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21/11/19 13:44
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
Buenas noches.Es curioso que hayan escrito este artículo en el día de hoy parece que nos estaban leyendo.Hay un dato es que si las proyecciones de revalorización del euro se confirmaran para el año que viene los FI internacionales sufrirían este efecto divisa en sus valoraciones.Este año son los que mejor se han comportado y muchos de sus gestores sacan pecho por la buena gestión que han hecho y sin duda parte se debe al efecto divisa.El efecto divisa a muy largo plazo suele ser más o menos neutral para divisas fuertes como el dollar y el euro, pero sí parece que el euro estuviera algo devaluado en estos momentos, por otro lado las coberturas de divisa son bastante caras y merman nuestra rentabilidad si la divisa se queda parada en un rango pequeño.Un saludo!
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21/11/19 13:33
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Buenas noches.A poco más de un mes para finalizar el ejercicio, el pulso entre el euro y el dólar se está decantando en 2019 del lado del fortalecimiento del 'billete verde'. Ya es casi lo normal, porque, salvo reacción de la divisa europea, incluyendo este año habrá perdido valor en cinco de los últimos seis ejercicios. Hasta la fecha, se deprecia un 3,5% contra el dólar, que sigue al 4,4% que cedió en 2018. Este comportamiento deja al euro oscilando entre los 1,10 y los 1,11 dólares, cuando despidió el pasado ejercicio en los 1,147 dólares. El año anterior, el de 2017, lo finalizó en los 1,20 dólares. Sobre esta base, los bancos de inversión consideran que en los próximos meses la 'moneda única' remontará posiciones. De los 71 bancos de inversión y firmas de análisis de los que Refinitiv recaba previsiones, 57 sitúan al euro en los 1,11 dólares o por encima dentro de un año. Los 14 restantes lo ven a 1,10 dólares o por debajo. Como media, el tipo de cambio que dan al euro en un año alcanza los 1,136 dólares, con la mediana en los 1,142 dólares. Más en detalle, los que anticipan un euro más fuerte son Deutsche Bank y Morgan Stanley, con un pronóstico de 1,23 dólares. A continuación, con 1,20 dólares, la previsión de Helaba. En el extremo contrario, Barclays, con una previsión de 1,02 dólares para dentro de un año. De cerca, con 1,06 dólares, ANZ Bank y Capital Economics. Estas cifras reflejan en conjunto un ligero descenso con respecto a las previsiones existentes en verano. Entonces, la horquilla iba de los 1,05 a los 1,25 dólares, frente a la actual de 1,02 a 1,23 dólares, con un tipo medio que entonces se situaba en los 1,17 dólares a un año vista. Como ha ocurrido en los últimos tiempos, buena parte de la evolución del cruce entre ambas divisas dependerá de lo que digan y hagan sus respectivos bancos centrales. Por ahora, ambos han vivido un 2019 lleno de cambios en sus respectivas hojas de ruta, que contemplaban normalizar las condiciones monetarias en EEUU y la Eurozona y que han tenido que rectificar sobre la marcha para dar cabida a nuevas medidas expansivas. La Reserva Federal (Fed), que venía de un 2018 en el que subió los tipos de interés cuatro veces, ha pasado a recortarlos tres veces en 2019 y a expandir de nuevo su balance con operaciones especiales de liquidez y dedicando 60.000 millones de dólares al mes a comprar letras del Tesoro en el mercado. En cuanto al Banco Central Europeo (BCE), ha bajado los tipos, ha retomado las compras de activos y ha vuelto a convocar nuevas operaciones bancarias de financiación a largo plazo, todo ello antes de que Mario Draghi cediera la presidencia de la entidad a Christine Lagarde en noviembre. Hasta la fecha, este intercambio de 'golpes' ha proporcionado más combusible alcista al dólar. Sobre todo, porque se ha visto acompañado de un debilitamiento más acusado de la actividad económica en la Eurozona, algo que ha pasado factura al euro. En los próximos meses, las decisiones de las entidades presididas por Jerome Powell y Christine Lagarde serán nuevamente determinantes en el cuerpo a cuerpo entre ambas divisas. Sin olvidar el protagonismo de Donald Trump, que afronta el año final hacia su reelección. Durante su mandato, el republicano se ha venido quejando de la fortaleza del dólar frente a monedas como el euro o el yuan chino y, dentro de este enfoque, ha exigido a Powell más medidas expansivas por parte de la Fed para frenar el ímpetu de la divisa norteamericana. A menos de un año ya para las elecciones de comienzos de noviembre de 2020, la voz de Trump se dejará escuchar de nuevo a poco que el 'billete verde' vaya más allá. Sobre todo, si finalmente Barclays atina más en sus pronósticos que Deutsche Bank o Morgan Stanley. https://www.invertia.com/es/noticias/divisas/20191121/de-los-102-de-barclays-a-los-123-de-deutsche-bank-como-ven-al-euro-en-un-ano-314402Un saludo!
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21/11/19 13:21
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Buenas tardes.Correcto y también coincidió con el crudo por encima de los 120$.Fue uno de los aciertos de la FED americana aplicar sus medidas mucho antes que los demás y les permitió salir de la crisis antes.En Europa solo nos empezamos a enterar de que iba esto en septiembre de 2.012.Antes prácticamente toda la periferia estaba en riesgo de quiebra con Grecia a la cabeza y en España con la TIR de los bonos alcanzando el 7.0%.En ese momento Draghi acertó con sus políticas aunque por desgracia España e Italia entre otras economías del área euro seguimos acumulando deuda y déficit año tras año.Un saludo!
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21/11/19 13:08
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Buenas tardes.La relación €/$ a cierre de 31/12/2016 cerró cerca de los mínimos multianuales en 1.05$€.Este dato fue importante ya que a partir de entonces si te has fijado en algunas ocasiones en los informes de resultados achacaban el descenso del beneficio al efecto divisa.Después el máximo se alcanzó alrededor de los 1.25 este año y tras anunciar el BCE medidas como una nueva ronda de QE, no subir tipos durante la primera mitad de 2.020 al menos y los malos datos macro en Europa, el dollar se ha fortalecido de manera importante.Si es cierto que algo se empieza a equilibrar por el aumento de la masa monetaria en circulación en EEUU con la inyección masiva de liquidez y con las 3s últimas bajadas de tipos.De todas formas el mercado FOREX es de lo más difícil de interpretar.Por ejemplo un efecto colateral en el precio del barril suele influir de manera negativa las revalorizaciones del dollar y al revés si este se devalúa, pero no siempre ya que lo más importante en el precio del barril es la relación entre demanda y oferta de la materia prima.Un saludo!
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21/11/19 11:59
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Buenas tardes socio.¿Qué te hace pensar que la relación €/$ se vaya a 1.15?El único motivo que se me ocurre para que el euro se revalorizara es la resolución del BRexit, por otro lado hay muchos analistas que sostienen que el cambio más o menos neutral entre las 2 divisas sería 1.18.Pero el dollar sigue estando fuerte y ni siquiera se coloca por encima de 1.11.Los mínimos de hace un par de años fueron en 1.05 en la relación €/$ y también podríamos tenerlos en cuenta.Un saludo!
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21/11/19 11:39
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Buenas tardes.Los mercados europeos comenzaban la jornada del jueves con comportamientos negativos. Fráncfort descendía un 0,8%, París bajaba un 0,6% y Londres cedía un 0,5% en un día en que las bolsas y los inversores aún seguían pendientes de la evolución de las negociaciones entre los gobiernos de Estados Unidos y China para cerrar la primera fase del acuerdo comercial. A mediodía, los índices del Viejo Continente copiaban el mismo patrón con un denominador común, estar en negativo. Al cierre del mercado, los indicadores más destacados de Europa terminaban con resultados diferentes: En verde, DAX 30 (+0,04%) y Euro Stoxx (+0,04%). En rojo, CAC 40 (-0,15%) y FTSE 100 (-0,33%).En Estados Unidos, la sesión comenzaba con el Dow Jones, Nasdaq Composite y S&P 500 con resultados dispares. Durante la sesión del jueves, y al cierre del mercado europeo, Wall Street cotizaba a la baja: Dow Jones (-0,21% en los 27.761,17 puntos), Nasdaq Composite (-0,19%) y S&P 500 (-0,19%).En Estados Unidos se ha publicado el índice líder de octubre -0,1% (vs -0,1%e y -0,1% anterior revisado) y el panorama de negocios de la Fed de Philadelphia de noviembre, 10,4 (vs 6,5e y 5,6 anterior).En la Eurozona, se conoció el dato adelantado de noviembre de confianza del consumidor -7,2 (vs -7,3e y -7,6 anterior).En España se ha publicado el dato de la balanza comercial de septiembre -4.263 mln eur (vs -3.985 mln eur anterior).Al cierre europeo, en el mercado de materias primas, el barril de Brent, de referencia en la Eurozona, sumaba un 1,41% hasta los 63,28 dólares. El barril West Texas, de referencia en Estados Unidos, crecía un 1,58% hasta los 57,91 dólares.En el mercado de divisas, el euro cedía un 0,05% frente al dólar, situándose en los 1,1067 'billetes verdes'.Un saludo!
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21/11/19 11:35
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Buenas tardes.El Ibex 35 abrió la sesión con una bajada del 0,6% en una nueva jornada que estuvo protagonizada por la incertidumbre política, a expensas de formar un nuevo Gobierno. Además, Bruselas avisó a España de un posible incumplimiento de los objetivos de reducción de déficit y deuda para el año 2020. A primera hora de la mañana, el índice perdió la cota psicológica de los 9.200, fijándose en los 9.169 puntos con la mayor parte de los valores en rojo. A media sesión, el parqué madrileño continuó en negativo (-0,33%) acercándose a la cifra de los 9.200, situándose en los 9.194 enteros.Finalmente, el selectivo español terminaba la sesión en rojo (-0,12%) fijándose en los 9.214 enteros.Los valores que más crecieron fueron Banco Sabadell (+2,23%), Bankia (+0,94%) y Santander (+0,88%). En el lado negativo, los valores que más cayeron fueron CIE Automotive (-2,90%), Arcelor Mittal (-2,51%) y Merlin Properties (-2,37%).En este contexto, la rentabilidad del bono español a diez años se sitúa en 0,446% y la prima de riesgo en los 76 puntos básicos.Balance mixto para los Blue Chips del mercado: Santander crecía un 0,88% y BBVA sumaba un 0,74%. En rojo, Telefónica bajaba un 0,49%, Repsol disminuía un 0,69% e Iberdrola retrocedía un 0,34%.Un saludo!
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21/11/19 11:29
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Buenas tardes.Nos da la sensación que muchos medios se están inventando las noticias, o que oyen campanas pero no saben donde. El 95% de lo que publican los medios son de fuentes «anónimas», fuentes «privadas», Fuentes que no quieren ser reconocidas, las fuentes del Nilo y las fuentes del Xorret del Catí (un sitio muy agradable por cierto). Y claro tanta fuerte extraña huele a que nadie tiene ni idea de lo que va a pasar.Así que todo es posible, En medio de todo este ruido que no deja escuchar nada, solo hay una cosa cierta. Parece que a los chinos la moción que aprobó ayer el Congreso de EEUU, que previamente había aprobado el Senado y que está para la firma de Trump, es algo por lo que no pasan. Si Trump la firma las represalias van a ser inmediatas y el acuerdo comercial va a tener muy pocas posibilidades. Si Trump se lo deja en la nevera o no lo firma, el mercado lo va a considerar como un gesto de buena voluntad.Todo lo demás imprevisible y cada medio de comunicación tiene (o se ha inventado) una historia, o simplemente que oyen campanas pero no saben de donde vienen dada la opacidad del asunto.El mercado está completamente obsesionado con esto y no atiende a nada más, ni a datos macro ni micros, ni a resultados, ni a nada más. Le importa un bledo todo, sabedores de que el año se lo juegan al acuerdo comercial.La sobrecompra que hemos acumulado en la última subida es enorme, las señales de aviso de peligro constantes, por lo que todo el mundo es consciente de que o hay esperanzas de acuerdo comercial o el único camino claro es hacia abajo.De momento no se han perdido las esperanzas, simplemente se ha pasado de un estado de convencimiento pleno por parte del operador medio a un estado de confusión.No vamos a jugar a adivinos, muy buena pinta esto del acuerdo no tiene, pero vamos a dejarlo ahí y a ver las noticias. De momento a ver que hace Trump con la patata caliente de H. Kong.Desde el punto de vista técnico sería negativo que el S&P 500 perdiera la zona de 3.100 al cierre.El Dax y el eurostoxx se siguen moviendo por debajo de la media de 200 en gráficos de 1 hora, desde que el día 11 de octubre, cuando Trump se echó al momento diciendo que tenía un acuerdo, pasaron por encima de dicha media. Más claro agua. el mercado empieza a dudar. Pero como da un bandazo cada 10 minutos, tendremos que esperar más claridad. Los políticos van a seguir diciendo que están cerca de firmar y pueden seguir así dentro de 10 años, ellos no son fiables. Salvo que algún día se dejen de opacidad y hablen claro como hizo por ejemplo Trump en agosto cuando dijo que los chinos lo pagarían caro y les subía aranceles…Primera patata caliente lo de H. Kong, segunda la de los aranceles de 15 de diciembre.https://www.serenitymarkets.com/todos-los-comentarios/intradia/al-cierre-otro-dia-mas-de-ceremonia-de-la-confusion/Un saludo!
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21/11/19 08:29
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Buenas tardes.Se espera apertura con pocos cambios, estos son los factores a considerar.1- No hay medio que se precie que no lance su rumor a favor o en contra del acuerdo comercial, en el 95% de los casos citando fuentes «anónimas» o «propias» por lo que no nos podemos fiar de nada. Las declaraciones de los políticos son menos fiables aún, siempre que la bolsa baja aparecen diciendo que el acuerdo va bien, sin el más mínimo rumor y así llevan ya muchas semanas.Así que ante tal lluvia de declaraciones y noticias contradictorias el mercado empieza a estar muy despistado. Ha estado muy seguro de que habría acuerdo, pero ahora ya nadie está seguro de nada.En medio de todo este ruido hay que empezar a sacar como una «media» de declaraciones…Y esa media podría ser, que cada vez se nombra más la posibilidad de que este año no haya acuerdo. Hoy ha movido mercado un comentario del South China Morning Post diciendo que los aranceles del 15 de diciembre podrían atrasarse para que dé tiempo negociar. Otra media, es que las cosas están difíciles y que en caso de acuerdo este va a ser de mínimos esto no da para más.2- Entre las muchas declaraciones ha movido mercado alejando de mínimos a los futuros en el Globex una confusa información de Wall Street Journal diciendo que los chinos invitaban a los americanos a una ronda nueva de negociaciones, pero luego al final del artículo que no todo el mundo podía leer porque es de pago, decía que en realidad la llamada se produjo la semana pasada y que los americanos no habían aceptado. Es lo que hay todos los medios intentan retorcer las noticias para conseguir lectores y así es muy difícil, saber ni por donde vamos.3- En datos macro hemos tenido paro semanal claramente peor de lo esperado y también un dato de Indicador de negocios de Filadelfia algo engañoso. El titular ha sido mucho mejor de lo esperado, pero cuando te leías todas las partidas, no era así ni de lejos. Por ejemplo la partida de empleo había bajado mucho, la de precios, la de nuevos pedidos. Por lo tanto los dos datos del día no demasiado buenos.4- El S&P 500 sigue luchando por no perder la zona de 3.100. Las bajadas recientes no den extrañar porque como hemos venido comentando en los últimos días la sobrecompra era muy alta.5- Tiffany gana más del 4% ante la noticia de que LVMH va a subir su oferta de compra.6- Macy’s baja más del 6% tras malos resultados. L Brand gana 4,5% tras buenos resultados, hay que recordar que son los propietarios de Victoria’s Secret. Amgen ha subido previsiones de beneficios. BRISTOL-MYERS SQUIBB sube casi 2% tras finalizar la compra de Celgene Applied Materials baja casi 4% tras rebaja de UBS a vender.7- CHARLES SCHWAB presenta oferta de compra sobre TD Ameritrade. Ambos valores suben muy fuertemente en preapertura.8- Apple. Trump dejó caer ayer que estaría pensando en eximir a la compañía de aranceles relacionados con China.https://www.serenitymarkets.com/todos-los-comentarios/aperturas-de-mercados/apertura-de-wall-street-en-pildoras-20/Un saludo!
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21/11/19 08:19
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
Buenas tardes.El paro semanal ya lleva dos semanas quedando mucho mejor de lo esperado, señal de alerta, pero el indicador de Filadelfia ha quedado mucho mejor de lo esperado, se compensan, no creemos que muevan mercado. O si tiene que moverse algo va a pesar más el indicador de Filadelfia que es realmente bueno y puede levantar esperanzas de que mejore el sector de manufacturas en EEUUIndicador de Filadelfia se esperaba subida de 5,6 a 7 y queda en 10,4 mucho mejor de lo esperadoNuevo titular que mueve mercado: La prensa oficial china dice que EEUU podría aplazar temporalmente los aranceles de diciembre si no da tiempo tener acuerdo para esa fechaEncuesta de la Asociación Americana de Inversores Individuales. El sentimiento alcista baja bastante en la semana. Los alcistas de nuevo por debajo de la media históricaUn saludo!
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