Ion Jauregui - Analista en ActivTrades
El mercado del petróleo ha comenzado la semana con una fuerte volatilidad impulsada por la escalada geopolítica en Oriente Medio. El crudo Brent, referencia internacional, llegó a dispararse hasta niveles cercanos a 120 dólares por barril, máximos de casi cuatro años, antes de moderar parte de las ganancias durante las primeras horas hoy lunes.
El movimiento refleja el aumento de la prima de riesgo energética tras la intensificación del conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán y la creciente preocupación por el tránsito de petróleo a través del Estrecho de Ormuz, una ruta por la que normalmente circula cerca del 20% del comercio mundial de crudo.
En la apertura de la semana, los futuros del Brent llegaron a superar ampliamente los 115-119 dólares, impulsados por el temor a interrupciones en el suministro regional, aunque posteriormente registraron un retroceso técnico tras la fuerte subida acumulada en los últimos días.
China, menos expuesta al shock petrolero
En este contexto, China podría ser menos sensible a un shock petrolero procedente de Irán en comparación con otras economías asiáticas. El país mantiene amplias reservas estratégicas y su dependencia del petróleo en la generación eléctrica es relativamente baja.
Según estimaciones de la entidad, petróleo y gas representan alrededor del 4% del mix energético chino, muy por debajo de economías como Japón o Corea del Sur. Además, el fuerte desarrollo de energías renovables y la electrificación del transporte —incluido el crecimiento del vehículo eléctrico— están reduciendo progresivamente la sensibilidad de la economía china a los movimientos del crudo.
A pesar de ello, el país sigue siendo un gran importador y mantiene exposición indirecta a la volatilidad del mercado energético. China obtiene aproximadamente entre el 13% y el 15% de sus importaciones de crudo desde Irán, lo que implica que una interrupción prolongada del suministro podría generar efectos inflacionarios y presiones sobre los costes industriales.
Análisis Técnico Brent
Desde el punto de vista técnico, el Brent ha protagonizado un movimiento extremadamente volátil en el inicio de la semana. Durante la sesión asiática el crudo llegó a marcar un máximo intradía en 119,99 dólares por barril, impulsado por la prima geopolítica derivada del conflicto en Oriente Medio. Sin embargo, tras ese impulso inicial el mercado registró una corrección cercana al 11%, llevando el precio hacia la zona de 108 dólares en las primeras horas de negociación europea.
A pesar del retroceso, la estructura técnica de corto plazo continúa siendo alcista, ya que el precio se mantiene por encima de las principales medias móviles. La media móvil de 50 periodos sigue actuando como soporte dinámico, sugiriendo que el actual movimiento podría interpretarse como una fase de consolidación tras el fuerte impulso alcista registrado en las últimas sesiones.
En cuanto a los indicadores de momentum, el RSI se sitúa en torno a 62 %, lo que indica que el mercado mantiene un sesgo alcista aunque ha salido parcialmente de la zona de sobrecompra extrema observada durante el repunte inicial. Esto sugiere que todavía existe margen para nuevos movimientos al alza si se mantiene el flujo de noticias geopolíticas.
Por su parte, el MACD comienza a mostrar una moderación en el impulso alcista, reflejando cierta pérdida de aceleración en el rally reciente. No obstante, las medias del indicador continúan en terreno positivo, lo que confirma que la tendencia predominante sigue siendo constructiva mientras el precio se mantenga por encima de los niveles de soporte inmediato.
Desde una perspectiva de niveles clave, el mercado podría encontrar soporte en la zona de 105-106 dólares, mientras que la resistencia inmediata se sitúa nuevamente en el rango de 118-120 dólares, nivel que coincide con los máximos recientes y donde el mercado ha mostrado presión vendedora.
Finalmente, el indicador ActivTrades Europe Market Pulse continúa señalando un entorno de aversión al riesgo (risk-off) en los mercados globales, un contexto que suele favorecer movimientos abruptos en materias primas estratégicas como el petróleo, especialmente cuando el catalizador proviene de tensiones geopolíticas.
Petróleo y expectativas de inflación global
El repunte del Brent vuelve a situar al petróleo en el centro del debate macroeconómico. Un precio sostenidamente elevado podría trasladarse a mayores presiones inflacionarias a nivel global, especialmente en Asia, donde muchas economías dependen en gran medida de las importaciones energéticas.
Por ahora, el mercado parece estar incorporando una prima geopolítica significativa, con movimientos intradía muy amplios. Si el flujo de crudo en el Golfo Pérsico se normaliza, parte de este repunte podría corregirse. Sin embargo, mientras persista la incertidumbre sobre el Estrecho de Ormuz, el petróleo seguirá siendo uno de los principales focos de volatilidad en los mercados financieros.
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