Participaciones del usuario Salva Marqués - Contenidos recomendados

13/08/20 04:47
Ha respondido al tema "Gestor por un Año" - El Concurso de Inversión de Rankia
Quedan anotados todos los cambios, y en septiembre (segunda semana probablemente) ya estarán implementados en la hoja, los dejo por aquí para que conste en acta:Pacific Coats Oil Trust con ticker NYSE:ROYT  pasa al mercado rosa (OTC) con nuevo ticker OTCMKTS: ROYTL a precio de 7 de agosto 0,23$.Jpar: sustituye LON:INTU por NYSEARCA:JNUG a cierre del 7 de agosto, donde NYSEARCA:JNUG cerró a 164,07$. Illueca5000 cambia RRE por NASDAQ: ROKU , a precio de cierre del viernes 7 de agosto de 156,39. nachordgz cambia UGLD con precio cierre 201,36 por CVE:OCO a precio de cierre viernes de 0,68 CAD. Brunoar cambia UGLD con precio cierre 201,36 por NYSEARCA:DGP a precio de cierre de viernes 14 de agosto. 
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13/08/20 04:04
Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF
Os comparto un informe muy completo sobre Repsol que ha publicado @gabriel-crespo-pardo en su blog:https://www.rankia.com/blog/rating-financiero/4701827-informe-repsol
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11/08/20 05:36
Ha respondido al tema Invertir en REITs comerciales en tiempos de Covid-19, ¿cuál será su futuro?
Comparto y traduzco un artículo interesante que he leído en Seeking Alpha de Jussi Askola sobre los REITs "Why REITs Should Pummel Tech".Por qué los REITs deberían aporrear las acciones tecnológicasResumen:Las acciones tecnológicas han superado fácilmente a los REIT en los últimos años.Esperamos que suceda lo contrario en el futuro.Invierta en tecnología, pero invierta más en REIT.Últimamente, el mercado se ha polarizado cada vez más.Por un lado, tiene acciones tecnológicas como Amazon (AMZN), Apple (AAPL) y Netflix (NFLX) que siguen alcanzando nuevos máximos y cotizan a valoraciones similares a burbujas que recuerdan a muchos del período 1999-2000:Data by YChartsY, por otro lado, tiene sectores impulsados por los ingresos como los REIT (VNQ) que se negocian a valoraciones bajas de casi 10 años incluso cuando las tasas de interés han alcanzado el 0%.El término medio casi ha desaparecido. El mercado es muy optimista o demasiado pesimista. En otras palabras, es codicioso o temeroso, pero nunca perfectamente racional.Creemos que esto abre oportunidades altamente lucrativas para inversores contrarios orientados a largo plazo que pueden elegir el sector adecuado en el momento adecuado. Y puede parecerle contrario a la intuición en medio de una pandemia, pero creemos que los REIT superarán fácilmente los rendimientos de las acciones tecnológicas (QQQ) en la próxima década.Aquí hay cinco razones del por qué:Razón n. ° 1: bajo rendimiento a largo plazoLos inversores tienen muy poca memoria. Las acciones tecnológicas han obtenido rendimientos significativos en el pasado reciente, incluso cuando el resto del mercado cayó en un mercado bajista.Por lo tanto, puede parecer que "nada supera a la tecnología".La realidad, por supuesto, es diferente. Cualquier sector puede tener un rendimiento superior o inferior en un corto período de tiempo, pero durante varias décadas, la tecnología ha tenido un desempeño bastante pobre.Por ejemplo, si hubiera invertido en tecnología hace 20 años, habría tenido un rendimiento significativamente inferior al del resto del mercado.Los REIT ganaron un 15% anual en promedio.El S&P 500 ganó un 8%.La tecnología ganó solo el 7%.Muchos inversores en tecnología cuestionarán estos resultados diciendo “basta con mirar a Amazon. Ha creado más millonarios que cualquier otra acción ".Claro, eso es cierto, pero Amazon es lo que llamamos un valor atípico. A menos que pudieras elegir Amazon y conservarlo durante 20 años, esto es irrelevante para ti.En el espacio tecnológico, las discrepancias en el desempeño son enormes de una empresa a otra. Por cada ganador, hay muchos perdedores y, por esta razón, el rendimiento promedio ha sido bastante decepcionante.Otra razón por la que a la tecnología le fue tan mal es su valoración a menudo excesiva.Esto nos lleva a nuestro próximo tema ...Razón # 2: Desconexión de valoración históricaActualmente, la tecnología tiene un precio de ~ 50 veces las ganancias en promedio y los múltiplos de valoración se han expandido enormemente en el pasado reciente.Como ejemplo, Amazon actualmente cotiza hoy a 109 veces las ganancias futuras, pero comenzó el año a 80 veces. La ganancia del 36% en el múltiplo P/E es la mitad de la ganancia en el precio de sus acciones.En comparación, los REIT se valoran en múltiplos de valoraciones históricamente bajos. El promedio es solo 12x FFO, y muchos REIT más pequeños y menos conocidos operan a tan solo 5x FFO:Como resultado, la tecnología ahora tiene un precio de valoración enorme en relación con los REIT y la mayoría de los otros sectores. La desconexión en los múltiplos de valoración rara vez ha sido tan grande y recuerda a muchos la burbuja tecnológica de 1999-2000.Seguro que no habla favorablemente de futuros retornos. Muchos inversores tecnológicos deciden ignorar la valoración, pero como dijo Warren Buffett:"Para el inversor, un precio de compra demasiado alto por las acciones de una empresa excelente puede deshacer los efectos de una década posterior de desarrollos comerciales favorables".A pesar del rápido crecimiento, es difícil justificar el pago de estos múltiplos de valoración extremos en 2020. Esto es particularmente cierto si se considera que es poco probable que el crecimiento futuro coincida con el de los últimos 20 años.Razón # 3: El crecimiento tecnológico se ralentizaráEl tamaño es el mayor enemigo del crecimiento. Cuanto más grande eres, más difícil se vuelve crecer. Con eso en mente, debe considerar que hoy:Amazon tiene una capitalización de mercado de $ 1.6 billones.Alphabet tiene una capitalización de mercado de $ 1 billón.Facebook tiene una capitalización de mercado de $ 722 mil millones.Netflix tiene una capitalización de mercado de $ 200 mil millones.Casi la mitad de los hogares estadounidenses tienen una cuenta de Amazon Prime y casi todos los hogares ya usan Amazon.Del mismo modo, todo el mundo ya usa Google (GOOG) (NASDAQ: GOOGL). Casi todo el mundo está familiarizado con Netflix. Todo el mundo tiene una cuenta de Facebook (FB), etc.Esto no significa que tengan un crecimiento máximo. No tengo ninguna duda de que estas empresas de tecnología seguirán creciendo a un ritmo acelerado.Sin embargo, será mucho más difícil crecer en los próximos 20 años que en los últimos 20 años. Ya no partimos de un punto tan bajo, ya que todo el mundo ya está utilizando tecnología en la mayoría de las actividades diarias.Razón # 4: La vacuna beneficia a los REIT, pero perjudica a la tecnologíaÚltimamente, las empresas de tecnología se han beneficiado de la pandemia, ya que obligó a los consumidores y las empresas a cambiar sus hábitos y utilizar más tecnología para las compras, el entretenimiento y la comunicación.Sin embargo, a medida que se disponga de una vacuna, el mundo volverá gradualmente a la normalidad. De repente, el mundo virtual se enfrentará a una competencia cada vez mayor del mundo real a medida que las cosas vuelvan gradualmente a la normalidad.La vacuna beneficiará a todos los REIT, pero perjudicará a muchas empresas de tecnología.Por ejemplo, es probable que muchas personas no mantengan su cuenta de Netflix una vez que puedan salir sin tener que preocuparse por su salud. Del mismo modo, muchas compras de Amazon volverán a los centros comerciales una vez que las personas se sientan cómodas saliendo nuevamente. De hecho, Macerich (MAC) señaló recientemente que varios de sus centros comerciales volvieron a tener un tráfico casi normal a las pocas semanas de reabrir:Fuente: https://www.macerich.com/Leasing/Property/103218Como tal, esperamos cierta reversión a la media cuando finalmente salga la vacuna. Las acciones tecnológicas se beneficiaron de los bloqueos, pero también sufrirán un regreso a la normalidad. Es un viento de cola importante para los REIT, pero un viento en contra para la tecnología en el futuro.Razón # 5: Los inversores con escasez de rendimiento impulsarán los REIT a máximos históricosUna consecuencia indirecta de la pandemia es que las tasas de interés ahora han caído al 0%.Hasta ahora, los inversores de REIT han ignorado esta importante información porque todavía tienen miedo. Pero a medida que llegamos al otro lado de esta crisis, las tasas de interés del 0% servirán como un catalizador importante para los REIT.En un mundo sin rendimiento, la siguiente mejor alternativa a los bonos son los bienes raíces y, por extensión, los REIT. Los inversores simplemente no tienen otras opciones para obtener los ingresos que tanto necesitan.Piense en todos los fondos de pensiones, jubilados, compañías de seguros, etc., que tendrán que cargarse en bienes raíces (y REIT) después de esta crisis. Brookfield (BAM) espera que las asignaciones a inversiones inmobiliarias aumenten del 25% al ​​60% durante la próxima década:En dólares, esto se traduce en un aumento de $ 45 billones:Fuente: https://bam.brookfield.com/~/media/Files/B/BrookField-BAM-IR-V2/events/bam-agm-f.pdfA medida que todo este capital llegue al mercado inmobiliario (y REIT), ¿qué va a pasar?Se necesita ser un genio para comprender que esto conducirá a una subasta de precios y una mayor compresión del rendimiento.En este momento, los REIT se ofrecen con el margen de rendimiento más alto sobre el Tesoro a 10 años en toda su historia, con la única excepción del período 2008-2009:Históricamente, los REIT se han negociado a un margen de ~ 200 puntos básicos entre los bonos del Tesoro a 10 años. En este momento, este diferencial es 2 veces mayor a ~ 400 puntos básicos. Habla muy bien de los futuros retornos de los REIT.NAREIT encuentra que los diferenciales de rendimiento son muy buenos predictores de resultados futuros. A medida que los diferenciales de rendimiento vuelvan a la normalidad, los REIT superarán al resto del mercado:Fuente: https://www.reit.com/news/blog/market-commentary/valuing-reits-2017-yield-spreads-baa-corporatesLas acciones tecnológicas también se benefician de tasas de interés más bajas, pero como no son vehículos de ingresos, no disfrutarán del mismo viento de cola.Resultado finalNo cometa el error de invertir a ciegas en tecnología solo porque los precios de las acciones han estado subiendo últimamente.La realidad no es tan optimista.La tecnología ha tenido un rendimiento inferior a largo plazo.La tecnología ahora se valora con valoraciones extremas en comparación con los REIT.El crecimiento tecnológico se ralentizará con el tiempo.La vacuna beneficia a los REIT mucho más que a la tecnología.Los inversores hambrientos de rendimiento se apresurarán a comprar REIT, no a tecnología.La mayoría de los inversores individuales cometen el error de pensar que el mejor momento para invertir en un sector es cuando todo es sol y arcoíris. Sufren un sesgo de lo reciente y piensan que los resultados recientes continuarán en el futuro.En realidad, ocurre lo contrario. El mejor momento para invertir en un sector es cuando es odiado, las valoraciones son bajas y las oportunidades abundan. Este es el caso de los REIT en la actualidad.Creemos que es el mejor momento en 10 años para recargar los REIT, ya que se negocian a valoraciones históricamente bajas, incluso cuando las tasas de interés han alcanzado el 0%.La compra de bienes raíces con un gran descuento sobre el valor razonable siempre ha recompensado enormemente a los inversores a largo plazo. En High Yield Landlord, somos muy selectivos y solo invertimos en las oportunidades REIT con mayor descuento del mercado. Esperamos que nuestra cartera principal supere fácilmente a las acciones tecnológicas en los próximos 10 años.Fuente: https://seekingalpha.com/article/4365352-why-reits-should-pummel-tech
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07/08/20 04:23
Ha respondido al tema ¿Cómo veis Nokia ahora mismo?
Nokia ha sido la historia de un gigante que hizo grandes cosas en el mundo tecnológico con el boom de los teléfonos móviles a principios de siglo y cuyas acciones llegaron a cotizar por encima de los 27€ en 2007.A día de hoy, más de 10 años después, parece un gigante olvidado pero... ¿podemos asistir al resurgimiento de esta empresa?Comparto un artículo de Seeking Alpha titulado:4 Reasons To Buy Nokia SummaryNokia's results reaffirmed the strong market share growth in 5G.Stock undervalued at current levels.Buying Momentum may follow that of Ericsson stock and send the stock higher.Impressive customer wins in 5G Powered by ReefShark.In hindsight, the hit piece against Nokia (NOK) early last month derailed the steady rally. In the long-run though, the market is a voting machine. So, when the 5G leader posted stronger quarterly results and raised its outlook for the year, shares rose 20% since I last analyzed it. Nokia has another 10% to go before the stock breaks above its 52-week high. Chances are very high that it will get there and continue to reward long-time investors.There are four reasons Nokia will continue to trend higher.1. New LeadershipNokia's new leadership is a positive catalyst for lifting shares in the weeks to come. Past CEO, Rajeev Suri, did the best he could in steering Nokia through the Alcatel-Lucent acquisition. He led Nokia for the past six years and before that Nokia Siemens Network for five years.Incoming CEO, Pekka Lundmark, has two decades of experience as a venture capitalist managing partner. He worked as CEO at an energy company and in the heavy equipment provider market. The broad experience will give Nokia the leadership it needs to grow the 5G and its application in Industry 4.0 (automation). Though the 5G rollout is in the early phases, peak sales will, eventually, send Nokia's revenue growth lower. That could be years away but Lundmark should have a plan in place to sustain the company's long-term prospects.The CEO said that "The challenge now is against complacency and accepting the status quo." If he sees Nokia is complacent, then the shake-up to spur growth will send the stock to the $10 level or higher sooner than I expect.2. Strong Second QuarterNokia posted a significant improvement in cash from operations. Its net cash rose to EUR 1.6 billion (USD 1.89 billion) while total cash topped EUR 7.5 billion (USD 8.85 billion). The quarterly positive free cash flow of $313 million suggests that the company will reinstate its dividend sooner than expected. Since the stock recovered from the dividend cut, Nokia should delay a dividend reinstatement. Ericsson's (ERIC) dividend is only 7 cents, with a yield of only 0.59%.To widen its lead against Huawei and have a bigger market share than Ericsson, Nokia should buy back shares at current levels. It should boost its cash on hand to increase research and development spend as needed. 5G Powered by ReefShark resonates well with customers. Increasing marketing efforts and improving the product will assure the 35% delivery target sooner than the end of year target.3. Customer WinsNokia posted 83 commercial 5G deals and 32 live network deployments in the second quarter. Its shipment forecast is ~100% by the end of 2022:Data courtesy of Nokia's Q2 Earnings Call PresentationInvestors may anticipate Nokia raising the strong pace of 5G shipments highlighted above. Such a strong win rate suggests that Nokia will not trade in the single-digit price point for much longer. It will take a few analyst upgrades to give the stock a lift.The discipline to avoid low margin deals will lift profit margins, as Nokia expects to end 2020 with a ~27% market share of the 4G+5G mobile radio market.CEO Rajeev Suri said, "we ended the quarter with more than 220 customer projects underway using our new FP4 chipset and around two-thirds of those projects involve either new footprint for Nokia or Nokia displacing a competitor." At this pace of market share growth, Nokia is trading at too much of a discount.RisksNokia posted softer Q2 sales, though orders improved for the first half of 2020. The disruption of COVID-19 on vendors is moderating in Q3 and coming to an end beyond that. Even if the world experiences a "second wave" or a worsening continuation of the first wave, demand for faster networks is only growing.Sales in China declined significantly in Q2 and fell by 2% in Europe. Still, the pandemic is pressuring the 5G transition, which benefits Nokia and other suppliers like Ericsson.4. Verizon Rumor Debunked... AgainWhen analyst Simon Leopold at Raymond James asked Nokia about the Verizon (NYSE:VZ) rumor, the company indirectly refuted it. CEO Suri said "we are committed to continuing to help them build the best reliable and highest performing network. We work with them across multiple technologies so far end to end portfolio, if not all."Suri asserted that "we have a longstanding strategic partnership in key technologies, and we play a critical role in Verizon's 4G networks and continue to work with them to accelerate innovation around 5G technology."The company already responded to the rumor last month but the stock failed to recapture the drop. The combination of a strong quarter and a higher outlook will undo the discount.Price Target and Your TakeawayBarely half the analysts rate Nokia stock a buy, with a $5.38 price target. The latest price targets are:Data courtesy of TipranksRespectfully, the modest price targets come from analysts ranked 4 stars or more. I believe my ranking will increase from another "buy" ranking on Nokia.Nokia scores are virtually identical to that of ERIC stock. It lags only on momentum, which would change if shares continue past $6.00.Data courtesy Seeking Alpha premiumSavvy DIY investors may apply a 5-year discounted cash flow model here. In this scenario, the stock is worth at least $8.00.Similarly, Nokia has an overall score of 92/100:Data courtesy of Stock RoverBy 2021, Nokia's efficiency score will increase as operational cost cuts and R&D spend increase margins.Value investors looking for the next wave of growth should look at 5G and buy Nokia. Fuente Original del artículo:  https://seekingalpha.com/article/4364394-4-reasons-to-buy-nokia 
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06/08/20 10:23
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Creo que sus conclusiones hay que cogerlas con pinzas ya que la solidez financiera es un dato que creo que sacan de igual modo para todas las empresas. En este caso es un 3/10 y lo calculan así: Focus Financial Strength Rank measures how strong a company's financial situation is. It is based on these factors:1. The debt burden that the company has as measured by its Interest Coverage (current year). The higher, the better.2. Debt to revenue ratio. The lower, the better.3. Altman Z-Score.Golar LNG Partners LP's Interest Coverage for the quarter that ended in Mar. 2020 was 1.59. Golar LNG Partners LP's debt to revenue ratio for the quarter that ended in Mar. 2020 was 18.78. As of today, Golar LNG Partners LP's Altman Z-Score is 0.29. En este caso, el Interest Coverage de Golar LNG Partners: Interest Coverage is a ratio that determines how easily a company can pay interest expenses on outstanding debt. It is calculated by dividing a company's Operating Income by its Interest Expense. Golar LNG Partners LP's Operating Income for the three months ended in Mar. 2020 was $27.7 Mil. Golar LNG Partners LP's Interest Expense for the three months ended in Mar. 2020 was $-17.5 Mil. Golar LNG Partners LP's interest coverage for the quarter that ended in Mar. 2020 was 1.59. The higher the ratio, the stronger the company's financial strength is. Altman Z Score: The zones of discrimination were as such:When Altman Z-Score is less than 1.81, it is in Distress Zones.When Altman Z-Score is greater than 2.99, it is in Safe Zones.When Altman Z-Score is between 1.81 and 2.99, it is in Grey Zones.Y ratios de Financial Strenght en general de Golar LNG Partners:Y estos los de Golar LNG (GLNG):
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06/08/20 10:10
Ha respondido al tema Magallanes European Equity
Comparto un texto que he leído sobre Serco, aunque los titulares en principio parecen favorables:Las acciones de Serco Group PLC (LON: SRP) bajaron el jueves ya que la empresa ofreció una perspectiva incierta para el próximo año a pesar de un sólido desempeño en su primer semestre.En una declaración de perspectivas que acompaña a sus resultados para los seis meses terminados el 30 de junio, la firma de seguridad y subcontratación dijo que esperaban que la incertidumbre en su negocio "probablemente persista hasta 2021" a medida que continúan las consecuencias de la pandemia.Fuente de la noticia:  https://www.proactiveinvestors.co.uk/companies/news/925987/serco-sinks-amid-uncertain-outlook-despite-profit-surge-in-first-half-925987.html 
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