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Posts de Blogs > Venta de volatilidad de los puts sobre el índice de volatilidad

La pérdida de aceite es para los contratos, no para los puts. En la foto puedes

Zona Fondos

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  1. #16

    Francisco Llinares

    en respuesta a Nebe
    Ver mensaje de Nebe

    La pérdida de aceite es para los contratos, no para los puts. En la foto puedes ver que a pesar de que los futuros están en contango, los puts de los 6 meses cotizan al mismo precio.

    Te copio la explicación que he dado en el post para que eso ocurra: "Que los puts de los últimos 3 meses valgan igual es debido a que los futuros están en un ligero contango casi siempre. No suelen tener un contango fuerte hasta que no se acercan al vencimiento. El precio se mantiene igual debido a que la parte de la prima que se pierde por el transcurso de un mes, se gana debido a que el mes más cercano cotiza algo más barato, y ello aumenta la prima del put".

    Para tu segundo párrafo, también he puesto la explicación arriba: Un put 20 al que le queda cerca de medio año de vida es muy poco probable que baje de la zona de los 2.50$. Pues aunque el futuro del VIX del primer vencimiento suba mucho, los futuros de varios meses atrás no lo suelen acompañar, porque saben que las volatilidades altas no son duraderas.

    Precisamente por esas dos cosas, he recalcado que siempre hay que mantener los puts en los últimos dos meses, y que si transcurre ese plazo, se tiene que hacer el roll over a dos meses atrás, que afortunadamente no suele tener coste.

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