Arricoo

Rankiano desde hace más de 13 años

Gestor del fondo Baelo Patrimonio, Máster en Mercados Bursátiles, Piloto de Hidroavión y editor del blog inversorinteligente.net. Humanista de vocación tardía y padre de dos, Claudia (7) y Nico (3).

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31/01/20 13:37
Ha respondido al tema Opiniones sobre nuevo fondo Baelo Patrimonio
Buenas tardes a [email protected] que nada, como siempre, muchas gracias por mantener este hilo tan activo, aunque en los últimos dos días haya sido por estos motivos. El clima de opinión y respeto está siendo especialmente bueno, sobretodo porque las comisiones nunca son plato de buen gusto del inversor.En primer lugar, no se va cobrar nada por los traspasos externos, sí por cambio de comercializador. Esto es, si un cliente traspasa su posición de Baelo a otro fondo de MyInvestor (por ejemplo) en su cuenta de MyInvestor, no se cobra nada. Y si luego, por la razón que sea, vuelve a traspasar a Baelo en MyInvestor, le sale también gratis.Siento la confusión que ha provocado que se publicara esta comisión y que se le haya cobrado a algún partícipe. Entiendo será devuelta, pero mejor contactad con la gestora.En cuanto al mínimo requerido para no pagar la comisión semestral de 10€ de la cuenta operativa de Esfera, la gestora ha decidido que sean 15000€ a los 6 meses de abrir la cuenta. Para los nuevos partícipes, si el cliente abre la cuenta en febrero, este no paga mantenimiento de cuenta de febrero a Junio, pero sí pagará mantenimiento de cuenta de Julio a Diciembre, es decir, ese año pagará 10€ si el saldo en fondos de la casa es inferior a 15.000€.Como he sido cliente antes que gestor, entiendo que nunca es agradable que cobren una comisión, por lo que me pongo en vuestro lugar, y comprendo perfectamente el mal trago. Si no se está muy lejos de los 15k, pues es probable que lo paguen en pocas ocasiones (o quizás ninguna) y les será más llevadero.Cada partícipe debe pensar lo que le aporta Baelo o cualquier otro fondo de Esfera que tenga contratado, pensar también en los motivos que le llevaron a ser partícipe y valorar cuanto representan esos 10€ semestrales. Si la valoración es negativa, es una comisión de la cuenta, no de Baelo, y siempre está la opción de contratar a través de un comercializador con cuenta gratuita como MyInvestor, AndBank o Mapfre. Por mi parte pierdo la retrocesión del distribuidor, pero me importa muy poco con tal de que los partícipes se sientan bien estando invertidos en Baelo, ya sea en Esfera o en cualquier comercializador.Por mi parte, he tomado la decisión de solicitar a la gestora que adelantemos la siguiente rebaja de comisiones del fondo, que si la progresión continua como hasta ahora, podría darse durante el verano. Si se produce, que yo creo que no habrá problema, al menos estaré devolviendo parte de esa comisión a los partícipes. Es cierto que se benefician todos sea cual sea la cuenta comercializadora y sea cual sea el capital invertido, pero es lo que está en mi mano para que este proyecto y sus partícipes sigan en la misma línea que llevan desde que empezó hace dos años. No puedo estaros más agradecido por todo lo que está pasando, así que por mí no va a quedar.Como siempre, un abrazo grande!
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23/01/20 07:41
Ha respondido al tema Opiniones sobre nuevo fondo Baelo Patrimonio
Buenos dí[email protected] , sirve cualquier cuenta corriente en la que figuren como titulares los mismos que en la cuenta operativa de la gestora. Eso sí, sirve para realizar la transferencia y que luego os suscriban de forma automatizada, no para domiciliar una especie de recibo de la gestora. De hecho, yo mismo lo tengo así. Tengo una orden automática de transferencia desde mi cuenta de ING para los días 5 de cada mes, y otra orden automatizada de suscripción los días 10 en [email protected] , aunque pueda parecer extraño, la estrategia "dividend growth" no es un filtro típicamente "dividendero" ni atiende al yield de las acciones. Es más un filtro "quality" o de calidad, que selecciona acciones que poseen un balance saneado, con buenos ratios relacionados con el cashflow y el payout, y que suelen tener ventajas competitivas en sus servicios y productos, que les posibilitan ser líderes en ventas y tener mejores márgenes que el resto de empresas consagradas de su sector. Son precisamente estas cualidades las que les permiten incrementar año tras año su dividendo. Por lo tanto, que una acción tenga un yield bajo no le hace salir de nuestra selección mientras que su historial de dividendos crecientes sea tan destacado como requerimos.Un saludo!
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14/01/20 13:17
Ha respondido al tema Opiniones sobre nuevo fondo Baelo Patrimonio
Buenas tardes.El depositario del fondo, Santander Security Services, ha pasado de ser propiedad 100% del Santander, a ser propiedad 69,5% de Credit Agricole y 30,5% de Santander. Es decir, nuestro depositario sigue siendo el mismo pero con cambio en su accionariado.Un saludo!
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10/01/20 04:23
Ha respondido al tema Opiniones sobre nuevo fondo Baelo Patrimonio
Hola Mashs,Efectivamente, me refiero a acciones de recursos naturales, no a las materias primas en sí.En cuanto a las REITs, son un caso especial. Tienen un histórico de baja correlación tanto con acciones como con bonos, dependiendo del ciclo, y personalmente les veo mucha utilidad estratégica para futuros reequilibrios. En cuanto a su comportamiento en ciclos inflacionistas, son un caso especial. A medio y largo plazo sí son un fenomenal protector para la cartera en caso de creciente y sostenida inflación, pero a corto plazo suele sentarles peor. Una repentina e inicial subida de tipos de interés afecta a sus costes de financiación, y los dividendos, altos pero no tan crecientes, pierden valor real para los inversores por depreciarse. Pero conforme van actualizando los precios de sus alquileres al proceso inflacionista, y su cartera de activos (inmuebles) va ganando valor, la remontada se hace muy [email protected] , el fondo está disponible en:- Esfera Capital- MyInvestor- AndBank- Banca March- Mapfre- El Corte Inglés Seguros- Otros comercializadores de banca privada que usan la plataforma de distribución de Inversis.Un saludo a [email protected]!
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07/01/20 07:53
Ha respondido al tema Opiniones sobre nuevo fondo Baelo Patrimonio
Buenos días y feliz año!En primer lugar muchas gracias a [email protected] por mantener este hilo activo y [email protected], te respondo por puntos:1. Baelo no es una Cartera Permanante, aunque su filosofía de cartera tenga parte de las bases de la genial estrategia de Browne. Considero que no necesitamos una potencia tan elevada de los bonos porque tampoco la tenemos en la parte de oro. La Cartera Permanente tenía un 25% de oro físico, mientras que Baelo tiene un 5% en mineras, 10% en commodities y un buen porcentaje de la renta fija en bonos ligados a la inflación.Esto es así porque considero que, aunque no sabemos qué ciclo tendremos en los próximos 10-20 años, el fondo debería estar expuesto a los activos que funcionarán hipotéticamente mejor en un ciclo de crecimiento o bonanza económica, que es el que por histórico más se repite y tiene una mayor influencia en el largo plazo, pero con una buena asignación en otras clases de activos para protegernos parcialmente de ciclos inflacionistas, deflacionistas y/o recesionistas.En el caso de la inflación tenemos las propias acciones, que en términos generales suelen tener comportamientos positivos mientras los tipos crecen, y los activos comentados dos párrafos más arriba. Para la deflación tenemos un 40% de RF de excelente calidad crediticia con una duración media de 7 años. Tampoco está nada mal, por mucho que no sea un 25% en bonos a 25 años de media, como en la Cartera Permanente, o un 50% a 12,5 años si tenemos en cuenta el cash.En el caso de la recesión, al 10% en bonos de corto plazo y cash, hay que sumar una buena cantidad de activos que suelen descorrelacionar muy bien con la renta variable. En la primera miniprueba de 2018 el fondo tuvo buen comportamiento. Ya veremos en la próxima.2. Al entrar capital cada día, el reequilibrio no es necesario ya que compro lo que en ese mismo momento está infraponderado. Si en el futuro la entrada de capital no fuera suficiente, se procedería a reequilibrar cuando una clase de activo se encuentre un 10% por encima o por debajo de su peso objetivo. Es decir, si queremos un 60% de RV, se reequilibraría al alcanzar 66% o 54%. Y así con el resto de clases.3. Pienso que Baelo sí está preparado para un ciclo inflacionista, pero llevo muchos años con ese porcentaje de oro paralelo a mi cartera, y me siento bien conservándolo.Muchas gracias a [email protected], también hay que tener en cuenta que parte de esa RF es ligada a la inflación, por lo que de forma práctica disminuye algo su duración [email protected], creo que los compañeros del foro le han contestado [email protected], me temo que no será posible por el momento. El fondo está disponible en la propia gestora, MyInvestor, AndBank, Banca March, Mapfre, El Corte Inglés Seguros, y otros comercializadores que usan la plataforma de distribución de Inversis.Un saludo!
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15/11/19 03:56
Ha respondido al tema Opiniones sobre nuevo fondo Baelo Patrimonio
Buenos días.Los gastos corrientes totales bajan conforme el fondo crece. Por dos motivos:1. La comisión de gestión baja conforme el capital gestionado crece.2. Los gastos fijos administrativos (que tienen todos los fondos del mercado), como los de auditoría o tasas de la CNMV, van quedando en casi nada (porcentualmente hablando) cuando un fondo ya tiene un capital importante. Mi estimación oficiosa es que Baelo ya tiene unos gastos corrientes totales anuales menores al 0,7%.Un saludo a [email protected] y mil gracias por mantener el hilo activo.
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19/07/19 04:02
Ha respondido al tema Opiniones sobre nuevo fondo Baelo Patrimonio
Buenos días. Muchas gracias a todos por los mensajes y respuestas. Efectivamente, como comenta @Manolok, Baelo no basa su estrategia en ningún tipo de análisis que trate de predecir qué acciones o bonos serán los más rentables en el futuro. Ni fundamental, ni técnico, ni macroeconómico, respetando por supuesto a todos aquellos que usen las citadas técnicas analíticas para sus estrategias de inversión o especulación. Usamos filtros relacionados con la deuda y el cashflow de las empresas para que tengamos un escenario más probable de ausencia de recortes de dividendos en nuestras acciones, pero no hacemos previsión de valoraciones futuras. Un saludo!
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06/05/19 12:02
Ha respondido al tema Opiniones sobre nuevo fondo Baelo Patrimonio
Buenas tardes. Que yo sepa no ha cambiado nada y se producen traspasos a Baelo todos los días. Hay una comisión de 5€ para operaciones con, desde y hacia fondos internacionales contratados desde la plataforma de Esfera. Pero los fondos españoles de la gestora, son gratuitos en todas sus operaciones. Quizás la persona que te atendió creía que te referías a esos fondos no de la casa. Un saludo!  
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29/04/19 13:09
Ha respondido al tema Opiniones sobre nuevo fondo Baelo Patrimonio
Hola! Puedes estar muy tranquilo. El proyecto está ideado y dirigido por mí y yo soy quien lo gestiona. Esfera proporciona la creación, administración y logística, y cada euro que entra en el fondo va directamente al depositario, Santander. Con los fondos de otros gestores o sociedades gestoras como QRenta, no respondo porque son otros proyectos que no tienen que ver unos con otros. Yo soy el gestor de Baelo y me tenéis para resolver las dudas que tengáis. Así ha sido hasta ahora, es y será siempre. Pero entiendo que las redes sociales tienen un ruido atronador, y todo se magnifica. Yo puedo responderos por Baelo, pero no puedo responder ante otros fondos que son responsabilidad de otros gestores que lo hayan impulsado. De hecho, no sólo porque no sea mi responsabilidad, sino porque tampoco puedo hablar de algo que no sé. Gracias por vuestra confianza.
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27/04/19 12:08
Ha respondido al tema Opiniones sobre nuevo fondo Baelo Patrimonio
Hola! Muchas gracias por el comentario. La rentabilidad por dividendo anual aproximada de la cartera de acciones es del 2,85%. Como bien apunta, las acciones de dividendo creciente no suelen ser high yield, como no lo es tampoco la estrategia propia del fondo. Un saludo!
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