Cómo ganar dinero cuando se te escapa el precio de una acción en la que querías entrar más barato

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Eso justo me ha pasado hoy, se me ha escapado el precio de una empresa en la que quería entrar. 

Durante el fin de semana había decidido que quería invertir mi primera bala en una empresa de cruceros, Carnival Corp (CCL).

Carnival Corp (CCL)

Las empresas de cruceros son un oligopolio en la que 4 players controlan prácticamente todo el mercado y de las tres que cotizan en bolsa pienso que Carnival es al que menor riesgo financiero tiene para sobrellevar los próximos meses que se avecinan complicados.

Quería comenzar a construir la posición alrededor de los $8/acción, dejando recorrido a meter una segunda o tercera bala a precios más bajos.

Pues bien, hoy los americanos se han levantado optimistas a pesar de la que se les viene encima y la cotización ha hecho esto:

cotización Carnival CCL

Ha pasado de cerca de los $8 en los que estaba el pasado viernes a más de $10. Más de un 20% de subida.

Seguro que a más de uno os ha pasado eso de querer entrar en una empresa y finalmente la empresa termina pegando un "arreón" que os deja con cara de tontos.

Pues esa cara tenía yo al ver que la empresa no hacía más que subir.

disparando bala
Yo intentando disparar la primera bala sobre Carnival Corp (CCL)

¿Podemos hacer algo para quitarnos la cara de tonto?

Pues la respuesta es ¡SÍ!

Hoy hemos tenido una clase magistral de @Borgeby sobre opciones financieras así que he puesto en práctica alguna de las estrategias que nos ha comentado.

No voy a descubrirle América a nadie pero lo que voy a explicar ahora me parece una alternativa muy razonable a día de hoy teniendo en cuenta las altas primas que podemos recibir al operar en opciones.

En resumen, he vendido una put a fecha de expiración el 15 de mayo a precio strike $7,5 cobrando una prima de $100.

Para los que (todavía) no estáis familiarizados con las opciones...

¿Esto qué significa?

Pues significa que si el próximo 15 de mayo las acciones de Carnival (CCL) tienen un precio superior a $7,5, yo me quedaré con la prima de $100, y punto.

Pero si la cotización de CCL es inferior a $7,5 estoy obligado a comprar 100 acciones (1 contrato de opciones son 100 acciones) por $7,5 (sea el precio que sea al que estén cotizando).

Con lo que se me que quedaría el coste medio de las acciones por $6,5 ($7,5 menos la prima cobrada de $100).

 

Está claro que la jugada puede salir mal y quizá el mes que viene podrían cotizar a $2/acción, pero me parecía una buena oportunidad comenzar a construir la posición a partir de los $8, con lo que $6,5 está genial y pienso que hay bastantes posibilidades de que a largo plazo esta empresa siga ganando dinero como lo ha hecho en el pasado.

 

Si tengo que elegir, preferiría que se me adjudicasen el mes que viene. Pero si finalmente se disparan hacia arriba me queda el consuelo de haber ganado $100.

Moraleja: es mucho mejor quedarte con cara de tonto con $100 en el bolsillo que tener cara de tonto a secas.

100 dolares

Y a vosotros, ¿qué acción os ha dejado con cara de tontos?

 

  1. #20
    Javier 13
    Telefonica la esperaba  a 3.,4 y mapfre a 1,2 cualquiera de las dos, esperemos qu sez un rebote y caigan otra vez.
  2. en respuesta a Salva Marqués
    #19
    metalslave
    Sinceramente, yo nunca he operado, pero me estoy formando mucho para empezar, siguiendo a gente con experiencia, y yo creo que es que depende de cómo operes. Si dices que vas a ir a largo, no parece lo correcto. 

    Por que básicamente estás jugando a la ruleta, aunque sea con un 50% del capital. Si te fijas en todas las gráficas, estamos en un rango lateral. (Para largo) puede romperte tanto para arriba como para abajo, hay mucha incertidumbre. Si fueras a medio pues bueno, aún tendría un sentido, por qué parece que a medio fue para arriba, aunque quizás ya tendrías que estar vendiendo o vendidas.
    No soy nadie, e igual me equivoco de pleno, pero es la sensación que me da, y más en un escenario tan determinante como es un crack, las escalas se incrementan. Aparte una empresa conoces el caso, de cruceros, donde la incertidumbre es máxima y su futuro tan incierto. 

    No veo que sea tarde para entrar si hay confirmación de ruptura a largo más adelante, ahora mismo es una ruleta, puede bajar a 4$ como valer y y quebrar, como puede seguir escalando. 

    Si entrara en un rango lateral de largo plazo, sería para salirme a medio plazo, en lo más alto del rango,vapor que no sabes dónde va a romper.

    Solo es una observación, aunque tú tendrás más experiencia que yo y si me quieres corregir, por mi encantado.
  3. en respuesta a metalslave
    #18
    Salva Marqués
    Yo opto por un punto intermedio... Sigo teniendo bastante liquidez pero ya estoy invertido en más del 50%, en empresas que considero buenas y a buen precio (aunque seguramente no al mejor precio posible).
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  4. en respuesta a Albertt
    #17
    Salva Marqués
    Exacto, las ventas de puts en acciones que cotizan caras se nos dispara el coste si asumimos que se nos pueden terminar ejecutando. 

    En la práctica uno se puede apalancar e ir rolando la posición para evitar ser ejecutado pero ya son cosas más difíciles con más riesgo.
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  5. #16
    metalslave
    Se supone que este repunte en las bolsas tras la caída verical, es el famoso "salto del gato muerto". 

    El panorama pinta muy mal este año, con un segundo trimestre de año terrible en todos los datos económicos, no me parece normal que nada más empezar el trimestre esto vaya tirando para arriba aunque sea poco a poco, debería haber por lo menos una segunda bajada testeando el suelo formado en marzo.

    Pero claro, por otro lado también dicen que el mercado va por delante de los acontecimientos, y que ya con la primera caída descontó lo que iba a venir, y ahora empieza a ver lo que vendrá tras estos meses... Aparte los estímulos económicos tan bestias que están dando para no dejar caer la economía y la rápida recuperación de china favorecen el optimismo.

    Nadie tiene bola de cristal, eso está claro, así que yo sigo con liquidez, esperando, por qué hay que apostar a uno de los dos escenarios, y si se me va a quedar cara de tonto, prefiero que sea por perder la oportunidad de ganar dinero por precavido que por perder mi dinero por temerario.
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  6. #15
    Albertt

    Muy buen post, Gracias !!
    El tema éste de las puts, lo veo muy bien, sólo que entiendo que se puede hacer con carteras grandes o acciones de poco valor, pues siempre tiene que ser sobre 100 acciones, y si es un Alphabet o ya no digo un Berkshire, no sé si hay otra forma de hacerlo.

  7. en respuesta a Fernan2
    #14
    Salva Marqués
    Si bajan el viernes a 8 compraré, aunque probablemente no tanto como lo hubiese hecho sin la put. La idea no era meter toda la artillería a un precio de $8, sino ir repartiéndolo en varias balas. Ahora la primera bala la tengo con la put, si baja a $8 el viernes le meto la segunda bala y todavía me guardo algo de munición por si se descalabrase un poco más la acción y ya se queda un precio de ganga total.
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  8. #13
    Fernan2

    A mí también me ha pasado hoy lo mismo con Carnival... se nota que leímos el artículo de @jparadinas !
    https://www.rankia.com/blog/la-tortuga-inversora/4556841-vamos-crucero

    Pero yo no cobraré los 100, me quedo en liquidez, no sea que al viernes pueda comprarlas a 8 y en mayo estén a 20... ¿Qué harás si bajan a 8 el viernes? Si compras, con la put palmarás, y si no compras, te arriesgas a que suban...

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  9. en respuesta a Salva Marqués
    #12
    Yoespeculador

    Hola Salva,

    Todo lo que has dicho es correcto. No puede estar más de acuerdo, porque son matemáticas. Sin embargo, te lanzo una pregunta: ¿en qué temporalidad? :)

    Está claro que un corto no lo vas a abrir para el largo plazo, y evidentemente lo cerrarás antes de perder un 100%.

    Fíjate también que muchas veces se dice que los precios bajan por el ascensor y suben por las escaleras, y más en un bear market.

    Otro tema importante es el tamaño de la posición. Un posición pequeña en base a tu capital total te hace estar mucho más tranquilo y reduce mucho tu riesgo, más si además piramidas la posición.

    Por último, es un mal momento para comprar puts por lo alto de sus primas, por lo que si no vendes al descubierto ni compras puts te conviertes en un permabull. Y ser un permabull en un bear market... ¡Eso sí que tiene riesgo!

    Que conste que me estoy refiriendo al corto y medio plazo. La especulación bursátil solo tiene sentido en ese plazo.

    Para el largo plazo también tengo mi estrategia: la indexación global. Y no me importaría para nada comprar acciones de empresas de calidad pensando en el largo plazo, pero no a este precio y encima en un bear market.

    Amazon PER 80, Apple PER 19, o ZOOM PER 1.300... Para mí no es precio de fondo del pozo.

    CCL PER 4, con lo que le queda por delante, para eso compro un banco que tiene un PER parecido y creo que no debería sufrir tanto por esta crisis.

    Que estoy de acuerdo en que si CCL se recupera al 100% aquí hay un 10 bagger potencial, ¿pero cuánto tiempo habrá que esperar para ver eso?

    Un saludo! :)

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  10. en respuesta a Denasno
    #11
    Salva Marqués

    Yo no sé si seguirá cayendo más, yo creo que sí pero mi opinión vale poco. De todos modos, por si no siguiese cayendo y esto se va hacia arriba yo ya tengo más del 50% de mi cartera invertida y el resto en cash esperando oportunidades.

  11. en respuesta a Yoespeculador
    #10
    Salva Marqués

    Ahí no estoy muy de acuerdo con lo de que "cortos y largos tienen el mismo riesgo a medio plazo". Lo "bueno" de ir largo es que si te equivocas "sólo" puedes perder el 100% cuando la empresa quiebra, mientras que si aciertas los beneficios potenciales son ilimitados; puedes sacarle un x1,3, un x2, un x5... Con los cortos el beneficio está limitado al 100% si aciertas y la empresa quiebra pero si te equivocas puedes perder un x1,3, un x2, un x5...

    Es decir que con los cortos si aciertas, potencialmente se gana menos, pero a mí lo que más me echa para atrás es que cuando se falla, el error te puede salir muy caro. Y ya sabemos que para recuperar un -20% sólo necesitas un +25%, pero para un -90% se necesita un +900%. Si estos datos ya asustan no estoy dispuesto a perder un -300%.

  12. #9
    Denasno

    Hola. Entonces lo de la porra cazasuelos del otro día, se supone que esos pronósticos ya no valen? si tenéis fe que el sp va a bajar a 2000 y el ibex a 5500 es probable que podáis entrar todavía con la primera bala.

  13. en respuesta a Salva Marqués
    #8
    Yoespeculador

    Es que nadie tiene la bola de cristal, por eso yo siempre voy piramidando hasta construir mi posición. Sería in DCA con una perspectiva de medio plazo, asumiendo que muchas veces tendrás pérdidas, pero más pequeñas porque si te sales al fin y al cabo habrás perdido menos. Yo creo que cortos y largos tienen el mismo riesgo a medio plazo, la diferencia es que con un corto no puedes decir: "a tomar por c..., lo dejo ahí y un año de estos se recuperará". Con un corto si te has equivocado te has equivocado. Y en la especulación a medio plazo con un largo es igual, lo que pasa es que hay muchos especuladores que se pasan al bando del buy and hold cuando se equivocan. Que conste que no soy stoplossero, pero si tu planteamiento era incorrecto entonces te tienes que salir, que no es lo mismo que a corto plazo la posición te vaya en contra aunque estés en lo cierto, solo por la aleatoriedad del corto plazo. Pero está claro que cuando un corto te va en contra hace falta tener estómago para no cerrarlo y encima aumentar tu posición.

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  14. en respuesta a Felixllo22
    #7
    Yoespeculador

    Hola Felix,

    Estoy totalmente de acuerdo contigo. El tema se que hemos tocado fondo, esto es un flash crash y que subimos en V es una mentira muy peligrosa, que creo que hasta los que la dicen se la creen. Y como diría Buffet, el motivo más tonto para comprar una acción es porque está subiendo.

    Yo he estado mirando gráficos y creo que es bastante factible que el S&P500 toque los 1.600 en el punto más bajo, sería coherente con sus movimientos desde una perspectiva histórica.

    Saludos!

    Tampoco pretendo asegurar que el.merc

  15. #6
    Ernesto1989

    Buenas Salva. Muy interesante la opción que comentas para casos en que se te escapa la oportunidad de entrar a un precio. En el caso concreto de Carnival, yo tuve la suerte (o desgracia, está por ver) de poder entrar el jueves pasado a 8. Ya veremos que tal sale. Como tú dices podría desplomarse, pero es una empresa que en el futuro debería poder volver a generar beneficios. Si es que algún dia volvemos a la normalidad. Hoy, con lo que se han disparado las cotizaciones, al menos a mi personalmente se me han escapado casi todas. Por poner un ejemplo, V.F. Corporation. Veía la grafica subir y subir...pero al final me contube y fui fiel a mi estrategia. Por cierto, estoy siguiendo la idea que planteaste de planificar de antemano las empresas que me resultan interesantes y a que precios me gustaría soltar las balas. De momento he soltado ya unas cuentas. Gracias de nuevo por el post!

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  16. en respuesta a Yoespeculador
    #5
    Salva Marqués

    No suena mal, aunque yo no me atrevo con los cortos, si la lías el error te puede salir muy caro y no soy capaz de analizar tan bien una empresa para tener esa confianza ciega en que me saldrá la jugada.

    Ya puestos que baje justo a 7'5 para que me las adjudiquen y ya que se dé la vuelta jeje ;)

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  17. #4
    Yoespeculador

    Hola Salva,

    Creo que es muy posible que te quedes con la prima, aunque el escenario de que CCL se desplome aún más no sería descabellado.

    De hecho yo hoy he vendido al descubierto 50 acciones a 9,40$, y tengo pensado a lo largo de estas 2 semanas vener más a 13,70$ y a 19,40$, aproximadamente, quizás para una posición total de -200 acciones.

    Después de esto iré vendiendo puts por debajo del precio promedio si veo que se mantiene estable para ir cobrando primas, y si veo que se desploma intentaré aprovechar el movimiento y cerraré el corto,ojalá con beneficio.

    No creo que en el medio plazo esta empresa se vaya por la nubes... Aunque en la bolsa nunca se sabe.

    Yo creo que tendrás mejores oportunidades para entrar. Creo que en USA les queda sufrir mucho Coronavirus, que habrán más caídas en bolsa y que esto afectará también a las empresas de cruceros.

    A ver si baja a 8, tu te quedas con tu prima, yo cierro mi corto, y entonces los dos compramos y empezamos a vender calls. ;)

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  18. #3
    Felixllo22

    Si, a todos se nos ha quedado cara de tontos estos dias. No puede ser que la bajada haya sido tan brusca y breve, en todas las recesiones las bajadas son mínimo 1'5-2 años... está claro que estamos en un panorama diferente pero creo que esto va para largo y el confinamiento en USA no ha llegado ni de lejos a su punto álgido. Aquí ya están hablando de que la reincorporación va a ser lenta y muy escalonada para controlar los repuntes... Esto va a hacer un daño totalmente desconocido y mucho mayor del esperado a las economias, a parte de algún cambio de paradigma que también lo va a haber: deslocalización y centrar toda la producción en China p.e.), y ya sabemos que los mercados no se llevan bien con la incertidumbre. Malos tiempos para la lírica que decía la canción.

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  19. en respuesta a Luis Angel Hernandez
    #2
    Salva Marqués

    Uf no está nada mal un +60%. Coincido contigo, supongo (y espero) ver nuevas oportunidades en los próximos días/semanas.

  20. #1
    Luis Angel Hernandez

    A más de uno se nos ha quedado la cara de tonto estos días con compañías. A mi se me ha quedado la cara de tonto con ACS casi le sacaría un 60% pero como no llegaba a mi número mágico de 10-11 euros no la compré.

    Dicho lo cual tampoco me martirizo con ello pero en su momento jode un poco jaja.

    Si te interesa la compañía la opción que presentas y con volatilidades altas es muy interesante. Dicho lo cual creo que el optimismo de los americanos dará alguna que otra oportunidad más en los mercados, no me creo que los mercados sigan subiendo con los telediarios y periodicos llenos de obituarios.

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