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luisalfil

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No discutas con un idiota, te rebajará a su nivel y te ganará por experiencia
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luisalfil 16/04/22 09:15
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Cuando las barbas de tu vecino veas pelar...Esto le ha pasado a DIA el año pasado.El aumento del precio de la electricidad  disparó los gastos de explotación, al subir del 5,7% al 6,5% como porcentaje de ventas netas. El coste de la electricidad, sobre todo en España, ha supuesto un sobrecoste de 39,9 millones de euros.
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luisalfil 29/03/22 11:04
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Lo importante no es tanto el numero de abonados, ni siquiera si sube o baja ese número....lo importante es la calidad del abonado...lo que se gasta en servicios de Telefónica....el famoso ARPU (Average Revenue Per User) La estrategia de Telefónica es ya conocida: persigue subir el ARPU, la ganancia por cliente, y resulta que, a pesar del elevado coste del fútbol, o precisamente por él, el ARPU de la compañía se mantiene y supera al de sus competidores. No puedo estar de acuerdo contigo porque, de hecho, creo que estás totalmente equivocado, yo he hecho una pregunta muy concreta ¿TEF gana o pierde dinero con el fútbol?Me contestas que lo importante es el ARPU Y además dices que es la ganancia por cliente, cuando justo antes tú mismo has puesto su significado en inglés, que traducido al castellano es: INGRESOS medios por usuario, ingresos, no beneficios.Y precisamente por ser ingresos, y no beneficios, el número de abonados es importantísimo, ya que a mayor número de abonados, mayor cifra de ingresos, los cuales una vez deducidos los costes del fútbol te dejan o no te dejan beneficios.Por poner un ejemplo concreto, no es lo mismo 3,3 millones de abonados que 1 millón de abonados al fútbol, con 3,3 millones sacas beneficios, con 1 millón palmas pasta. Y aún así el ARPU de TEF puede ser igual o mayor que antes pero porque esos 2 millones de clientes que se te hubieran ido del fútbol hubieran elevado su gasto medio mensual contratando otras cuestiones, pero con el fútbol a 800M la temporada perderías dinero.Dicho esto, sí parece que TEF le saque un buen beneficio al fútbol porque echando las cuentas más despacito, ingresa más por los paquetes fusión de fútbol que lo que le cuesta anualmente la temporada, así que me respondo que TEF gana dinero con el fútbol.
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luisalfil 29/03/22 07:27
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
¿Alguien más tiene la sensación de que aquí el único que realmente sale GANANDO es Dazn?De momento, a Dazn le va a salir la mitad de la liga por 190M anuales, ahora ya sólo le falta anunciar un acuerdo con Orange y que le salga gratis poder tener la mitad de la liga en su plataforma OTT durante 5 años, sería para quitarse el sombrero.A TEF le va a salir la liga entera por 800M anuales, es verdad que es un 15% menos anual que lo que pagaba en el anterior contrato pero aquí se ha visto quién tenía la posición dominante en el acuerdo entre TEF y Dazn, quién necesitaba más el trato y a quién se la sudaba quedarse mitad y mitad.Por cierto, ¿alguien sabe cuál es el número de abonados al fútbol? He estado buscándolo y no he encontrado más que noticias que hablan de pérdidas constantes de abonados trimestre tras trimestre en los últimos años, y por otro lado, una estimación reciente que los situaría en el entorno de los 3,3 millones de abonados. No sé yo si ese 15% de ahorro se compensa suficientemente con la pérdida de ingresos. No hay datos precisos sobre el número real de abonados al fútbol que puede tener Telefónica. Barclays estima que pueden ser en torno a los 3,3 millones de abonados. Telefónica supera los 4,1 millones de abonados a la TV de pago en EspañaLa primera noticia es de finales de 2021, la segunda es de mediados de 2019. Si los ingresos por tv de pago en 2020 eran de menos de 400M con unos 4 millones de abonados, ahora con 3,3 millones a unos 105 euros podrían ser unos 350M anuales, si el fútbol te cuesta 800M hay una diferencia de 450M de euros anuales ¿se pierde dinero con el fútbol?
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luisalfil 23/03/22 05:06
Ha respondido al tema Seguimiento de Dia (DIA)
Clarel es un GRAN PROBLEMA para el grupo DIA que están intentando resucitar pero no aciertan a encontrar una solución.Están intentando ponerla guapa para ver si se las quitan del medio.Tarea harto complicada para la que van a necesitar a alguien que ponga orden y sensatez en Clarel o va a ser una sangría constante.El ruso ni nadie del equipo actual quieren esas tiendas pero tienen que encontrar la manera de deshacerse de ellas para centrarse en la alimentación, y hasta el momento van dando palos de ciego.Se quitaron del medio las tiendas en Portugal porque eran muy pocas y pudieron cortar el problema de raiz, pero en España el número de tiendas es más de un tercio de todo el grupo, un auténtico PROBLEMÓN que va a dar muchos dolores de cabeza.
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luisalfil 15/03/22 07:50
Ha respondido al tema Seguimiento de Dia (DIA)
Nada es casual en ese tipo de panfletos.Vean la sección de Economía, sí sí, de Economía, no de alimentación o de supermercados, la de Economía ¡Qué casualidad! Justo en el mismo día que malmetes y siembras mierda sobre Día, aparece justo otra noticia de su competencia.No hagáis Ni Puñetero Caso.
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luisalfil 09/03/22 01:54
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Noticia relacionada con lo que hablábamos ayer, dejar de ser el operador dominante va a ser una buena noticia para TEF. https://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noticias/11656173/03/22/El-nuevo-gigante-OrangeMasMovil-debilita-a-Vodafone-y-refuerza-a-los-operadores-virtuales.html?utm_source=boletin_express&utm_medium=email_periodico Los efectos colaterales de la joint venture entre Orange España y MásMóvil sacuden al conjunto del negocio con suertes desiguales entre los operadores. Mientras Orange España y MásMóvil mandan en el negocio en número de accesos, Telefónica se libera de las ataduras regulatorias con las que actualmente convive, tanto en fibra óptica como en televisión de pago. Ante esta situación, el regulador sectorial deberá actualizar las hojas de cálculo y reconsiderar muchas de las obligaciones mayoristas de la compañía que preside Emilio Gayo. Por el contrario, Vodafone queda excluida de la fiesta de los mayores, lo que le obliga a tomar decisiones defensivas. A simple vista, todo apunta que Vodafone España deberá reaccionar con posibles compras de otros operadores pequeños, entre ellos Digi, Avantel o Adamo, entre otros. 
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luisalfil 08/03/22 16:41
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Ni idea, es algo que sólo la alta Dirección sabrá el porqué.¿Están pensando que esa caja les valdrá para hacer alguna adquisición de alguna empresa de la competencia que esté tocada?¿No confían en que más allá de extraordinarios, el negocio ordinario de TEF no da para mantener el ritmo y prefieren amarrar el dinero en la caja?¿Piensan que si hay un proceso inflacionario continuado, la renta variable va a caer mucho, sobre todo la americana que arrastrará a todas las demás, y podrán hacer autocartera más barato?¿Se la sudan los accionistas porque no hay suficientes acciones en manos de unos pocos fondos poderosos que les lean la cartilla?Lo que está claro es que como USA diga de ir para abajo, vamos a ver a TEF y a todo lo demás mucho más barato y se van a ver RPDs mucho más altos.¿Verla a 2 euros con un Enterprise Value de 38B cuando tiene ingresos anuales por más de 39B? me parecería un exceso y más si se piensa que los 30 céntimos de dividendos son sostenibles porque supondría un 15% anual bruto, pero esto es bolsa ¡quién sabe lo que pasará!Si hay un proceso inflacionario serio y continuado, ese dinero en la caja valdrá para aguantar el chaparrón y pagar vencimientos de deuda venideros, si además TEF es capaz de trasladar a los ingresos y los beneficios parte de esa inflación, le vendría muy bien como adelgazante del coste del servicio de la deuda. La cuestión es cuánto es capaz de trasladar sin que le perjudique, aquí habría que mirar cómo le pilla a la competencia, porque si la competencia está en mitad de la expansión a base de endeudarse, lo pueden pasar peor y no podrán competir por precios bajos sin más y más de uno puede irse al guano, en ese entorno, el que sobrevive gana.
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luisalfil 08/03/22 15:55
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
 La empresa sigue pagando intereses por valor de 42.000 millones de euros de deuda bruta,  que es donde tiene el coste financiero , y aunque en 2015 ha caido 1/3 su nivel de deuda, los beneficios lo han hecho muy superior al 1/3, Pues sí, la empresa paga intereses por los 42B de deuda bruta, y eso equivale según la propia empresa a 1.150M de euros para 2022, y como verás la empresa estima que será 1.150M de euros, y eso es unicamente porque puede haber una pequeñísima variación en función del cambio de la divisa (diferente del euro) en que tiene parte de su deuda, por lo demás, al ser fija, son habas contadas.Pero donde quería llegar es a la segunda parte de tu párrafo, que es donde todos los haters se agarran para estar constantemente incordiando con los mantras.LOS BENEFICIOS HAN CAIDO MÁS QUE LA REDUCCIÓN DE LA DEUDAParto de que la inmensa mayoría de los inversores, excepto los obcecados en malmeter en este foro porque si (no es tu caso), estaremos de acuerdo en que la Cuenta de Resultados puede ser "amoldable" a las necesidades de la dirección.Si la empresa se dedica a amortizar y a depreciar activamente partidas de su balance que considera que están incorrectamente contabilizadas, eso influye directamente en el Beneficio Neto de cada año, que es al final con lo único que se quedan todos los que repiten el mantra.Voy a poner sólo un ejemplo en el que me he fijado en los últimos años, el Fondo de Comercio.1.- DE DÓNDE VENIMOS.2.- DÓNDE ESTAMOS.Y con esto me gustaría enlazar con tu siguiente comentario. lo cual la Telefonica de 2022 es peor que la Telefonica de 2015, por mucho que nos empeñemos en ver lo contrario.. Es una empresa en reestructuracion, que su valor al accionista no esta siendo correcto, emitir acciones sin recompra, o dar dividendos a cuenta ya mismo, deja claro las inclinaciones de esta empresa. corto placistas. Para mi, la TEF de 2022 está mucho mejor y más saneada que la de 2015, prefiero mil veces que la empresa haya hecho el ejercicio de ir acomodando a la realidad el fondo de comercio, antes de dejar ahí el pegote.Prefiero un fondo de comercio de 16B con un Balance de 109B, a un fondo de comercio de 28B con un balance de 123B.Con esto quiero enlazar con otro de los mantras más extendidos que es el de la ruina de Hispam. Prefiero un Hispam que pese 1.6B dentro del fondo de comercio, a no uno que pese 3.2B como pesaba en 2015, y me parece que es mucho mejor sacar los trapos del balance en lugar de ocultarlos si el escenario ha empeorado. Eso conlleva sacrificar los números que das en la Cuenta de Resultados a costa de sanear las cuentas.Por ejemplo, este año le ha tocado a Perú.No verás ya dentro de esa partida a países como Venezuela o Argentina porque se han llevado a 0.Y en los próximos años con un poco de mala suerte le tocará el rejonazo a Chile que también ha elegido irse al sumidero.Dicho esto, no todo me parece bien en la empresa, hay multitud de pequeñas cosas que no me gustan, hay vicios pasados que corregiría, hay políticas como la adquisición de autocartera que me sorprende que no hagan a estos precios, en fin, ¡qué sabré yo!Un cordial saludo.
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