¿Qué es un broker? ¿Hay diferencia entre Broker de bolsa y Broker de Forex? ¿Qué broker se ajusta más a mis necesidades? Seguro que se ha hecho muchas veces esta serie de preguntas, y si está iniciando en este mundo puede que tenga muchas dudas. Vayamos resolviendo las una a una.
Para diferenciar y saber qué tipos de brokers hay, cuáles son sus características y en qué se diferencia, primero debemos tener una idea clara de qué es un broker de Forex en términos generales.
¿Qué es un broker de forex?
Un broker es básicamente un intermediario entre los que quieren comerciar divisas y el mercado de divisas en general. Actúa entre las operaciones de compra y venta de los traders, a cambio de una comisión. Los brokers están obligados a cumplimentar una normativa que les regule y esta varía según su ubicación geográfica. El mercado forex en México no está regulado, en el extranjero hay varias entidades que regulan este tipo de transacciones, en sus jurisdicciones correspondientes. Por ejemplo, en Estados Unidos existe la National Futures Association (NFA), y en Inglaterra la Financial Conduct Authority (FCA). Cuando se abre una cuenta, probablemente se deba firmar un acuerdo. En resumen, el broker es la figura que facilita el acceso del trader al mercado de divisas.
Tipos de Brokers:
Se pueden diferenciar claramente dos tipos de brokers en el mercado Forex: Los DD (dealing Desk) y los NDD (non Dealing Desk).
Los Dealing Desk (DD):
Se conocen como “Market Makers” y su principal característica es que actúa con mesa de operaciones, dan contrapartida a las operaciones que realizan y por ello ejercen a la misma vez de mercado en el que se puede comprar y vender.
Los Market Makers, no posicionan las operaciones de los clientes en el mercado real ni las transfiere a grupos de liquidez. Ellos mismo son los que actúan de mercado es decir que si el cliente desea comprar un lote de EUR/JPY a 100 el broker venderá al cliente un lote al precio que han pedido, independientemente de que haya o no alguien en el mercado dispuestos a vendernos el lote a ese precio.
Estos brokers siempre ocupan el lado opuesto de la transacción (se convierten en la contraparte del trader) y de esta manera “crean el mercado”. En este caso el trader no ve los precios reales del mercado, lo que permite a los brokers Market Makers manipular sus cotizaciones en las ocasiones en que lo necesitan con el fin de cumplir con las órdenes de sus clientes.
Normalmente estos brokers obtienen sus ganancias por el Spread (diferencia de precio de compra y precio de venta), y también se benefician de las pérdidas de sus clientes. Estos asumen el riesgo de negociar contra sus clientes con la confianza de poder vencer. Es por ello que existe un conflicto de intereses entre el broker y los clientes.
Ventajas y desventajas de operar con DD
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Comisiones por operación muy bajas e incluso nulas. (Suelen incluirse en el Spread)
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En ocasiones, algunos brokers, aseguran precios de stop loss y take profit.
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Plataformas de opciones muy sencillas.
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Este tipo de brokers suelen ofrecer plataformas de trading atractivas con muchas herramientas, gráficos en tiempo real, además de mostrar las noticias económicas.
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Suelen requerir de menos capital para abrir una cuenta.
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Los brokers market maker tienen la desventaja de que al dar contrapartida a todos sus clientes pueden incurrir en pérdidas por la diferencia entre precios de compra y venta. Este conflicto de intereses entre su beneficio y el nuestro les puede llevar a operar en contra de los clientes “barriendo” los stops o distorsionando ligeramente la cotización de los pares. Sin embargo esto no es algo que hagan todos los brokers, ya que estadísticamente obtienen beneficios dado que el 95% de los operadores incurran en pérdidas, pero hay que tenerlo en cuenta.
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La mayoría de estos brokers no permiten el scalping. En momentos de alta volatilidad resulta difícil abrir y cerrar operaciones.
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Con algunos de estos brokers, a los operadores con un perfil ganador se les pone dificultades para operar, la plataforma empieza a sufrir retrasos, bloqueos y slippage en los momentos más oportunos (o inoportunos).
Los Non Dealing Desk (NDD):
Conocidos como "Sin mesa de operaciones". Estos brokers no negocian con contrapartida en las negociaciones de sus clientes.Transfieren de manera inmediata y automática las operaciones de sus clientes a los proveedores de gran liquidez. Permite que los operadores puedan comerciar entre ellos mismos.
Estos brokers permiten actuar en momentos de alta volatilidad sin recotizaciones en las órdenes y ninguna pausa adicional durante la confirmación de la orden.Esta característica en particular permite la realización de operaciones sin ningún tipo de transacción en los momentos en que se dan a conocer noticias importantes del mercado.
Los brokers NDD, obtienen beneficios a través del cobro de comisiones por transacción o a partir del incremento en el Spread sobre las cotizaciones; las transacciones Forex están libres de comisiones.
Dentro de la categoría de Non Dealing Desk, podemos diferenciar dos tipos; Los STP y los ECN
La diferencia principal entre los STP y los ECN es que lo STP, ofrecen a los clientes el mejor precio “BID”(precio de oferta” y el mejor precio “ASK”(precio demanda), de forma independiente. Los brokers ECN obtienen el mejor precio “ASK” y “BID” pero sin obtener separación entre ellos eligen entre ellos dependiendo de su Spread.
Otra diferencia es que en los brokers Forex del tipo ECN se puede profundizar en el mercado, pero no es una acción posible en el tipo STP ya que tiene información separada.
Profundicemos dentro de cada tipo de broker para ver sus particularidades y características.
Brokers Straight Throught Processing (STP)
Estos brokers supuestamente envían nuestras operaciones de forma inmediata y automática a los proveedores de liquidez, normalmente bancos, o a otros brokers gigantescos o entidades financieras mayores. De tal forma, tenemos la tranquilidad de saber que no hay conflicto de intereses con nuestro broker. O btienen beneficios de una pequeña comisión que cobran e incluyen en el spread por lo que tampoco tendrán intereses en ir en nuestra contra.
La principal diferencia entre Brokers STP y ECN es que los brokers ECN además de conectar nuestras operaciones con los de sus proveedores de liquidez, crean una red en la que todos los operadores puedan comerciar entre sí.
Cuantos más proveedores de liquidez tenga el broker mayor será el nivel de liquidez del sistema. Es un sistema transparente de precios si cuenta con AMD (Acceso directo al mercado) y si tiene varios proveedores de liquidez.
El problema que nos podemos encontrar en estos tipos de brokers, es que solo dispongan de un proveedor de liquidez y que este sea un broker “Market Maker” (Creador de mercado) y, por lo tanto, este se comportaría como un broker DD (Dealing Desk).
Ventajas y desventajas de los STP
- No es posible abrir microcuentas en modalidad STP, siendo que los montos de depósito son mayores y el mínimo para abrir una operación también es mayor.
- Los brokers STP obtienen sus ganancias del spread. El spread que ellos obtienen de las entidades financieras suele ser muy reducido, y ellos lo que hacen es que aumentan dicho spread en 1 o 2 pips siendo este incremento su ganancia. Hay que aclarar que en una cuenta STP, los spreads son variables siendo reducidos cuando el mercado está "tranquilo" y ampliándose en momentos de alta volatilidad.
- Menor desconfianza entre broker y operadores.
- Ningún inconveniente en practicar el scalping.
Brokers Electronic Comunication Network (ECN)
Los brokers ECN no solamente intercomunican las operaciones de sus clientes con varios bancos sino que crean una red donde todos los operadores de dicho broker pueden comerciar entre sí. los brokers ECN dan al trader acceso a la profundidad del mercado, es decir, les permite ver el número de órdenes que hay colocadas en los precios cercanos a los que se encuentra el activo.
Las plataformas de los brokers ECN tienen niveles de profundidad en sus precios de compra y venta; los spreads suelen ser muy reducidos y variables, pero en cualquier caso siempre mucho más reducidos que los spreads de los brokers market makers y los brokers STP. Por ello no tienen incentivos a operar en contra en de los clientes.
Ventajas y desventajas de los brokers ECN
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Ofrece mejores Spreads, hay mayores fuentes que ofertan los precios. Los precios pueden ser más volátiles dependiendo del momento en el que se encuentra el mercado.
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Puede que algunos brokers ECN, ni tengan suficientes recursos (opciones y herramientas) en sus plataformas.
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Tienen Spreads muy reducidos.
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Completa transparencia en el mercado.
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No se prohíbe el Scalping, ni otras estrategias.
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La inversión inicial es mayor.
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Las comisiones se pagan por volumen de operación.
Ahora ya tenemos un pequeño esquema mental de los tipos de brokers que podemos encontrar si buscamos invertir en el mercado de divisas, cabe destacar que actualmente cada vez es más frecuente encontrar los llamados brokers híbridos, que son brokers DD y NDD de manera simultánea. Es importante conocer las condiciones de cada broker para no confundirnos.