremendamente práctica. En su día yo tuve una asignatura completa de Ecuaciones Diferenciales en segundo curso habiendo estudiado ya ampliamente las mismas en la de Cálculo Avanzado de primer curso. Así que si necesitas cualquier cosa, silba que por aquí andamos. No creo que te haga falta más que un buen libro y algunas orientaciones para sacarle jugo al tema.

    Saludos.

  14. en respuesta a Migueln
    -
    #27
    07/07/13 16:47

    Enhorabuena Migueln

    Ya podría haber mas gente de la que aprender. Me parece genial el blog que nos permite ver como operáis los que sabéis bien de esto.
    Voy a aprovechar y preguntarte alguna cosa.
    - si operas con bankia porfa dime que tal porque yo estoy un poco harto de interdn y quiero probar con otro. si encima las comisiones son bajas mejor que mejor
    - como haces para llevar un seguimiento de las garantías? la calculadora de meff que utilizo yo que es la de la pagina oficial solo te permite poner 6 opciones diferentes. Yo veo que tu tienes cientos, wow! ademas call, put, diferentes vencimientos. Por tanto agradecería que me explicases como calculas las garantias que te exige la cartera global
    - y para acabar una pregutna de ignorancia, a que te refieres con operar como los market makers. QUienes son y como operan?

    Muchas gracias y de nuevo enhorabuena. Que pasada!

  15. en respuesta a Kretan
    -
    #26
    07/07/13 15:56

    Buenas,

    A continuación habría que buscar las fórmulas que calculen vega, theta y gamma en vez de introducir datos en la calculadora Meff de opciones.

    Te mando el excel como archivo adjunto en cuanto localice tu correo.

    Los datos los saco del boletín Meff, menos cuando no se actualiza que descomprimo los ficheros y están exactamente en uno de los ficheros de texto resultantes: CCONTRSTAT.C2 (aquí creo recordar que los datos se hallan separados por punto y coma).

    Saludos

  16. en respuesta a Migueln
    -
    #25
    07/07/13 15:36

    Miguel, si los ficheros siempre salen de ahi para tus valoraciones es posible si el formato del fichero es uniforme cada dia, que lo sera, de extraer los datos automaticamente una vez descargado el fichero, incluso seria posible una macro que descargara el fichero, lo descomprimiera, y te colocara los ultimos datos del dia, seguramente te ahorrarias como poco una hora de trabajo diario de actualizar tu excel ya que se podria hacer de forma completamente automatica.... dentro de poco tendre tiempo asi que seguramente si estas interesado podriamos colaborar en el tema.... te cambio unas lecciones de bolsa por unos trabajitos en excel, aunque yo de descargarlo automaticamente no se pero de hacer busquedas es muy posible que se pudiera programar sin ningun tipo de problema, incluso con formulacion, sin necesidad de macros.....creo que tienes mi correo por ahi asi que si me envias tu excel con los datos que actualizas a diario junto con una hoja de muestra de meff cargada en una pestanya de excel es muy posible que se pudiera hacer sin ningun tipo de problema el buscar los datos, de hecho es bastante sencillo el hacerlo si los datos estan correctamente ordenados.

  17. en respuesta a Güanchinerfe
    -
    #24
    07/07/13 14:12

    Hola,

    Comento que intento emular la operativa de un market-maker, evidentemente no lo soy.

    También es más fácil multiplicar por 100 esos 170,16 euros que multiplicar por 100 por ejemplo 100000 euros. Pero no sé, ahora mismo con unos 6000 euros en cuenta, no percibo la falta de liquidez. Por otro lado no me planteo el cierre de posiciones normalmente hasta su expiración, trato de cumplir con el margen de garantías cada día y si me hace falta dinero al tener liquidez me hago transferencias a mi cuenta de Ibercaja y allí lo tengo al día siguiente.

    Lo del fondo Rankia tampoco insistí en ello, bastante jaleo tengo ya organizado.

    Saludos

  18. en respuesta a Kretan
    -
    #23
    07/07/13 14:06

    Buenas tardes,

    Ambas cosas excel sobre todo a nivel de importación de datos de ficheros y también base matemática.

    Me explico, cuando profundizas en el mundo de las opciones, ves que al final todo es valoración y todo se basa en modelos matemáticos que hacen uso de ecuaciones diferenciales y las mismas griegas al final son derivadas parciales de la prima con respecto a distintas sensibilidades. Lo que ya me incomoda más es leer distintos textos y ser capaz de seguirlos a medias y no porque estén en inglés precisamente sino por falta de conocimiento de base. Por otro lado mi método se basa en explotar ineficiencias de valoración y gestionar riesgos.

    Los ficheros que hay que tratar están en la web de Meff en el apartado descarga de ficheros donde figuran en un archivo comprimido para cada sesión todos los datos usados strike, tipo de interés, vencimiento y volatilidad implícita http://www.meff.com/aspx/Financiero/DescargaFicheros.aspx?id=esp

    Estos datos son los que hay que introducir en la calculadora de opciones para hallar las griegas (salvo delta que ya nos la dan).

    También figuran aquí los datos usados para calcular las garantías diarias. De hecho tengo un excel facilitado por Meff para poder hacer el cálculo de un time spread sencillo.

    Los distintos datos en los ficheros se hallan medianamente documentados en el enlace http://www.meff.com/docs/esp/Tecnologia/v9_10/MEFF%20Website%20-%20FD.pdf a donde se llega también desde su web.

    Tampoco me importa dedicarle una hora larga al excel. De hecho me levanto a las cinco porque tengo que salir de casa a las siete para estar en el curro a las nueve. Y por la tarde Meff no tiene los datos disponibles a veces hasta las 22 horas. Y los datos de las calculadoras de garantías y opciones los facilitan después de las 23.30 horas casi siempre.

    Y durante el día estamos ojo avizor con las oportunidades que se presenten. Luego hay que saber como compensar garantías adecuadamente con opciones compradas, simulando operaciones en la calculadora de garantías o mejor si fuera en un excel ampliado para toda la posición. Crítico es también mantener un nivel de griegas predeterminado. Y ahora mismo es que haga lo que haga el mercado no me resigno a no tener día ganador, de hecho el jueves subió y revalorizé la cuenta en más de 4000 euros, el viernes bajó y le arañé otros 1200; cierto es que estoy de vacaciones desde el miércoles y le puedo dar dedicación completa. Por eso me estoy planteando una excedencia (esto de sacar en un día lo que en el curro te dan en un mes me descoloca mentalmente). Este es el valor patrimonial a fecha del pasado viernes, aunque no quería mostrarlo porque falta descontar comisiones y las garantías no están bien mostradas hasta mañana a partir de las 4.30 horas aproximadamente.

    Otro aspecto crítico es las comisiones, el viernes pasado superaron los 200 euros. Por eso voy a ver en Bankia Bolsa que son aproximadamente la mitad que en Renta4. En Selftrade he reactivado otra cuenta, pero quieren que les ingrese al menos 1000 euros y por el momento lo he dejado stand-by.

    Saludos

  19. #22
    07/07/13 13:59

    Felicidades Migueln.
    Es tan impresionante el asunto que abruma. ¡¡¡ Has multiplicado el patrimonio por 95 en seis meses !!!
    Por buscarle algún punto débil al sistema, si es que lo hay, mi duda es si existe alguna limitación en cuanto a la liquidez para manejar cantidades mayores de capital. Dices que eres esencialmente un "market maker" y por lo que tengo entendido la liquidez en MEFF es muy baja. Entonces, ¿podrías llevar a cabo esta operativa, con resultados similares, partiendo de un capital inicial bastante mayor que esos 170,16 euros? Por otro lado, ¿el patrimonio en cuenta se podría hacer efectivo (líquido) fácilmente cerrando las posiciones actuales con cierta facilidad?
    Si las respuestas a dichas cuestiones son afirmativas ya estás tardando el crear un hedge fund. Me cuentan que el "fondo rankia" ha declinado contar con tus servicios. Supongo que es difícil asimilar lo que has conseguido.
    Un saludo.

  20. en respuesta a Migueln
    -
    #21
    07/07/13 12:16

    Miguel..... yo creo que mas que un grado en Matematicas necesitas optimizar tus hojas de excel para evitarte darle tanto a la tecla, seguro que es posible con el trabajo adecuado de poder poner al excel a tono mucho mas rapido si hay alguna fuente de datos disponible a la cual te pudieras linkar el excel.... yo creo que te vendria bien algun curso de excel avanzado pero ojo con lo que buscas por ahi que yo he hecho cursos en mis anteriores empresas que decian que era excel avanzado pero vamos al profesor casi le tengo que ensenyar yo.... no aprendi un carajo..... bueno lo dicho yo creo que si optimizas tus excel de alguna manera ahorrarias mucho teimpo de curro. Evidentemente ya suponia que 200 euros no se transforman en 16 mil en unos meses si mucho esfuerzo desde luego y te felicito por ello una vez mas.... tu operativa es asombrosa ciertamente siempre te lo he comentado..... lo malo es el trabajon que te lleva pero claro en los mercados no se regala el dinero esto los que llevamos una temporada larga en ellos lo sabemos, el que puede vivir de esto es por que le dedica mucho mas tiempo que lo que se suele dedicar a un curro normal y por supuesto con mucha mayor dedicacion.

    Si quieres te podria intentar echar una mano con los excel si me dices alguna fuente de datos gratuita y lo que quieres linkar en el es posible que de alguna manera se pueda......