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Alexandrex8 08/06/20 06:16

Ha respondido al tema BME en Bolsa

Es normal que hoy se esté moviendo tanto, estos meses ha estado sujetada por el precio de la OPA, además el volumen de la sesión está siendo más bajo de que que venía siendo habitual. En la situación en la que estamos, el que vende y el que compra lo hace por espectativas. Por ejemplo el que vende puede estar pensando que la OPA no se va a ejecutar, y prefiere vender hoy perdiendo un 5% frente a esa caida del 20% o más que decía Tito. No se si hay algún dato anticipado de adhesión, ¿sabéis?Por contra el que compra puede pensar que la OPA va a tener una aceptación muy grande, lo que dará pie a que Six la excluya de cotización forzando la venta de las pocas acciones que no hayan caido en la operación. Presumiblemente, al precio ofertado. En ese escenario te llevas el pico del 'descuento' que hayas conseguido en mercado.A saber.

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Alexandrex8 03/06/20 14:53

Ha respondido al tema BME en Bolsa

Claro, no es que pueda suceder, es que la OPA está condicionada a que la adherencia sera como mínimo del 50% más una de las acciones.Y efectivamente, yo pienso que el precio no es malo, también pienso que la compra puede generar sinergias y oportunidades para BME, pero quedando prácticamente fuera de cotización, yo no confiaría en que esa mejora de las perspectivas de negocio a medio/largo plazo se vieran reflejadas en la cotización, cuando la intención de Six -si fuera por ellos- es matar la acción. I.e, aunque quede un porcentaje cotizando, no veo que el panorama atrajera inversores que pudieran reflejar esa mejor valoración en la acción.Por otro lado, todo amarrado no debe estar, cuando han ampliado el plazo con la excusa del covid. Si este Viernes que se cierra el plazo no alcancan ese 50% más uno, lo que hará la acción es darse una hostia, Dijsselhof ya ha comentado que si no sale adelante con las actuales condiciones, lo dejarán estar y re-evaluaran la operación en el medio plazo.Tambien es una opinión/percepción personal.

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Alexandrex8 11/05/20 18:26

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Oficialmente, nos compadecen por el estado de alarma que nos ha pillado por medio y que nos "ha impedido" acercarnos a nuestros bancos para notificar que queremos ir a la OPA.Extraoficialmente les deben estar tocando los cojones los fondos caza opas & cia que han entrado en las últimas semanas en el valor, no sea que les revienten la operación, y querran contar con el máximo apoyo de los minoristas porsiaca.

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Alexandrex8 07/05/20 16:51

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Podría ser, a ver que refleja el precio en apertura mañana, a mi no me sorprendería que tuviera un repunte.Pero aun así los institucionales / fondos / tiburones tienen una participación que no pondría en peligro la OPA si deciden no acudir, han debido dar más tiempo porque no igual no se veían claramente con más del 50% de adhesión, entiendo que por falta de declaración de intenciones de minoristas. Está claro que si por ellos fuera se hacían con el 100%, pero tambien creo que si se aseguran el control tienen vía libre para ejecutar su plan de negocio y explotar a BME como punto de entrada al mercado de la UE -y viceversa, permitiendo entrada a inversores de la UE al mercado Suizo-. Por lo que he leido ese es el atractivo que tiene para Six nuestra gestora de mercados. Y le debería dar igual que controlasen el 51, el 90, o el 100% en ese entido.Si estos que se han subido al tren están intentando reventar la operación al precio actual buscando una mejora de precio, y la OPA saliese adelante con el 51%... se quedarían dentro en un titulo que ya tenía un volumen relativamente bajo, más bajo aun, con perdida de atractivo por dividendo, y con las perspectivas que tenemos en la economía mundial a corto/medio plazo, el valor que le pueda dar Six al negocio de BME no se vería materializado en la cotización hasta pasados un puñado de años, al tiempo que pasan los compromisos que hayan cerrado con gobierno/sindicatos para garantizar puestos de trabajo etc, lo que les impediría reducir costes de operación y generar sinergias con su matriz.*Creo yo*. Así que no veo muy claro que puedan acabar forzando una mejora del precio, a no ser que se reactive el interés de otro competidor. Van a estar interesantes estos días.Todo esto son pajas mentales mías, si alguien tiene una mejor idea de lo que pueda estar pasando....

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Alexandrex8 06/05/20 14:01

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Las acciones de BME van a seguir cotizando en bolsa. BME seguirá existiendo como empresa, matendrá sus operación con sede en España -no se si con un compromiso de 10 años, según lo pactado con el gobierno-. No va a haber fusión, no hay canje de acciones, ni creación de una sociedad nueva, na de na.Sólo dejaría de cotizar si los institucionales que no acudan a la OPA quedan por debajo el 5% del accionariado. En ese escenario podrían forzar la venta de los titulares que no se hayan sumado. Entendiendo que, pagando lo mismo que ofrecieron en la OPA. U otro plus. O menos. Porque igual serían lentejas ¿? o meterte en acciones legales. En cualquier caso yo no vería agradable estar comprado en esa situación.Si sigue cotizando, que parece que será lo que suceda si sólo con lo declarado por JP ya se supera ese 5%, lo que si que cambiarán los nuevos dueños es el modelo de negocio, para eso la han comprado, para hacerla crecer con su expertise y aprovechar que les abre puerta al mercado de la UE para expandir sus operaciones. Ahora, lo que también van a hacer, y eso ya lo han declarado, es modificar la politica de retribución a través de dividendos, bajando el payout considerablemente. Lo que de entrada la hará mucho menos atractiva para según que inversores. Si tuviera la seguridad de que no iban a tocar la política actual, no me importaba mantenerlas en cartera, porque la cotización igual va para abajo en momentos iniciales para reflejar la hostia que se han dado los mercados por el tema del coronavirus, pero a medios plazo igual sale reforzada por los cambios que introduzca Six. Los que estabamos comprados en BME hemos tenido una suerte brutal, no ya por la prima de la OPA -yo por 34e no vendía si no fuesen al tocar el dividendo-, sino porque con la hostia que se ha dado el mercado, la OPA nos ha sujetado la cotización, y ahora al hacer caja podemos poner los huevos en otras cestas comprando mucho más barato que hace unos meses.Por eso creo que la aceptación entre minoritarios va a ser prácticamente total. Y los institucionales como J&P.... pues ni puta, igual saben algo, igual están jungando a ver que pasa, igual están viendo la operación desde otro puntos de vista, igual están en el bando de Six...

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Alexandrex8 04/05/20 15:29

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Coño pues según acababa de rumiar el post he caido en una posible explicación del descuento actual en la cotización, superior a la fiscalidad del dividendo.E igual no es mucho machor a esa fiscalidad, sí para nosotros los mortales, que estamos contemplando ese 19% que nos clavan, pero no para los tiburones, que por el volumen de dividendos que reciben les supone pasar por caja al 25%. Y ese 25% sobre el dividendo son 10,5 céntimos, más cercano a la diferencia de 12 céntimos pre-dividendo vs. precio de OPA -33,40- a los que ha cerrado hoy.Si esta puede ser la razón, entonces una vez quede descontado el dividendo la cotización se clavaría en 32,98 o fluctuaría centimos por encima, ya que llegados a ese punto no tendría sentido vender por debajo.

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Alexandrex8 04/05/20 15:18

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Pues a saber, pero yo creo que está todo el pescado vendido. El tiempo jugaba en contra de la Borse porque en gran parte de las ventas ejecutadas en las últimas semanas la contrapartida habrá sido SIX de una forma u otra, para intentar llegar al punto de forzar el squeeze-out una vez se ejecute la OPA.Cómo decía un par de post atrás, la diferencia de vender ahora a mercado vs cobrar el dividendo y vender despues o acudir a la OPA, ya está descontada en el precio actual, la acción lleva cotizando desde hace tiempo entre 20 y 12 céntimos por debajo de los 33,4 euros que pagarían si no repartiera este último dividendo. De hecho el descuento en el precio es mayor, cosa que no soy capaz de razonar. Por favor si alguien lo entiende agradecería lo explicase, ya por pura curiosidad.Vendiendo mercado ahora perderías un 10% adicional al 19% de retención aplicable al dividendo, así que no sale a cuenta vender a mercado ahora mismo. Es de esperar que una vez descontado el dividendo el precio se ajuste a los 32,98 euros que será el precio final de la OPA, sin esos 12centimos que hay ahora de diferencia. Pero vete tú a saber.Igual que vete tu a saber con que pasará con la cotización después de la OPA, si no llegan al punto de forzar la venta de los minoristas que queden. A mi en particular me da mucha pena dejar de contar con este valor en mi cartera, le tengo prácticamente desde que salió a cotizar, amortizadísimo por el dividendo recibido en estos años. Ojala pudiera decir lo mismo de la mitad de las que tengo en la cartera de largo plazo!!

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Alexandrex8 16/04/20 13:16

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¿Porqué te ahorras una pasta en comisiones vendiendo antes? En los precios que me da a mi ING no hay distinción entre venta a mercado o venta por acudir a OPA, la única diferencia la marca el importe de la operación.Por otro lado ahora mismo el precio de mercado ya está descontando la fiscalidad del dividendo -de hecho algo más- por lo que vendiendo ahora te ahorras la mordida fiscal del dividendo, pero sales perdiendo en global si acabas yendo a la OPA.

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