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En fotografía dicen: "si lo has visto, no has hecho la foto" Pues en bolsa igual.

Lo fácil es culpar a otros o a la mala suerte... en vez de al poco cuidado
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theveritas 17/04/24 08:51
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
¿La empresa que va a decir?Mejor estarían callados que mucho tienen que callar, gotham con todos sus defectos no hizo otra cosa mas que exponer de un modo transparente los problemas que Grifols tenía.Despues el auditor, cnmv y el propio mercado han obligado a Grifols a tomar las decisiones que pedía Gotham.Y la deuda sigue ahí, y la generación de caja realmente pobre.Ahora con directivos serios la cosa cambiará? pues puede ser pero que se dediquen más a trabajar y a resolver el tema de la refinanciación y menos a atacar a la paloma que trajo el mensaje
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theveritas 15/04/24 00:04
Ha comentado en el artículo Cómo sabemos que el sol cambia el clima
Sin entrar a discutir la validez de tus argumentos si puedo elogiar la valentía de ir contra el pensamiento único y el consenso del actual paradigma.Dudar hasta de lo evidente es ciencia Justo lo contrario del consenso 
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theveritas 14/04/24 22:52
Ha comentado en el artículo ¿Y si los que abandonan este mundo son los mejores inversores?
No he dicho que el paradigma vaya a caer He dicho que hasta el paradigma en el que vivimos podría caer y que eso provocaría  un cambio absoluto de las reglas de juego Que no se puede dar por sentado el paradigma, para que caiga un paradigma ya sea científico, social o cultural tienen que darse varios fallos del paradigma y no es sencillo pero ocurre y si ocurre absolutamente todo se cae con el paradigma. Yo no hablo de exactamente el punto de partida, hablo de que esta vez no es diferente y de que los ciclos económicos existen 
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theveritas 14/04/24 13:47
Ha comentado en el artículo ¿Y si los que abandonan este mundo son los mejores inversores?
Me alegra ver que en esta replica ya no uses términos absolutos a modo de blanco o negro y que estés un punto más conciliador y ya no hagas una crítica a la totalidad y de algún modo se muestre mas respeto hacia otra forma de hacer las cosas.Llega un 2020 y un siempreinvertido no puede operar y se come toda la caída y no puede hacer nada porque el finado, el amnésico compran y no hacen nada de forma que se comen cada caída y recuperan en los auges pero son incapaces de aceptar que lo que ocasiona las crisis y los auges es la actuación del banco Central Aquí hemos usado a bbva porque bbva es el banco donde este hombre tenía sus recibos domiciliados y su operativa, imagina que hubiera domiciliado la luz en popular hablaríamos de que el hombre que no hizo nada lo perdería todo, ya se que tú dirás que eso se ve venir y que si diversificas o si cazas un Amazon (o un Nokia…) todo es maravilloso pero alguien que no hace nada es Marvin y no el señor Lobo, al no hacer nada pierde la posibilidad de evitar todos los males En todo caso volviendo a bbva puedes ver claramente como la fed y el BCE crearon los ciclos, el puntocom, el subprime, el repo/covid y la última subida nos traerá otro ciclo, no hacer nada es equivalente a “esta vez es diferente, esta vez si crecimiento perpetuo”Bueno si es es no hacer nada, pues no me gusta Volviendo a la liquidez solo alguien que va a por ella siguiendo el ciclo y soportando todas las críticas de los pasacerillas y de los siempre invertido tiene a su disposición liquidez de verdad para poder hacer compras cuando la fed salva el mundo El que habla de cash en abundancia tendrá cash pero un % porque el otro lo tendrá invertido, el que siga al ciclo si tendrá liquidez porque ha buscado eso, una cosa es tener abundante y otra buscarla para usarla, puedes decir que tendrás abundante pero tendrás menos que quien se prepara para el momento.Lo que repones con cupones o dividendos no es moco de pavo pero siempre sera poco comparado a tener el capital esperando de verdad en liquidez Solo podrás con suerte usar un 20% más o menos y el resto se comerá el desastre y puede que la caída del 80% sea mayor que el 20% líquido Dices que te pierdes la subida en algo que llevabas pero bien sabes que nadie sabe que hará un valor a corto plazo ni cómo se tomará el mercado una violenta subida de tipos, puede lateralizar o puede caer violentamente anticipando o puede postergar por eso yo me fui saliendo y sabía que podía la cerilla durar más pero creer que esta vez será diferente y que el mercado no caerá no me parece en mi opinión acertado.Por último aunque no lo creas la tesis de Buffet de “hemos pasado dos guerras mundiales una en Vietnam otras en Iraq y al final la bolsa siempre sube” es lo que subyace en tu pensamiento económico inversor y por eso hablas de perderse subida y de que al finan todo te recoge Pero hasta eso, es AT, si, coger el pasado y extrapolarlo al futuro Piensa en un mundo con demografía declinante, sin jóvenes, con muchos viejos, con la riqueza concentrada en los viejos sin poder venderles sus activos a nadie, un mundo con bloques económicos militares enfrentados (que es lo de ucrania sino?) un mundo con reducción del comercio internacional consecuencia de mayor proteccionismo, un mundo que deje de imprimir moneda porque la gente como milei triunfe en países importantes, un mundo así podría romper el paradigma que das por sentado al modo del pavo de taleb Y entonces el siempreinvertido vería sus acciones no revalorizarse en 30 años cosa que ya ha pasado en algún mercado y entonces verías que lo que das por sentado no es más que un paradigma que puede caer 
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theveritas 14/04/24 00:50
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Los tiburones solo dan al mercado lo que les pide Los cortos no tiran una acción solo tienen expectativas bajistas El problema está en si grifols podrá hacer frente al calendario de deuda 2025, si genera caja o no, si vende la división china o no, si consigue levantar mil millones en bonos o noLos tiburones saben que hay un negocio pues sus clientes quieren abrir cortos, los tiburones solo le dan a sus clientes lo que les piden Los cortos solo piensan que la empresa no va a ser capaz Pero porque no abren los cortos contra Inditex o Iberdrola ? Todo es culpa de grifols, el futuro no está escrito Pero los culpables están o estaban dentro de la empresa no fuera
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theveritas 13/04/24 23:41
Ha comentado en el artículo ¿Y si los que abandonan este mundo son los mejores inversores?
Si para este tipo de inversor la acción es un bono (que se puede revalorizar o no) y son los dividendos la renta o el fruto del activo Y si el total return sería la variable a comparar Pero al hacer tantas compras y diferentes en el tiempo para no complicarlo solo he hablado de la plusvalía pero tienes toda la razón en que hay que contemplar esa variable 
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theveritas 13/04/24 23:38
Ha comentado en el artículo ¿Y si los que abandonan este mundo son los mejores inversores?
Exacto Ese tema es una parte del post que parece dicha de refilón pero que hay que pensar en ella Los que tenemos hijos pensamos en ello y parte de nuestro esfuerzo es motivado por su existencia y por dejarles algo. Pero tampoco está de más pensar en algún momento en si nuestro proyecto inversor tiene como objetivo legarlo todo (a los hijos o a la aeat) o si queremos también gastar en nosotros 
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theveritas 13/04/24 23:32
Ha comentado en el artículo ¿Y si los que abandonan este mundo son los mejores inversores?
Hombre Ipar, un placer verte por aquí Cuando hablamos de este tema como no citarte y tenerte en cuenta Adicionalmente te diré “Enhorabuena, Athletic campeón de copa (que no Bilbao que no es lo mismo”Vaya semanita llevas 👍🏻👍🏻👍🏻👍🏻
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theveritas 13/04/24 16:40
Ha comentado en el artículo ¿Y si los que abandonan este mundo son los mejores inversores?
Tu crítica por un lado es errónea y por otro incoherente y por otro incompleta  Hacer las cosas mal es ponerse corto en una acción y que se ponga a subir, eso es incorrecto pero venderla como beneficios no está mal, podrás decir que se pudo hacer mejor pero no puedes decir que falla, máxime cuando desde el minuto 1 dije que no he pretendido ni preténdete ser el mejor tan solo hacerlo bien y no correr riesgos, de modo que si el precio de compra es bueno Gracias al metodo y se obtienen beneficios ¿donde está el fallo? En que pidieron ser más, hombre también pudieron ser menos Y después viene la incoherencia, si compre bbva a 2 euros fue porque no estaba siempreinvertido en modo la cartera del finado o del amnésico o del desmemoriado, alguien que no haga nada no compra bbva a 2, la tiene comprada a 12 y jamas vuelve a ganar dinero (por cierto bbva está en 10.05 no en 10.55)La cartera siempre invertida se habría comido la caída del covid y no habría sacado rentabilidad pues los precios de compra podrían estar por encima del precio actual Además tu crítica es incompleta porque el objetivo es volver a comprar por debajo de mis precios de compra de 2020 o al menos por debajo de los precios de venta Acaso ya no existen los ciclos Fernando ? Esta vez es diferente Fernando ? Esta vez la bolsa va a subir y subir y ya nunca bajará ?Los beneficios no realizados no existen, basta un misil iraní en tel aviv y se volatilizan Concluir que el equipo fiambré ha ganado en el minuto 35 de la primera parte es un error porque el partido no ha acabado Yo ya dije que mientras vas deshaciendo posiciones porque nadie sabe si el siguiente ciclo bajista será abrupto o bien gota a gota o se anticipara o se retrasara, dije que sería criticado porque alguno diría que “te lo estás perdiendo” mientras pasaba a liquidez pero es normal el siempre invertido compra a 12 y siempre tiene una acción, el que compra en la parte baja del ciclo compra a 2 y vende a 7 y después cuando baja puede comprar más de 1 acción En esencia no hacer nada puede parecer acertado pero entonces nunca realizas los beneficios no te aprovechas de las caídas y no puedes comprar más acciones de las que tienes 
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theveritas 12/04/24 11:04
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Si si, Jefferies ha aumentado posición, JPMorgan tiene su pedazo, y el que faltaba goldman sachs aparece con un 6%Y despues el malo es gotham...El unico que contó lo que está pasandoy la gente se ve la noticia de goldman y se creen que han entrado para el largo, y están prestando a todo dios.Pero culpamos a gotham o a los tiburones cuando el problema es simple.Dudas de que pueda afrontar los pagos de su deuda, sin eso no habría ni gotham ni tiburones
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theveritas 12/04/24 04:58
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Buff mira quien se apunta a la fiesta de los cortos:https://www.eleconomista.es/salud/noticias/12765262/04/24/goldman-sachs-aflora-una-participacion-del-625-en-grifols.htmlGoldman sachs tambien quiere prestar a sus clientes, así no hay mucho que discutir, todos quieren parte del pastel de la bajada de la accion
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theveritas 11/04/24 22:59
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
El 10% disponible para bajistas es el que permite que a cada subida medio importante reciba esas brutales descargas y caídas de un 15% en un día o dosPero eso no es culpa de nadie es culpa del problema  Gracias a gotham se acaba el control ejecutivo de la familia y se pone fin a las operaciones vinculadas Se acaba el cortijo stylePero … ahora tenemos la herencia, enorme deuda en tiempos de tipos altos, serán capaces de ganar dinero para pagar refinanciar parte de la deuda y pagar la otra ?La distancia  entre oportunidad y trampa de valor es muy pequeña en grifols 
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theveritas 11/04/24 22:38
Ha comentado en el artículo ¿Y si los que abandonan este mundo son los mejores inversores?
Existe una visión deep value inspirada en Graham de la inversión que tiende a buscar los problemas porque ahí están los grandes rendimientos Lo cual es cierto salvo que la acción sea una trampa de valor y lo peor de todo es que no sabemos lo que no sabemos Véase grifols Puede que tras limpiar a todos los de la famiglia y dejar de hacer operaciones vinculadas sea una oportunidad salvo que no sea capaz de generar caja y no pueda refinanciar su enorme deuda ¿cuando sabremos eso? En el futuro Solo la diversificación nos protege y como decía en otro comentario hasta eso puede fallar en un Mundo con demografía declinante, bloques comerciales y caída del comercio internacional 
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theveritas 11/04/24 22:24
Ha comentado en el artículo ¿Y si los que abandonan este mundo son los mejores inversores?
La cartera del finado no sobreopera pero si elige mal puede ser un desastre Por supuesto si elige bien triunfa pero no hacer nada puede ser un problema porque Nokia era imparable y sin gestión activa en el largo plazo todos los apple acaban siendo un Nokia Se ve venir claro pero el finado no lo ve 
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theveritas 11/04/24 22:22
Ha comentado en el artículo ¿Y si los que abandonan este mundo son los mejores inversores?
Ciertamente un indexado al mundo es mucho menos arriesgado que una acción concreta dentro de un sector y un país Que tendría que pasar para que un indexado al mundo fallara ?Un mundo con demografía declinante, con retroceso del comercio internacional, con bloques enfrentados, y envejecimiento que reduce el consumo. Podría darse y que la bolsa a largo plazo no subiera o algo incluso más raro que volviéramos a un mundo ortodoxo y el estado dejara de imprimir dinero Tendemos a mirar el pasado y extrapolar al futuro y hasta hoy esto no ha pasado La vieja teoría de Buffet, el mundo ha pasado muchas guerras y desastres pero al final todo pasa y de todo se sale y la economía crece pero eso se basa en que no ocurra lo que te decía al principio 
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