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Contenidos recomendados por Wolfram

Wolfram 05/11/20 07:53
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Por si os interesa enlazo unos documentos recién aparecidos en sus respectivas webs.Informe de Deutsche Bank para noviembre:https://www.deutsche-bank.es/pbc/docs/vision_general.pdf?Visión neutral para la renta variable. Las valoraciones actuales sólo se justifican en un entorno de expansión económica, algo que no llegará hasta bien entrado 2021 en el mejor de los casos. Se espera un comportamiento lateral, con correcciones puntuales dado el apoyo de la fuerte liquidez que inyectan los bancos centrales. En renta fija, la posible ampliación de los programas de compra de deuda por parte de los bancos centrales va a seguir manteniendo las rentabilidades en mínimos. Oportunidades selectivas en bonos periféricos, y en bonos corporativos emergentes (principalmente Asia). Carteras modelo de fondos de Bankinter:https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+binarios?secc=ASES&subs=ETFYF&nombre=carteras_modelo_fondos.pdf Estrategia de inversión: Estimamos que los dos últimos meses del año seguirán marcados por los rebrotes del CV-19 (sobretodo en Europa) y el flujo de noticias sobre el desarrollo de una vacuna/tratamiento. Pensamos que los sectores de Tecnología y Consumo seguirán actuando como nuevos "sectores refugio" porque son menos vulnerables a posibles cambios políticos en EE.UU. (Tecnología) y más soportados por estímulos fiscales "ilimitados" (Consumo). Por estos motivos, aumentamos el perfil defensivo de todas las carteras y realizamos cambios tácticos de exposición geográfica (hacia EE.UU.) y sectorial (hacia Tecnología). 
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Wolfram 03/11/20 12:13
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Si ya tienes claro que la cartera ha deser global, indexada, a largo plazo y sabes la distribución entre RV y RF, tan solo tienes que hacer una lista de fondos que te interesen y asignar un peso a cada uno. Por ejemplo estos fondos podrían valer:Acciones global grande blend                 Vanguard ESG Dev Wld All Cp Eq IdxEURAccAcciones Estados Unidos                        Vanguard US 500 Stk Idx Eur -Ins Plus Acciones Europa                                        Vanguard European Stk Idx Eur -Ins Plus Acciones Economías Emergentes          Vanguard Emrg Mk Stk Idx Eur -Ins Plus Bonos globales euro cubierto                  Vanguard Global Bd Idx EUR H AccBonos Europeos ligados a la Inflación   Vanguard Euroz Inf Lk Bnd Idx Eur -Ins Plus Bonos Gobiernos Europeos                     Vanguard Eur Gv Bnd Idx -Ins Plus Bonos Países Emergentes Cubiertos a Euro iShares EM Gov Bnd Idx -I2 Eur Hdg Bonos corporativos global € cubierto   Vanguard Glb S/T Corp Bd Idx ¤ H AccY seleccionando fondos y asignándoles un peso te puede quedar algo así:Acciones global grande blend               Vanguard ESG Dev Wld All Cp Eq IdxEURAcc  50Acciones Europa                                     Vanguard European Stk Idx Eur -Ins Plus          20Acciones Economías Emergentes       Vanguard Emrg Mk Stk Idx Eur -Ins Plus           15Bonos globales euro cubierto               Vanguard Global Bd Idx EUR H Acc                    10Bonos corporativos global € cubierto Vanguard Glb S/T Corp Bd Idx ¤ H Acc                5Como el global lleva poco Europa y emergentes le añado dos fondos para ponderar más estas zonas. En RF pongo un global. Como sólo lleva un 24% de corporativa y quiero algo más, le añado un fondo corporativo en un 5%.No es un consejo de inversión, no recomiendo ni esta distribución de activos ni estos fondos en concreto. Se trata sólo de un ejemplo de cómo se puede hacer.
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Wolfram 03/11/20 10:59
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Hola.Más vale que sea cierto que no tienes aversión al riesgo, porque el de tu cartera es bastante alto.Llevas un 74% de RV y un 30% del sector tecnología. El segundo sector más sobreponderado es el de consumo cíclico, 24,64%, que también es arriesgado y volátil.Distribución por sectorePor el lado de la RF creo que no lo arreglas mucho, pues la calidad crediticia media es de BBB y con alta sensibilidad a las variaciones del tipo de interés:Estilo de renta fijaLa pregunta es ¿para qué quieres la renta fija? Si es para obtener rentabilidad a largo plazo mucho mejor la renta variable. Si dices " no tengo plazo" y "espero no tocarla" para qué pones RF con alto riesgo de tipos de interés. A largo plazo la RF acabará subiendo rentabilidades, aunque seguramente tardará tiempo en hacerlo, pero cuando suban esta parte de la cartera sufrirá. Con esta composición de RF solo tienes dos opciones: si no lo tocas ganar poco durante un tiempo y pegarte un cebollazo cuando suban tipos, o por el contrario, no hacer lo que dices de "espero no tocarla" y estar vigilando para cambiar estos fondos cuando se avecinen subidas de tipos.Si quieres la RF para quitar riesgo o apartar temporalmene una parte de la RV, sería mucho mejor un monetario, o un fondo con alta calidad crediticia.Por la parte de RV nada que objetar a los fondos en cuanto a su calidad, pero observo que llevas el 55% de tu cartera de RV en solo dos sectores, y ambos son cíclicos y volátiles. De nuevo no concuerda con lo que dices de no tocar la cartera en el largo plazo. Creo que tu cartera es oportunista, en el sentido que busca maximizar rentabilidad en la situación actual, pero que requiere atención constante y cambios en el futuro por tres motivos: rotación en los sectores que más suben, ciclos de mercado y hacer frente a cambios en los tipos de interés.Por lo tanto creo que tus premisas, "no tengo aversión al riesgo"  voy a LP y no tocar la cartera, no se corresponden con el diseño de la misma excepto la primera: si te gusta el riesgo con esta cartera tienes diversión asegurada cuando cambie el mercado.Por cierto, mi cartera es muy agresiva y cíclica, así que no me parece mal invertir de esta manera, lo que ocurre es que soy consciente de que exige atención constante y voy a tener que ir cambiando. Así mis premisas son: no tengo aversión al riesgo,  voy a corto plazo y voy a tocar la cartera cuando haga falta.Cosas buenas de tu cartera:  Ratio de Sharpe 1.4 y alfa a 3 años de 14, es decir ahora se comporta bien con respecto al riesgo de mercado y la gestión general de los fondos que has escogido es buena. Ojo con el  Tracking Error , es de 6.8 No es malo pero implica riesgo gestor: "Es conocido también como riesgo gestor: la libertad tomada por un gestor para invertir en activos fuera del índice de referencia".Te pongo aquí las estadísticas de tu cartera: No doy consejos de inversión, pero sí me atrevo a hacerte una recomendación: piensa si de verdad tu perfil inversor es el que describes en tu mensaje, y si la cartera se ajusta a él.Recibe un cordial saludo.NOTA AL FORO: ¿alguien sabe como adjuntar un pdf a un mensaje? Hubiera acabado antes enviando el X-Ray...
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Wolfram 01/11/20 08:33
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Os pongo enlace a un documento que me parece interesante. Se trata de unas previsiones sobre la rentbilidad de futuras clases de activos. Cuidado, que son simulaciones y predicciones, pero vale la pena darle un vistazo. Es de la empresa Amundi y se puede descargar aquí: https://research-center.amundi.com/ezjscore/call/ezjscamundibuzz::sfForwardFront::paramsList=service=ProxyGedApi&routeId=_dl_N2Y1MTRiMGUyMjQ0ZjA3NTdhZGJiNmQwODVkYTM1NWQUna imagen para un vistazo rápido:Previsiones de rentabilidad de la clase de activos
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Wolfram 26/10/20 11:28
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Cuidado con este fondo, que está cargado de posiciones cortas e invierte en futuros de renta variable.De su folleto: para ello, considera las oportunidades ylos riesgos de una estrategia en posiciones largas y cortas en los Mercados de bonos mundiales  Los activos del Compartimento pueden invertirse encontratos de futuros y/o de opciones sobre índices mundiales derenta variable ...y por si fuera poco derivados: Se pueden usar derivados en gran medida para compensar laexposición a las fluctuaciones de los precios (cobertura), parabeneficiarse de las diferencias de precios entre dos o másmercados (arbitraje) o para multiplicar las ganancias, aunquetambién pueden multiplicar las pérdidas (apalancamiento). Yo no lo consideraría el típico fondo de renta fija para dormir tranquilo.
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Wolfram 23/10/20 13:05
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 A fecha de hoy la cartera conservadora está en -10% de rentabilidad y la otra está en +14% Esa es una perfecta demostración de lo que es el verdadero riesgo, o sea la posibilidad de un daño, en este caso el de perder dinero.Estamos acostumbrados a que nos digan que el riego está vinculado a tipos de activos (activos de riesgo) y se otorga ese carácter en función de la historia y de la volatilidad, entre otros factores. Así la RV se considera comúnmente de riesgo y la RF no.Ahora bien, cuando las circunstancias cambian la situación del riesgo puede ser diferente. Por ejemplo los tipos de interés muy bajos hacen que ganes muy poco  o incluso pierdas con la RF. Cuando los tipos vuelvan a subir, que seguramente tardará pero acabará ocurriendo, las cartera de RF perderán y mucho. En otro momentos tener renta fija era seguro y cómodo. Hoy es un riesgo por sí mismo. Si miras el diccionario de la RAE:  riesgo de interés: 1. m. Econ. riesgo de que disminuya el valor de un título, especialmente de renta fija, como consecuencia de una subida de los tipos de interés. Hoy en día hay que formar carteras según como está la situación ahora. No vale lo que era bueno hace décadas. Yo recuerdo haber tenido un depósito a plazo al 10% o así, y pasarse todos los años bajando los tipos. Ahora un depósito ni me lo planteo. Igual que el cuerpo me pide más RF y más estabilidad en la cartera, pero ahora no es el momento. Ahora mismo me parece que a largo plazo es más segura la RV global que la renta fija, eso sí, te tienes que tragar la volatilidad.Saludos
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Wolfram 21/07/20 15:35
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Hola.La relación es negativa; si suben los tipos el valor de los bonos que tienes en cartera disminuye.La duración consiste en el vencimiento medio ponderado de los flujos financieros previstos de la cartera, y lo que nos muestra es la sensibilidad del precio ante variaciones de los tipos de interés. Recuerda:Cuanto mayor es la duración, mayor será el impacto de la subida de tipos de interés. Cuanto menor sea la duración, menor será el impacto de la subida de tipos de interés. Aquí puedes ver una explicación de cómo afecta al precio de los bonos una variación en los tipos de interés.
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Wolfram 10/07/20 09:30
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
La corrección la acabamos de pasar y ahora parece que todo se está recuperando. A mi lo que me preocuopa hora es la estacionalidad habitual, es decir que los veranos suelen ser sosos y muy volátiles, pero a un plazo un poco más largo veo las cosas razonablemente bien.la tecnología puede que baje, pero no porque haya subido mucho, si no porque los sectores se van alternando, Nunca es el mismo el que lidera durante mucho tiempo. Si las razones por las que la tecnología ha subido se mantienen, las empresas seguirán ganando dinero y, exactamente, ¿por qué motivo debería ganar mañana menos dinero que ayer una empresa como Microsoft o Amazon?Justo estaba mirando el informe de Bankinter para este trimestre, y veo que apuestan por un escenario central positivo. Te copio un poco: Recuperación progresiva de las pérdidas de las bolsas, que en determinadas etapas resulta más rápida de lo esperado. Las clases de activos que han perdido liquidez la recuperan paulatinamente. Caída y recuperación en forma de V.Por lo cual recomiendan: Mantener exposición e incluso invertir la liquidez disponible. Aprovechar los retrocesos puntuales para reposicionarse. Concentrar en bolsa americana; europea, ocasionalmente. Tecnología, Infraestructuras, Renovables y Eléctricas. Lujo selectivamente.El informe es bastante extenso, si queres leerlo: https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+binarios?secc=ASES&subs=TTTS&nombre=estrategia_inversion.pdfEn definitiva, yo no reduciría solo porque haya subido, hay que tratar de analizar que es lo más probable y actuar en consecuencia.Y si sigue subiendo mejor que mejor.  Por cierto, yo mantengo una exposición considerable a tecnología y un poco a biotecnología.
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Wolfram 01/05/20 05:58
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Hola, te resumo un poco como lo tienes:Por tipos de activos tu cartera tiene Acciones: 62,8 Obligaciones 14,1 Efectivos 4,3 y el resto en otras cosas.Geográficamente América 55,9 Europa 32,4 Asia 11,7Predominan las acciones de empresas grandes de crecimientoDe media la calidad de la renta fija que llevas es BBBEl  Ratio de Sharpe de tu cartera a tres años es de 0,87 y tu Alfa a tres años de 7,25 (indica muy buena calidad de los gestores)Tu cartera tiene un Tracking Error de más de 6 (indica que tiene una gestión activa)Te pongo el gráfico de rentabilidad/volatilidad de tu cartera en la imagen adjunta.Espero que te sea útil para analizar cómo has distribuido tus acciones. No puedo decirte si es muy o poco arriesgada, si deberías tener más de un tipo u otro, porque eso es muy personal, pero creo que ver el análisis detallado ayuda a pensar sobre ello.Un saludo
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