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No le tengas miedo a los derivados financieros, esto es lo que tienes que saber:


Uno de los más populares es la Opción


Primero, un poco de terminología:
 
  • Ejercer: Liquidar la posición.
  • Posición: Ser dueño del activo.
  • Prima: Lo que cuesta lo opción.
  • Posición larga: Tú tienes el activo.
  • Posición corta: Tú debes el activo. 
  • Strike Price (precio del ejercicio): Precio al que se decide comprar en ese momento, lo elige el inversionista. 
  • Spot: Precio de mercado.
  • Juego de suma cero: Ambas partes tienen mismas ganancias/pérdidas.
  • Opción europea: Solamente opción de ejercer en la fecha específica.
  • Opción americana: Se puede ejercer a una fecha diferente a la establecida. Son más caras.


Hay 2 tipos de opciones:


  1. Call: Derecho para comprar.
  2. Put: Derecho para vender.

Quien está vendiendo no tiene “opción”, debe de venderlo al precio establecido. El termino “opción” es para el que esta comprando, este es el que tiene la decisión de comprar o no.

Desembolso = Costo de la prima + Precio del ejercicio (Strike Price).

Out of the money: NO conviene ejercerla, no ejercer el derecho. 

Es mucho más fácil apalancarse con opciones que con acciones. Lo máximo que vas a perder es el costo de la prima. A comparación de comprar y vender acciones de la forma tradicional en el mercado de valores.
 
Cuando se hace una operación PUT se tiene que comprar primero el activo, antes de ejercer la opción, si es que se quiere hacer. Es en donde se analiza si conviene comparado con el escenario 2 (no ejercer).
 
Pérdida máxima en un PUT y CALL: Costo de la prima (es un costo hundido).

Tips: 

  1. Entre menor sea el tiempo de contrato, es menor el costo.
  2. Entre más alejado este el precio al que se quiere ejercer la opción, mayor es el costo de la prima.
  3. Es mejor cubrirse en tiempo de volatilidad.

 
Advertencias: 

  1. La única opción que deja ganar ilimitadamente es Call largo.
  2. El más peligroso, ya que puedes tener perdidas ilimitadamente es el Call corto.
  3. Lo demás sirven principalmente como cobertura.

 

 

 

 

 
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