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Relación entre el Tipo de Cambio y la Inflación en Guatemala

Por Randal Steve Lima López (USAC) y Juan Carlos Angelio Gómez Fuentes (USAC)

 

Introducción

Guatemala es un país con inestabilidad política, social y económica, con una alta tasa de crecimiento poblacional, donde indicadores económicos como el Tipo de Cambio y la Inflación, muestran la productividad y estabilidad económica de un país, pero: ¿Es posible que la inflación dependa del tipo de cambio?

Por consiguiente, en el desarrollo de este escrito, se podrá evidenciar desde una perspectiva individual, el concepto como indicador económico del Tipo de Cambio y la relación o no con la Inflación; esto desarrollado a partir del análisis de datos históricos y aplicaciones conceptuales y teorías económicas para su comprobación.

 

 

Desarrollo

Tipo de Cambio-Inflación

Según Kozikowski (2013), el Tipo de Cambio es el precio de la moneda de un país en términos de la moneda de otro.

De acuerdo a Astudillo Moya (2012), el Tipo de Cambio, es el precio en que se intercambian las monedas.

Derivado de lo anterior, en Guatemala el tipo de cambio está dado en términos de establecer el valor de la moneda de curso legal “El Quetzal”, frente al Dólar Estadounidense; para ello en Banco de Guatemala a través de una Junta Monetaria quien es su máxima autoridad, utilizan la metodología de Tipo de Cambio Referencial, el cual consiste en realizar un promedio ponderado de los tipos de cambios derivado de las compras y ventas de divisas iguales o mayores a US $ 20,000.00, realizadas por las instituciones que constituyen el Mercado Institucional de Divisas, este mercado está constituido por el Banco de Guatemala, y por los bancos privados, las sociedades financieras privadas, las bolsas de valores, las casas de cambio y otras instituciones que disponga la Junta Monetaria.

La inflación puede definirse según Bergara, Berretta y Della (2003), como el aumento sostenido y continuo del nivel general de precios de los bienes y servicios de una economía en un período de tiempo determinado.

La inflación es medida a través del Índice de Precios al Consumidor en un año base con un año de comparación, estableciendo el aumento o disminución de los precios.

En Guatemala, la Junta Monetaria del Banco de Guatemala como una de sus funciones están el de establecer las políticas monetarias, cambiarias y crediticias de la nación, aunado a ello se encuentran las estrategias a implementar para mitigar la inflación que se presenta en el poder adquisitivo de monedad guatemalteca.

 

Caso Práctico

Tipo de Cambio en la última década en Guatemala

En Guatemala desde el año 2006 al 2016, el Tipo de Cambio ha mantenido en promedio un cambio de Q7.77 por un Dólar Estadounidense, esto acorde a las políticas cambiarias implementadas por la Junta Monetaria del Banco de Guatemala; a continuación, se describe el movimiento del Tipo de Cambio del Quetzal frente al Dólar Estadounidense:

Tipo de cambio Guatemala

Fuente: Elaboración propia, datos obtenidos en la página web del Bando de Guatemala.


 


 

Inflación en Guatemala en los últimos diez años

La inflación en Guatemala ha sido palpable en el aumento de precios generalizados, durante los años 2006 al 2016 ha tenido un crecimiento en promedio de un 10.34% de acuerdo a los productos de la canasta básica vital.

Inflación

Años

Canasta Básica (promedio anual)

Variación Porcentual

2006

2602.13726

 

2007

2879.34591

10.65%

2008

3393.41392

17.85%

2009

3563.99704

5.03%

2010

3705.80417

3.98%

2011

4230.97667

14.17%

2012

4645.30167

9.79%

2013

5096.395

9.71%

2014

5573.76833

9.37%

2015

6205.7025

11.34%

2016

6922.16

11.55%

 

Este aumento se ve reflejado en los siguientes datos:


Inflación Guatemala

Fuente: Elaboración propia, datos obtenidos en la página web del Instituto Nacional de Estadística.

 

¿Incide el Tipo de Cambio en la Inflación?

Para dar respuesta a esta interrogante, es necesario utilizar un método estadístico denominado “Regresión Lineal”, siendo la dependencia que existe entre dos variables, para ello plantearemos el siguiente supuesto: La Inflación depende del Tipo de Cambio por lo que, al aumentar el Tipo de Cambio, la inflación aumenta y viceversa.

Al someter los valores descritos anteriormente a los cálculos concernientes a la regresión lineal se obtiene lo siguiente:
 

Tasa de cambio - Inflación

Variación Porcentual

Años

TC

IPC/CBV

TC

IPC/CBV

2006

7.62369

2602.14

 

 

2007

7.59371

2879.35

-0.39%

10.65%

2008

7.66373

3393.41

0.92%

17.85%

2009

7.54802

3564.00

-1.51%

5.03%

2010

8.14907

3705.80

7.96%

3.98%

2011

8.0454

4230.97

-1.27%

14.17%

2012

7.77226

4645.30

-3.39%

9.79%

2013

7.82177

Q5,096

0.64%

9.71%

2014

7.84517

5573.76

0.30%

9.37%

2015

7.72041

6205.70

-1.59%

11.34%

2016

7.63987

6922.16

-1.04%

11.55%

Relación tipo de cambio e inflación

Fuente: Elaboración propia realizados con datos de la regresión lineal.

Según el dato estadístico denominado R2, cuando existe una relación entre las variables debe ser igual a 1, si el dato se encuentra menor a 1 pero no es 0, existe poca relación, pero no son totalmente dependientes, y si es menor a cero son totalmente dependientes.

 

Conclusiones

Por lo tanto y según los datos obtenidos y examinados, hemos concluido que el tipo de cambio utilizado como referencia por el Banco de Guatemala en las operaciones financieras en la adquisición de dólares estadounidenses, no poseen una relación intrínseca en el aumento o disminución de la inflación; sin embargo, los datos estadísticos acorde a lo presentado en el denominado "R Cuadrado" revela un valor no igual a cero, por lo cual es imperativo hacer mención que el tipo de cambio puede atribuir de manera estocástica en la inflación, pero no ser un incidente principal en el mismo.

Cabe hacer mención que al comprobar que no existe relación entre el Tipo de Cambio y la Inflación se comprueba la Teoría de la Paridad del Poder Adquisitivo; está teoría responde a la pregunta de cuánto dinero sería necesario para comprar los mismos bienes y servicios en dos países diferentes; considerando este enunciado implica la diferencia que existe entre los precios de los bienes que posee un país hace referencia a que el tipo de cambio está dado a regular un sistema cambiario y la inflación depende de otros factores no anuentes directamente al tipo de cambio.


 

Referencias

Kozikowski Zarska, Zbigniew (2013), Finanzas Internacionales, Tercera edición, Editorial Mc Graw Hill, México.

Astudillo Moya, Marcela (2012), Fundamentos de Economía, Primera Edición, UNAM, Instituto de Investigaciones Económicas, México.

Bergara, Berretta & Della (2003), Economía para no economistas, Segunda Edición, Universidad de Motevideo Uruguay, Uruguay.

Mario Blacut Mendoza (2013), El Desarrollo Local Complementario, recuperado en http://www.eumed.net/libros-gratis/2013/1252/estabilidad-economica-inflacion.html

Banco de Guatemala, (2017) Historial ritmo inflacionario, recuperado en http://www.banguat.gob.gt/inc/ver.asp?id=/imm/imm01

Banco de Guatemala, (2017) Historial Tipo de Cambio, recuperado en http://www.banguat.gob.gt/cambio/

Instituto Nacional de Estadística (2017), Estadística de Indicadores, recuperado en https://www.ine.gob.gt/index.php/estadisticas/tema-indicadores

Autores

  • comisario1000

    Comunicólogo, con Maestría en Administración, Especialidad en Finanzas y Doctorado en Administración. Consultor en finanzas y administración de pequeñas y medianas empresas. Catedrático a nivel licenciatura y posgrado.

  • Alfa2016

    Economista, Maestro en Finanzas, y Doctor en Ciencias de la Administración por la UNAM, especialista en Mercados Financieros y Administración de Riesgos, actualmente Docente de la FCyA de la UNAM e investigador Nacional por el CONACyT. Columnista en diversos medios y líder de opinión sobre temas de Mercados Financieros.

  • carcha

    Ingeniero en Computación, UNAM, Maestro en Ciencias de la Computación, IPN, y en Finanzas Bursátiles, UNAM. Actualmente Ingeniero de software en el sector privado y colaborador en proyectos académicos enfocados en la minería de datos  aplicada a las finanzas.

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