En anteriores post hemos analizado la importancia de las bolsas de valores en las naciones con desarrollo en el sector financiero y empresarial en ascenso, así como su funcionamiento y beneficios. En el presente post hablaremos acerca de una de las bolsas de valores de mayor importancia en el país de Ecuador, la Bolsa de Valores de Quito.
Bolsa de valores de Quito
Regulación
La Bolsa de valores se rige por normatividad nacional, autorregulación institucional y leyes relacionadas, con la siguiente estructura legal:
- Mercado de valores nacional
- Ley del Mercado de Valores
- Reglamento General a la Ley de Mercado de Valores
- Codificación de Resoluciones de la JPRMF
- Aumento de Capital BVQ
- Autorregulación
- Reglamento General BVQ
- Reglamento General de las Bolsas de BVQ - BVG
- Normatividad relacionada
- Ley para la Equidad Tributaria
- Ley Orgánica de Régimen Tributario Interno
- Ley de Compañías
Oferta institucional
La Bolsa de Valores de Quito ofrece diversos productos y servicios, entre los que destacan los siguientes:
- Emisión de instrumentos de deuda bursátil y deuda soberana (valores negociables de renta fija)
- Emisión de títulos accionarios (acciones en el mercado primario y mercado secundario)
- Emisión de obligaciones, papeles comerciales, titularizaciones, entre otros valores negociables
- Metodología para convertirse en prospecto acreedor a financiamiento bursátil
- Capacitaciones, seminarios y conferencias
- Estadísticas de riesgo, cotizaciones históricas y vectores de precios
Índice bursátil de la Bolsa de Valores de Quito
Las operaciones que se realizan en el Mercado de Valores Ecuatoriano generan una vasta información que, requiere ser adecuadamente procesada y estandarizada, para asegurar una apropiada y eficiente utilización por parte de los distintos partícipes que están inmiscuidos en este.
La dinámica y evolución del Mercado de Valores en todos los países constituye un indicador idóneo, no solo del ritmo y vitalidad de la estructura y la actividad económica, sino también de sus expectativas, riesgos y rendimientos. En ese sentido, los índices bursátiles constituyen poderosos instrumentos estadísticos que permiten medir la magnitud y comportamiento promedio del Mercado Bursátil a través del tiempo, por lo que se convierten en un apoyo importante para la toma de decisiones por parte de los diferentes agentes económicos.
ECUINDEX , Fuente Investing.com
Uno de los referentes más importantes y de general utilización a nivel internacional en el mercado bursátil es el Índice de Precios y Cotizaciones, el mismo que se refiere exclusivamente al mercado accionario. Por lo mencionado anteriormente, se establece al ECUINDEX como índice del Mercado de Valores Ecuatoriano debido a que refleja el desenvolvimiento del mercado bursátil en su conjunto.
¿CÓMO SE CONSTRUYE?
Este índice está compuesto por una canasta de los diez emisores de acciones más representativos del último semestre. Para la selección de la muestra existen tres factores:
- Capitalización bursátil
- Presencia bursátil
- Valor efectivo transado
COMPONENTES
El índice se presenta de la siguiente forma:
- Índice Global
- Índice Sectorial
- Financiero
- Comercial
- Servicios
INTERPRETACIÓN
Al ECUINDEX se lo utiliza para observar el comportamiento diario de las acciones que se cotizan a nivel nacional. La base inicial para este indicador fue de 1000 puntos.
- Variación Ecuindex igual 0%, los precios de las acciones no presentan cambios respecto a los precios del día anterior.
- Variación Ecuindex mayor 0%, los precios de las acciones presentan una tendencia positiva respecto a los precios del día anterior.
- Variación Ecuindex menor 0%, los precios de las acciones presentan una tendencia negativa respecto a los precios del día anterior.
A continuación te presentamos su evolución en los últimos años:
Fuente: Bolsa de Quito
Debilidades como sector en crecimiento
La bolsa de valores de Guayaquil cuenta con mecanismos especializados de negociación, operación y liquidación de valores, beneficiándose con tarifas de mercado competentes y accesibles. Pero a pesar de su desarrollo es continuo y creciente, que y los montos negociados han incrementado, el nivel de bursatilización aún es bajo dentro de la economía ecuatoriana e inversión extranjera. El principal medio de financiamiento es la renta fija, por ende la renta variable cuenta con variaciones limitadas es su comportamiento, por poner un ejemplo, es muy complicado encontrar comportamientos de precios históricos de empresas ecuatorianas en fuentes de análisis bursátil como lo son investing o tradingview, sin un referente de análisis se torna complejo tomar decisiones de inversión en dicho sector analizado, sobre todo si se trata de inversiones extranjeras en cartera.
De acuerdo con una investigación realizada en abril del 2018 por Ekos negocios, “En el periodo 2007-2017, el monto negociado creció en valores nominales en 90,8%; el pico más alto se logró en 2016 al lograr USD 8.336 millones. En ese año la economía en su conjunto decreció, pero se contó con liquidez, lo que permitió que se incrementen también las inversiones. En lo que a participación se refiere, el monto negociado también ha variado en estos 10 años moviéndose entre 3,9% en 2013 a 10,3% en 2009. En el año 2017 la participación fue de 6,6%, que a su vez es también la tasa promedio de participación en el periodo 2007-2017. Estos resultados son lejanos al 330% que este sector tiene en el PIB de Chile, por ejemplo, o el 206% de Colombia en 2016. El comercio y la industria concentran, cada una, el 30% de las entidades emisoras, en tanto que los servicios lo hacen en un 13% y las actividades agropecuarias en un 11%. Las entidades financieras que emiten tienen un peso del 9%.”
Con los datos anteriores y el comortamiento de los gráficos de losíndices accionarios, podemos observar lo comentado anteriormente, existe un crecimiento en cuanto a la bursatilización en el país, pero aún los niveles de inversión son muy inferiores si se comparan con otras economías con creciente desarrollo bursátil. La siguiente imagen es un ranking del desarrollo y niveles de capitalización bursátil alrededor del mundo, Ecuador no se encuentra en los primeros 42 lugares.
Lo anterior fuera de ser muy negativo, resulta ser un área de oportunidad para la inversión en dicha nación, sobre todo en el sector de renta variable ya que el poderío en renta fija históricamente ha sido notable, siempre y cuando se ponga énfasis en la capacitación generalizada en temas de bolsa de valores y los beneficios que pueden obtenerse, así como programas de innovación y publicidad para llegar a la mayor cantidad de nichos de inversión, ya sea nacionales o internacionales.