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Oscar Cagigas

Gestión del capital, ondas de Elliott y sistemas de trading

¿Es normal el mercado? Lo cuantificamos con estadística

Uno de los conceptos fundamentales en los mercados es la volatilidad. A través de la volatilidad podemos saber si el movimiento de un día determinado es “normal” o no. Con “normal” nos referimos a que entraría dentro de lo que sería esperado en una distribución normal, así que en este contexto en particular normal significa “Gaussiano” o que proviene de una distribución normal de Gauss.

Debajo vemos la distribución normal. Si el mercado es normal entonces tendremos un movimiento mayor de 2 desviaciones estándar con una probabilidad de solo el 100-95.4 = 4.6%. Es el área que he marcado en rojo.

gauss

En el párrafo anterior se asume que la volatilidad es la desviación estándar de los cambios porcentuales del precio. Hay muchas formas de calcularla pero digamos que esta es la más común. Por eso volatilidad y desviación estándar son sinónimos. He construido un indicador que pone en rojo las barras cuyo movimiento del día es mayor de 2 desviaciones estándar.   Leer más

¿Cuánta sobreventa es mucha? El Sistema Z-Score

En el último informe decíamos que el objetivo de oscilación eran los 2300 puntos. El día 24 el SP500 cayó un 3% y en la sesión de hoy el mínimo (no definitivo) queda a solo 16 puntos de este objetivo por oscilación, así que ahora podríamos tener un rebote simplemente por sobreventa.

Las ondas de Elliott nos dicen que perderemos los 2000 puntos, pero seguramente se llegará con rebotes intermedios. Fíjese en el gráfico de debajo. Es el SP500 diario con un McClellan como oscilador. En febrero llegó a una lectura tan baja como 358. Ahora mismo la lectura es 352, pero es que más de 200 ya es fuerte sobreventa!

 

e-mini

Cuando el mercado se cae y el McClellan está dentro de su rango normal de variación (por encima de -200) decimos que la caída no va a estar limitada por sobreventa. Pero ahora SÍ que va a estar limitada por sobreventa, y es que el SP500 no suele seguir cayendo mucho más cuando los niveles del McClellan son tan bajos. En resumidas cuentas lo que queremos decir es que las perspectivas son bajistas y pensamos que poco a poco se llegarán a perder los 2000 puntos, pero ahora mismo la sobreventa es tan grande que no abriríamos posiciones cortas. Hay un riesgo importante de rebote.   Leer más

¿Me interesa operar un sistema de trading?

Cuando uno se inicia en las finanzas enseguida descubre la existencia de los sistemas automáticos, que generan señales de entrada y salida y nos permiten ganar dinero de forma consistente y sin estrés. Al menos eso es lo que se afirma por los que los operan. Pero ¿realmente es así? ¿Cuánto de cierto hay en esta afirmación? ¿Cuáles son las pegas? Esto es lo que vamos a ver en este artículo.

oscar cagigas

En el trading, como en todo en la vida, es necesario saber qué es lo que quieres. Operar un sistema de trading para acciones no es lo mismo que para futuros, forex u opciones. Es imprescindible tener las cosas claras desde el principio porque como veremos más adelante, cambiar de preferencias suele costar dinero.

Primero veremos las particularidades de los sistemas en función del instrumento que operen, y luego entraremos en detalle sobre sus ventajas e inconvenientes.   Leer más

¿Cuál es el mejor ratio de optimización?

El mercado sigue cerca de los 2600 y podría intentar perder el soporte correspondiente a ese nivel. Hay que esperar un poco más. Mientras tanto se me ocurre una prueba muy interesante para ver cuál es el mejor ratio de optimización. La prueba sería la siguiente:

  • Cogemos un sistema conocido (p.e. Mersi para Commodities), lo optimizamos en el periodo 2000-2016 de acuerdo a un ratio, por ejemplo, el Recovery Factor o relación entre ganancia y drawdown
  • Probamos lo que hubiera resultado de operar desde 2016 hasta hoy de acuerdo a ese ratio Recovery Factor; es decir, una prueba “fuera de muestra”
  • Repetimos los dos puntos anteriores con el ratio RRR, con el ratio Sharpe y con el Profit Factor
  • Comparamos los resultados

experimentos

 

Para el que sea nuevo en Onda4 o no recuerde de informes anteriores el sistema MERSI le explico que su nombre viene de MEan Reversion RSI; o lo que es lo mismo: sistema de reversión a la media con un RSI. Las reglas son bien simples:   Leer más

Objetivo 2600 conseguido: ¿funciona la estacionalidad?

Ayer el SP500 hizo el mínimo del día en 2603; es decir, a solo 3 puntos de nuestro objetivo de los 2600. Podemos por tanto darlo por alcanzado (sería un error del 0.1%). Debajo vemos que el chartismo es perfecto, toda la evolución del SP500 desde comienzos de este año queda delimitada en un canal paralelo perfecto. Lo que se quiere decir con esto es que una vez alcanzado el objetivo podríamos tener un rebote. Ya no estamos bajistas en el corto plazo, ahora esperaremos a ver lo que sucede. Es buen momento para tomar beneficios de las posiciones cortas.

s&p 500

 

A pesar de que hoy podríamos utilizar todo el informe para congratularnos de lo bien que ha salido todo, y darnos palmaditas en la espalda por este timing tan perfecto del SP500, lo mejor será decir ya mismo que la suerte ha tenido mucho que ver. Si el SP500 hubiera seguido al alza no diríamos que falló la teoría sino que a veces el mercado no hace lo que dice la teoría que debería hacer. Y otras veces hay suerte.   Leer más

Medias ponderadas por volumen: nuevos máximos en los índices

Tenemos nuevos máximos históricos. Con la superación del nivel 2890 el futuro mini del SP500 supera el techo que hizo en febrero y confirma su intención alcista. Los índices están construidos para que suban (si un valor pierde mucho lo sacan del índice) y al final eso pesa más que el entorno macroeconómico/político que no es el más favorable en estos momentos.

Ayer terminó agosto y se hizo con el mayor volumen diario de todo el mes (ver cursor) y cerrando el día en los máximos. Señal alcista. Ahora el soporte son los máximos de enero o el nivel 2890.

 

sp 500

 

Como ayer hubo una fuerte lectura del volumen me parece que es el momento adecuado para hablar de la media ponderada por volumen (VWAP o Volume Weighted Average Price). Debajo lo vemos. Aparentemente es una media normal de 50 sesiones, pero le da más peso a los días en los que el volumen de negociación fue elevado. De la siguiente manera:   Leer más

Corrección por Volatilidad: "¡Elliott anticipa un Desplome!"

Sábado 23 de Junio de 2018

 

Desde que tenemos baja volatilidad el mercado está muy lateral. En realidad es al revés, pero bueno, supongo que un indicador tan objetivo como la volatilidad nos ayuda a darnos cuenta de este hecho subjetivo y de avisarnos de que todo puede resolverse a la baja. Así es como aumenta la volatilidad, con caídas. Me explico:

Solo hay que darse cuenta de que la volatilidad es desviarse de una media. Si la media es positiva (como la que se forma durante una subida lenta) entonces con caídas del mercado nos alejamos más de esa media que con subidas. En otras palabras, tras subidas del mercado la volatilidad aumenta más fácil y rápidamente con caídas que con subidas.

Ayer hubo discrepancia entre los índices americanos, y no es la primera vez que ocurre esta semana. El miércoles tuvimos al DOW cerrando en negativo mientras que los otros dos índices subieron, con el Nasdaq subiendo hasta un 0.8%!   Leer más

El Sistema Mersi aplicado a commodities

Hace unos años operábamos el sistema MERSI en divisas. Es un sistema muy sencillo (los parámetros son arbitrarios): 

  • Si el cierre está por encima de la media de 100 estamos alcistas.
  • Si estamos alcistas compramos si el RSI cae por debajo del nivel 30
  • Cerramos los largos si el RSI supera el nivel 70
  • Hay un stop loss de 4 ATRs
  • El sistema es simétrico para los cortos

El nombre es un acrónimo de Mean reversion RSI o reversión a la media con un RSI.

Desde que se publicó parece que ahora llaman MERSI a cualquier combinación básica de tendencia y sobrecom- pra/sobreventa que sea con una media y un oscilador RSI.
La idea original era de Connors, y la programación era de Howard Bandy. El nombre es mío :)

 

Puesto que ya solamente operamos commodities pues adaptar MERSI a las materias primas no es complicado. Solo hay que aplicar los multiplicadores adecuados.   Leer más

Los bonos en soporte

A lo largo de 16 años programando sistemas, indicadores y algoritmos de gestión de capital he generado un montón de código que no quiero que se desperdicie y que me gustaría que otras personas puedan aprovechar para sus sistemas y métodos de trading.

Por esta razón he creado un BLOG DE NOTAS TÉCNICAS donde voy a ir dejando código Amibroker, Python, Hojas Excel, Tradestation quizás… Con el propósito de que cualquier friki de la programación de sistemas tenga un sitio donde encontrar herramientas útiles para sus métodos.

Bueno, una vez contadas las novedades vamos al mercado, empezando como siempre por el SP500, futuro mini. Recientemente tuvimos la suerte de asistir en tiempo real a una competición entre la estacionalidad y el chartismo. La estacionalidad decía que en los últimos 15 años el SP500 había subido entre el 14 y el 25 de abril en el 100% de las ocasiones. El chartismo mostraba una clara cuña alcista con implicaciones bajistas. Una vez rota la cuña a la baja el chartismo dice que se debería alcanzar el objetivo de los 2580 puntos. Debajo vemos que ese objetivo no se ha cumplido por poco. Faltaron 9 puntos.   Leer más

Suelo estacional en Abril con posibilidades a mitad de mes

De vuelta de las vacaciones vamos a comenzar abril cogiendo perspectiva sobre el mercado de índices. Debajo vemos un gráfico semanal del SP500. A pesar de todo lo que ha caído, en este horizonte temporal semanal no se puede decir que el mercado esté bajista; simplemente está corrigiendo. La línea de tendencia que une los mínimos del 2016 aún se mantiene y por consiguiente tenemos que ver el mercado actual como un mercado alcista en fase de corrección.

 

estacionalidad S&P500

 

 A falta de más información parece que el SP500 buscará la línea de tendencia que coincide con el nivel 2500 y en ese punto puede terminar la corrección. 

Vamos a asumir por un momento que el mercado hará un suelo durante abril y luego seguirá su tendencia alcista. Si fuera el caso entonces el estudio de la estacionalidad nos dirá si el mercado de índices suele hacer suelo en abril y en qué día del mes.   Leer más